☆今日聚焦☆

国家发改委：国家投1516亿元建西部十大工程 昨日，国家发改委公布，为贯彻落实《西部大开发“十一五”规划》，国家计划2007年在西部地区新开工10项重点工程，投资总规模为1516亿元。项目涉及铁路、公路、机场、煤矿和水电站建设等。

建行：下半年紧缩政策还将出台利息税可能停征 建行研究部发布的下半年经济金融形势分析预测报告指出，展望下半年，我国资金面充沛局面依然难以逆转，不排除央行再次采取加息和提高存款准备金率等紧缩政策来收紧流动性，尤其是在四季度。而股票市场将震荡攀升迭创新高。

国家信息中心：宏观经济运行在偏快的黄灯区上沿　国家信息中心研究报告显示，在构成综合警情指数的10个指标中，财政收入、M1、发电量、工业增加值增速和工业企业销售收入等五个指标继续处于红灯区，金融机构人民币贷款增速、固定资产投资增速和消费品零售额增速三个指标处于黄灯区，CPI和进出口总额增速两个指标处于绿灯区。

7月全国PMI回落至53.3%比6月下降1.2%　中国物流与采购联合会周三公布，中国7月官方制造业采购经理指数（PMI）为53.3％，比上月回落1.2个百分点。由于PMI指数具有一定的超前性，因此可能预示着未来经济增长将小幅回落。

瑞士信贷料明年中国CPI达6.5%,　将引发升息　瑞士信贷最新研究报告预计，中国CPI在2008年中期会达到6.5％的水平，使得实际利率为负值的程度进一步加深，可能引发管理层上调金融机构存贷款利率，并在税收以及房地产等领域采取紧缩的政策和措施。

江苏领跑长三角上半年GDP增15%　昨日，国家统计局网站公布的上半年长三角地区主要经济指标显示，今年上半年，长三角16城市经济发展呈现出江苏快于浙江、浙江快于上海的格局。GDP增速分别达15%、14.7%和13%。长三角大部分城市外贸出口继续保持强劲态势。

贷款集中化长期化现象加剧　昨日，央行上海总部在发布的《中国区域金融稳定报告（2007）》中表示，贷款集中化长期化现象有所加剧，贷款结构尚需进一步改善。

保尔森：以战略眼光处理中美经贸关系　昨日，中美双方就将在今年12月举行的第三次战略经济对话举行了磋商。保尔森表示，美中战略经济对话应更具战略性、前瞻性，以战略眼光处理两国经贸关系，同时更好地利用和指导两国其他机制解决经贸关系中存在的问题。

☆今日分析☆

宏观调控要对症下药

分析认为，宏观调控主要是"对症下药"。如果整体经济不存在通胀，加息幅度不应当太大。加息解决不了食品价格上涨。主要还是应当增加供给，比如通过增加人民币升值速度，让农产品进口更便宜，这对抑制农产品价格上涨会有立竿见影的效果。而且，人民币升值这种方式也是可控的。此外，贸易顺差过大，外部需求比较强，通过加息也是解决不了的。最终，人民币升值的问题是无法回避的。食品通胀压力、贸易顺差扩大、流动性过剩，这些最终都会归结到人民币问题上。预期下半年调控的主要手段会归结于人民币升值上。

宏观调控应确保经济增长的可持续性

分析认为，宏观调控的主要目标应当是，确保经济增长的可持续性，而不是控制经济增长的速度。从表面上来看，去年以来的宏观调控对宏观经济的影响非常有限，但我们应当认识到，如果没有宏观调控，经济增长会更快，可能会真的出现过热的问题。同时，由于结构扭曲带来的经济问题不可能完全依靠货币政策来解决。经济增长方式的主要引擎发生变化，从投资转向出口，而出口反过来又拉动投资。加入WTO有可能把中国传统经济增长方式的潜力发挥到极致，成为一个名副其实的外向型经济经济大国。除非我们能把外需压下来，或者能够发展资本市场分流流动性，否则流动性过剩的局面还将维持下去。宏观调控如果想要见到效果，只需把外贸顺差降下来，如完全取消出口退税、加快人民币升值、调整国内价格（限制"两高"企业发展、提高劳动力工资、提高资源税和土地及信贷成本）等措施。

流动性调控手段发生微妙变化

分析认为，从“有效缓解”到“抓紧缓解”再到“努力缓解”，流动性过剩的调控手段发生微妙变化。流动性过剩、投资增长过快、贸易顺差过大——为解决这些问题，今年上半年国家相继采取了一系列措施，并从央行货币政策为主转向金融、财政、税收以及资本市场监管等各个部门相互配合。对“缓解流动性过剩矛盾”的说法，也正在发生着一些微妙的变化：国务院总理温家宝在十届全国人大五次会议上作政府工作报告时提出“有效缓解银行资金流动性过剩问题”；4月18日召开的国务院常务会议强调“抓紧缓解流动性过剩矛盾”；6月13日召开的国务院常务会议要求“努力缓解流动性过剩矛盾”。这些表述的差别体现了国家越来越重视流动性问题，同时也体现了政策的积极变化，体现出政府对流动性过剩问题越发重视的程度。目前国内市场环境发生了变化，中国的传统经济也发生了一些微妙的变化，而且形势相对来说也比较复杂，因此就需要有效运用各种手段。流动性过剩和目前我们国家所面临的两个重大问题有关。一个是经济和固定资产的增长过热，另一个就是资产价格过高，如股指屡创新高，房地产价格居高不下等。这些变化表明缓解流动性过剩的调控手段正在从央行货币政策为主转向金融、财政、税收以及资本市场监管等各个部门相互配合，进行多方面、多角度的调控。

消费需求对经济增长贡献偏低浅析

分析认为，中国居民消费需求过低是由中国独特的经济发展结构所造成的，不能通过单纯地采取总量调整的政策措施来刺激消费、控制经济增长的速度。为保持中国经济可持续增长，需要进行结构调整和体制改革。中国居民消费为何偏低，原因在于。首先，中国居民消费支出偏低是由经济增长结构造成的。中国目前正处在由资本要素驱动的工业化中期发展阶段，在这样的发展阶段，资本的收益必定要高于劳动的收入，考虑到资本收益主要是用于再投资的，所以当劳动收益相对偏低时，中国消费偏低和内需不足的现象就不难理解了。其次，是政府职能转变过慢。政府职能转变过慢就会导致全社会公共品供给不足。再则，由于中国金融体系效率过低、滥用居民资产的现象非常严重，所以也会造成居民消费支出下降。基于上面的分析，为保持中国经济可持续增长，中国所需要的是结构调整和体制改革，其中体制改革是结构调整的必要前提。体制改革的核心内容是确保产权和市场力量在经济发展中的基础性作用，为此就需要限制政府对经济活动的过多干预。

☆今日简讯☆

中国6月份消费者信心指数为97.5高于5月的96.7。

中国6月份消费者满意指数为94.5高于5月的93.0。

9月原油期货结算位创新高，结算价上涨1.38美元或1.8%,报每桶78.21美元。（大非Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）