多地钢厂解除限产，钢价会大跌吗？

我的钢铁 结论： 本周黑色系品种方面，原料端，预计铁矿石价格偏强震荡，焦煤区域结构差异突出，焦炭提涨需等待下一步支撑，废钢以震荡向上为主，钢坯价格以盘整震荡为主。成材端，预计建材高位震荡，中厚板偏稳，热轧、冷轧短期内依旧窄幅震荡。

（一）建筑钢材

1、上周价格变化

2、基本面 情况

◆ 本周观点

供给方面压力不大，10月上旬受70周年大庆影响环保加严将导致供给明显收缩，目前除河北唐山外，多数地区将于10月初解除限产，后期产量或逐步增加，但整体来看，目前钢厂利润仍处于低位，且部分钢厂仍在亏损，10月钢材产出或继续受到抑制。需求方面，目前钢材消费仍有韧性，尤其是建筑钢材，尽管国家加强了房地产的调控力度，短期而言对工地施工影响不明显。情绪方面，市场预期偏谨慎，对节日期间的累库数据存在担忧，对接下来的去库存速度持观望综合来看， 预计本周国内建筑钢材价格高位震荡运行。

（二）冷热轧

1、上周价格变化

2、基本面情况

◆ 本周观点

热轧：从库存方面来看，当前库存虽有累增，但较去年同期相比累增值并不高，不过整体库存依然维持高位；产量方面，受到限产影响，华北区域整体减量明显，不过在10月3日之后均有复产行为，对于市场支撑起不到明显作用；从需求端来看，需求观望情绪仍然保持，整个拖动迹象并不明显，下游厂家依然维持理性态势。 短期看，弱平衡尚存，心态上的支撑尤在，价格仍将继续徘徊。

冷轧：从供应来看，受环保限产因素的影响，短期冷镀供应压力尚可，节后库存虽有增加，但同比去年，仍在可控范围。节后的需求反馈整体尚可，但是需求的可持续性还是有待观察，部分商家表示节后的需求更像是短暂爆发式的形式，认为即使节后能出现开门红，但是很难出现大幅度且长时间的涨价。 冷轧现货价格或出现小涨，但主流仍维持节前的态势，窄幅波动，仍以出货为主。

（三）废钢

1、上周价格变化

2、基本面 情况

◆ 本周观点

节前螺废价差扩大，钢企成本压力有所缓解，加之假期因素，钢厂积极备库，对废钢价格有一定支撑。但是考虑到部分区域环保限产，导致废钢用量减少，势必抑制废钢价格表现。值得一提的是节日期间多数贸易商出货节奏放缓，盼涨心切，市场成交不理想。钢厂方面，节日期间到货较差，日到货量不及消耗量，加上以消耗库存为主，导致目前库存普遍偏低，急需补库。综合判断 ，预计节后废钢市场价格以拉涨补库为主，但上涨空间有限。

（四）钢坯

1、上周价格变化

2、基本面情况

◆ 本周观点

唐山地区目前钢坯供需呈双增趋势，而仓储库存累库并不明显，下游厂内钢坯库存以维持生产量为主，按需采购，集中补库情绪偏低，全国（不包括唐山）节间以排产为主，陆续将进入新一轮接单期。北方下游对坯需求短期内有进一步提升空间，后期秋冬季限产涉及高炉、下游轧钢，但下游轧钢继续执行A/B错峰概率大，但也不排除重污染天气应急响应，限产对价格的支撑作用有限，综合来看， 短期内钢坯价格价格以盘整震荡为主。