2022年11月23-24日，由上海钢联电子商务股份有限公司主办、厦门国贸矿业有限公司、厦门国贸能源有限公司、厦门国贸启能有限公司联合主办的“2022中国煤焦进出口高峰论坛暨“我的钢铁网”煤焦年会”在厦门·香格里拉顺利召开。

下面为大家奉上的精彩干货，看重量级专家如何对宏观经济以及煤焦进出口市场进行全方位、多角度的深入解读，助力煤焦钢产业链参与者布局未来。

上海亿翰商务咨询股份有限公司研究总监于小雨：从政策脉络上看，调控政策逐步打开，但仍有放松空间。政策逻辑从“三稳”到“三保”，房子是用来住的，而不是用来炒的定位坚决不动摇，同时“三保”将是政策发力的核心方向，坚守“三保”底线，方能追求“三稳”上限。

核心城市改善性需求释放仍是关键，核心城市需求端的限制性政策有进一步放宽的可能。从行业走势上看，刚需主导住宅市场，未来成交量降至14亿平米，一线城市市场支撑力强，预计成交量将保持平稳；二线城市成交量降至17、18年水平，未来修复能力较强；三四线城市或持续低迷，保持低位运行；刚需仍是市场成交的主要力量，改善需求释放动能不足。

上海钢联电子商务股份有限公司黑色金属产业研究中心总经理魏迎松：2023年全球经济将会呈现呈现“一低四高”，即低增长、高通胀、高杠杆、高利率、高失业率；经济增长进一步失速，其中欧洲受到能源危机冲击经济衰退几成定局，美国经济会非常疲软；地缘政治危机存在较大的不确定性。国内经济方面，他认为2023年步入地产下行和疫情冲击之后的复苏期，市场正在筑底；同时高质量发展、供应链安全、共同富裕会带来结构性的机遇。

在缺乏需求的支持下，钢铁产业链利润由消费向供应各环节逐层挤压，当下冶炼端已经被挤压到位，等待着原燃料端给予空间；冬季钢价存在一定的风险和压力，跌价空间由原燃料让渡，经济萎缩期大势下，需要快节奏多工具保护企业平稳运行； 2023年2季度有望在各项政策发力之后，需求逐步好转，产业利润将会有修复，各环节利润需要重新匹配；2023年国内钢铁消费有望较2022年持平，均价较2022年再下一个台阶；经济结构性优化将横扫“苟且红利”，结硬寨打呆仗、定战略用数据是企业突破自我的重要保障。

嘉吉投资（中国）有限公司中国能源研究首席分析师冯源：全球高卡动力煤的价格驱动在于欧洲市场的需求，欧洲重启的煤电机组将为明年进口带来增量。实际上，在刚过去的10月份，欧洲国家购买的很多液化天然气集中到货，但是因为港口液化天然气装卸设备有限，大量液化天然气运输船只没法卸货，说明了欧洲能源基础设施弹性严重不足。

能源供需缺口要想解决，一是扎实抓好固本强基，充分发挥煤炭的“压舱石”作用和煤电的基础性调节性作用；二是着眼长远发展需要，全面构建风、光、水、核等清洁能源供应体系；三是扎实抓好风险管控，继续强化底线思维和风险意识。预计未来两年全球海运动力煤进口量将会继续小幅增加，在2024年左右达到峰值，随后进口量开始下滑。

中铝国际贸易集团有限公司能源业务中心总经理肖佳华：进口蒙煤物流规划主要有三条路线，一是塔矿-嘎顺苏海图-甘其毛都线路：通车后每年可运输3000-5000万吨煤炭，前提是要建成换轨站，预计三年后才会看到效果，所以短期内公路跨境的瓶颈难以解决。二是塔矿-宗巴彦-杭吉-满都拉线路：远期规划，短期内主要还是以重载公路为主，通过影响不大。三是塔矿-宗巴彦-赛音山达-扎门乌德-二连浩特线路：已全线贯通。二连浩特口岸是一个综合性口岸，其他物资的进出量占有很大比例，留给煤炭的运力相当有限。每天的过货量大概为10列，焦煤2-3列。

随着蒙方对中方的资金需求增加、两国防疫政策逐步明朗、进口模式逐步多元化以及铁路运力不断增加，2023年蒙煤进口量较2022年增加，可能将恢复至疫情前的进口量水平。

上海国际航运研究中心高级分析师/博士邵斐：2022年国际干散货航运市场，俄罗斯、欧洲、印度成为搅动2022年市场的主要因素，巴拿马型船运力增速提升明显，海岬型船、巴拿马型船市场竞争结构更加明显。

世界正在从“相对可预测”转变成“更加脆弱”，全球经济面临强劲阻力，多家组织警告全球经济衰退风险正在加剧，上半年低迷态势明显，下半年或在中国因素恢复下改善向上。全球供应链的扰动对企业经营提出了更高的要求。

俄罗斯埃尔西ELSI煤炭集团上海公司总经理沈颖晔：由于俄罗斯远东港口主要针对中国、日韩、东南亚以及印度市场出口，所以相对来说受到制裁的影响较小。与此同时，中国从俄罗斯进口煤炭的势头呈现稳步上升的趋势，特别是2022年5月1日中国取消煤炭进口关税以后。中国进口煤来自俄罗斯的占比从2019年的11%，2020年的13%，2021年的18%，直至2022年的24%，呈现出稳步增长的态势。

俄乌冲突引发俄煤受制裁后，运距和运费成本问题导致土耳其、摩洛哥、印度等市场优先取代欧洲市场。同时由于汇率波动，造成俄罗斯煤炭出口成本增加。澳煤退出中国后，全球煤炭贸易格局已完成重塑。澳洲焦煤出口进一步转向印度、日韩以及其他市场。俄罗斯焦煤出口中国主要品种为肥煤、1/3焦、瘦煤等低硫品种，而澳洲焦煤主要以主焦煤、气煤居多，因而形成品种差异。

山西焦煤集团销贸服务中心副主任/正高级经济师郭黎娟：短期来看，11月19日-春节前，钢铁需求相对低于Q4前一段，与2021年不同的是，由于2023年的春节在1月21日，较2021年提前的15天，炼焦煤的供需体现为钢焦企业炼焦煤企业处于历史极低位、补库提前和炼焦煤矿年底保安全、电煤保供双制约形成的供给短缺。

展望炼焦煤中长期走势，炼焦煤供应长期处于紧平衡状态，焦肥煤稀缺表现突出，整体易涨难跌，共识大于分歧，这一状况贯穿整个十四五和十五五。 十四五后期至十五五，预计全球炼焦煤、焦炭、钢铁中的稀缺优势品种理论价格单吨在人民币3000/4000/5000元级别水平。这一水平，将有利于战略性稀缺炼焦煤资源的保护性开发利用和煤焦钢产业链供应链韧性和安全。

旭阳营销有限公司副总经理兼焦炭业务部经理许贯南：长期来看，随着印尼焦化项目逐步投产和焦炭回流，国内“双碳” 政策逐步推进，中国焦炭净出口量将逐步下降。

未来两年国内预估仍有8000万吨或以上焦化产能将建成投产，去产能按政策将有6000万吨左右焦化产能淘汰或置换，焦化产能或净增2000万吨左右，国内焦化行业仍有产能过剩压力，2025年后国内焦化产能将转为稳中有降的趋势。预计2023年焦炭价格总体呈现前高后低的走势，价格较2022年重心下移，焦炭价格仍然在煤炭、原油等能源成本支撑下保持在中位偏高区间运行。

厦门国贸启能有限公司北京办副总经理宋昊阳：在实际交割过程中，基于经济性、流通性等因素考虑，通常会使用质量等级低于标准品，但仍在交易所规定的允许范围内的替代品，这些替代品在付出一定质量贴水后仍可用于交割。围绕基差的波动，选择适当的时机，进行期货和现货的同步交易。当期货升水，基差为负：买现货抛期货；当期货贴水，基差为正：买期货抛现货。 相比于传统贸易，基差贸易的优势在于双向波动、降低风险、利润保底等方面。

上海钢联电子商务股份有限公司煤焦高级分析师熊超：目前全国焦化产能已经到达5.6亿吨，焦化厂产能是过剩的，只要给到足够的利润，焦炭就会过剩，过剩就注定不会有高利润，所以在产能过剩的时间里，未来大概率焦化厂利润都会维持低位运行。印尼现有加上新增焦化产能2068万吨，新增产能2023年集中投产，届时印尼焦炭将会冲击国内焦炭出口市场，且会有进口焦炭流向国内，成为澳洲煤进口的另一种可能。

对于2023年市场，综合考虑对炼焦煤市场给与中性预测：供应微增需求持平，焦煤库存，价格重心下移。焦炭由于产能过剩，本身不具备独立行情，价格整体跟随焦煤波动。

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