☆今日聚焦☆

商务部：下半年加工贸易禁止类目录或将继续扩大 昨日，商务部机电和科技产业司司长王琴华在新闻发布会上称，今年下半年可能还会进一步出台一部分禁止类和限制类的目录，再次调整的范围，将以6月份国家公布的取消和降低出口退税商品目录为标准。

中国反对美墨提出要WTO调查中国补贴措施的要求 世界贸易组织争端解决机构２４日召开的会议上，中国对美国和墨西哥提出的成立世贸组织专家组调查中国补贴措施的要求表示反对。

中新合作研究机构评估：目前中国经济并没有过热 由厦门大学与新加坡南洋理工大学合作开发的中国宏观经济季度模型(CQMM)，二十五日在此间发布最新评估报告，认为目前中国经济并没有过热。

上半年我国城镇居民人均可支配收入实际增长14.2% 据国家统计局消息，全国5.9万户城镇居民家庭抽样调查资料显示，上半年城镇居民人均可支配收入7052元，同比增长17.6％，扣除价格因素，实际增长14.2％。

多因素影响涨电价 中电联否认5大集团要求涨价 昨日，中国电力企业联合会秘书长王永干表示，五大集团上交的报告是“正常的工作汇报，不是提出所谓的‘涨价要求’”。综合多方面因素考虑，价格、电力供需以及电力企业利润等都将成为当前上调电价的阻力。

本周央行将净回笼320亿元 由于本周央票到期量降至140亿元，因此本周公开市场将实现320亿元资金净回笼。

央行：此次利息税调减相当于加息近0.5%  昨日,央行条法司副司长刘慧兰表示，国务院宣布自8月15日起将利息税的适用税率由20％调减为5％，相当于增加存款利率近0.5个百分点。此外，她表示，人民银行将会继续关注通货膨胀的走势，并对未来通胀的走势进行科学的判断。

☆今日分析☆

下半年物价将缓慢上升

分析认为，虽然投资回落、内需扩大，但是“高增长、低通胀”的理想态势可能会被打破。预计今年下半年物价将会缓慢上升，至于上升多少，将取决于秋粮的收成。从下半年的情况来看，推动价格上涨的因素和影响价格下降的因素是并存的，既有上涨的因素，也有下降的因素。相对而言，可能推动价格上涨的因素稍微多一点。今年价格上涨显著的特征主要是食品类价格上涨，上半年上涨3.2%，食品价格上涨的影响为2.5个百分点，贡献率达到78%。观察上升的幅度最终取决于秋粮的收成。物价上涨是稳定的。因为现在总体上物资供应，包括现在上涨的主要商品，如粮食，库存是非常充裕的，需求也是基本稳定。针对近期高涨的猪肉价格，主要因为农产品价格上涨的特点有一定的周期性，由于国际粮价上涨，去年猪价过低，以及疫病等因素叠加作用的结果，造成今年生猪的生产出现20多年来第一次明显下降，因此导致了猪肉价格的上涨。这种上涨将会持续一定时期，在供应恢复之前，下半年的肉价还有一个缓慢上升过程。

宏观调控首要任务是“降温”

分析认为，下半年宏观调控首要任务是防止经济由偏快转向过热。主要关注点为：一要坚持把防止经济由偏快转向过热作为当前宏观调控的首要任务。继续稳定、完善和落实宏观调控政策，综合运用经济和法律手段，把发展的积极性、各方面的有利因素更多地引导到加强经济社会薄弱环节上来，更加注重经济增长的质量和效益上来。二要坚决遏制高耗能高排放和产能过剩行业盲目发展。继续清理和纠正一些地方对高耗能高排放行业的优惠政策，加大差别电价的实施力度，实行更加严格的市场准入标准，坚决查处违法违规的在建项目。继续推进重点行业结构调整，认真执行产业政策，控制“两高一资”产品出口，加快结构升级步伐。三要切实落实节能减排各项工作措施。加快研究制定及实施有利于节能减排的经济政策，稳妥推进资源环境价格改革。加大电力、钢铁、有色、建材等行业淘汰落后产能力度。建立有效的落后产能退出机制，加快制定配套政策。加快节能减排技术研发、示范和推广。加强电力需求管理和加快发展循环经济，提高全社会参与节能减排的自觉性。四要确保煤电油运等运行要素稳定供应。切实提高应对各种突发事件的能力，积极做好电力、成品油、煤炭生产、运输和供应的综合协调，为国民经济又好又快发展提供可靠保障。

全面的通胀预期或在明年形成

分析认为，下半年通胀不仅会加剧，而且全面的通胀预期很可能会在明年形成。之所以如此判断，是因为一些征兆开始显现。首当其冲的就是上半年消费增长特别快。中国经济增长的最大问题其实是中国人口结构的必然结果，因为投资不过是未来的消费，而消费其实是过去的投资。中国在上世纪50年代初到90年代末，出生率很高，现在这些人进入35-54岁这个20年跨度的年龄段。目前来看，这个年龄段的人在未来5到10年会继续上升。由于中国还没有建立起“从摇篮到坟墓”完善的社会福利体系，这些人处于保障问题，都会选择高储蓄、低消费的行为。这就决定了中国储蓄率较长时间一直很高，同时保持低利率，经济增长由投资拉动是非常正常的。当实际利率为负的时候，人的理性行为选择有两个：消费或者购买能抵御通胀的商品。目前社会消费品零售总额增速同比加快2.1个百分点，而房价和股市暴涨，同时存款也在不同程度地减少，这就是实际利率为负的情况下，人的理性行为选择的必然结果。尽管上周末利息税减至5%，同时加息0.27个百分点，但实际利率目前仍为负。这种情况下，下半年消费加快拉动经济增长，但是同时通胀指数飙升引发的民生问题，估计更让人头疼。这也是对明年形势更不乐观的原因，预计全面的通胀很可能在明年形成。

☆今日简讯☆

新西兰央行26日宣布因严峻的通胀形势，宣布加息25个基点至8.25%。

俄罗斯央行称，俄罗斯07年上半年M2货币供应量增长20.9%至10.874万亿卢布。

国际货币基金组织25日报告称，今、明两年世界经济增长预测从今年４月的4．9％上调到5．2％。

中美经贸摩擦升级之际，美国财政部长保尔森30日访华。计划与中国领导人讨论贸易、汇率等美国国会所关注的问题。

9月原油期货大涨，结算价涨2.32美元或3.1%，报每桶75.88美元。（大非Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）