2020年中国有色金属市场展望暨‘我的有色及我的不锈钢’年会干货集锦

2019年12月12日，2020（第二届）上海大宗商品周之“2020中国有色金属市场展望暨‘我的有色及我的不锈钢’年会”在上海圣诺亚皇冠假日酒店隆重召开。

本次大会由上海钢联电子商务股份有限公司(我的有色网、我的不锈钢网)、上海期货交易所联合主办，现代资源有限公司协办，云南祥云飞龙再生科技股份有限公司特别赞助。本次会议旨在回顾2019年有色金属、不锈钢市场运行形势，同时对2020年有色金属、不锈钢市场进行全方位、多角度的深入解读，并对新年度价格走势做出专业前瞻，助力产业链参与者提前布局2020年。

会议全程干货满满,精彩不断。知名经济学家、有色产业链以及金融行业的学者和实战专家等众多嘉宾，从多角度分析解读当前市场，展望2020有色金属、不锈钢行业未来。以下将嘉宾精彩演讲观点奉上：

首先是麦格理集团的大宗商品策略分析师赵英向作了题为《全球镍市场展望》的主题演讲。

麦格理集团 大宗商品策略分析师 赵英向

赵英向女士首先向大家介绍了近年来的镍价走势，从2016年后价格呈现震荡上行趋势，而今年在镍矿出口禁令从2022年提前至2020年1月1日后，近几个月的价格上涨。NPI由于快速增长，没能跟随LME镍价上涨的幅度，因为1-9月中国NPI产量同比上升45%。NPI强劲产量侵蚀了金属市场的缺口，近年镍金属产量下降–目前约为总产量的25%。2019年和2020年金属依然维持缺口，但缺口小于2017年和2018年，金属缺口减少是因为不锈钢镍金属的表观消费减少。而对于禁矿，她表示，至2020年，菲律宾和新喀里多尼亚的供应可能增加5万吨（镍金属量）。对于电池用镍供应–新增HPAL项目，赵英向女士为大家带来了以下几点预测，首先预测有五个以上新建项目（年化产能超过20万吨）将提供增量，释放时间仍不确定，但预计2021年会有首批生产，2023年前将达到10万吨产能。其次两个澳大利亚的新建项目（CleanTeq and Sconi）计划新增产能年化3.5万吨。Ramu的产能可能从3.5万吨翻倍至6.5万吨（未证实）在2020年，Ravensthorpe的3万吨产能可能重启。Terrafame可能从2.7万吨增加到3.5万吨，2021年转为生产硫酸镍。

接着，中融鼎投资的有色研究员吴锴作了题为《从主要矛盾点展望镍不锈钢交易机会》的主题演讲。

中融鼎投资 有色研究员 吴锴

对于印尼镍铁增量的多少，吴锴先生认为印尼投产的节奏问题直接影响其增量。印尼方面预计镍铁增量或达13万左右金属吨。德龙等投产节奏也对镍铁产量增速会有明显干扰。从镍铁回国量来看，印尼大部分增量回国消化。

接着针对国内减产的情况，吴锴先生认为2020年，高品矿供应可能受到比较大影响。菲律宾矿不一定达到2014年高峰，主要原因一是矿价目前没有那么高的诱惑力。二是高品位矿可能减少，比如以高品矿为主的SR LANGUYAN关闭。紧接着他说道按照镍矿中高品港口库存+厂库1个月库存，排除某大户镍矿用量之外的其他企业耗矿量作为参考。国内整体减产可能在5月（小的减产可能有所提前）。预计国内2020年镍铁产量减少5万吨金属吨左右。

吴锴先生提到需求提振目前看比较有限，新能源增速给定扩大增幅，但对纯镍贡献可能在1.2万吨左右。不锈钢增速回落，纯镍消费难提高。其次在供需数据的维度看，镍空以守持为主，多则静等风云起。

接下来由上海钢联的总经理助理谢新作了题为《2020年产业结构变化 镍价重心上移》的主题演讲。

上海钢联（我的不锈钢网） 总经理助理 谢新

谢新女士就2019年回顾与总结和2020年市场展望展开演讲。对于全球镍供应情况，谢新女士指出2019年全球主要增量为印尼镍铁供应。随着全球镍供应不断增加，预计2019年全球原生镍产量将达到230.34万金属吨，同比增加5.56%。2019年中国镍铁金属产量将达到60.63万金属吨，同比增长24.23%。

关于对2020年市场展望，谢新女士指出受印尼禁矿传导中国镍铁产量大幅减少，全球供应增速放缓。预计2020年全球原生镍产量为247.59万金属吨，同比增加4.63%。2020年菲律宾至中国的镍矿出口量可达到4610万湿吨，同比2019年增加612万湿吨。2020年，低镍铁未有新增投建项目，需求仅略有增加，预计低镍铁产量变化不大。未来主要减量会出现在中高镍铁生产环节。预计2020年中国中高镍铁产量将减少4.85万金属吨至47.09万金属吨，同比减少9.34%。2020年预计我国镍铁产量将减少4.85万金属吨至55.78万金属吨，同比减少8.0%。预计2020年中国不锈钢新增产量为125万吨，其中新增200系15万吨，新增300系110万吨。

然后，鲁证期货济南营业部副总经理盛兢作了题为《镍不锈钢企业如何利用金融衍生品工具》的主题演讲。

鲁证期货 济南营业部副总经理 盛兢

盛兢先生就大宗商品价格波动影响企业利润以及企业如何利用金融衍生品工具延长利润做了分析。

盛兢先生表示，原材料价格波动以及产成品价格波动皆会对价格造成影响。2019年供应预期修复叠加钢厂补库存，推涨了3月份的行情，4-6月走淡季逻辑，7-8炒作禁矿传闻，8月底禁矿变为事实，9月初最高点，之后⼀路下跌到年底。特别是当镍价几次快速拉升，不锈钢厂预售的不锈钢期单并没有锁定原材料的情况下，后知后觉的不锈钢厂被迫接受高价镍铁，成本端竞争劣势凸显出来，造成利润的侵蚀。

而对于如何利用金融衍生品工具延长利润，盛兢先生认为企业运用衍生品工具分为三阶段，分别是延长利润 、改变销售模式、增厚利润。对于增厚利润，企业的期货部可以转型为金融投资公司，利用镍、不锈钢期货现货基差变化、合约间价差波动，抓无风险套利机会，把握趋势交易时机。

最后，圆山国际总经理杨孟翰作了题为《废不锈钢市场运行分析》的主题演讲。

圆山国际 总经理 杨孟翰

杨孟翰先生就不锈钢原料供应的现状进行了介绍，并对如何整合基础会员发展业务、串联上下游，加快供给以及垫资的风险及控制做出了分析。

对如何整合基础会员发展业务，杨孟翰先生认为应当运用互联网技术、整合行业资源，形成强强联手、建立行业物流体系，增强企业合作、与金融机构密切合作，为企业会员提供金融服务、建立良好的金融生态，为会员企业的发展保驾护航，

对于如何串联上下游，加快供给，杨孟翰先生认为要借助“互联网+”实现产业链间的良好合作，要实现资源对接，使上下游建立战略合作联盟，要拉动上、下游企业的创新意识，形成创新常态，要建立战略联盟的合作关系，形成命运共同体。

最后，对于垫资的风险（工厂运营良好，但因自身原因未能按合同约定的日期付款，价格涨跌给垫资方带来的资金风险）及控制，杨孟翰先生认为应从应收账款质押办理流程、应收账款质押的法律效力出发进行规范，对债权人评估，不定时对应收账款确权调查，特定账户存放应收账款回笼款，加强对担保物的监控（包含：基本信贷管理、核对应收账款、实地审计）。

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