王开富：中国天然橡胶库存格局现状及影响分析

2020年11月11日-13日，“2021（第三届）上海大宗商品周”开篇之作，2020中国能源化工产业峰会在苏州香格里拉酒店隆重召开，12日下午-13日上午，本次大会的橡胶平行分论坛顺利举行。13日上午9点，隆众资讯天然橡胶产品部主管王开富作了题为《中国天然橡胶库存格局现状及影响分析》的主题演讲。

隆众资讯天然橡胶产品部主管 王开富

王开富先生指出中国天然橡胶社会库存按照货物属性分为现货库存和期货库存，按照货物来源分为进口胶库存和国产胶库存，按照胶种品质和使用领域可以分为深色胶和浅色胶。各库存类型按照目前库存高低排序为青岛地区一般贸易库存，RU期货库存，老全乳胶库存，青岛保税库存，浙江和上海地区越南胶库存，云南非期货库存，NR期货库存。

中国天然橡胶不同库存类型的胶种、主产区、主要消费领域逐渐分化，其中深色胶库存方面青岛地区保税区库存主要存放进口美金胶，以标胶和混合胶为主，今年同比大幅下跌，NR期货库存低位，存放产品为标胶，标胶进口量今年前9个月大幅下跌，主要使用领域为出口轮胎，年底库存偏低。

深色胶库存中青岛地区一般贸易库存以人民币混合胶为主，今年混合胶进口同比大增，下游消费主要是内销轮胎，需求相对平稳，年底库存同比大增严重高于正常水平，压力较大。

深色胶库存中云南非期货库存主要为国产标二、轮胎胶等，今年受替代指标下达较晚，自产原料供应紧张影响二季度大幅下跌，三季度长时间维持高空置率，四季度原料大幅提升累库速度加快。浅色胶库存中浙江和上海地区越南胶库存主要以越南3L和越南10号胶为主，占比2:1左右，二季度受越南原料产出少影响快速消库，7月份开始随着原料产出增多和进口增多，越南胶快速累库并出现同比大幅上涨。浅色胶库存中RU期货库存同比大幅下跌，交割品全乳胶新胶产量较少，老全乳胶消化速度快于去年同期，全乳胶库存同比大幅回落。

最后王开富先生表示中国天然橡胶合计库存同比上涨28%，基本能满足中国市场将近三个月消费量，整体库存压力巨大，但是不同胶种间库存差异也造成胶种间价格强弱差异。

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