2021年12月13-15日，“2021年（第十二届）中国铁合金产业大会”在天津于家堡洲际酒店顺利召开。本次会议由上海钢联电子商务股份有限公司（我的钢铁网）主办，中国铁合金工业协会协办，中国钢铁工业协会、中国五矿化工进出口商会特别支持，广西钢资源贸易有限公司、广西厚荣贸易有限公司、广西穗成矿业有限公司、化德县天成铁合金有限责任公司、内蒙古普源铁合金有限责任公司、察右前旗腾飞铁合金有限责任公司、无锡裕盛隆科技有限公司赞助支持。
12月13日为会议全天报到，各参会代表陆续前来报到和领取会刊资料。
13号下午14:00-17:00，三场同期活动在天津于家堡洲际酒店举行。
同期活动一：“优质钢厂铁合金供应商推介会”在七楼多功能厅2召开。建龙集团、北满特钢、新天钢代表与合金企业各参会代表进行独家面对面交流，供需洽谈，共探商机，会议现场人气满满，氛围高涨。
同期活动二：“中国铁合金工业协会锰系专业委员会信息沟通交流会”在四楼多功能厅举行，该交流会为内部闭门会议。
同期活动三：“铬铁期货研发闭门座谈会”在七楼多功能厅1召开，参会代表积极互动，分享交流。
12月14日全天为正式主题大会，正式会议在天津于家堡洲际酒店四楼多功能厅顺利召开，全天主题大会演讲有序进行。
12月14日上午9:00，首先由中国铁合金工业协会秘书长史万利先生和上海钢联副总裁刘静女士为会议开幕进行致辞。
中国铁合金工业协会秘书长史万利先生
上海钢联副总裁刘静女士
12月14日上午的会议由上海钢联铁合金事业部总经理助理黄佳音女士主持。
上午第一个主题演讲嘉宾是中国钢铁工业协会市场调研部原料处处长吴勇先生，此次会议演讲议题为《中国钢铁行业运行及政策分析》。
中国钢铁工业协会市场调研部原料处处长吴勇先生
首先，吴勇先生回顾了2021年10月我国钢铁粗钢日产230.9万吨，10月粗钢产量同比-23.3%、累计产量同比-0.7%，生铁产量同比-19.4%、累计产量同比-3.2%，前10个月全国粗钢产量同比减少618万吨。吴勇先生从下游行业、库存指标、表观消费量三个方面阐述了钢铁的需求变化，而钢铁进出口政策调整的目标是支持国内压减粗钢产量，引导钢铁行业降低能源消耗总量。利润方面，无论从历史年度看，还是从最近两年各月度看，钢铁行业利润率波动都非常明显，黑色金属压延及加工行业利润率低于工业行业和制造业平均水平，上游采矿业利润率更高，汽车、船舶等下游行业利润率相对较低，10月当月煤炭利润率高达32.5%。
其次，吴勇先生表示2020年内需和2021年外需均为“非常态”，世界钢协下调全球钢需预期，中国明年持平，而国内钢铁需求的变化可以通过进出口来调节，钢铁生产面临约束，其中包括超低排放（PM2.5）、双碳（1.50C）、能耗、资源保障能力等。中国从“十一五”开始设定单位GDP能耗降低20％的约束性目标，“十二五”首提能源消费总量控制并初步建立“双控”目标责任考核机制，“十三五”期间继续实施 “双控”制度。能耗双控要避免一刀切和运动式，不是不作为，更不是不减碳，双控是手段，政策越来越精细化、专业化，但要注意政策本身及政策解读的差异。
最后，吴勇先生展望了明年市场关注方面，钢铁是世界上受政策影响最多、最深的商品之一，国内外都一样。钢铁产能扩张受限，产量增长仍承压；内需有改善预期，未来外需压力较大。而原料端各品种基本面有所分化，最终都会回归理性和常态。
上午第二个主题演讲嘉宾是弘则研究首席经济学家苏畅先生，此次会议演讲议题为《国内宏观经济运行情况》。
弘则研究首席经济学家苏畅先生
苏畅先生从GDP、社融、货币、增长和绿色发展与价格之间的相互约束关系四个方面对国内宏观经济运行情况进行了解析。
首先，GDP增长4.7%左右，基础设施对冲地产投资下行。1季度可能受到冬奥因素限产、减产、严管人员流动冲击，可能出现连续几个季度，GDP在3左右，全年GDP在4.5~5%左右，主要抓手是政府支出推动的基础设施建设。居民可支配收入表现出了下台阶，预计将影响GDP增速 0.5个点；对房地产债务的管控意味着房地产的下台阶，从10%到-5%，预计影响GDP增速2~3个点左右；假若其它因素大致相同，GDP增速将从之前的趋势增长率6%左右回落至3~3.5%；其它因素可能的变化：出口小幅走弱，可能影响GDP增速0.3个点；如果需要将GDP拉回至5%左右，大致需要相当于GDP三个点的额外刺激，大致相当于3万亿；在2022年不扩大赤字的情形下面，通过2021年财政收入的超增（大约8000亿）的加速支出及2021年专项债后置的腾挪（大约5000亿），可能对冲到2.5万亿左右，加杠杆的主体应该是中央政府及央企。
其次，社融投放33万亿左右，余额增速10.7%，信用脉冲转正。温和对冲下，社融余额增速同差可能到0.5~1，略强于2019年刺激，对应2022年社融余额增速10.7%左右；对应2022年社融投放33.5万亿，比2021年增加5.5万亿，2022年全社会付息预计比2021年 高0.5万亿。主要领域可能在新老基建，特别是充电桩、充电站、电网、新能源发电系统，以及物联网基础设施。财政存款多增8000亿，地方债发行滞后数千亿，财政的腾挪空间再加杠杆可能撬动2022年5万亿需求。商业银行的资产配置是贷款与债券；2021年人民银行将DR007稳定维持在了2.2附近，资金成本端波动很小。三季度加权贷款利率出现小幅反弹；如果不降低商业银行资金成本，贷款利率预计难以明显下行。
然后，常规货币政策空间小，DR007难下，人民币贬值可能性大。7天逆回购2.2%的约束条件可能来自NIM。商业银行净利润=（生息资产规模*NIM+非息收入-营业费用）*（1-税率）；假若NIM降20bp, 银行资产扩张10%，利润0增长；留存利润回补资本金；资本金影响未来资产扩张。假若一定要货币宽松，那么问题就是其他经济体会说操纵汇率。美国需求面临持续过热，美国居民资产负债表发生了重大变化，人行三季度货币政策执行报告反映，发达经济体问题不大，有问题的可能是新兴经济体；物流紧张的问题是运力不足，在一定程度上承认需求过热；能源价格涨，我们只能扛；货币政策以我为主。在乐观情景下，2022年中PPI将回落至3.2%，全年平均在4左右；中性情景，PPI年中开始转负，全年平均在2%左右；悲观情景，PPI二季度开始转负，全年平均在-2%左右。
最后， 增长、绿色发展与价格之间的相互约束关系影响周期未来的演化。约束来自新不可能三角，2021年的全球宏观展现了增长、绿色发展与价格之间的相互约束关系；绿色发展是主要经济体未来长期的议程；增长与价格稳定受到这一长期议程的制约；接下来的周期演化将不同于过往的周期。
上午第三个主题演讲嘉宾是中国铁合金工业协会秘书长史万利先生，此次会议的演讲主题为《铁合金行业现状及关注热点》。
中国铁合金工业协会秘书长史万利先生
史万利先生从以下四个方面深度解析了铁合金行业现状及关注热点。
一、2021年1-10月铁合金行业情况
2020年1-10月铁合金产量在2968.45吨，2021年1-10月为2883.36万吨，累计减少85.09万吨。其中，内蒙、山东、宁夏、广西作为铁合金产出大省，与去年相比产量均有所下降。除此之外，史万利先生也对硅锰合金、高碳铬铁、硅铁、锰矿、铬矿五大品种进行解读，多方面阐述铁合金市场的变化。
二、国家政策关注热点
在内蒙古自治区发展改革委、工业和信息化厅能源局印发《关于确保完成“十四五”能耗双控目标任务若干保障措施》内发改环资字〔2021〕209号的通知中，明确提出铁合金25000千伏安及以下矿热炉（特种铁合金除外，具体特种铁合金种类由工信厅认定），原则上2022年底前全部退出；符合条件的可以按1.25∶1实施产能减量置换。
在《宁夏回族自治区能耗双控产业结构调整 指导目录（试行）》宁发改环资〔2021〕809 号中要求，新建和扩建铁合金冶炼（含锰冶炼）项目需满足：产能实施 1.5：1 置换，不接受跨省产能置换，能耗实施 1.5：1 替代；矿热炉规模必须达到 2台31500KVA 及以上（特种铁合金除外），同步配套建设尾气（余热）发电等综合利用工程，项目对标国际领先；单位产品能源消耗达到国家能效标杆水平和国家及自治区能耗限额标准先进值（标准提升时按新标准执行）。
三、行业未来展望
在国家及地方相关行业规范管理政策及其它多重因素叠加的影响下，粗钢及铁合金产量出现明显拐点，随着国家及地方遏制“两高”项目盲目的发展，合金市场供需关系出现根本性变化，行业内部兼并重组步伐加大，产业集中度将快速提高。
四、协会工作重点
一方面，积极配合国家相关部门全力推进相关政策落地实施，促进能耗双控及碳达峰碳中和相关工作顺利开展；另一方面，强化行业自律，旗帜鲜明反对行业垄断，抑制不正当竞争，推进行业健康、有序发展，同时，大力推广先进节能技术在合金行业广泛应用，促进行业高质量发展。
上午第四个主题演讲嘉宾是内蒙古普源铁合金有限责任公司期货部负责人王浩先生，此次会议演讲议题为《能耗双控政策下双硅运行逻辑分析》。
内蒙古普源铁合金有限责任公司期货部负责人王浩先生
王浩先生从以下三个方面阐述了能耗双控下双硅运行逻辑分析。
一、能耗双控政策时间线
总结了全年的能耗政策及相应的硅锰期货行情，分析了能耗政策对硅锰价格走势的影响。
二、硅铁、锰硅产量情况
全国硅锰产量在5月最多，9月最少。11月硅锰产区121家生产企业，开工情况如下：
11月全国综合开工率为：57.6%，较之10月增9.7%。全国11月产能1584791吨，产量797269吨，环比10月增9.9%，增81034吨。同比2020年11月产量（905614）减11.9%。
全国硅铁产量在青海，甘肃，陕西等区域，甚至是宁夏，今年上半年有能力生产企业基本都处于满负荷状态，使得今年上半年硅铁增量明显，2021年1-6月硅铁产量311万吨，较去年同期增长22.09%；7月-8月开始宁夏区域能耗双控政策加严，内蒙古，宁夏，陕西等地用电不稳，9-10月宁夏，陕西、青海限电政策进一步加严，甚至出现全停的现象，产量影响比较大。硅铁价格在2021年前三季度成本相对比较稳定，成本小幅上涨；进入9-10月，煤炭，兰炭及电费价格上调使硅铁成本抬升，价格上升，企业利润空间大。
三、硅铁、锰硅盘面走势线
介绍了硅铁、硅锰盘面叠加线的走势关系和动力煤、沪铝、螺纹、锰硅盘面叠加线的走势关系以及蒙西电网小风季和大风季的电费变化。
上午第五个主题演讲嘉宾是宁夏浩瑞森实业有限公司总经理刘黎明先生，此次会议演讲议题为《凤凰终于涅槃—浅析未来硅铁市场分析思路》。
宁夏浩瑞森实业有限公司总经理刘黎明先生
首先，刘黎明先生回顾了前三个季度硅铁市场。
从供需求看，1-3季度硅铁产量创历史新高，同比增加19%，至457.84万吨。8月初开始，能耗双控对产量的影响落地，三季度后两个月的产量环比下降14%。海外疫情影响制造业生产能力不足，硅铁出口需求增加。1-9月份粗钢产量8.1亿吨 同比增长2.0%。随着国家对动力煤的严格管控后，加之房地产行业需求大幅坍塌，螺纹钢暴库，销售清淡，贸易商冬储意愿减弱，行情出现反转，对钢铁原材料的需求打击雪上加霜。
接着，阐述了硅铁行情分析思路。随着电价形成机制的改革，市场化电价已成为未来硅铁成本的可变因素，煤电联动机制正式落地，以往电价几年不变，硅铁成本相对稳定成为历史。
随后，刘黎明先生复盘了硅铁市场大事件以及供需情况进行了数据分享。12月硅铁总供应预计在45万吨，总需求在44.09万吨，供需差为0.91万吨。
最后，对明年硅铁市场进行展望。对于硅铁行情的判断除了考虑供需结构和情绪、政策变化之外，主要就是关注煤炭价格的变化对成本的影响。目前来看，期货层面：如果动力煤和铁合金期货足够活跃，后期则具备跨品种套利的可能。现货层面也可利用动力煤价格的变动来测算未来成本，但难度很大。其次，需要持续关注“双碳”政策对上下游的影响以及合金落后产能的淘汰和置换。
12月14日下午的会议由上海钢联铁合金事业部经理熊燕女士主持。
下午第一个主题演讲嘉宾是上海钢联我的钢铁网铁合金高级分析师查佐栋先生，此次会议演讲议题为《2021年锰合金市场走势分析》。
首先，查佐栋先生回顾了2021年硅锰市场。
2021年硅锰价格创历史新高、厂家盈利丰厚、三季度供需失衡、控耗政策红利贯穿、期现套保手段多样。期现价格波动与政策联系紧密，硅锰指数价格和锰矿表现差距较大。2021年1-10月锰矿进口量2546万吨，同比增1%。港口锰矿库存仍居高位，各地区控耗政策，厂家对锰矿需求下降。南北厂家利润分化，表现在南方企业电费高、矿价无优势、生产体量偏小；北方企业电费低、矿价有优势、生产体量大、用电不稳定。
接着，查佐栋先生分析了硅锰产业面临的问题。
从成本看，四季度持矿成本高位，进口锰矿整体下降空间小。南方主产区电费高，北方用电不稳，焦炭价格波动，南北企业成本不一，南方企业年平均成本7349元/吨（年初成本：6751元/吨、年末成本8280元/吨），北方企业年平均成本为6753元/吨（年初成本7254元/吨、年末成本7606元/吨）。从供需看，下半年内蒙、宁夏、广西减产严重、年末逐步恢复。主省份粗钢减产执行完成。
最后，查佐栋先生对2022年硅锰市场进行了探讨。
锰矿各矿种进口量表现不一，四季度锰矿发运各国增减不一。海外需求旺盛，国内出口增加。下游钢厂采购以河钢为例表现为采购时间点延后，部分期货盘面点价采购，四季度采购下滑，价格波动大。内蒙全年控耗完成较好，宁夏年内耗能用完，广西成本居全国高位。从长期看，2022年度需求缺口仍需谨慎，供应增量拖累价格。
下午第二个主题演讲嘉宾是中国钢铁工业协会钒业分会副秘书长陈东辉先生，此次会议演讲议题为《高强度螺纹钢品种中钒等合金元素的替代关系》。
中国钢铁工业协会钒业分会副秘书长陈东辉先生
首先，陈东辉先生介绍了高强度钢元素合金化的发展前景。他提到了微合金化钢（HSLA），这种钢是现代钢铁冶金、流程生产中的高技术钢材。同时是中国钢铁工业实现资源节约，质量效益，和“双碳”控制、可持续发展的必然要求。
以合金元素互代的主力品种HRB400钢筋为例，按钒含量可分为三类：含钒钢筋，低钒钢筋和20MnSi钢筋。合金元素互代的实质是满足标准条件下的性价比需求。2021年国内钒市场呈现“升-降-升”模式，降价拐点：98%五氧化二钒7月9↓ 钒氮7月28↓；转升拐点：98%五氧化二钒10月11，钒氮10月11日。
决定替代的因素有市场供需状况、 替代品的相对价格表现、 用户替代转换成本，和用户对替代品的选择倾向（含技术服务）。2019年起钒、铌竞争日趋白热化！目前，钒、铌竞争已进入价格竞争阶段！铌占据股权配置、市场服务、技术合作、长单合同、商务信誉、按用户定价等优势！从中国铌铁年进口量和氮化钒年产量可看出钒将长期保持与铌共舞，势不可转。
随后，陈东辉先生比较了钒、铌在钢筋中的应用对比，以及阐述了提高钒在钢筋中的强度原理和措施。其中，控制钒氮比是降低成本高效利用钒资源的关键。
2020年全球五氧化二钒产量约20.1万吨，消费约19.98万吨 ；中国氧化钒产量达到135800吨，在钢铁中的消费比重再创历史最高记录，达到96.9%（世界=92.65%）。
接着，介绍了钒在钢铁材料中的应用优势和作用，以及常规钒合金物化指标、特点和适用钢种。钒合金料加入方式主要分为三种：转炉出钢前加入钢包、转炉出钢过程加入和精炼过程加入。之后介绍氮化钒铁产品技术特点和钒氮合金包芯线喂线法工业应用，以及低成本钒微合金化技术和钒氮合金应用方法、低成本钒微合金化技术。
最后，提出了钒应用未来规划及展望。其中包括含钒500MPa以上钢筋的开发与应用和钒在1200MPa级重轨钢中的应用等。
下午第三个主题演讲嘉宾是一德期货黑色事业部分析师刘森先生，此次会议演讲议题为《如何运用期货工具对锰元素套利和库存管理探讨》。
一德期货黑色事业部分析师刘森先生
首先，期货价格和现货价格受到相似的供求、宏观等因素影响，两者变动趋同，通过套保，无论价格涨跌，总会有一个市场盈利，而另一个市场亏损的情形，盈亏相抵，因而规避价格波动给企业带来的风险，实现稳健经营。简而言之，用较小的基差风险替代较大的现货价格风险。套利的概念指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的组合交易，以期在价差发生有利变化而获利的交易行为。
其次，2021年8-9月锰硅正向套利，缘何成为了高风险？1、硅锰成本结构的比例变化；一个月时间内锰矿成本占比波动了3%，焦炭成占比波动了10%。锰矿的套利比例如何拥有更好的效果？2.2比1，4：1，还是货款额等值？上述各种比例均无好的效果，主因是锰硅成本比例发生了较大变化，锰元素占比由18年的60%左右下降到当前的40%，电费和焦炭成本占比提高。但现货客户并未直接在进行其他原料的盘面预期管理，例如焦炭和动力煤的买入套保。最后导致套利套保度单一集中。2、现期两个市场的交易规模差异和交易客户结构差异；3、现货客户在期货上套利套保的过度操作。
最后，2021年是“碳达峰、碳中和”政策的一次快速政策调整，在执行过程当中缺乏系统性和协调性，导致碳元素供需错配，进而引起电力紧张以及为“十三五”能耗补课的矛盾集中释放。一季度主要受内蒙淘汰限制类炉型预期和提高限制类电费影响，造成内蒙合金产量明显下降。二季度是能耗双控开始由内蒙向宁夏外溢的过程，但宁夏执行力度开始偏弱产量影响偏小，叠加内蒙一季度一刀切政策后的修正，能耗政策影响相对偏弱。三季度宁夏能耗政策逐渐发力，内蒙7-9月新能源出力不足造成电力紧缺，9月广西和陕西因能耗总量完成不理想对合金企业进行了关停措施，贵州地区因电力紧张实施电力管控。四季度是政策发酵到峰值后，发改委对煤炭强政策纠偏，造成电力供给增加和焦炭、兰炭价格快速下跌，成本坍塌与供应缓解双重压力下合金快速回落到合理价格。2022年合金影响政策疏导：限制类炉型电费上涨，抬升了部分合金产能的成本，产量释放要求更高的利润水平。淘汰限制类产能与产能置换，淘汰限制类炉型会减少产能，若允许限制类炉型进行产能置换，则可能会增加有效产能和优质产能，即某些因成本存在劣势的沉默产能置换成为可以生产产能，但也许会短周期内因为产能置换而引起供需错配。整体上短周期内容易对合金价格形成支撑。能耗强度和能耗总量的管控，若各省进一步收紧对合金企业的能耗总量，则会造成合金产能过剩但产量无法释放的困局；而加速对合金企业的能耗强度进行管控则会造成仅仅优势产能能够生产，造成供需端的错配短期抬高合金的价格，也会间接促进合金企业升级制造装备和提高技术水平的动力，若对企业的能耗强度管控偏平和则短期对合金的生产无明显影响。
下午第四个主题演讲嘉宾是上海钢联我的钢铁网资讯总监徐向春先生，此次会议演讲议题为《透过产量压减政策看中长期钢铁供需格局变化趋势》。
首先，徐向春先生回顾了2021年市场情况。从钢材价格上看，上半年受需求拉动，刷新历史高点；下半年压减产量，需求下滑。从供需看，前三季度表现高需求高供应。第四季度供需双弱，金九银十落空。9-10月份周消费321万吨，比7-8月降4%，比去年同期降20%。预估上半年同比增11%，下半年同比降17%。行业盈利再创新高。1-10月，钢铁业利润4069亿元，增长1.32倍。
接着，徐向春先生展望了2022年市场。
经济转型高质量发展，房地产有待企稳。GDP有望5%以上（21年8.1%），投资4.5%，通胀温和回升，PPI大幅回落。存在的风险有：疫情，美联储加息，房地产失速。
钢材需求继续回落。2021年下降4%，2022年下降2%。其中建筑业下降6%，制造业增长2%。市场对2022地产投资预期均值在-2%左右。
压减产量政策大概率延续，供应依然受限。价格预判：前瞻指标提示上涨周期结束；成本重心大幅下移，全年价格预计（以螺纹钢计）4000~5000元区间震荡，全年均价降约10%。
最后，徐向春先生分析了“双碳”重构钢铁产业格局。产能产量“双控”大背景：钢铁行业2025年提前实现碳达峰。压减钢铁产量政策坚定不移，能耗双控进一步制约钢铁产能置换。控制产能、优化布局，电炉工艺有望大发展。预计未来粗钢产能维持在12亿吨左右，内需峰值预估11.5亿吨，房地产钢铁需求基本见顶。“双碳”促进兼并重组，钢铁行业前景展望：盈利有望上台阶。
所有嘉宾演讲结束，我们迎来最后环节——2021年中国铁合金行业优质采价企业授牌仪式。颁奖嘉宾分别给2021年中国锰矿优质采价企业、2021年中国硅锰优质采价企业、2021年中国锰铁优质采价企业、2021年中国电解锰优质采价企业、2021年中国硅铁优质采价企业、2021年中国金属硅优质采价企业、2021年中国钒系优质采价企业进行颁奖。
随着授牌仪式顺利结束，本次2021年（第十二届）中国铁合金产业大会也画上圆满的句号。感谢各位参会代表及行业内所有人的支持与关注！精彩继续，期待下次会议的相聚！
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