期市波幅有限矿石涨0.19%，河南下发《督查方案》下游需求低迷

今日综述

12月27日，商品期货市场收盘涨跌互现，有色金属普遍上扬，沪铝涨近3%，沪镍涨近2%，沪铜、沪铅、沪锌涨超1%，沪铜触及近两个月高位；铁合金领跌，硅铁跌超4%，锰硅跌超2%；黑色系低迷，动力煤跌超2%，螺纹钢、焦煤跌超1%；化工品、农产品涨跌不一，波幅相对有限。

背景1：12月28日，据环保部官方微博，未来三日（12月28-30日），全国大部地区空气质量较差，华北、华东、西南等地区可能出现重度污染。

背景2：12月28日，河南省召开积极应对重污染天气加大强化督查力度视频会议，并下发《河南省2017年12月27日至30日重污染天气应对工作督查方案》。

背景3：12月28日，据安阳环保，从12月27日0时起将安阳市重污染天气橙色预警应急响应升级为红色（I级）预警应急响应，并严格落实红色应急响应措施，钢铁企业除安钢本部的烧结机允许限时生产外，其它钢铁企业的烧结机一律停产。

背景4：12月28日，安徽27日傍晚发布重污染天气省级黄色预警，经预测，安徽省合肥等15市(除黄山市)12月28日18时至12月30日18时可能出现大气持续重污染过程，污单位将进一步采取措施，控制污染工序生产，减少污染物排放。

大商所：辽宁阜新玉米“保险+期货”项目完成赔付

12月28日，2017年大商所支持的32个“保险+期货”试点项目中，由人保财险辽宁分公司、国海良时期货及其风险管理公司共同推动的辽宁阜新地区玉米“保险+期货”项目已经完成赔付，共计理赔54.39万元。

国债期货小幅收红十年期主力合约涨0.11%

12月28日，国债期货尾盘回落小幅收红。十年期国债期货主力合约T1803收涨0.11%，五年期国债期货主力合约TF1803收涨0.03%。

铁矿石涨0.19%：

中信期货：钢厂铁矿库存已经补到合理水平，当前价格下补库放缓。而实际生产需求保持平稳，目前价格继续跟随钢价调整为主。远期复产预期和高盘面利润的支撑下，调整力度相对有限。

华泰期货：上周铁矿石到港量下降，但是港口库存继续攀升，对铁矿石价格形成压制。焦炭价格涨至高位后钢厂更倾向于采购高品矿，这对铁矿石期货形成一定利好。目前铁矿石1805合约较1801合约高30元/吨左右，主要是包含了明年春季钢厂复产预期，预计短期铁矿石期价跟随钢价波动。

国信期货:上周外矿发货量环比继续上升，港口库存累积，铁矿石供给端压力仍存。钢厂利润水平较高，采购以高品位主流矿为主，对矿价形成一定支撑，建议短线操作为主。

瑞达期货：12月28日I1805合约小幅反弹。国产矿个别主产区市场价格稳中微涨，进口铁矿石市场现货成交良好，但期价仍处回调趋势中。操作上建议，525附近短空，止损参考535。

兴证期货：目前贸易商有一定挺价意愿，现货价格持稳为主，而钢厂由于取暖季限产和港口库存处于高位导致补库积极性不足，整体成交一般。目前铁矿供给压力仍然较大，短期或仍以弱势震荡为主。

螺纹钢跌1.34%、热卷涨0.67%：

Mysteel视角：临近元旦下游需求愈发低迷，今日建材市场成交再度萎缩，期螺主力合约弱势震荡，市场悲观情绪仍浓。本周江苏省钢厂建材总库存为60.51万吨，周环比增加5.07万吨。预期本周钢材库存继续回升，商家降价套现较为普遍，短期建材市场或延续偏弱震荡。

中信期货：数据显示，建筑钢材库存继续累积，而热卷库存环比下降，两者走势继续分化，预计卷螺价差有进一步拉大动力。单边方面，大跌后成交回暖持续性不强，在库存继续攀升下，钢价继续调整走势。

华泰期货：螺纹钢1805合约盘面利润维持在1080元/吨附近。本周市场成交持续低迷，表明冬季房地产需求大幅下滑，螺纹钢社会库存开始小幅增加，或正式进入冬季累库存阶段。

弘业期货：螺纹钢公布的最新库存数据社会库存和钢厂库存都增加。期价已经跌破上升趋势线和均线系统,短期处于震荡下行调整，可以选择观望或者逢高做空，停损设在3880一线。

国信期货：下游需求走弱，螺纹期货高位回调。但从库存绝对量来看，较去年同期仍有大幅回落，且为近五年来低位水平。短期内螺纹期货或将延续偏弱震荡格局，建议短线操作为主。

瑞达期货：12月28日RB1805合约震荡下行。受期价下行影响，现货报价持续下调，同时终端采购积极性也受到不小冲击，短线行情仍有反复。操作上建议，空单考虑逢低减仓。

焦煤跌1.18%、焦炭跌0.95%：

Mysteel视角：山西为满足全省液化天然气需求，允许部分企业恢复满产，本次允许满产的共有9家焦企，目前日增产0.65万吨。因运输问题部分焦企焦炭滞留，库存稍有增加；下游钢厂库存维持正常水平，采购积极性有所下降；港口贸易商高位焦价成交困难，对后市不再看好，欲降价出货。原料焦煤价格持续上涨，对高位焦价稳定有一定支撑，预计短期焦价稳。

中信期货：焦炭供应已经出现边际改善和回升。高炉开工率仍在小幅下降，生产需求较弱。贸易商囤货转为抛售。华北和华南钢厂后期有补库需求。焦炭价格下方支撑变化不大，上方被供应释放和贸易商抛售压制，同时钢价调整，上方压制更大。

华泰期货：目前市场已经开始预期焦炭价格将在1月下跌，给了焦炭1805合约近370元/吨的贴水。国内煤矿销售理想，低硫煤价格继续上涨。近期贸易商开始抛货也使得焦炭价格上涨动力衰竭，预计短期之内焦炭焦煤1805合约贴水格局难改。

瑞达期货:12月28日，现货炼焦煤市场稳中偏强，山西地区焦企限产得到松绑，开工率或回升。技术形态上，高位双顶形态显现，重心持续下移，短期建议JM1805合约偏空操作，建仓参考1300元/吨，止损参考1320元/吨。

国信期货：受到钢材现货下跌影响，焦炭期货领跌，现货库存偏低，现货价格维持强势，期货快下跌后期货贴水加大，多空减仓后，风险释放，周边市场反弹，焦炭继续下跌动能不足，多单少量持有。

沪铜涨1.20%：

中信期货:明年第一批废金属进口许可证审批数量急剧降低，刺激沪铜持续走高；江西铜业暂停生产一周的传闻，推进沪铜继续上行；11月进口精炼铜数据表现出中国需求依旧向好。事件型买入交易资金将价格继续推高，但出现期现背离情况；短期铜价有望继续维持强势。

华泰期货：铜价格依然受到加工费谈判的支撑，但因需求较差，铜价格也受到限制。整体上，我们认为，加工费确认之后，铜精矿供应将缓解，对于未来铜价格预期不利，当前价格下，铜价格不宜过度乐观。

兴证期货：基本面看，矿端即将进入产能释放放缓周期，叠加废铜进口政策干扰，铜中长期大概率维持偏强走势。

弘业期货：今日沪铜成交量小幅上升，持仓量尾盘快速回落，上方压力明显。短期沪铜继续沿5日均线上涨，但上方面临较强压力，空间较为有限。上方压力前高 55910，下方支撑5日均线55030。

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