2022年12月8日，2022（第十三届）黑色产业链峰会暨“我的钢铁网”铁矿石年会在厦门香格里拉酒店盛大召开。本届研讨会举行两天。8日下午大会现场，杭州凡相投资总经理刘竺青就“资清以化——2023金融市场与商品展望”做精彩演讲。

首先，刘竺青先生对未来宏观经济形势进行展望。他从几个基本生产要素恶化出发，认为此轮衰退与上世纪70-80年代具有一些相似性，可能增速更低、波动更大；提示对此轮全球衰退的程度和时间要有心理准备。展望明年，影响市场的重要变量是衰退的斜率，对此，刘先生建议关注欧债、通胀韧性等方面。国内经济存在修复动力，但多种长短周期、利多利空因素交织，弱修复的可能性较大；基于刘先生的跟踪研究，明年需特别注意国内物价走势及其对货币政策的影响。

随后，在经济基本面回不到过去几十年“黄金时期”及历史大变局的背景下，刘竺青先生提出金融市场面临整体重估的需求。基于“世界格局向多极化转变”、“贫富差距鸿沟下基本生存必需品价值凸显”两个维度，刘先生强调，未来相当长的周期里，商品存在重大机会，值得重视。而商品的研究也应冲破传统框架，将“合意”的安全需求、“对冲”的配置需求等纳入研究体系，同时，在供给端更注重供应链稳定性、资源实际可得性。

最后，刘先生聚焦在商品操作建议上。他指出了近年商品投研的难点及凡相公司的探索。明年策略方面，刘先生认为美元先偏强后震荡，金融市场和商品将先整体经历回调；之后，有色板块在美元阶段性见顶和“衰退交易”实锤落地后，具有做多动能；黑色作为对冲空配板块，内部阶段性存在做多铁矿/焦煤比值机会。刘竺青先生用“资清以化”作为结语，鼓励大家找准方向，把握历史性变革机遇，定能“乘气以霏”！

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