查佐栋：2020年锰合金年报发布及解读

2019年12月13日，“2020中国钢铁市场展望暨我的钢铁年会”隆重召开，13日下午“2020中国钢铁市场展望之铁合金同期论坛2020年铁合金大周期来临：出局OR新生”大会上，上海钢联铁合金事业部高级分析师查佐栋先生做了题为《2020年锰合金年报发布及解读》的主题演讲。

上海钢联铁合金事业部高级分析师 查佐栋

查佐栋先生表示，2019年全年，硅锰行业在下游钢企需求旺盛的带动下，生产企业前三季度仍有不俗的盈利表现，随着新增产能的逐步稳定，供大于求格局显现，叠加海外锰矿山四季度大幅下调锰矿价格，使得国内硅锰价格在四季度下阶梯。

他表示Mysteel全国硅锰指数全年价格区间以5500-7800元/吨一线展开，价格区间整体较之去年同期下降11%，四季度均值同比下滑26%，而在新增产能的稳定、影响开工消息较少的情况下，全年产量站上千万大关，同比增幅20%，同样，利润均值下滑至年内低位。

据Mysteel跟踪河钢集团全年硅锰采量同比上升5.87%，但价格则同比降12.8%；采价跨幅较大，5950-8250区间，整年呈现下滑趋势，在采量增加的前提下，钢招价不增反降，大部分原因还是与2019年硅锰市场均值下降，且供应量上升有关，今年并没有出现特别严重的环保影响开工，且锰矿由于供应的增量，使得自身出现降价竞争，导致今年钢厂硅锰成本价较之去年同期有所下降。

由Mysteel跟踪国内60家有代表性的钢厂硅锰库存来看， 2019年库存整体呈现阶梯下降趋势，下半年较之上半年库存下降38.9%，究其主因不外乎随着钢材生产增量，硅锰合金库存消耗较快，其二由于硅锰价格整体呈现下滑趋势，钢厂库存备量下降等因素叠加。

对于2020来看，首先锰矿进口量大概率维持高位，但增幅预计放缓，但据国际锰协会IMnI公布的资料，未来几年仍有至少有950万吨锰矿新增产能投入市场。

2020年硅锰合金厂新增投产速率同样将有所放缓，地区间的竞争同样会较为激烈，有成本优势企业会占据一定的优势，且采购低价长协锰矿资源的大厂优势会在上半年更为明显。

下游需求来看，2020年粗钢产量仍可能小幅增，且如螺纹钢利润保持，螺纹生产的增加对于合金需求仍有可期，叠加南方沿海地区新建钢铁产能的投放，西南与华东钢厂会成为国内硅锰合金销售的主要争夺点，对于南方企业也会带来不小的机遇，硅锰价格将在2020年呈现快速波动。

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