2018年12月14日-16日，2019中国钢铁市场展望暨“我的钢铁”年会于上海跨国采购会展中心隆重召开。14日13:30，大会同期活动——钢材产业同期论坛：产融结合、共筑未来在上海新发展亚太万豪酒店五楼宴会厅进行。
嘉吉投资(中国)有限公司中国战略客户总监王强在本次同期活动上发表了主题为《利用金融和现货工具服务实体企业》的精彩演讲。
嘉吉投资(中国)有限公司中国战略客户总监 王强
首先，他认为对于铁矿、热卷、螺纹钢，既可以现货直接交易，还可以通过远期合约、期货、掉期、基差合约、定制化套保方案等工具帮助客户管理风险。
紧接着，他介绍了定制化套保服务，轧钢厂追求产能最大化、灵活供应链规划、稳定收入，但因存在不稳定的利润和闲置产能，此时采用价格机制概念帮助实现产能最大化：租出轧线以最大化固定资产价值。
然后，他介绍了掉期的概念，掉期合同和期货合约十分相似，二者本质都是针对某个标的物在未来的买卖合约，都是事先确定好价格，都可现金结算。而为什么选择掉期合同？从投资者角度来说，现货指数掉期为没有现货渠道的机构提供了参与现货市场的途径。通过运用掉期工具，投资者不必涉足实货领域，一样能够参与现货价格的观点表达，且现金结算，可以更便捷地将现货市场加入到自己的投资策略中。从贸易商角度来说，对于钢铁产业上下游企业，涉及到钢材实货贸易的公司，可以运用掉期工具进行套保。现金结算的特点使得掉期工具运用更加灵活，不受限于实货对冲所需的外部条件。
最后，他讲述了铁矿石点价，点价合同价格包括期货点价价格—浮动价格部分(基于大商所铁矿石期货合约点价成交价)及基差—固定价格部分(折扣或溢价)。为什么选择这种方法？对钢厂来说，目的是为了锁定所需不同铁矿品种的基差，表现在以下几个方面：（1）高效管理库存，保证生产供给；（2）港口/海漂价差长期倒挂，预售现货的价格被市场低估，提前锁定基差；（3）汇率风险较大，提前采购港口现货，规避人民币贬值、进口海漂货物的成本上涨风险。而从贸易商角度来说，目的是为了增加预售货物的价格灵活性，利用大商所套保管理铁矿价格风险；可以随时锁定基差价格和绝对价格；可以灵活地在定价时表达基差价格，或者可以使用与DCE挂钩的价格进行套期保值。
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