2016年12月16日-18日，“新视野、新思维、新起点——2017年大宗商品市场高峰论坛暨‘我的钢铁’年会”盛大开幕。凯丰投资管理有限公司董事长吴星就2017年大宗商品对冲策略作主题演讲。
（凯丰投资管理有限公司董事长 吴星）
吴星的演讲分三大部分。首先他表达了对宏观经济乐观中隐含忧虑的观点。
“中国一定会越来越强大”，他表示，对于中国制造业的未来“非常有信心。一旦我国能主动去产能，整个经济情况就会向好发展。”
他认为一定要有“补库”的概念，库存周期的影响是今年以来商品价格和经济韧性的重要逻辑，而工业企业原材料补库存是推动商品价格的重要动力。此前CPI和PPI低迷的最重要原因也正是由于受到去库存拖累。
而在2016年企业部门改善的三大直接原因则是因居民加杠杆、政府加杠杆和库存周期推动。
吴星预测，明年经济重点在于去产能、去杠杆、去库存，而由于去库存已经基本完成，去产能和去杠杆将成焦点。
其次，吴星特别提醒要关注异常天气情况对经济的影响。对比2010年，“拉尼娜”发展明显偏弱，截至11月12日，美国降雨异常继续符合拉尼娜预期。
第三，在能源市场方面，吴星列举了奥巴马执政时期与特朗普政策倾向之间的差别，指出2016年原油过剩在持续缓解，OPEC成员国减产或只是提早了市场的供需平衡时间，其长期定价中枢将逐步上移，看好未来三年油价重回80美元/桶水平。
在煤炭市场方面，供给侧改革令煤价快速回升、行业利润好转、大量煤矿开始复产、而生产事故也有所增多。在今年僵尸产能完成退出的情形下，2017年煤炭供给侧改革还将持续，或将着手解决先进产能入市事宜。
在钢铁市场方面，由于需求端反弹，供应端环保助澜，黑色产业盈利复苏，2017年供给侧改革加码，短流程钢厂或首先受到影响。
在有色市场方面，铜产量稳定增长，他预期需求好转更会是下半年的亮点。