官方发布！2019钢价动向，这份最新年度报告诉你！

2018年12月14日-16日，由冶金工业经济发展研究中心和上海钢联电子商务股份有限公司联合主办的 2019中国钢铁市场展望暨“我的钢铁”年会于上海跨国采购会展中心隆重召开。14日13:30，9场大会同期论坛在上海陆续进行。

上海钢联电子商务股份有限公司（即上海钢联“我的钢铁网”）作为独家媒体支持，全程对大会进行跟踪报道，以下将嘉宾精彩演讲观点奉上：

▌上海钢联分析师张瑜：

2018年粗钢维持供需紧平衡格局，全年各地区常态化、动态化限产，对高炉生产环节影响明显，加上国家政策调控下，高炉、电弧炉新增能力释放缓慢，虽然钢铁生产企业通过提高转炉废钢比去补足粗钢供给的缺口， 但全年生铁产量同比仍减少，粗钢产量同比微增。

接下来，张瑜对2019年市场运行逻辑做出了分析。她认为，随着《钢铁工业调整升级规划（2016-2020年）》继续推进，钢铁产能新增速度放缓，重点区域产能置换方案陆续执行，钢铁产能开始减量置换， 未来两到三年内预计压减1000万吨，环保限产分区域、分企业动态化管控继续完善，预计高炉、电炉产能利用率或有进一步提升空间，生铁、粗钢产量同比保持微幅增长。

最后，张瑜对2019年的生铁、粗钢产量做出了预估。她认为，随着整体环保工艺装备水平均有明显提升，环保限产力度减弱，原样本高炉产能利用率有提升趋势，预估2019年高炉新增产能约800万吨左右，但不确定因素增大。而粗钢产量方面，随着利润收缩，钢厂废钢比同比有所下降；释放出的废钢用于电炉的产能利用率提升，全年粗钢产量维持与2018年相当水平。 预估2018年高炉有效炼铁能力10.5亿吨，电炉炼钢能力1.3亿吨。预估2019年高炉有效炼铁能力10.58亿吨，电炉炼钢能力1.45亿吨。综合以上数据，预估2019年生铁、粗钢同比增长1000万吨。

▌上海钢联建筑钢材分析师万超：

2018年国内建筑钢材的价格走势呈现“全年涨幅小、速率慢；跌幅大，速率快”的特点。 建筑钢材生产方面，今年在利润驱动下，国内螺纹钢产能利用率创2016年至今的新高，并且建筑钢材产量弹性较大，同样创下2016年至今的新高。而从需求来看，今年全国范围内建筑钢材需求同比有明显增加。分区域情况来看，北方区域需求受季节性因素影响正快速下降；华东区域旺季特点鲜明，淡季表现同样较好，四季度需求急转直下；南方区域季节性特点鲜明，需求弹性大。 而建筑钢材库存方面，目前仍处于主动去库存周期，结合当前时间特点分析，此时正处主动去库与主动补库转换节点。

2019年螺纹钢供给将进入相对平稳期，同比增速将会有所收窄； 而需求端，2018年需求表现出淡季不淡，旺季更旺的良好态势，年底受资金紧张以及经济大环境影响急速下降，由于螺纹主要消费端的数据增速表现不佳，很可能影响2019年螺纹钢的消费增速，故预计2019年全年螺纹钢需求增量有限，季节性表现更加明显。随着2019年消费增速的放缓，供给弹性的变小，供需错配程度将难以匹及2018年同期。 行情将会转为季节性特点鲜明的震荡行情，价格表现为涨跌转换迅速，顶底部均难以超越2018年的宽幅震荡行情，预计Mysteel上海螺纹钢价格震荡区间为3300-4200元/吨之间，全年均价或在3700元/吨附近。

▌上海钢联热轧分析师曹剑勇：

2018年热轧产量预估值21000万吨，同比增14.2%；其表观消费量预估值20277万吨，同比增18.7%。从品种明细来看，市场流通材增量较压延料略高。整个流通市场偏好，市场表观消费增加约1580万吨。他预计2019年Q1整体产量环比18年Q4会有所下降。主要考虑到压延企业的过年检修与直接使用企业的需求下降，库存累增后，钢厂减量。

目前中国热卷产能最大的华北占比为39.68%，其次为华东地区占比为27.37%，第三大区域为东北，占比14.32%。他表示热轧品种出口较18年将有所回升，国内价格向下，拉近了国内外之间的价差，各原产国之间的价差不明显，纯靠服务半径进行区分。 钢厂在Q1-Q2有压力的情况下，会考虑加大出口的力度，预计整体Q1-Q2季度同比增量约在每个月30-40万吨之间，重新回到每月100-130万吨/月的出口值。

此外，2019年热轧钢厂整体利润值会较2018年下降，因此整体产能利用率Q1环比会有所下降，而Q2产能利用率在下游需求启动后会有所上升，Q1-Q2热轧的整体产能利用率预计维持在81-83%之间。

▌上海钢联冷轧分析师胡赛男：

2018年冷轧供需处于紧平衡的情况，全年轧机产量预计同比增加460万吨，而冷轧商品卷增量不到150万吨。一方面，热带价差缩小，市场直接用一部分普冷替代了买热卷再压延的需求，这部分需求有所增长；另一方面，2018年冷轧主要直接下游需求走弱，加之出口情况也不尽如意，冷轧出后同比下降20%，此消彼长的情况仍然存在。

2018年冷轧产能将达到14058万吨、共计267条产线；预计19年及后期，可预期新增6条产线、产能660万吨。 虽然产能增幅不明显，但2019年ESP产量将超过700万吨，对普冷的替代压力不容忽视。基板供应方面：由于产能新增以及镀锌出口退税率提高至16%对出口的利好，预计2019年镀锌基板供应会继续增加；但是作为冷轧的直接下游-汽车和家电，由于汽车销售和商品房销售的压力，却很难有大的贡献。

整体来看，2019年钢厂产量或难以减少，而下游需求无明显政策刺激，则供需基本面出现不平衡。 因此2019年冷轧或将继续承压前行。

▌上海钢联中厚板主编 瞿忠忠

本次会议，瞿忠忠先生在分享了2018年中厚板行业基本情况之后，对2019年产能变动、需求、价格等做整体的预判。一、产能变动方面： 结合目前国内中厚板生产企业产能利用率的均值等数据来看， 2019年总预估的新增产量预计300万吨左右；二、需求方面：得益于相关政策扶持，2019年桥梁、机械、造船等行业需求持续发力；三、价格方面：2019年中厚板价格或小幅下跌，行业利润收窄。

▌我的钢铁优特钢主编吴淑华：

优特钢市场价格表现18年全年走出”双顶”、“双底”特征，市场振幅明显缩窄，均价较2017年明显提升，整体来看，市场上涨乏力、下跌有力，判断趋势性行情的难度加大。分区域来看，江浙鲁资源联动空间缩窄，有6个月时间两地价差长期低于200元/吨以下，10月两地价差基本磨抹平。

分品种来看，工业线材走势强于优特钢。 优特钢全年的价格走势明显弱于工业线材，6月市场价格启动上涨行情，工业线材累计上涨800元/吨，优特钢上涨400元/吨；9月初市场下跌通道，线材下跌700元/吨，优特钢下跌950元/吨。下半年优特钢工业线材走势出现分化，优特钢价格格局呈现钢质优、价不优的态势。

市场方面， 市场成交、社会库存同比增长，2018年，样本贸易商周均成交量为24.97万吨，高于2017年（21.64万吨）3.33万吨，同比增15.4%；2018年样本贸易商周均库存总量86.56万吨，高于2017年（79.62万吨）6.94万吨，同比增8.7%。汽车产量已经连续4个月同比下降，其中9月、10月连续2个月双位数下降。

钢厂方面， 产能同比增长55万吨，目前国内共有107条优特钢产线，产能共计7810万吨，较2017年增加55万吨，产量同比增长470万吨；全年钢厂开工率都维持一个较高水平，2018年月平均产能利用率为66.18%，较2017年提高1.23%。当前钢厂库存整体稳定，纵观全年，4-10月，钢厂库存波动相对稳定，整体库存压力不大；国庆后，库存有明显增加，钢价快速下跌，库存压力向钢厂转移。利润方面，1-9月全年生产利润维持高位，但4季度利润明显缩窄；绝对值来看，2018年45#平均利润为1241元/吨，高于2017年177元/吨，同比增14.3%。

关于行情展望，钢厂利润会回归合理区间（8-15%），高利润已成历史，明年的竞争是钢厂之间的直接竞争； 另外，小棒资源会大量投放华东市场，价格竞争会非常剧烈。市场上贸易群体继续整合，头部效应显现，中小贸易商对市场影响进一步缩小，微贸易商退出市场概率增加。 价格方面，市场振幅会进一步收窄，高点看4300-4400，低点看3700-3800。供给增速大于需求释放，春季行情要小心。

▌上海钢联铁矿石高级分析师俞晨：

2018年铁矿价格整体窄幅震荡，可以分为四个阶段，年初基于限产后的补库预期，铁矿石价格高位运行，后因非采暖季限产政策导致预期落空，价格下跌。二三季度上四大矿山供应增量较大，环保限产措施频繁，铁矿石呈现供大于求的局面，价格长期在60-65美元区间窄幅震荡。三季度后期汇率贬值及运费大幅上涨，导致铁矿石成本抬升，价格回升至70美元附近。 四季度开始，澳洲矿山供应不及预期，国内生产积极性高，高品澳粉持续去库存，价格重回年内高点，后期因钢材供应量较高及下游需求放缓，价格快速回落。

铁矿石的进口依赖度与钢厂库存提升，矿需求不降反升。截止11月底，全国港口铁矿石库存1.4亿吨，较年初下降800万吨。因内矿产量下降，钢厂烧结矿中进口矿配比提升，全年进口矿配比91.37%，较去年提升2.65%。

2018年铁矿石市场运行特点，第一个特点是低铝矿资源需求较好，铝溢价大幅攀升。球团资源偏紧需求增加，溢价大幅走高。三季度PB粉需求增加，库存偏紧推动价格拉涨。

展望2019年，俞晨认为2019年全球矿山增产3930万吨，但四大矿山增量仅1500万吨，其余增量以南美和北美精粉为主。

▌上海钢联 煤焦分析师 熊超

近年煤焦在黑色产业链很火是有关政策导致的，前几年是偏向去产能，今年则主要是偏向环保方面。对于煤炭产量的增加，增量主要体现在动力煤，而焦煤则是减量。全年焦企产能利用率维持中高位，与去年相比变化不大，但由于产能减少的缘故，焦炭产量还是出现了下滑。全年生铁产量也出现了小幅的下降。

价格方面，全年焦炭价格表现为前低后高，年末相比年初有明显的增加，焦煤价格则相对平稳。全年进口焦煤量减少，澳洲焦煤的进口量在四季度减少明显，但是元旦过后澳洲焦煤进口可能有所放宽；蒙煤进口增量不及预期，由于今年11-12两月进口量的减少，全年总量同比去年减少。焦炭的出口方面，由于国际环境变化，今年前11月焦炭出口量增加明显，全年整体也将大幅高于去年库存方面，焦钢企业的焦煤库存仍处于高位，远超往年同期。焦炭库存则出现了明显的下降。 由于环保压制，焦企产能利用率运行平稳，波动弱于去年，表现为区间窄幅运行。

利润方面，今年焦化盈利低点出现于4月，整体高位运行。从焦炭库存和期货价格的对比来看，今年库存的大幅下降对应期货价格的上升总体上来说符合逻辑。

对于明年的双焦市场，熊超呼吁，对于煤焦行业明年的行情不必过度看空，从结构性角度来说，低硫煤的需求将持续增长，价格仍然大概率维持高位。由于产能优化退出，以及供需的紧平衡，焦企需要保有一定的利润维持较为可观的产能利用率，出现低利润低开工的可能性很小。 新增产能方面，由于明年投产的产能至少今年动工或者建成，以目前调研的情况来看，明年能建好的新增产能并不多。

关于山西地区重点焦化园区的规划，不止有退出4.3m焦炉的任务,还有将5.5m焦炉比例提升至50%的要求，为完成这一目标，明年焦化行业去产能的节奏可能加快。对于小型焦化企业的置换，先退出再置换的可能性更大，这将进一步减少焦炭的供应。预计明年全年的总量将比今年减少500万吨左右，但是如果环保放松，减量可能会被抵消。由于政策因素，2019年焦煤进口量大概率减少，焦炭出口量则将微增。 对于明年，预计双焦价格运行区间是焦炭1800-2500元/吨区间震荡，焦煤1400-1600元/吨与去年保持基本持平。

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