2021年3月24日，第十五届铁矿石国际市场研讨会在青岛香格里拉大酒店盛大召开。
本届会议将会举行三天，由中国五矿化工进出口商会和上海钢联电子商务股份有限公司联合主办，共吸引国内主流钢厂、矿山、贸易商、金融机构、政府机关、行业协会等各界代表踊跃参与。
24日下午，同期活动——黑色金属行业价格风险管理论坛正式召开，主持人是嘉吉金属事业部中国战略客户部总经理兼中国钢材现货总经理王强。
嘉吉金属事业部中国战略客户部总经理兼中国钢材现货总经理 王强
第一位嘉宾是嘉吉金属事业部中国首席商务官高扬做题为“持续性供给侧改革背景下钢厂的利润管理”的演讲。
嘉吉金属事业部中国首席商务官 高扬
高扬首先对嘉吉金属部进行了介绍，他指出嘉吉目前有130名专业人士，超过40年的行业经验，超过150年的风险管理经验，5000万吨铁矿石实货贸易量，600万吨钢材实货贸易量。
他认为随着社会的发展，在大家可以预见的未来，钢铁市场中的商家对风险管理的需求将会是爆发式的增长，影响需求的因素主要包括供给侧改革（政策变化或兼并重组）、新冠时代全球宏观刺激政策延续和分化、国际和国内市场的关联性增强、国内传统实货流向的改变、以及电炉产能的快速增加等，而作为重资产的货物提供方，钢厂在竞争中将面临更多的挑战，为了应对这些挑战，就离不开稳定和合理的利润率。
高总随后简单分享了四个影响选择套保方案的考虑因素，其中分别为风险、风险偏好、套保手段及观点。
其次重点分享了定制化管理利润方案2.0版——锁定吨钢远期利润方案和3.0版——含权利润管理方案的操作模式，并分别举例予以说明。定制化管理利润具有多种优势，包括按需定制厂牌与地区、有效规避基差风险、数量与时间高度匹配、不影响钢厂现货销售，而这些优势都是期货套保无法解决的问题。
最后，高总指出利润管理方案是嘉吉和客户一起更好的服务和维护终端客户的工具，带来利润率的确定性的解决方案，利润交易/解决方案可以由一系列交易的组合构成，金融结算（需和有关方一起合作和开发）和实货交割都可以的一种解决方案，定制化且灵活的采购和（或者）销售部门挂钩的方案，基于保证金制度的交易/解决方案；并且分享了目前嘉吉取得的成绩，不断顺应新常态，持续优化和升级利润管理方案。
之后上海钢联电子商务股份有限公司国际商品经纪部总经理助理杨九德带来钢厂结合港口指数掉期与实货做好价格风险管理。
上海钢联电子商务股份有限公司国际商品经纪部总经理助理 杨九德
杨九德首先介绍了Mysteel铁矿石指数，Mysteel铁矿石指数目前包括远期现货指数、港口现货指数、国产矿现货价格指数三大类，每一大类均包含多个不同类型的指数，并于2019-2020年获得了IOSCO指数认证。国际证券委员会组织(IOSCO)是一个国际组织，聚集了世界各地的证券监管机构，该组织制定、实施并促进遵守国际证券监管标准，全球共有118个签署国，中国证监会也是IOSCO董事会成员之一，保证指数编制流程合规性。
随后，杨九德详细介绍了港口现货指数。
Mysteel目前共有8个港口的综合价格指数，为17个港口、14年历史数据的积淀，覆盖38个品种，基本涵盖所有主流与活跃的非主流品种。目前实体企业参与指数结算的活跃度正在不断增长，其中钢厂约占42％，贸易商56％，相信随着港口人民币贸易量的提升，人民币指数结算将继续发展。
最后，杨九德对于Mysteel铁矿石港口现货价格指数掉期的合约标的、基差、合约分类、操作流程以及确认涵依次进行说明，并展示了港口现货价格指数掉期的报价、品种价差；并以锁定成本、锁定售价、基差对冲为背景进行案例解析，向大家详细介绍交易方法与优势。
最后，瑞茂通集团铁矿石事业部副总经理安英哲带来了如何通过基差贸易优化库存管理
瑞茂通集团铁矿石事业部副总经理 安英哲
安英哲首先介绍了基差贸易各种范围的定义；并对不同基差背景下的交易思路探讨，如在低基差（基差＜30）、中等基差（100＜基差＞30）、高基差（150＜基差＞100）、超大基差（基差＞150）不同情况下的研判方向和交易模式。
随后，对于不同类型客户如何通过基差贸易优化库存管理，安总同样进行了详细解读，如对于有高库存钢厂/终端客户来说，在看多市场、需要增加库存天数的情况下，钢厂/终端客户既可以通过购买港口现货或者固定价美金资源来达到增加库存的目标，也可以通过基差点价贸易的方式来增加库存。此外，对于其他类型的钢厂/终端客户，安总同样以示例的方式进行了详细说明。
针对贸易商来说，在库存正常或者偏高水平时，市场方向看不清或者看涨，但持仓成本又较高，资金占压较大的情况下，贸易商可以采取卖现货库存，以基差点价方式将部分现货库存转为远期固定价库存。这样既可以兑现现有现货库存“利润”，也可以优化库存成本，还可以降低库存资金占压。
安英哲同样指出，贸易商或者可多个港口可提货的钢厂亦可以通过区域基差、品种基差等来优化库存管理。
最后，对于如何做好基差贸易，安总认为首先以基本面为主、技术面为辅，相互论证判断行情趋势和基差走势，再根据自身和港口库存结构、预到港品种资源、疏港、利润等选择合适的实货标的，然后根据合约的强弱情况等选择合适自己的套保工具，但在这些基础上要先建立一个强大且有效的实货采销渠道，最后提醒大家切勿过分执念于实货或者期货情结，要真正做到“期现结合”。
下午16：00，在热烈的讨论中，黑色金属行业价格风险管理论坛圆满落下帷幕。25日还将举行主题大会，与会嘉宾将在会上作进一步的交流和探讨。
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