上海钢联高级分析师 胡赛男
2020上半年热冷现货价格呈现“V”型的走势,高低价差明显高于2019全年,对于市场来说,利润也是呈现由负转正的格局。受基建发展的影响,工程机械、货车等下游消费表现优越,汽车销售近两月同比亦是增加,但商用车占比明显提升,利好热轧;而6-7月份梅雨季节的因素,建材消费环比下降,综合从价差来看,目前表现为冷热价差持续倒挂、板强长弱的格局。根据海关数据的发布,2020上半年,6月份出口量创下8年来新低,进口量10年来新高,热冷也是表现出为口下降、进口增加的现象。
对于2020下半年,笔者认为需要关注以下几方面:一、从供应来看,热轧预计新增产能1220万吨,另外下半年常规检修或会减少,虽然有钢厂搬迁、高炉大修等计划,但预计整体下半年产能利用率环比上升;二、从进口来看,随着国内现货价格的持续拉涨,国内外价差较大,预计会再次出现进口热潮;三、从汽车细分消费来看,认为冷热价差扩大有难度;四、需要关注区域间的库存变化,随着下游需求的增长,认为南北价差会继续维持。最后,结合当前的供需基本面,宏观、资金、成本等因素,市场心态也相对乐观,认为三季度现货价格有进一步上涨的空间。
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