2019年7月5日，2019年（第四届）中国钢铁金融衍生品国际大会在上海浦东香格里拉酒店盛大召开。
5日下午同期论坛铁矿石分会场在香格里拉酒店浦江楼三楼洛阳厅顺利举行。锦成盛资产管理有限公司副总经理昌明在本次同期活动发表精彩演讲。
锦成盛资产管理有限公司副总经理 昌明
首先他向我们简单回顾了下近期资本流动若干观察点，针对当前外汇跨境资本流动情况，认为目前可能是2015年以来最均衡的状态。境内外汇流动性相当充沛，几乎是供过于求的。外汇偏弱结售汇情绪可能来自银行。
然后向我们阐述了外汇风险情绪相当和缓，对资本流动的溢价较为均衡。资本市场是今年的亮点，比如像A股加入MSCI，巴克莱指数纳入政策性银行债等。
接着就汇率情况做出总结，他认为汇率波动性逐渐远离宏观不确定性。年初以来，GlobalImpliedVol一直在下降，目前到了罕有的水平,传统的风险中枢，如EUR和JPY，对CNH的传递效应也下降了。
最后他对下半年外汇情况进行了展望，他认为下半年需要重点关注欧元变化情况，并表示担忧ECB不能在需要宽松的时候及时宽松，注意欧元与基本面脱节的暴涨暴跌的情况。此外资管新规制约着影子银行的扩张，银行理财类货币的扩张不可持续，近期有监管收紧的趋势。在影子银行扩张无力的情况下，资本市场资金流入的持续性存疑。对于金融供给侧结构性改革，他认为银行间同业迷信破除之后，AA及以下的银行存单发行受限。结构化债券发行受阻，中西部弱资质城投和民企违约可能性上升。
资讯编辑：周青霞 18397860860 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈杰 021-26093100
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。
