2020年6月10日，2020年第十四届铁矿石国际市场研讨会在青岛香格里拉大酒店盛大召开。本届会议将举行两天，10日下午由新加坡交易所主办、中信证券股份有限公司协办的同期活动——“新经济周期下的铁矿石策略研讨会”顺利召开。
新加坡交易所严蔚岚在本次同期活动上发表精彩演讲。
新加坡交易所副总监严蔚岚
SGX副总监严蔚岚首先为大家介绍了新交所大宗商品交易品种，大宗商品覆盖面较广，涉及铁矿石（CFR 中国)，58%FE，62%FE，65% FE，块矿溢价，焦煤（FOB 澳大利亚，CFR中国），热轧卷板（CFR东盟）。产品分类包括期权，期货，电子盘，电子盘约15%-20%，铁矿石掉期与期权占全球清算量95%份额之上，参与群体包括国际贸易商、亚洲钢厂、基金公司、经纪公司等产业链及金融机构。
产品结构相对完整，从各个铁品味，原料到成品可以完成虚拟钢厂的一系列套保套利需求。另外铁矿石也在逐渐迈向金融化，新交所统计今年1-4月铁矿石衍生品市场参与者构成中，66%左右是银行和基金公司，及来亚洲的钢厂
在市场高波动的环境中，我们的套期保值可以增加收益的可预测性，管理利润，让衍生品降浮动价格转化为固定价，减少收益波动，从而提升公司价值。更上一层的还有跨市场套利，比如说，目前铁矿石跟焦煤，其关联度达29%，如果两个品种一起做的话，会根据关联度降低保证金的额度。
新交所的产品是可以24小时交易，无涨跌停，对市场消息的反应及时，迅速。其中电子盘可以进行小合约数量的交易，场外交易适合较大数量的交易，客户覆盖面广。电子盘截止今年6月成交量达到3800万吨。值得一提的是，T+1时段及晚间时间，交易量十分活跃，主要是矿山集中招标时间。
新交所电子盘和场内期货相比，主要优势有两点，一是主要是商品间的保证金抵消，以铁矿石，焦煤，热卷为例，客户同时做2个品种及以上，保证金抵消率可达95%以上。同时，柜台交易结算服务的交易时间灵活，贸易商A与贸易商B进行直接交易，但加入交易所可以规避对手盘风险，
铁矿石期权方面，参与群体主要是银行，经纪公司等，占比69%左右，实体客户也在了解产品的过程，成交量持续上升。2018波动性相对较低在9.67，但现在差不多在三四十，在市场高波动性下，能更好的管理利润。
除以上大宗商品内产品外，新交所的离岸人民币期货，适用于进口出贸易，内外套利，主要是以美金交易，成交量受国际经济政治因素影响比较大，目前全球有5大交易所提供此产品，新交所占75-80%的市场份额，优点流动性高，现金交割。新交所铁矿掉期2019年清算量达到20亿吨，2020年前5个月为9.7亿吨，在价格高波动的情况下，为产业和金融客户提供了良好的风险管理工具。
弹性外汇期货，主要特点是可以私下协商，到期日可以根据个体需求量身定制，合约到期日可以在100个自然日内的任何一个工作日，不会存在LC到期无法交易的情况，也就是说无需国际掉期与衍生品协会的信用支持文件档案，较以前无需双边信用担保。
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