2022年3月份，上海钢联中国大宗商品价格指数（MyBCIC）终值为1285.91，同比上涨20.46%，环比上涨5.77%。
宏观分析：
国际方面，2022年3月份美国Markit制造业PMI终值58.8，较上月上升1.5；ISM制造业PMI终值57.1，较上月回落1.5。欧元区3月份Markit制造业PMI终值56.6，较上月回落1.7。在乌克兰紧张局势的影响下，国际能源、重金属等大宗商品的价格被进一步推高，加剧通胀压力，拖累全球经济复苏。不过，美国3月份失业率降至3.6%，表明居民对疫情担忧减弱，或支持美联储加快紧缩政策遏制高通胀。
国内方面，2022年3月中国制造业PMI为49.5%，5个月以来首次进入收缩区间。3月份建筑业商务活动指数为58.1%，较上月上升0.5个百分点；新订单指数为51.2%，较上月回落3.9个百分点。近期，国内多地出现聚集性疫情，加之国际地缘政治不稳定因素显著增加，我国企业生产经营活动受到一定影响。国常会要求把稳增长放在更加突出的位置，预计后期稳增长措施持续加力，包括进一步纠偏房地产政策，进一步释放流动性等。
细分行业情况：
环比来看，3月份钢铁、能源、有色、基础化工、橡胶塑料、建材、造纸、纺织、农产品等9个行业价格指数上涨。
同比来看，3月份钢铁、能源、有色、基础化工、建材、纺织、农产品等7个行业价格指数上涨。
3月份钢铁价格指数为1193.72，环比上涨1.34%，同比上涨3.32%。
3月钢市是钢厂复产强预期、俄乌冲突、疫情反复等多重因素作用的结果。在2021年全国粗钢管控目标完成的情况下，政府并未对今年粗钢产量提出明确的限制要求，导致复产预期被不断炒作，市场认为247家钢厂日均生铁产量将回升至240万吨以上，较2月末增幅达到15%，原材料需求将大幅增加，在强烈复产预期下，原材料价格不断推高。而需求端虽在经济稳增长要求下，基建发力，但形成实质需求仍需要时间，但全国疫情反复导致部分地区封闭管理，对钢材需求产生不利影响，在需求端表现缺乏亮点的情况下，成本难以完全向下游转嫁。此外，俄乌冲突持续发酵影响全球商品定价，黑色中热卷出口明显被带动，欧洲与中国热卷价差较2月底上涨481美元/吨，导致热卷在钢材中表现最强。
展望4月市场，钢价或偏强运行，主要在于：
在中央强调要把疫情防控作为当前首要工作的要求下，并向各地派出督查组，各地疫情防控措施将全面升级，预计在政府强有力的管控下，4月疫情将得到有效控制，全国大范围的封闭措施将逐渐解除，各地开始复工复产。由于今年经济发展目标已经确定且不会动摇，需关注疫情结束后爆发的补偿性需求。俄乌冲突带来的出口替代性需求将在未来一段时间内持续存在，后期钢材需求强度将可能高于预期。另一方面，供给进入4月也将逐渐复产，整体4月钢材供需将呈现双增的态势，但是需求恢复速度预计明显快于供给，钢价总体呈现偏强的态势。
3月份能源价格指数为1581.81，环比上涨8.01%，同比上涨33.10%。
3月山东独立炼厂汽柴油价格走势出现分化，汽油价格整体呈现先涨后跌走势，而柴油价格跟随原油呈“M”型走势。国六92#汽油月末价格为8903元/吨，环比下跌5.68%；国六0#柴油月末价格为8141元/吨，环比上涨3.21%。3月原油波动较大，加上疫情影响，汽油需求大幅下滑，炼厂持续降价走量，柴油方面需求尚可，受疫情影响相对较小，中下游投机心理相对较强，柴油价格较为坚挺。
在乌克兰局势彻底结束前，原油价格依然面临剧烈波动风险。供应端来看，OPEC+仍无加大增产力度意愿，美国原油也无明显增长迹象，伊朗问题则是多方表示接近尾声，因此整体供应预期或呈现增长预期。需求端来看，全球疫情出现反复，尤其是亚洲疫情在3月下旬引发一定担忧，对原油需求存短线抑制，但需求端长线展望依然乐观。
3月份有色价格指数为964.20，环比上涨1.55%，同比上涨25.31%。
国内现货市场上，以全国有色金属现货交易重点城市上海为例，基本金属中，1#电解铜2022年3月末价格73860元/吨，2月末价格70845元/吨；A00电解铝2022年3月末22720元/吨，2月末22690元/吨；1#铅锭2022年3月末15475元/吨，2月末15375元/吨；0#锌锭2022年3月末26405元/吨，2月末24850元/吨；1#锡锭2022年3月末349750元/吨，2月末340500元/吨；1#电解镍2022年3月末219000元/吨，2月末182450元/吨。
短期疫情难有显著缓和，市场下游企业停产风险将加剧，因此预计四月铜价需要关注国内消费修复情况，整体偏强震荡为主，其区间为72500~74500元/吨。
3月份基础化工价格指数为1213.29，环比上涨5.44%，同比上涨22.11%。
3月中国甲醇市场震荡走高，其中，内蒙古、山东和江苏市场月均价分别为2584元/吨、2992元/吨和3046元/吨，环比分别上涨20.63%、10.24%、9.37%。俄罗斯与乌克兰事件不断发酵，原油坚挺，塑料、PP等商品联动增强。煤炭价格走高，甲醇生产成本抬升。进口倒挂，港口库存多数去库。下游企业刚需为主，上游企业库存低位。
4月，煤价对甲醇生产成本或减弱。基本面看，供应面相对充裕，需求边际预期小幅减少，4月甲醇市场或震荡下滑，关注疫情变化及春检实际情况。
3月份橡胶塑料价格指数为929.15，环比上涨3.15%，同比下跌1.29%。
3月天然橡胶RU和NR期货主力合约价格下跌。3月天然橡胶价格连续走跌，主因国内新开割期早于去年到来，下游需求好转情况低于预期，青岛维持累库，叠加俄乌战争、国际油价高位回落、美联储加息等带来的市场恐慌性较大，拖累天胶连续走跌。3月下旬，胶价存在一定筑底迹象，天胶表观需求好于预期，青岛及全国天然橡胶库存维持去化，非标套利基差低位，继续收窄空间较小，叠加合成胶价格反弹存在一定带动，市场气氛空转多，支撑月底天然橡胶价格小幅上涨，修复前期部分跌幅。
4月胶价有上涨可能，但涨幅有限。4月来看，下游需求受公共卫生事件影响逐步减弱，需求或有好转可能；供应端，泰国产量处于年度低位，中国海南产区开割时间确定推迟，对行情略有支撑；库存端，中国库存消化幅度不断扩大，亦支撑行情。
3月份建材价格指数为1557.31，环比上涨2.07%，同比上涨6.55%。
3月全国水泥价格涨跌互现，行情整体偏强运行。主要月初水泥市场需求回升，加之原材煤炭价格上涨，水泥行情止跌回升，多地水泥价格出现上涨。中旬开始，受公关卫生事件影响，水泥市场需求出现下滑，部分地区水泥市场需求停滞，水泥行情涨势放缓。
4月上旬公共卫生事件持续，短期内需求难有提升，行情偏稳运行，随着事件得到有效控制，水泥价格亦有上涨空间，因此预计4月全国水泥价格或维持涨势，但涨幅收窄。
3月份造纸价格指数为948.68，环比上涨0.20%，同比下跌0.24%。
3月份瓦楞纸含税均价3998元/吨，环比下跌2.6%，同比下跌2.3%。3月份箱板纸含税均价4817元/吨，环比下跌1.7%，同比下跌1.1%。
3月瓦楞纸受下游需求疲软影响，当月上旬纸企多执行50-100元/吨的优惠让利政策。随着原料废旧黄板纸价格不断上涨支撑，中下旬零星纸企陆续上调瓦楞纸及再生箱板纸价格30-100元/吨。然3月公共卫生事件对物流运输及下游需求形成一定影响，故纸价整体上涨乏力，仅零星纸企部分级别纸价微幅上涨。
受不可抗力因素影响，废纸市场交投仍显滞缓，加之运输成本提升，以及龙头纸企成品纸具有挺价意向，利于废纸价格坚挺运行，但伴随纸企停机检修，废纸需求萎缩，预计4月份废纸市场走势或由强转弱，但下幅度较为有限。
3月份纺织价格指数为1063.52，环比上涨0.14%，同比上涨10.31%。
3月份PTA市场价格涨跌互现，涨势明显强于跌幅。月初，地缘诡变局势中，供应忧虑浮生，原油拉高至14年来高点，归咎于成本端的施压及下游的拖累，PTA加工费快速压缩至负值。中旬伴随着俄乌关系缓解，原油下跌而PTA装置检修增多，产能利用率降至5年低位，而聚酯持续高负荷，考虑供减需增且工厂挽损情绪明显，加工费逐步回升。中下旬，欧盟国家推动对俄罗斯实施新的制裁，供应风险忧虑延续，原油重启升势下PTA加工费恢复加速，但下旬聚酯减产+促销，伴随着消息面消化，在大厂减合约、仓单注销下现货偏于紧张，市场价格跌势收敛。期间PTA绝对价格与基差反向而行，绝对价格跟跌原油，却跌幅受控，基差在供需支撑下表现偏强。
展望4月份：首先，PTA装置检修将少于3月，供应将逐步回升，但大厂合约减量、仓单减少，短线现货供应偏紧，中长期供应趋宽；其次，聚酯去库程度及减产幅度，将削弱PTA远期需求前景，但利空基本出尽；再次，清明后终端需求存在减弱预期，结合疫情影响交期、限制内贸消费降级，织造降幅归于后道支撑偏弱。综合考量，4月PTA供应先紧后松，聚酯及后道支撑渐弱，预期市场价格近强而远弱，但基于产业链由上及下处于亏损，震幅或较受限。预计4月PTA价格围绕在5950-6250。
3月份农产品价格指数为1746.44，环比上涨5.46%，同比上涨7.72%。
3月份的国内连粕冲高回落，但走势明显强于CBOT大豆。截止3月31日，连粕M05主力合约报收于4106，月涨244，涨幅6.32%。展望后市：4月份的连粕M05走势或以继续下跌，将创出阶段的低位，下方空间暂看3600点附近一线。主要原因在于4-5月豆粕供应回升的压力需要面对，据Mysteel农产品团队统计，4-6月国内进口大豆到港预计为845万吨、860万吨和805万吨；同时4月1日将再次开启政策性大豆拍卖。同时，外围CBOT大豆市场4月份暂南寻实质性影响方向的利多题材。而需求方面，4月份的豆粕消费需求难言乐观，如遇油厂开机率回升之后，豆粕供应上升，前期被套的贸易商及饲料企业提货难言积极，且多数油厂5月豆粕仍剩相当部分可售头寸，不排除后期仍有竞相杀价的可能。如此一来，饲料及养殖终端企业在真正建立库存之前，将经历一波观望的时期，将令豆粕供给压力再次放大。
3月份大连盘玉米主力合约C2205结算价格走势震荡。展望4月份玉米行情，若疫情仍持续出现反复，将继续阻碍玉米正常流通，各环节渠道库将逐步下降，用粮企业原料供应将逐渐紧张，玉米可能会有一波上涨势头。若疫情逐步得到控制，玉米购销窗口将逐步打开，在主产区天气逐渐回暖情况下，基层农户可能会出现一波集中售粮，特别是余粮较多的地区，可能会形成一波不小的供应压力，玉米或将有一波回落，但中长期行情向好情况下，跌幅可能有限。
宏观指标预测：根据历史数据观察，MyBCIC的变化一般会领先PPI1-2个月，尤其是在拐点的变化上，甚至比PPI更为敏感，而PPI与CPI非食品价格走势相关性又比较高，对于国民经济运行情况能够提供预测与警示。
近期多地出现聚集性疫情以及俄乌冲突等因素影响，对我国企业生产经营造成了负面影响，导致经济边际走弱。展望后期，国常会要求咬定全年发展目标不放松，预期稳增长政策持续加码，多地松绑楼市调控，叠加4月份仍处开工旺季，一旦疫情得到有效控制，需求将进一步改善。预计4月份钢铁、有色金属、建材等大宗商品价格指数仍有上涨空间，而供应回升压力下，部分农产品价格或出现回落。
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