白琼：2023年镍铬不锈钢产业链数据发布及解读

由上海钢联电子商务股份有限公司主办，上海期货交易所、佛山市顺德区陈村镇不锈钢行业协会、广西北港新材料有限公司协办，连平县昕隆实业集团有限公司、广州昕曦治金设备科技有限公司、江苏德龙镍业有限公司、四川罡宸不锈钢有限责任公司、五矿期货有限公司、舟山市投资促进中心、山东省临沂市莒南县高端不锈钢产业园、山东蓝拓氢能科技有限公司、无锡求和不锈钢有限公司、深圳市莱雷科技发展有限公司、Skyee跨境生态收付服务商、连连宝(杭州)信息技术有限公司赞助的“2023世界不锈钢展示周”于2023年12月5日-7日在广东·佛山顺德罗浮宫索菲特酒店举行。此次大会围绕不锈钢原材料以及不锈钢终端消费行业进行议题研讨，展不凡实力，论争锋前沿，更好地促进不锈钢行业深化合作与交流，帮助从业者了解现在把握未来行业发展方向。

Mysteey不锈钢首席分析师 白琼

白琼先生首先对镍产业链以及相关数据做出解读，他指出镍产品之间转化已打通，2023年全球原生镍过剩逐步加剧，镍元素进入全面过剩时代。

镍铁方面，2023年印尼进口不断攀升，镍铁过剩价格不断下跌，底部定价参考由国内成本转向印尼成本。而2024年印尼镍铁产量仍有较大增量，中国及印尼不锈钢需求增量将小于供应增量。白琼先生表示24-25年将形成印尼内部竞争局面，相比之下，配套有下游不锈钢项目的一体化企业会更具备生存能力。

精炼镍方面，精炼镍作为交割品，供应过剩成为其价格下跌的主要矛盾。2023年精炼镍在电池方面的消费则被中间品替代，用量基本消失。2023年中国精炼镍总产量25.22万吨，2024年产量预计继续大幅增长至36.05万吨，过剩压力将进一步反馈到全球库存增量。与此同时，白琼先生提示，2024年由于行业过剩、利润压缩，个别企业具备原料优势等原因，大概率会出现项目放量不急预期的情况。同时，俄镍由于地缘及制约等问题也会带来相应不确定性，是未来需要着重关注的问题之一。

硫酸镍方面，2023年电池端需求负增长，由于磷酸铁锂的大量应用导致三元市场份额有所减少。但由于2024年新能源整体市场份额将继续增加，对应三元市场虽仍将有增长，但整体改善有限。

同时，白琼先生对目前镍矿政策方面做出提醒，虽然印尼镍矿危机暂时化解，但24年矿价政策与定价体系仍存风险，矿价能否顺利下行仍存在不确定性。

其次，铬产业方面，铬上下游产业集中，不锈钢占整铬资源消费的85%以上。2023年中国铬铁需求虽在持续增长，但供应端受制于铬矿资源短缺，矿价带动铁价重心上移。未来中国高碳铬铁新增产能趋向大型化，产业集中度在逐年提升，国内新增投产同样存在部分产能继续释放的情况，但矿端整体增量依旧有限。2024年国内仍将面临铬矿短缺，铬铁产能过剩的局面。

不锈钢方面，目前不锈钢市场的主要矛盾在于产能过剩，成本下降。从全球来看，2023年全球不锈钢粗钢供应预期达到5847万吨，增长2.9%。从国内来看，目前不锈钢粗钢产能超过5000万吨，粗钢产能严重过剩。需求方面，2023年传统行业需求增长缓慢，新兴行业增长较好，且具有持续性。进出口方面，由于印尼不锈钢产量下降，导致2023年进口骤降。但四季度印尼方面不锈钢已逐步恢复生产，预期2024年国内进口将呈现明显增量。出口方面，2023年中国不锈钢出口小幅下降，环比增多的国家主要是印度、俄罗斯。库存方面，不锈钢库存结构发生变化，库存分布越发分散，市场库存下沉到小区域市场和交割仓单中。而原料方面，2023年不锈钢原材料价格下跌，成本明显下行。因此，2023年不锈钢价格呈现明显下移，12月需求疲软，库存压力成本低位将持续抑制价格反弹。

对于2024年需求方面，白琼先生认为，海外需求恢复相对疲软，出口增长难有较大起色。国内方面，传统领域需求增长恢复缓慢，新兴行业维持较好增长，整体需求或增长3%。而供应方面， 2024年原材料波动空间收窄将提振下游备库水平，同时房地产触底恢复及新能源等领域新增，需求提振。加之溧阳、山东等项目产能提升，（中性预估）预计2024年中国不锈钢粗钢产量达到3700万吨，同比增长约3.4%。

综合来看，2024年不锈钢产量依旧呈现增量，需求增速难以覆盖供应增量，供过于求局面难改，但由于原料成本下行空间有限，预计价格重心下行幅度收窄。

最后白琼先生展示了上海钢联不锈钢相关的产品服务介绍，着重强调了数据助力产业的重要性。

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