2018年3月20-22日下午1点半至3点半，“2018铁矿石国际市场研讨会”同期活动之黑色专场沙龙——国泰君安期货同期活动于青岛香格里拉酒店青香阁3楼多功能31号厅顺利召开。本次同期活动旨在回顾和探讨黑色产业链趋势。
国泰君安期货产业服务研究所 马亮
国泰君安期货产业服务研究所马亮作题为《夹缝中求生》的演讲，对铁矿石市场进行了分析和预测。
他指出，2018年铁矿石将维持供大于求的局面，2018年主流矿山（传统四大+ROYHILL）的供应增量为3800万吨，与去年基本持平。港口库存持续上升是供过于求的最直接体现。
但供过于求并未导致价格下跌，2016年以来铁矿底部不断上移，这让市场将矛盾转向了铁矿石需求端。2017年需求端主导市场的是钢厂高利润背景下补库动力增强，高品偏好提升，交易补库节奏及结构性矛盾逻辑。2018年最重要的背景是环保，环保或将替代去产能成为未来供给侧改革的新抓手。从2017年下半年开始，环保压力不断加大，钢企生产频繁受限。钢企限产未来或将趋于常态化。另外出环保以外，2018年铁矿石市场也在发生一些新的变化：废钢在长流程中使用工艺的提高进一步挤压高品矿生存空间。
总的来说，目前盘面矿价在60美金附近，是近年来较强的支撑水平，若要继续向下，需满足：1.成材价格和利润趋势性下行，引发钢厂调整入炉配比及主动去库；2.限产继续加码，进一步压制铁矿需求。向上的条件是钢企密集复产，高炉开工率快速上行；2.供应端的主动收缩，如矿山减产，缓解供应压力。
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