2018年12月14日，由上海钢联电子商务股份有限公司主办，大连商品交易所特别支持，北京华融启明风险管理技术股份有限公司赞助的“2019年“我的钢铁”年会之煤焦专场同期活动在上海新发展亚太万豪酒店举行。
下午2时，5位重量级专家分别围绕环保和双焦期货等方面展开演讲，下面小编为大家奉上大会的精彩干货：
中国煤炭运销协会理事长 杨显峰
煤炭行业在当前供给侧改革的大背景下，今年的供需勉强保持平衡的，年初稍微偏紧，整体的走势与往年有一定的区别，传统的旺季稍淡，传统的淡季不淡。
从数据方面来看整个行业的运行情况，煤炭消费的增长仍然主要依靠电力行业，钢铁、建材、化工微幅增长，其他行业出现了明显的减少。钢铁行业主要是利润的支撑，煤炭消费增长客观。国内的供应量增加，进口也出现了增长，前11月同比增9.3%。铁路方面，受公转铁的大政策影响，也出现了比较明显的增长。库存方面高位运行，上游的存煤减少，下游用户的存量增加。
价格仍然在合理区间波动，相比去年整体有上升。煤炭行业今年总体上来说没有达到国家去产能的目的，部分企业仍然没有脱困，25.6%的规模以上企业仍然在亏损。
从需求来看我国经济稳中向好、稳中有进的发展态势没有改变，新能源对于煤炭的替代作用不断增强。结构方面有一些变化，电力比重继续增加。供应方面的政策逐步显现作用，有效产能稳步的释放。
对于明年的形势，11月初，签订了焦煤年度及三年期中长期合同1.3亿吨，超过全国焦煤年消耗量的25%。在近期召开的2019年度全国煤炭交易会上，11家煤炭企业与19家用户企业共同签订了煤炭中长期合同，合同总量3.1亿吨。签约的范围包括大型电力、钢铁、建材和化工等用户企业，中长期合同比例的增加，使得明年的煤炭市场将平稳运行。
山西亚鑫能源集团期货部部长 刘雅君
发展在一定意义上就是燃烧，烧掉的是资源，产生的是GDP，留下的是污染。在政策方面，2016年6月至今，焦化的环保政策不确定性增强；关于焦化企业面临的挑战，京津冀是全国空气质量最差的区域，且工业品供给质量不佳，在退出产能方面，明年的重点政策是炉龄10年的4.3m焦炉面临退出。
2017年末行情的剧烈波动，2018年年初，焦企的库存非常低，使得整体的预期非常好。对于价格有直接影响的是，徐州焦企的完全停产，加速了大家对于行情向上的预期，一直持续到国庆前见顶，但是国庆后由于国际贸易战的影响，行业内对于宏观的预期减弱，宏观经济面临下行压力，一定程度上决定了大方向，东南沿海的小钢厂面临较大的压力，非金融企业的杠杆率居高，流动性不足，债务风险在累积。2018年焦炭的出口已经远远超过2017年，人民币面临贬值压力，出口利润下降，但是涨价又意味着出口量的下滑。
环保方面，环保政策变化太快，明年的情况主要看焦炉产能的退出。对于短期情况，不准一刀切之后，焦炭生产难以压制，且局部和整体有差异，今年临汾区域的执行力较强，按企业性质看，中大型国企对政策的执行力度明显更强，而民企更会平衡利润和政策风险。2019年的环保的影响边际将继续弱化，由一刀切转向重质量。而明年的产能置换使得集中度将进一步提升，这对于焦化提升话语权于定价权有一定的帮助，此外，产能的置换与优化也有可能带来阶段性的供需错配行情。此外，由于产能置换的比例逐年递减，部分企业存在消极态度，未来两年的产能置换有一定概率不及预期。
宏观方面来说，房地产的弱势显现，一二线城市放缓，但是三四线城市并不会很明显，房地产库存的去化，将影响向上游钢铁行业传导，但是有可能会有一定的调控政策出现去缓解这一压力。对于上游焦煤方面，由于环保、仓储、下游压制等因素，焦煤价格下降，但是利润仍然可观。进口量与去年基本持平。山西、河北焦化企业进口煤比例持续增加。
焦炭方面，钢厂需求不差，焦炭港口库存不高，增强价格的韧性，下跌幅度较大的话，反弹可能会比较剧烈。今年焦炭利润中枢上移，但是仍然不及煤炭以及钢铁行业，明年的价格大概率保持宽幅震荡，焦炭预估现货区间在1700-2500元/吨区间波动；考虑整体经济趋势和成本端的支撑，预估焦炭价格下行后现货支撑在1700-1900元/吨。
中铝国贸能源业务中心副总经理 肖佳华
对比我国煤炭几大进口国，蒙古是我国第二大煤炭进口来源国，仅次于澳大利亚。在今年国家限制进口煤炭后，澳洲煤的报关基本停止，蒙古煤的进口则仍然在持续。在今年年底，蒙古的煤炭进口量预计将和澳洲煤炭持平。
进口蒙古煤炭的主要企业来看。甘其毛都口岸的资源主要来自于珍宝TT、ER、小TT等公司；策克口岸的资源主要来自于南戈壁资源、马克、欧斯克、泰拉等公司。由于交通基础设施差，物流成本高，蒙古国具备开采条件的矿井都分布蒙古国南部，靠近中国口岸。使用蒙古焦煤的企业集中在西北、河北、东北等地区。蒙古焦煤的成本中，原料成本仅仅占35%，而运输成本则要占到29%，
对比蒙古焦煤与澳洲一线焦煤的指标。对于即将到来的1907合约，蒙古焦煤将是最符合交割指标的品种。除此之外，蒙古焦煤的交割比例也在逐年上升，未来的比重还将继续增加。他指出，从目前蒙古煤的成本构成来看，蒙古煤具有更大的成本下降空间，未来蒙古煤可以通过降低物流、开采、洗选成本等方式降低终端产品成本，从而来获得更大的市场占有率，在期货市场上的活跃度也将有所提升。
启明股份资深专家蓝海启明副总经理 陈志军
风险管理理念与过去不同，风险管理不能妨碍利润创造，相反要支持利润创造。风险管理应当可以创造价值并且提升企业的绩效。涉及到衍生品的企业都要执行套期会计规范。公允价值套期和现金流套期是对应的关系，在核算方面有一定的区别。套期有效性指的是套期工具的公允价值或现金流量变动能够抵销被套期风险引起的被套期项目公允价值或现金流量变动的程度。套期工具的公允价值或现金流量变动大于或小于被套期项目的公允价值或现金流量变动的部分为套期无效部分。在每一个套期的报告日，都要重新记账。风险敞口指的是订了多少货物，即是含有风险的商品数量。VaR代表在险值，有两个指标，发生风险的可能性以及发生风险会产生的损失。
上海钢联电子商务股份有限公司煤焦分析师 熊超
近年煤焦在黑色产业链很火是有关政策导致的，前几年是偏向去产能，今年则主要是偏向环保方面。对于煤炭产量的增加，增量主要体现在动力煤，而焦煤则是减量。全年焦企产能利用率维持中高位，与去年相比变化不大，但由于产能减少的缘故，焦炭产量还是出现了下滑。全年生铁产量也出现了小幅的下降。
价格方面，全年焦炭价格表现为前低后高，年末相比年初有明显的增加，焦煤价格则相对平稳。全年进口焦煤量减少，澳洲焦煤的进口量在四季度减少明显，但是元旦过后澳洲焦煤进口可能有所放宽；蒙煤进口增量不及预期，由于今年11-12两月进口量的减少，全年总量同比去年减少。焦炭的出口方面，由于国际环境变化，今年前11月焦炭出口量增加明显，全年整体也将大幅高于去年
库存方面，焦钢企业的焦煤库存仍处于高位，远超往年同期。焦炭库存则出现了明显的下降。由于环保压制，焦企产能利用率运行平稳，波动弱于去年，表现为区间窄幅运行。
利润方面，今年焦化盈利低点出现于4月，整体高位运行。从焦炭库存和期货价格的对比来看，今年库存的大幅下降对应期货价格的上升总体上来说符合逻辑。
对于明年的双焦市场，熊超呼吁，对于煤焦行业明年的行情不必过度看空，从结构性角度来说，低硫煤的需求将持续增长，价格仍然大概率维持高位。由于产能优化退出，以及供需的紧平衡，焦企需要保有一定的利润维持较为可观的产能利用率，出现低利润低开工的可能性很小。新增产能方面，由于明年投产的产能至少今年动工或者建成，以目前调研的情况来看，明年能建好的新增产能并不多。
关于山西地区重点焦化园区的规划，不止有退出4.3m焦炉的任务,还有将5.5m焦炉比例提升至50%的要求，为完成这一目标，明年焦化行业去产能的节奏可能加快。对于小型焦化企业的置换，先退出再置换的可能性更大，这将进一步减少焦炭的供应。预计明年全年的总量将比今年减少500万吨左右，但是如果环保放松，减量可能会被抵消。由于政策因素，2019年焦煤进口量大概率减少，焦炭出口量则将微增。对于明年，预计双焦价格运行区间是焦炭1800-2500元/吨区间震荡，焦煤1400-1600元/吨与去年保持基本持平。
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