由上海期货交易所与上海钢联电子商务股份有限公司(Mysteel我的钢铁网)联合主办的2019'中国(第八届)建筑用钢产业链高峰论坛于2019年8月27日至8月28日在厦门宸洲洲际酒店隆重举行。
8月28日主题大会上,国务院发展研究中心研究室主任许伟作了《中国宏观经济运行展望》的精彩演讲。
国务院发展研究中心研究室主任 许伟
许伟首先对影响中国宏观经济走势的四个维度进行了阐释。
一是趋势维度。他指出,我国经济增长中枢仍在下行,但幅度已经明显放缓。比较成功的后发经济体比如日本、韩国、我国台湾都经历过类似的阶段,期间经济增速从8%以上逐步降至6%甚至以下。与此同时,产业结构、需求结构、动力结构和区域空间结构也都会发生变化。总量和结构变动是可以相互印证的。
二是周期维度。具体表现为供求弱平衡,小周期被拉长。许伟表示,库存是观察周期变动的关键指标。本轮企业存货周期调整时点拉长,这与供给侧结构性改革和外部不确定上升有一定关系。库存投资增长处在相对比较低位置,意味下行空间不大,但是否补库,补库力度如何,取决于企业对未来的预期。目前看来补库意愿不高,表明企业预期并不乐观。
三是外部冲击维度。许伟表示,美加征关税,一定程度削弱了中国商品在美国市场的比较优势。和中国相比,印度2019年一季度关税税率略超2%, 越南大约6%,土耳其接近4%,墨西哥更低。
四是政策维度。目前边际上影响最大的是金融资源配置不合理,民企融资风险升水幅度扩大,有效率的实体部门面临融资难融资贵问题。
未来一段时期,要重点关注人民币承压加大部分行业资产负债表货币错配的风险,居民净金融资产增幅放缓拖累影响消费信心,CPI和PPI剪刀差对企业盈利的影响。
他进一步指出,尽管中国经济目前面临着一定的下行压力,但是仍有条件保持较长时期的中速增长。
他的判断主要基于以下几个方面:第一,投资走势缓中趋稳,表现在房地产销售显著下滑的可能性不大、基础设施投资低位企稳。这一轮经济下行的特点是消费尤其是耐用消费品降幅明显,但投资在低位相对平稳。
第二,动能提升和转换。他表示,中国在信息技术、智能制造、现代服务业领域发展步伐加快,数字技术与传统领域不断融合。制造业从规模最大到质量最优,还有较长的路要走,传统部门改造升级潜力很大。同时,我国R&D投入占GDP比重已经超过2%,WEF用基础条件、效能提升和创新成熟度三个层面的12项指标来衡量全球经济体的竞争力,最新的报告结果是中国排在27位,是最具有竞争力的新兴经济体。
第三、要素在空间上的聚集。中高端要素持续向大都市圈聚集,产业发展空间格局调整加快。近期一些区域和开放政策利好不断释放,将加快技术、人才、资金跨境跨域的双向流动。
第四、宏观政策组合和优化。需重点做好六稳工作,兼顾长远和短期,多用改革的办法应对经济下行压力。看下一个阶段的货币和宏观审慎政策,降准降息等常规操作还有空间。当前我国10年国债利率3.5%,而美国1.5%,而日本和欧元区小于0,发达经济体有意再度放松政策,但常规操作空间不大。房地产调控的目的还是要稳定市场。财税政策方面,上半年力度很大,减负超过1万亿、地方债发行超过2万亿和收支增长差7个百分点,效果明显。后续在扩大地方债发行规模,落实减税降费举措,调整支出结构,加大对重点项目的支持,增加对低收入群体的食品和价格补贴等方面还有发力空间。
他最后指出,最近出台的一系列重大改革利好,有助于做大增量和调整存量。要加快人工智能、5G、新能源汽车和光伏等新技术新产业发展,抓住新一轮技术革命为实现动能转化提供难得机遇窗口。以扩大内需和改善民生为着力点,加快市政、物流、能源、信息和生态等领域基础设施建设,促进需求结构升级。加大放管服力度,促进高水平开放,稳定外贸外资。
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