2021年7月15日，由上海钢联电子商务股份有限公司主办，唐山东华钢铁企业集团有限公司、西王特钢有限公司、冶金工业信息标准研究院、河北东海特钢集团有限公司、河北鑫达钢铁集团有限公司、山西建龙实业有限公司协办的“第四届环渤海黑色金属产业链高峰论坛”在天津社会山国际会议中心酒店举行。
会上，弘则弥道(上海)投资咨询有限公司董事长王沛发表演讲。
弘则弥道(上海)投资咨询有限公司董事长王沛
王沛表示，总体来看，近一年来，在海外大幅释放流动性的同时，国内从去年6月份信贷增速开始见底，因此领先全球进入了一轮信用收缩周期。不过，之后的情况可能会发生变化。
首先从通胀的顶部预期震荡方面来说，过去十年，全球流动性存在三轮大周期，当流动性的周期见底时，商品价格同时见底，而当下全球流动性周期拐点或已经出现，因此二季度商品价格或见顶。
不过，本轮大宗商品的上涨，是因为流动性和货币政策宽松拉动了大量消费，最终商品都被买走了，但除了被高需求支撑价格之外，并没有出现其他溢价。美国需求的增速依然非常明显地超过供应增速，尽管目前很多商品的供应缺口相对5月份收窄，但是这个缺口还是十分明显。比如海外钢市表现强劲，近期美国钢材价格近期突破了13000人民币/吨；也比如中国的外贸集装箱货运离港量、新加坡的货运离港量一直在创新高。
因此，尽管海外的通胀预期见顶，但并不会迅速回落，而是呈现宽幅震荡的状态。
其次，来说国内经济情况。国内社融增速在去年6月见顶，经历了接近一年的经济紧缩，表现在内需下滑等方面，如冷热轧价差、焊管和带钢之间的价差持续走弱等。
在整个经济循环的过程里，只要流动性是下降的，内需是走弱的，下游利润必然收缩。此外，“碳达峰”和“碳中和”目标的提出，会使得原材料价格居高不下，那么就需要加强下游企业承受高成本的能力。
近期包括央行降准等多项政策多管齐下，预计化工、铜、焊管及冷轧的利润会出现回升，下游承受成本上涨的能力也会得到增强。从今年三季度开始，整个内需和政策意图会发生变化，或会出现从不断地下滑到出现拐点，然后开始出现回升。
王沛最后总结称，对整个的商品市场不宜过度看空。
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