丁箫楠：中国铜精矿进口量有望重新回升

2020年11月27日，2021（第三届）上海大宗商品周之“2021中国有色金属市场展望暨‘我的有色网’年会”在上海圣诺亚皇冠假日酒店隆重召开。

本次大会由上海钢联电子商务股份有限公司(我的有色网）主办，中国有色金属工业协会再生金属分会协办，云南祥云飞龙再生科技股份有限公司特别支持。旨在回顾2020年有色金属市场运行形势，同时对2021年有色金属市场进行全方位、多角度的深入解读，助力产业链参与者提前布局2021年。

本次大会上，五矿有色金属股份有限公司铜部经理丁箫楠作了题为《铜精矿、冷料市场的供需分析及预测》的主题演讲。

五矿有色金属股份有限公司 铜部经理 丁箫楠

丁箫楠首先就2020年铜价表现及电铜国内外需求情况展开描述，指出铜价的表现得益于多方面的支持；电铜需求在中国恢复迅速，而国外仍需时间，中国铜需求在第二季度重新回到正向的同比增长，国外需求同比下降仍将持续到2021年第一季度。

随后丁箫楠展示了副产品抵扣后铜现金成本、铜价及铜精矿TC/RC走势图，表明在当前铜价下，多数矿山盈利情况良好，但TC/RC走低，硫酸价格走低施压炼厂，冶炼厂利润空间极小。接着丁箫楠展示了铜精矿新投产及扩产项目表，数据显示铜精矿供应出现增量，预计2021年新投产项目产能增量68.8万吨，扩产项目产能增量57.3万吨，在产矿山贡献产量增量约37万吨。在提及疫情对矿山的影响时，丁箫楠指出疫情对矿山产量的间接影响仍在，在产矿山产量有所缩减，并预计2021年矿山干扰率高于历史平均水平，尤其是在智利和秘鲁。

丁箫楠指出，近3年可见和潜在的粗炼项目产能近130万吨，全球粗炼扩建多在中国，全球新增的铜精矿主要流向中国市场。2021年度开始运营的混矿，将拓宽中国冶炼厂的品质范围，目前据了解已经被批准的混矿产能有广西防城港(三家联合运营）、烟台港 (国兴)、连云港 (多家联合运营)、青岛港混矿等等。在铜精矿供需平衡情况介绍中，丁箫楠强调中国铜精矿进口量会重新回升。

最后丁箫楠介绍了冷料，中国冶炼厂的原料中，除铜精矿外，还有以废铜和粗铜为主的冷料。冷料占据电铜产量的25%左右，贡献的产量在200-250万吨左右。近年来，由于废铜进口政策趋紧，废铜进口量下降明显，进口粗铜的增量难以填补该缺口，导致虽然进口铜精矿数量增加，但电铜产量难有增长。未来，再生铜原料新标准的执行对冷料供应具备深远影响，值得仔细研究。

2019年开始，由于废铜政策变化，进口粗铜量超过废铜，但趋势有望逆转，进口粗铜的RC在2020H2开始回升，买兴不佳，大量买家在再生原料新标准执行前开始涌入市场，粗铜黄金增值税影响巨大，压制粗铜进口增长势头望逆转，再生铜原料新标准实施意义重大，利好更多废铜进口。

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