2023年（第九届）铁合金产业高峰论坛圆满结束

2023年4月26-28日，“2023年（第九届）铁合金产业高峰论坛”在厦门香格里拉酒店盛大召开！本次会议由上海钢联电子商务股份有限公司（我的钢铁网）主办，中国铁合金工业协会协办，郑州商品交易所和上海期货交易所支持，厦门国贸有色矿产有限公司、厦门建发物资有限公司、国贸期货有限公司和安徽天顺环保设备股份有限公司赞助。

4月26日为会议全天报到，各参会代表陆续前来报到和领取会刊资料。

4月26日下午15：00-17：00，南方合金交割及现货交流讨论会，国金期货工业硅期现论坛，于厦门香格里拉大酒店同期进行，顺利开展。

南方合金交割及现货交流讨论会，在厦门香格里拉大酒店观音山4厅3楼如期进行。

国金期货工业硅期现论坛，在厦门香格里拉大酒店观音山5厅4楼顺利开展。此次论坛共有三个议题。第一个议题是《工业硅现货市场及产业链概况》，由上海钢联工业硅分析师王紫女士进行讲解。紧接着由隆众资讯氟硅产业链硅产业分析师刘昊作题为《有机硅DMC破镜重圆，后期能否再展雄威》的演讲，最后一个议题是《工业硅期货行情研判及风险管理》，由国金期货研究所副所长戴小红进行宣讲。

4月27日为全天正式主题大会，正式会议在厦门香格里拉酒店盛大召开，全天主题大会演讲有序进行。

4月27日上午，会议由上海钢联铁合金事业部首席分析师查佐栋先生主持。

上海钢联铁合金事业部首席分析师查佐栋先生

4月27日上午9:00，首先由国贸期货研究院副院长李泽钜先生为会议开幕进行致辞。

国贸期货研究院副院长李泽钜先生

其次，由上海钢联铁合金事业部副总经理黄佳音女士致欢迎辞。 

上午第一个主题演讲嘉宾是经济学家、经世智库学术委员会委员高敏博士，此次会议演讲议题为《后疫情时代：中国宏观经济展望与投资》。

经济学家、经世智库学术委员会委员高敏博士 

高敏表示，疫情加速国家间分化，中美占比提升，低收入国家增加。疫情加剧地缘政治对抗，战争扩大风险加大。疫情加剧地缘政治对抗，战争扩大风险加大。疫情加剧产业链重构，全球化走向区域化。疫情推动全球通胀，紧缩货币政策推动衰退来临。疫情加剧贫富分化，高端消费与低端消费分化加剧。疫情不断变异反复出现，改变民众生活习惯。受新冠疫情等因素影响，2022年中国经济增速低于年初预期。但优势依然在，组织领导强、经济体量大、市场规模大、产业集群全。2022年年末全国人口为14.11亿人,较2021年年末减少85万人，为上世纪60年代以来首次负增长。实体部门宏观杠杆率达到273，资金的金融循环导致效率较低，资产负债表的“负债最小化成为选择。外循环的瓶颈是全球衰退与大国竞争。构建新的循环结构：内循环为主，内外双循环。

2022年，疫情、房地产、平台经济是影响经济下行的重要因素。2023年，宏观利空全部转好，疫情政策全面调整，中国重新对外开放。2023年，宏观利空全部转好，“三箭齐发”推动房地产行业回暖，平台经济整治基本完成，科技创新再出发，带来人民币升值预期 。新政府更加重视民营经济，更加关注改革、开放和创新。2023年中央经济工作会议的分析与展望：政策全面转弯。2023年，居民、政府、企业债务率极高，资产负债表修复成为第一要务。消费开始加速复苏，但消费分化明显。今年春节假期，全国消费相关行业销售收入与上年春节假期相比增长12.2%，比2019年春节假期年均增长12.4%。其中，商品消费和服务消费同比分别增长10%和13.5%，比2019年春节假期年均分别增长13.1%和8.1%，生活必需品、家居升级类商品、旅游服务等消费增长较快，返乡过节带动务工大省消费增幅较高。2023年，房地产投资和消费可能低于预期，存量出清成为主流。财政政策空间有限，货币政策成为主要发力点。货币政策发力，基础货币投放和信贷可能超出预期。

上午第二个主题演讲嘉宾是江苏鼎元佳丰物产有限公司副总经理王辉先生，此次会议演讲议题为《实体产业如何利用期货工具降本增效》。

江苏鼎元佳丰物产有限公司副总经理王辉先生 

王辉表示，2022年一季度硅锰由年初8000冲高至8800后回落，冬储节点，盘面给出给出一波拉升；二季度河钢给出8850的钢招价，盘面也快速拉升打出了全年的最高点9170，期货套保量迅速增加，临近交割，盘面承压下行，市场形成负反馈，最终跌破前期支撑位8000；三季度盘面负反馈继续持续，期货盘面在9月初打出了6800的底；四季度初盘面再次回踩前期低点6800，最终盘面开始了一波拉升。

锰矿商合金厂家建议多元化销售、锁定加工利润，以空单为主；贸易商既有采购风险、又有销售风险，建议根据实际情况选择多空方向；钢厂以及其他终端需求的企业建议多元化采购、锁定采购价格、建立虚拟库存，以多单为主。对于上游的锰矿商、合金厂来说，如果手里有大量锰矿，那么合金厂已经有较好的加工利润，盘面做空锁加工利润；如果有大量现货合金，盘面给到足够的套保利润，及时套货，转手期现商，提前回笼资金；如果持有高价锰矿，合金期货现货价格双低，可以考虑处理现货锰矿，硅锰近月合约做多，停炉检修。对于中游贸易商而言，钢厂招标出价后，如果合金厂价格较高，拿货不适合，期货价格下跌，可以直接找期现商询基差点价；如果合金厂价格较高，期货价格当前不合适，但是对未来整体大方向看空，可以做延期点价；如果预期后市上涨，准备屯现货，可以利用期货做的多，节省资金。如果屯有货物，但是后市未按预期上涨，可以处理当前现货，在期货合约上做多，补回头寸。对于下游钢厂以及其他下游需求企业来说，钢招前后对于合金厂家和期现商的报价，如果期货价格更为合适时，可减少部分长协量，在期现商手里点价补足；如果期货与现货持续下跌，跌穿生产成本后，给出足够安全边际，准备做未来库存时，可以盘面做多，先锁定单价，待到提货前找各家期现商和工厂询价对比，平期货头寸。

上午第三个主题演讲嘉宾是上海钢联锰系分析师施佳先生，此次会议演讲议题为《2023年锰系趋势探讨及展望》。

上海钢联锰系分析师施佳先生

施佳表示，近年来产量比较稳定，下游产品约95%应用于钢铁行业，并且我国是全球最大的锰矿进口国，国际锰矿贸易的六成以上流向中国，锰基正极材料应用趋势良好，电池用锰高增速发展但占比不足一成。2022锰合金从产量来看，锰系当中占比最多的是硅锰，产量965万吨，占比77%，其次是锰铁，产量194万吨，占比15%；硅锰产区分布方面，南方厂家数量占优，北方产量占优；硅锰产区供应方面，内蒙、云南产量增加，其他回落，全国总量回落。总结来看，2022年全国硅锰成本上升、利润下降、库存偏多、需求缺失、供需失衡；锰矿一季度上冲幅度较大、二季度略平稳、三季度探底、四季度回升。

2023年锰矿和硅锰的发展趋势来看，锰矿方面，2022年锰矿主流矿占比持续上升，库存消化力度不足。硅锰与天津港疏港量关联性较强，南北差异较大，锰矿南北差异逐步修复。2022年接期货锰矿压力大于现货锰矿，主要国锰矿发运量增8.62%，发往中国的锰矿到货减量0.43%，一季度到货均增，港口价格压低5月报盘；硅锰方面，3月钢招不如预期，供应端开工维持高位，北高南低，广西电费限制开工。2023年二季度钢材产量压减或是实施的窗口期，而合金端二季度往年来看均是投放期，二季度南方因高成本高电费减量或可缓解供需过剩压力。成本方面，3-4月锰矿成本维持高位，受二季度锰矿供应充裕及4-6月远期外盘报价下降预期影响，成本呈现前高后低之势。库存方面，宁夏高库存（高成本）对于就价格压力较大。价格方面，二季度受锰矿等原料成本上升影响，出现自动减停，价格探底反弹，如二季度冲高，三季度可能再次淡季回调，四季度看经济恢复情况，如持续好转，四季度价格可能冲至年内高位。

上午最后一个环节是2023年第五届“贺兰杯”铁合金企业综合实力颁奖典礼，由上海钢联铁合金事业部高级经理熊燕女士主持。

上海钢联铁合金事业部高级经理熊燕女士 

4月27日下午，会议由上海钢联铁合金事业部副总经理黄佳音女士主持。

下午第一个主题演讲嘉宾是上海钢联硅系分析师江旭芳女士，此次会议演讲议题为《产能置换背景下硅铁市场回顾与展望》。

上海钢联硅系分析师江旭芳女士 

江旭芳表示，2022年硅铁市场价格在震荡中上下波动，环保检查、成本上调、厂家检修、回归理性。部分区域开工率变化较大，上半年产量居高位，6-7月电费上移，内蒙古成本8000元/吨，1月宁夏基本全部复产。2022年硅铁产量594万吨，其中内蒙古同比减少10.17%，宁夏同比增长4.85%，甘肃同比增长0.21%，青海同比增长10.49%，陕西同比增长4.34%。粗钢状况，国家统计局数据显示，2022年12月全国粗钢产量同比下降9.8%；1-12月全国粗钢产量同比下降2.1%。硅铁需求变少，2022年钢厂硅铁库存下降，5-6月钢材端价格波动严重，合金端供应偏旺盛，期货带动现货有所下滑，部分钢厂考虑到后期生产，备量积极，但碍于短期钢材利润较差，有减产措施出现，导致库存天数有所上升。12月钢厂端进入节前补库周期，采购量环比上月逐步增加，但同比去年同期则仍维持偏低位。由于12月钢材利润略恢复，且1月春节较早，叠加担心疫情对于运输等影响，钢厂端库存有所增量。随着期货活跃度不断增加，交割库蓄水池作用越来越明显。下游金属镁产量同比减少5.24%，一二季度在陕西兰炭整改的刺激下，尽管价格在震荡中下行，但厂家在较高利润下仍保持高开工率，7月进入传统淡季国外市场开始夏休，11月开始有厂家陆续减产。2022年硅铁出口总量同比增长22.97%。2022年硅铁整体处于供需紧平衡状态。

目前市场电费价格波动，成本变化大，金属镁价格下滑，产量缩减，出口市场恢复正常，2023年出口预计回落。内蒙古地区产能置换，严控新增产能，全区原则上不再铁合金新增产能项目，提高“两高”项目准入标准，铁合金25000千伏安及以下矿热炉（特种铁合金除外），原则上2022年底前全部退出，10 千伏及以上高耗能行业用户均应参与电力市场交易，钢铁、电解铝、铁合金、电石、聚氯乙烯、焦炭等高耗能企业市场交易电价上浮不受限制，小炉子占比较多，置换存在压力。新增产能投放集中在甘肃、新疆等地，投放时间集中在2023年下半年，不锈钢增产，对硅铁需求增加，控粗钢政策，对硅铁需求继续小幅缩减。

下午第二个主题演讲嘉宾是上海钢联兰炭分析师乔景君女士，此次会议演讲议题为《原料端兰炭等价格变化对硅铁生产成本的影响》。

上海钢联兰炭分析师乔景君女士 

乔景君表示，焦化产能过剩，焦企利润偏低，2022年焦炭综合开工率不足80%。产业链利润都集中在上游煤矿和铁矿，3月炼焦煤市场逐步下跌，而焦炭价格一直持稳，成本下跌焦价稳定情况下，焦企盈利率逐步上升，焦企提产积极性随之上升。下游低利润对采购也十分谨慎，基本维持低库存运行。兰炭方面，中料、小料为市场主流产品。兰炭用煤一般是单一煤种（不粘煤、弱粘煤、长焰煤），生产过程中不需要配煤，在生产金属镁、铁合金、硅铁、硅锰、化肥、电石等产品过程中优于焦炭。一季度兰炭价格呈现涨跌互现的现象，兰炭整体产业链均处于亏损状态，终端需求继续利空市场。原料端块煤价近期维持偏弱，下游负反馈情绪持续传导，市场价格走低对兰炭支撑减弱。一季度，电石企业总共对兰炭价格进行6次调整，其中4次降价，2次上调。近期新疆市场兰炭价格稳中偏弱运行，市场部分兰炭企业表示出货困难，库存小幅积压。新疆市场虽有中温煤焦油的补给，但目前多数企业处于盈亏紧平衡状态。

2023年1-2月，原煤产量同比增长5.8%，动力煤产量累计增长6.9%，保供政策仍在进行，煤炭产量继续保持增长，我网预测2023年国内动力煤总供给量同比增长约5.9%，硅铁、电石开工下降，多数企业原料采购需求多以刚需补库为主。截止2023年3月，据Mysteel调研统计，2023年已淘汰焦化产能443万吨，新增654万吨，净新增211万吨；预计2023年淘汰焦化产能4828万吨，新增5437万吨，净新增609万吨。焦炭终端需求好转，但增幅不大，预计粗钢消费小幅增加。全年供应转宽松、价格重心下移，焦化产能继续新增，焦炭产能整体处于过剩大背景下，市场对于焦炭供应偏宽松的预期不会改变。成本下移将拖累焦价，2023年铁水产量预计持稳或小幅增加，需求增量有限，钢铁利润在未来一段时期内继续保持低迷状态。下游低利润下，钢厂采购偏保守的策略也不会改变焦企延续低利润状态，但成本让步下利润现实会优于2022年。

下午第三个主题演讲嘉宾是国贸期货研究院副院长李泽钜先生，此次会议演讲议题为《工业硅期货行情展望及交易策略》。

国贸期货研究院副院长李泽钜先生

李泽钜表示，工业硅从上市开始，受到基本面供强需弱的影响，及海外宏观风险事件的扰动，整体呈现下跌趋势。现货市场在一季度相对弱势各牌号价格震荡下行。供应方面，工业硅一季度产量整体有所回落，主要是西南地区开工有所减少。由于西南地区进入枯水期，产区用电成本上升，且一季度工业硅价格弱势，成本倒挂下硅厂逐步停炉检修，四川地区开工仅22.01%，西南地区产量减少明显。库存对比往年去库不明显，下游铝合金与有机硅消费成拖累。

二季度行情展望来看，供应端方面，二季度预计短期西南地区在成本倒挂的格局下将继续小幅减产，供给逐步减少。2023年预计累计新增产能113.5万吨，一季度只有内蒙古鑫元科技等小规模产能落地，新增产能主要集中在二季度后半段及下半年，因此二季度整体的供给或将继续保持平稳。从需求端看，一强两弱的格局延续。

下午第四个主题演讲嘉宾是上海钢联钢材首席分析师汪建华先生，此次会议演讲议题为《至阴至阳-中国钢铁市场回顾与展望》。

上海钢联钢材首席分析师汪建华先生 

汪建华表示，复杂而又艰难的2022年料难再现，宏观情绪引发钢价上下求索，政策调控增强钢铁需求韧性，目标调控左右供给高低难调，要素禀赋决定企业利润分化，新征程驱动钢铁人踔厉奋发。2023年黑色金属市场运行核心逻辑，假设2023年全球不会发生经济危机或金融危机，也不会发生大型、跨区域战争，预计2023年世界经济增长一致性放缓甚至局部不同程度衰退。先行指标揭示2023年全球经济呈现确定性的一致性回落趋势，预计2023年制造业PMI仍将在收缩区间运行一段时间，全球出口增速大概率会进一步回落，美国或将进入阶段性温和衰退利空大宗商品进出口及价格。预计2023年中国主要经济指标有升有降，地方政府与中央政府的预期还是有差距，中国钢材进、出口或保持平稳，国内钢材消费或小幅增长，2023年中国钢铁产量小幅增加，原燃料市场都有不同程度回落。宽货币对2023年钢价将起到提振作用，温和通胀有利于钢材价格的回升，稳增长政策效果释放铸就2023年钢价有反弹。展望2023年，黑色金属均价仍一定的下跌空间，预计2023钢铁行业盈利水平会有略微的修复。

   展望2023上半年钢铁市场：爬坡过坎。钢铁市场过度悲观的交易逻辑已经转向，高频宏观指数略有回落但仍处于近些年同期高位，全球总需求开始逐步回升，钢铁业PMI指标分化但产需仍处扩张区间，基建发力、地产企稳，建筑地产新增施工面积同比大幅下降，建筑地产当月施工面积总量同比小幅下降，制造业补库，金属制品行业去库力度很大。钢材间接和直接出口有望继续呈现好于预期的表现，供需基本平衡且处于近几年较好的水平，钢材价值修复定价逻辑推高市场成本，流动性虽有加大释放但仍有待改善。对冲海外金融风险的交易压力仍在，钢铁供给回升过快压力，一致性预期压力重重。钢铁行业面临新的挑战与机遇。

随着最后的演讲结束，至此，本次2023年（第九届）铁合金产业高峰论坛正式会议圆满结束。2023年（第九届）铁合金产业高峰论坛成功举办，圆满落幕，感谢各位参会代表及行业内所有人的支持与关注！精彩继续，期待下次会议的相聚！

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