2020年11月27日,2021中国有色金属市场展望暨“我的有色网”年会在上海圣诺亚皇冠假日酒店隆重召开。
本次大会由上海钢联电子商务股份有限公司(我的有色网)主办,旨在回顾2020年有色金属市场运行形势,同时对2021年有色金属进行全方位、多角度的深入解读,并对新年度价格走势做出专业前瞻,助力产业链参与者提前布局2021年。
在本次大会上,鲁证期货济南营业部副总经理孟凯作了题为《 铅期货如何助力企业降本增效》的主题演讲。
鲁证期货济南营业部副总经理 孟凯
首先孟凯详细介绍了管理型保值的意义。其列出了企业风险管理框架,指出企业需清晰了解自己所处的行业位置和利润内容,良好的风险管理需要企业首先有能确切定位企业自身风险点的诊断能力和清晰了解自身风险承受能力的风险评估力。风险的诊断的内容包括企业的产成品和原料构成,企业的采购和销售模式,企业的库存情况以及利润构成。而风险的评估则具体包括企业是否具备评估价格风险对应的套保数量、节奏和期限,企业是否具备在小概率风险红获取增厚收益的能力以及企业是否可以评估对比不同行情下期货和期权的适用性问题。
之后孟凯提到了行情判断力的重要性,行情具有不确定性和风险性,而套保的本质就是在对市场行情不确定,或认为其将对企业生产经营产生不利影响时降低风险的操作,期权或期货方案本质上就是对行情倾向性的判断。孟凯还列举了一些常见的方案储备并强调所有的套保动作都是围绕利润展开的。人员配置则是建议企业应有专设的人员和部门来管理和对冲风险,相关人员应有清晰的期现思维,有运用现货远期手段进行风险管理的相关经验,具备保险期权相关知识,清楚了解期货和保险的功能并对保险所无法管理的基差风险有清楚的认知,而且孟凯认为正确的人员配置是最重要的环节。
为了更好地解释期权策略的实际用法,孟凯分点列举了处于行业不同阶段的企业的操作实例,冶炼企业和贸易商面对有货未销、常备库存的情况可以选择买入实值看跌期权来锁定最低销售价格。加工企业及贸易商若存在加工或采销周期且是用月均价或周均价结算的情况时,则可以通过买入亚式看涨期权来锁定最高采购价格。当企业希望提高库存销售价格,增厚收益时,可以选择冒出虚值看涨期权;当企业希望规避出货周期中的价格下跌则可以选择将海鸥看跌期权和期货混合的策略;亚式看跌期权则可以帮助外贸企业规避在途货物的跌加风险。作为补充,孟凯还详细解释了累计期权,自动采购策略,结合基差套利,买入看跌期权和虚值期权的运用。
最后孟凯还表明鲁证期货作为专业机构,可以根据上中下游企业的不同情况和不同需求为企业提供定制化的产品设计。
免责声明:以上内容为嘉宾个人学术观点,未经嘉宾本人审核,不代表本网观点和立场。
资讯编辑:胡园园 021-26093868 资讯监督:陈标标 021-20693360 资讯投诉:陈杰 021-26093100
免责声明:Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正,但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考,并不构成对客户决策的直接建议,客户不应以此取代自己的独立判断,客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有,为非公开资料,仅供Mysteel客户自身使用;本文为Mysteel编辑,如需使用,请联系021-26093490申请授权,未经Mysteel书面授权,任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。