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毛丹:发挥期货市场功能 服务实体产业

摘要:

下一步,大商所将持续推动制度创新,提高市场服务能力,一是丰富期权等避险衍生品工具;二是尝试推出品牌交割制度。在进一步提高期货价格代表性和稳定性的基础上,考虑纳入部分品位低于60%、但市场接受度较高的主流矿种,扩大可交割品范围;继续市场培育工作,通过龙头企业培训等项目提高企业参与期货市场的能力。

2019年7月5日,2019年(第四届)中国钢铁金融衍生品国际大会在上海浦东香格里拉酒店盛大召开。

5日下午同期论坛铁矿石分会场在香格里拉酒店浦江楼三楼洛阳厅顺利举行。大连商品交易所工业品事业部经理毛丹在本次同期活动发表精彩演讲。

大连商品交易所工业品事业部经理 毛丹

她认为,铁矿石期货上市以来,整体运行平稳,能够客观反映铁矿石现货市场供需关系,为客户降低交易成本。具体体现在:期货市场保持适度流动性和投机性,换手率维持在1-1.5之间的合理水平;价格方面,期货市场帮助提高铁矿石定价透明度和客观反映现货市场供需变化,比如在2015-2018年间,钢铁行业开展结构性改革,去除落后产能,螺纹钢价格上涨,由于铁矿石供应充裕,铁矿石价格没有跟随螺纹钢大幅上涨,而是客观反映铁矿石现货市场当时供需偏松的情况。2019年,钢厂日均铁水产量显著增加,vale矿难和澳洲飓风等因素导致铁矿石供应偏紧,这种情况下期现货价格基本同幅度上涨,期现价格相关性保持在0.95以上,套保效率有所提升,达80%以上。铁矿石交割平稳顺畅,基差有效收敛,交割基差维持在20-30元/吨的合理水平。客户参与方面,法人客户持仓占比45%,参与的产业客户约1400户,铁矿石期货市场还需要更多的产业客户参与;境外客户参与方面,已参与铁矿石期货交易的境外客户85家,成交持仓量占全市场1%左右,境外客户参与度有待继续提升。另外,现货市场基于大连期货价格的基差贸易逐步扩展,2018年铁矿石基差贸易量已经超过1000万吨。

她强调,大商所持续加强市场监管,希望广大客户协助交易所保障市场稳定运行,共同维护期货市场良好生态环境。同时,也希望能有更多的产业企业充分参与期货市场、积极成为价格形成的重要参与者。

下一步,大商所将持续推动制度创新,提高市场服务能力,一是丰富期权等避险衍生品工具;二是尝试推出品牌交割制度。在进一步提高期货价格代表性和稳定性的基础上,考虑纳入部分品位低于60%、但市场接受度较高的主流矿种,扩大可交割品范围;继续市场培育工作,通过龙头企业培训等项目提高企业参与期货市场的能力。


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