2020年11月25-26日,由中国石油和化学工业联合会、中国氮肥工业协会、中国煤炭运销 协会、郑州商品交易所联合主办,上海钢联电子商务股份有限公司、山东隆众信 息技术有限公司承办的“2020中国煤及煤化工产业大会”杭州雷迪森铂丽大饭店隆重召开。
26日下午动力煤专场上,国投安信期货研究院能源组负责人兼能源首席高明宇以《2020动力煤市场形势分析及策略探讨》为题发表了精彩演讲。
其首先对动力煤行情进行了回顾:18年以来高点逐次降低;19年现货波动区间543-638元/吨,期货波动区间535-623元/吨 ;2020年初以来市场一波三折,现货464-613元/吨,期货479.8-629元/吨。接下来讲的是动力煤价量格局的“新变化” :煤&电行业让利诉求凸显,电力在本轮博弈中占据相对优势;煤&电输送通道持续投放,沿海市场供 ;需阶段性宽松;库存结构下沉。
最后是对市场的展望:供给端,表内新一轮产能周期并不缺席;蒙西产量边际释放空间愈发有限;发运倒挂维持高位,港口调入恢复迟缓;下半年产量边际回升,但空间亦有限;澳煤限制并无放松,进口煤维持平控预期;欧美国家疫情秋季复燃,经济总体在颠簸中恢复。需求端:海外经济总体在颠簸中恢复,出口需求仍强劲;海外经济总体在颠簸中恢复,出口需求仍强劲;短期国内建筑业需求尚有持续性;短期建筑业需求尚有持续性;水电挤压效应趋弱;火电耗煤中性乐观。
2020年供应超预期下降,需求基本持平,全年供需盈余缩窄,年初以来CCI均价561.6元/吨,年度。降幅自19年的61元/吨缩窄至33.5元/吨;预估20年全年均价560元/吨左右,波动区间470-630 元/吨 ,预估21年供需双增,中下游由主动去库向被动去库、主动补库过渡,全年均价大概率高于今年。
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