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龚小垒:利用衍生品工具服务铁矿石供应链

大连商品交易所和上海钢联电子商务股份有限公司(我的钢铁网)主办,厦门国贸集团股份有限公司、福建省三钢(集团)有限公司协办的“2019(第十届)黑色产业链衍生品峰会暨我的钢铁网铁矿石年会”,于2019年10月30日-11月1日,在厦门香格里拉大酒店隆重召开。

会上,嘉吉投资(中国)有限公司金属事业部战略客户市场总监龚小垒提出了三个工具,第一个是一口价远期工具,主要有以下三个优点:

1.合同要素简单,执行高效。

2.对比DCE:品种多样化且确定具体。

3.对比港口现货:交货周期越长,价格越低,成本优势明显。

4.对比船货:规避汇率风险,数量更灵活,交货期更确定。

第二个是远期。她提出两种使得风险收益更好的使用模式。

第一种是适应单边抄底的点价交易。优点是先锁定品种、数量、基差,保证供货量,再择机根据单边交易观点节奏转换成固定价。

另外一种,是适用于基差观点的交易,优点是转换的点价权完全由买方决定。

第三个是含权贸易。与前面两个品种的差别在于,不同的观点就可以设置不同的产品,使得收益比更高。

优点在于比较灵活:港口品种可自由选择。到期结算的时间可选五日均价,也可选择全月均价。可根据观点来选择行权价,即到期盈亏结算参考价。补贴的价格可以适量协商。

比如对于看震荡小涨的客户选择对应的含权结构产品在市场小涨和小跌时都能获得一定的固定收益。对于看大涨大跌的客户选择对应的含权结构可以在获得无限收益的可能的时候同时锁定最大亏损值。


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