2023年3月28日，由上海清算所和MCS上海佰掮联合举办的2023年场外人民币铁矿石掉期分享会--精准服务实体经济论坛在青岛香格里拉成功举办。
上海钢联铁矿石分析师周倩、上海清算所业务三部胡喆、MCS上海佰掮铁矿石衍生品经济部副总经理王惠红、浦发银行交易银行部刘静以及上海钢联分析师张桂山五位嘉宾在此次论坛中发表了精彩的主题演讲。
上海钢联铁矿石分析师周倩
周倩女士首先回顾了整个一季度市场的总体概况，表示整个一季度市场在交易的是“国内宏观经济的恢复”。市场由“弱现实，强预期”向“强现实，中性预期”转变，价格走势稳中趋强。周倩从一季度出现的三个高点：分别是1月底，2月中，和3月中分析了铁矿价格的一个走势。周倩女士认为，一季度基本面基本呈现“供需双强”局面。尽管内矿复产速度偏慢，产量同比小幅下降，但不管是从海关进口量数据，还是Mysteel到港量数据来看，一季度整体供应增幅明显。从供应的角度来看，一季度整体呈现了一个“外矿强内矿弱”的格局。另外周倩还多方面原因分析了一季度需求，表示今年一季度的铁矿需求表现其实一直很不错，同环比增幅明显。
对于二季度，她认为供应端，2023年全球铁矿石产量仍有进一步增加的趋势出现，但因为矿山产能低速投资周期，产量增量规模相比之前继续出现收缩。进入2023年，随着美联储加息的缓和以及制造业的复苏，预计钢铁需求将会得到一定程度的恢复。除了目前确定的供需基本面情况之外，2023年的印度矿出口之后港口库存结构的变化，俄乌的进一步进展，以及宏观及政策走向也将会阶段性影响到铁矿石的价格。
上海清算所业务三部胡喆
胡喆先生从上海清算所及大宗商品衍生品业务简介、铁矿石掉期中央对手清算业务、套期保值概要和大宗商品现货清算业务等四个方面进行了细致的介绍，其中重点介绍了铁矿石掉期中央对手清算业务。上海清算所采取分层清算结算模式，与清算会员每日进行资金清算结算，清算会员与投资人每日进行资金清算结算。市场参与主体包括涵盖浦发银行等清算会员，丰特投资等知名经纪公司以及国内贸易商、下游工厂、上游生产商、外资贸易商、投资机构等在内的投资人。此外，胡喆先生还对比讲解了上清所掉期、大商所期货与新交所掉期的不同点。最后，其从参与主体、业务流程及特点、供应链金融等三个方面介绍了现货清算业务。
MCS上海佰掮铁矿石衍生品经济部副总经理王惠红
王惠红女士就人民币铁矿石掉期及套期保值的运用发表讲话，通过套期保值具体案例入手，分析表示掉期市场中指数浮动，对于买入套期保值，则基差走弱有利；对于卖出套期保值，则基差走强有利。对于像钢厂一类担心未来铁矿石价格波动的群体，她总结道，尽管现货价格剧烈波动，买入掉期的操作提前帮助钢厂锁定了未来成本以期实现保值。
浦发银行交易银行部刘静
刘静女士具体阐述了浦发银行大宗商品衍生品代理清算业务服务方案，纳入上海清算所中央对手清算的大宗商品衍生品交易采取撮合成交，分层清算的业务模式，交易双方只需关注价格，无对手违约风险，在此过程中，浦发银行提供首层履约保障，可实现全品种代理清算。刘静女士还详细介绍了业务办理流程，以及实时行情查询、月结单及年结单下载等特色服务。
上海钢联分析师张桂山
张桂山先生从建筑钢材价格、价差、供应和需求四个方面回顾了一季度国内建筑钢材市场。张桂山表示，2023年一季度强预期与弱现实博弈减弱，市场需求复苏缓解了市场压力，钢价呈现震荡上行态势；不过，市场需求的持续性存疑，价格连续反弹4月拉涨后风险没有释放，略显“吃力”，市场调整力度可能加大。南北价差宽幅收窄，北方市场近期钢价表现强劲，部分市场有反超南方市场的态势；目前价差处于较为“微妙”状态，北方市场稳定的情况下，南方市场南有深跌。从供应看，受产业政策调整、钢企转型等因素共同影响，建材（螺纹、线材）产量单月维持在400万吨以上水平；大幅增产预期预期较小，产量将持续对市场提供有力支撑。需求端，需求同比仍处于改善状态，环比增量有限，市场进入焦灼状态。
此外，张桂山认为，上半年支撑因素大于调整因素，钢价可能继续冲高，波动也将加大。二季度下游用钢可能维持中高位，但边际改善幅度将收窄。且目前目前社会库存连续5周下降，年内高点可能已经过去，本地几个高炉企业库存明显偏低。3-4月份，库存去化速度如果保持中高位水平，二季度国内建筑钢材的资源紧缺度可能会体现。
在各位的大力支持下，2023年场外人民币铁矿石掉期分享会--精准服务实体经济论坛取得了丰硕成果，画上了圆满句号！为此表示由衷的感谢！
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