张倚铭：热卷依旧维持紧平衡 价格中枢将高于今年

2020年12月18日下午，由上海钢联电子商务股份有限公司、冶金工业经济发展研究中心主办，方大集团九江萍钢钢铁有限公司、上海瑞光贸易有限公司协办的“2021（第三届）上海大宗商品周之我的钢铁中厚板-热轧板带年会”于上海宝山德尔塔酒店举行。

Mysteel热轧板卷分析师 张倚铭

2020年热轧品种市场回顾

2020年热轧板卷在疫情突发影响的大背景下，价格呈现V字形走势，底部抬升。全年供给继续攀升，但国内外消费在双循环启动与海外助推背景下同比大幅增加，市场持续呈现供需紧平衡状态，价格在年底逐步走高，今年年末或将出现高位冬储、被动冬储情况。

回顾2020年热轧，呈现如下特点：

1、驱动逻辑变化，2020年热卷逻辑：突发影响—底部抬升—海外推动

2、价格高位，主流市场价格4季度价格最高，或将维系到年底

3、三地价差趋近，华东或成未来“主战场”

4、冷热价差“冰火两重天”，高处更高、低点更低

5、产能利用率，继续推高

6、热轧库存高位维持，降库延续，四季度降库放缓。

7、成交量保持高位，20年成交均值远高于18年和19年

8、去产能进行时，2020年热轧带钢产能退出较为明显，目前华北地区产量较去年同期低，而本地焊管消费较去年高，变相对热轧消费带来有力支撑。

2021年热轧品种市场展望

2021年做为“十四五规划”的开局之年，并伴随全球制造业的复工及经济复苏的预期，对内消费可期，对外出口复苏，尤其在上半年，出口订单维持，内需拉动强劲，加上年前的价格高位体现到库存端上，年后的库存峰值或将略有下降，看好1-2季度行情，整体依然看好全年工业材表现，就此展望2021年国内热轧板卷价格，预计年内的高、低点较2020年有所抬升。

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