宝钢、武钢、鞍钢领涨100-400元，板材市场预测火热

回顾6月份，不管是期货市场还是现货市场，国内钢材价格均出现了板材强而建材相对弱势的品种分化走势。进入7月份，6月份以来的板材强势局面似乎得以延续。数据显示，截至7月12日，国内热轧、冷轧和中板均价较6月底分别上涨143元/吨、152元/吨和143元/吨。

在此背景下，宝钢、武钢、鞍钢等国内主流钢厂纷纷上调8月份板材出厂指导价，上调幅度在100-400元/吨之间。主流板材钢厂集体上调板材出厂价格，无疑对市场释放了一个积极信号。那么对于接下来的7月中下旬，国内板材价格还能否继续冲高呢？下面笔者将结合近期板材市场供需面基本情况以及其他扰动因素对后期国内板材价格走势做简单预判。

首先，从产量上来看，热卷增产明显而中板并未放量。由于6月份以来热卷价格涨幅明显大于中板涨幅，加之热卷生产成本相较中板更低，所以热卷生产盈利水平大幅增加。据Mysteel钢厂生产成本调查显示，截至6月底国内热卷盈利为437元/吨，环比上月增加242元/吨；对比而言中板盈利水平仅为249元，环比微幅增加19元/吨。盈利水平决定生产节奏，在此情况下，多数板材钢厂生产热卷的积极性相对于中板更高。截至7月7日，全国热轧板卷钢厂周产量为322.6万吨，较上月同期增加9.9万吨，月环比上升3.2%；同期全国中厚板钢厂周产量为113.9万吨，较上月同期则减少3.7万吨，月环比下降3.1%。

其次，从库存来看，目前热卷及中板的钢厂库存和社会库存均处于下降通道，市场供应基本面对价格继续形成利好。Mysteel调研数据显示，截至7月13日，全国热卷钢厂库存和社会库存合计为307.9万吨，较上月同期减少45.9万吨，月环比下降3.0%，整体库存消化较为明显。而同期的全国中板钢厂库存和社会库存合计为165.5万吨，较上月同期减少11.8万吨，月环比下降6.7%。

然后，需求方面，就7月份而言，目前板材需求依旧尚可。一方面，从钢厂反馈的消息来看，主流板材钢厂7月份接单情况良好，流通环节随着价格拉涨出现补库现象，整体订货积极性相对偏高；另一方面，从6月份以来钢厂库存以及社会库存快速消化情况来看，也从侧面反映下游企业有着不错的用钢需求。

另外，从价差修复角度来看，目前螺卷的期货价差明显修复，但是现货价差仍有修复空间。截至7月12日，期螺1710和期卷1710收盘价分别为3575元/吨和3590元/吨，期货螺卷差为-15元/吨；对比同期现货价格，上海螺纹和热卷价格分别为3730元/吨和3690元/吨，现货螺卷差为40元/吨。所以目前现货热卷价格仍要低于螺纹价格，后期热卷现货价格存在继续向上修复螺卷价差、回归合理空间的可能性。

综合来看，目前国内板材钢厂库存和社会库存仍处于下降通道，整体供应压力依然不大。而需求方面，从钢厂接单以及库存消化情况反应来看，目前下游需求整体依旧尚可。另外，国内主流钢厂纷纷上调出厂价格对市场信心也明显起到提振作用。

在此情况下，笔者预计七月中下旬国内板材价格仍有继续走高的可能。但是同时我们也应注意到随着价格拉涨板材利润高企，后期钢厂放量生产或将导致供应端压力逐步增加。所以，我们仍需关注库存指标变化情况，一旦板材钢厂库存和社会库存下降速度明显放缓甚至出现由降转升，那么价格继续走高的压力将明显增加。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。