2023年12月14日-17日，“大变局·新动能 2024中国钢铁市场展望暨‘我的钢铁’年会”在上海盛大召开。
16日主题大会上，浙商证券研究所副所长金属新材料首席施毅发表了题为《“带路先锋”——从非洲市场看金属行业的发展空间》的主题演讲。
浙商证券研究所副所长 金属新材料首席 施毅
施毅首先介绍了钢铁行业的利润情况，通过分析螺纹钢的高炉电炉利润，热卷和冷轧的生产毛利，并且中国钢厂盈利率正呈现筑底运行态势，认为目前钢铁盈利底部已经出现，或迎来修复。从估值角度看，截止2023年12月11日，SW普钢板块PB仅为0.71，处于2013年以来的3.9%分位。
需求角度来讲，基建方面，在财政积极发力支持的背景下，传统基建积极发力的同时，平急两用基础设施和应急救灾基础设施等加码扩围，低基数推动名义价格回升，将有助于推动2024年基建投资达到6.5%左右。预计2024年全年基建投资增速6.5%，Q1-Q4逐季增速分别为7.5%、6.4%、6.5%和5.8%。叠加出口高景气度，以及地产对钢铁的影响趋弱，钢铁是顺周期逻辑清晰的金属品种。
施毅同时介绍了我国相关产业在津巴布韦锂矿的具体情况，根据一线调研情况，目前显示津巴布韦锂矿完全成本普遍在8-10万/吨。且津巴布韦达产后产能20万吨LCE/年，占2023年全球供给约20%。
施毅指出，目前中国把握了绿电产业链高地，从光伏、风电、储能三大产业链数据进行分析，例如中国硅料占全球产能81.05%，中国硅片占全球产能97.9%，中国光伏电池占全球产量近90%，中国光伏组件占全球产量超80%等。这些数据显示中国在目前全球绿电产业链供应上占据主导地位。
施毅表示，未来三年资源表现将更加强势，矿业是重资产投入行业，高ROE（净资产收益率）才能催生积极的找矿行为，而“一带一路”国家资源禀赋，“Win-Win”思维将助力中国成功开拓“一带一路”。
总体来看，施毅认为，ESG是明确趋势，出海必备项，且未来金属行业将出现3大趋势，首先是资源企业有望不断走出国门，变成世界级的公司。第二是随着矿业龙头出海，有望带动整个产业链出海，比如爆破、采掘、航运、绿电装机、电池储能、氢能等。用资源换资本，合作双赢。第三，绿色产业链品种尤受追捧。工业品最重要的产业集群:锂、镍、铜、铝等。
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