☆一周聚焦☆

中国人民银行决定上调存款准备金率1个百分点 8日，央行宣布自12月25日起上调存款类金融机构法定准备金率1个百分点。本次上调将锁定银行间体系流动性约4000亿元。这是2004年以来央行首次将上调幅度设为1个百分点，此前的13次调整，幅度均为0.5个百分点。

央企资本收益管理办法出台 钢铁等须上缴国家5%利润 近日，财政部、国资委发布《中央企业国有资本收益收取管理办法》：明确不同行业应交利润的比例分类执行：石油石化、电力、煤炭等具有资源型特征的企业，上交比例为10％；钢铁、运输、贸易、施工等一般竞争性企业，上交比例为5％。

7.3568：人民币汇率突破7.36关口 本周11、12、23日连续三个交易日，人民币对美元汇率中间价破7.38、7.37、7.36关口，以7.3797、7.3647、7.3568创汇改以来新高。

11月份贷款增长减缓  央行数据显示，11月份，金融机构人民币贷款增加874亿元，同比少增1062亿元。1-11月份，人民币各项贷款共增加3.58万亿元，同比多增6203亿元。

第二套房贷认定标准统一：以家庭为单位  近日，央行和银监会联合下发补充通知，要求商业银行第二套房贷标准以借款人家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）为单位认定房贷次数。从而结束了持续两个月的银行各自为政的状态。

国务院：切实解决城市用地过度扩张等问题   11日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究促进节约集约用地和依法严格管理农村集体建设用地。会议强调，坚决遏制地方将农用地转为建设用地蔓延上升之势。

吴仪：反对经贸问题政治化 抵制贸易保护主义  12日，第三次中美战略经济对话在北京开幕。吴仪指出，对中美两国经贸关系发展过程中出现的矛盾和问题，双方要以建设性的态度通过对话和协商努力解决。要反对把经贸问题政治化，抵制贸易保护主义。

国家发改委：物价涨幅较高状况可能仍会持续  13日，国家发改委价格司司长曹长庆表示。当前，肉、粮、油和菜等商品价格上涨引起了广泛关注。目前经济增长属“结构性上涨”，且要持续一段时间，是我国政府当前做出的判断。

前11月我国实际使用外资616.74亿美元   13日，商务部新闻发言人王新培公布，今年1-11月我国实际使用外资616.74亿美元，同比增长13.66%，增速比1-10月加快了2个多百分点。今年1-11月，全国共新批设立外商投资企业34419家，同比下降7.02%。

☆一周数据☆

统计局：11月CPI同比上涨6.9%  统计局数据显示，11月份，居民消费价格总水平同比上涨6.9%。其中，而粮食价格上涨6.6%，油脂价格上涨35.0%，猪肉上涨56.0%。1-11月份累计，居民消费价格总水平同比上涨4.6%。

1-11月份全国城镇固定资产投资同比增长26.8%  1-11月份，城镇固定资产投资100605亿元，同比增长26.8%。其中，国有及国有控股完成投资43887亿元，增长16.3%；房地产开发完成投资21632亿元，增长31.8%。新开工项目计划总投资73584亿元，同比增长28.0%。

11月份全国规模以上工业增加值同比增长17.3%  11月份，全国规模以上工业企业增加值同比增长17.3%。1-11月份，全国规模以上工业企业增加值同比增长18.5%。其中，生铁、粗钢和钢材产量分别为3991万吨、3969万吨和4768万吨，分别增长10.4%、4.3%和12.7%。

11月份金融运行平稳  11月末，广义货币供应量(M2)余额为39.98万亿元，同比增长18.45%；M1余额为14.80万亿元，同比增长21.67%；M0余额为2.90万亿元，同比增长13.56%。1-11月累计净投放现金1915亿元，同比多投放420亿元。

11月我国外贸进出口额达2089.6亿美元  今年11月份我国外贸进出口额为2089．6亿美元，增长23.9％。1-11月我国外贸进出口总值19690.9亿美元。11月份我国贸易顺差为262.8亿美元，增长14.7％。

11月份全国工业品出厂价格同比上涨4.6%  11月份，工业品出厂价格同比上涨4.6%，原材料、燃料、动力购进价格上涨6.3%。1-11月份，工业品出厂价格同比上涨2.9%，原材料、燃料、动力购进价格上涨4.1%。

11月份社会消费品零售总额同比增长18.8%  11月份，社会消费品零售总额8105亿元，同比增长18.8%。1-11月累计社会消费品零售总额80195亿元，比去年同期增长16.4%。

☆一周简析☆

央行紧缩力度将进一步加大

分析认为，在从紧的货币政策要求下，预计央行紧缩的力度将进一步加大，未来可能结合市场化手段与行政手段，陆续出台一系列货币紧缩措施。中央经济工作会议明确提出，明年要实施从紧的货币政策。仅仅三天之后，央行就对当前最急需解决的流动性问题重拳出击，宣布自12月25日起上调存款类金融机构法定准备金率1个百分点。本次上调存款准备金率，将锁定银行间体系流动性约4000亿元。目前，法定存款准备金率还有进一步上调空间，而央行未来使用特别国债、央票进行对冲的力度也会比前期有所加大。这是2004年以来央行首次将上调幅度设为1个百分点，此前的13次调整，幅度均为0.5个百分点。业内人士分析指出，预计在从紧的货币政策要求下，央行将结合市场化手段与行政手段，陆续出台一系列货币紧缩措施。

市场“加息”预期现分歧

分析认为，今年11月CPI同比上涨6.9％，与以往不同的是，11月高企的CPI指数，并未挑起市场强烈的加息预期，甚至专业机构对"加息"的判断已经产明显的分歧。中国银行报告指出，受11月份CPI持续高企的影响，预计年底前还有一次加息。今年3月以来，我国CPI连续9个月突破3%的"警戒线"，8月和10月高企至6.5%的10年历史峰值。为扭转负利率，央行今年已5次加息。即便如此，目前我国一年期存款实际利率水平仍为负。此外，货币政策由"适度从紧"向"从紧"过渡也提升了加息预期。报告认为，未来一段时期，央行有必要采取包括加息、上调存款准备金率、公开市场操作、发行定向票据等措施来紧缩银根。申万报告也称，今年央行还有1次加息的可能，而2008年上半年至少再加息2次。然而部分市场机构认为，在最新一次调高存款准备金率后，以及考虑美国进入降息周期的事实等，央行年内再度加息的空间已经压缩至很小。有分析认为，从外部因素看，美联储进入减息通道已成事实。中美间的利息差已越来越小，我国持续加息的空间受限，年底前再加息的可能性较小。而今年五度加息的调控效果，要到明年才能兑现，监管层应观望一段时间再决定。

人民币明年升值将进一步加速

分析认为，美元持续降息，人民币升值压力加大，可能进一步加速升值。据了解，中国目前的汇率制度已经由单一盯住美元变为盯住一篮子货币的有管理的浮动汇率制，但是由于贸易顺差持续高涨，资本持续流入等现实压力，使得汇率制度的弹性其实很小，在更大的程度上表现为一种"单边上扬"。美联储的连续降息将导致人民币资产价值上升，人民币升值压力更大，很可能进一步加速升值。特别是在国内通货膨胀高涨的情况下，人民银行连续的加息更是加剧了人民币资产的吸引力。因此，在国际资本在中国市场投资价值放大的背景下，美联储降息将使人民币进入加速升值的通道。有预测认为，明年人民币在今年升值基础上将再升10%，可以达到1美元兑6.5元人民币的程度。如果从一揽子货币来看，就是全球所有的货币，包括美元、欧元、日元、英镑，人民币还是贬值的，欧盟认为人民币相对于欧元是贬值的，造成了中国对欧洲贸易顺差大幅度的增加。

☆国际快讯☆

世界：

经合组织预测，2008年全球经济增长将会放缓，中国GDP将放缓至10.7%，通货膨胀率将达到4%。

美国：

美国10月消费者信贷余额增加47亿美元。

11日，美联储降息25基点基准利率至4.25%。

美国11月PPI月升3.2%年升7.2%，高于预期。

美国批发物价11月份上涨了3.2％，是过去34年来的最大涨幅。

欧元区：

欧元区第三季度劳工成本年升2.5%，低于预期。

欧元区工业生产10月份回升0.4％，同比增长3.8％。

英国：

英国11月PPI输出指数月升0.5%年升4.5%，低于预期。

德国：

德国10月工业产值月降0.3%年升6.0%，符合预期。

德国10月贸易盈余为187亿欧元，高于预期。

德国智库Ifo下调德国07年和08年经济增速预期分别至2.5%和1.8%。

德国DIW预计第四季GDP季增0.6%年增2.1%，07年GDP增长率为2.7%。

法国：

法国10月工业产值月升2.1%，高于预期。

法国11月CPI月升0.5%年升2.4%，高于预期。

瑞士：

瑞士央行维持基准利率2.75%不变，符合预期。

意大利：

意大利10月工业产值月降0.3%年降1.5%，低于预期。

意大利第三季度GDP季升0.4%年升1.9%，符合预期。

意大利11月CPI终值月升0.4%年升2.4%，符合预期。

俄罗斯：

俄罗斯政府调高2008年至2010年经济增长预期至6.6％、6.3％和6.4％。

香港：

中银香港预计明年香港经济有望增5%。

12日，香港基本利率下调25基点至5．75厘，即时生效。

日本：

日本10月核心机械订单月比上升12.7%，年比上升3.3%。

1-11月，日本外汇储备达到9701．85亿美元，连续5月刷新历史纪录。

其他：

沙特今年石油收入有望达2011亿美元，创历史新高。

阿根廷第三季度GDP年比增长8.7%，季比增长2.8%，符合预期。（大非Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）