广发水泥价格

期货要闻简讯丨黑色走势分化，螺纹钢、热卷涨逾2%

广发期货：考虑到钢厂限产大概率将落地执行，下半年多成材空铁矿策略持续有效，买2201RB-空2109I策略持有 瑞达期货：铁矿石期价重心逐步下移，但近期国内外疫情有所反复，应关注运输对铁矿石供应带来的影响操作上建议，短线仍以MA5日均线为多空分水岭，注意风险控制 ◎螺纹钢涨2.84%、热卷涨2.20% 国信期货：短期来看，水泥价格回暖，线螺成交回暖，短期需求回暖导致现货市场价格比较坚挺。

多因素催化 水泥股有望“淡季不淡”

那么，背后原因是什么？当下又该如何把握水泥股的投资机会？   “预计水泥行业三季度淡季不淡，本轮景气周期高位震荡的时间纬度有望超预期”广发证券分析师邹戈表示，水泥由于受错峰生产和环保停产影响，今年边际供给继续保持收缩态势，叠加需求平稳，所以出现上半年行业库容比始终处于低位，水泥价格高位震荡，预计这一态势将持续到年底。

水泥价格淡季小幅回落

预计2018年1-6月实现的归属于母公司所有者的净利润同比增幅在50%以上 广发证券认为，需求平稳情况下，行业超预期主要来自于供给端由于受错峰生产和环保因素影响，今年边际供给继续保持收缩态势；上半年行业库容比始终处于低位，水泥价格高位震荡，预计这一态势将持续到年底判断水泥行业三季度淡季不淡，本轮景气周期有望超预期

补库等因素促短期煤价继续上行 淡季价格不跌反涨

内蒙古、山西等主要产地因为种种原因，煤炭生产仍受到一定限制与此同时，六大发电集团沿海电厂电煤日耗较去年同比有大幅增长目前下游补库积极性较高，就连水泥厂等非大型电力终端短期抢运迹象也较明显 广发证券煤炭行业报告认为，目前动力煤价格超预期上涨，预计后期随着电厂补库和冬季旺季来临，动力煤四季度价格有望维持高位今年下半年煤炭行业盈利可期炼焦煤方面，由于较严的安检和环保力度，预计价格总体也将稳步上涨。

西部水泥业绩露寒意 开拓与海螺合作机会

由于4季度是行业最旺季，11月底经常是旺季价格高点，可预期未来3个月，价格仍将呈上涨态势从基本面来看，今年是行业需求小阳春广发证券认为，未来3个月水泥价格仍将保持上涨态势，明年行业景气有下行压力 西部水泥对2016年下半年或之后的基建工程及城市化前景保持审慎乐观态度，但是，西部水泥认为，理顺供应方面的分散局面是当务之急，让区内市场越趋稳定及改善产能，进而受惠。

水泥价格上涨超预期 多家公司业绩翻番

上述研究员认为，今年水泥需求总体将保持温和增长态势，在不考虑水泥新标准实施的情况下，产量继续增长6%至7%，行业利润仍维持较高水平 事实上，多家机构对于今年水泥行业情况抱以良好预期广发证券一份研报显示，一季度水泥价格回落属于淡季正常现象，但当前普遍库存较低，华东、华中和华南龙头公司淡季稳价，因此截至目前水泥价格仍维持在高位，好于市场预期。

水泥行业把握结构性机会

据证券日报消息，本周全国水泥平均价格上涨趋势不变，环比涨幅为0.45%价格上涨区域主要有北京、重庆和贵州部分区域，不同地区价格上调10-30元/吨；价格出现回落的区域有山西、山东和河南部分地区，小幅回落10-20元/吨 广发证券（000776）认为，水泥行业目前各区域去产能节奏不一，把握结构性机会：预期明年行业需求（房地产投资、基建投资）能有一定的弱复苏，但行业仍将面临“去产能”压力，不过行业各区域“去产能”的阶段不一样：华东地区已经经历完去产能阶段，华北地区今年在经历去产能，预计明年存在转机，西北和西南预计明年仍将面临去产能调整。

华东水泥股盈利弹性明显

目前水泥行业PE11.64倍，PB1.7倍近期部分地区水泥价格出现连续上涨，连续涨价区域主要集中在华东、湖北和广州地区 广发证券(13.74,-0.35,-2.48%)分析师邹戈表示，综合起来，目前全国范围来看，水泥行业供需关系并没有出现实质性改变， 行业仍处在供需相对过剩状态，当然这种过剩通过前期水泥价格的持续大幅下跌得以反应；全国大部分地区体现了这种供需关系：虽然到了旺季，但是水泥价格并没有出现持续上涨；但是华东+湖北地区由于已经处在了寡头垄断阶段，企业行为对水泥价格也会产生较大影响，年内来看，企业之间由于利益驱动一致，在协同上形成同盟，导致了该地区近期水泥价格持续上涨，预计10-12月份仍然2-3次左右提价空间，但是这种上涨是反弹，不是反转。

水泥业寒气逼人 四公司一季度预亏

公开资料显示，近日，江浙皖等水泥龙头企业齐聚南京，再启商讨停产保价，即从4月13日开始，华东部分地区水泥企业联合停窑10天 广发证券(000776,股吧)研究员邹戈认为，从目前状况来看，水泥价格从快速下跌开始转向慢慢止跌，但是短期出货量的回升还不能得出接下来水泥价格将上涨的结论目前需求仍然较弱，水泥行业二季度处在筑底的过程

国际金融中心建设渐入攻坚期 “上海坐标”崛起

自2008年4月国务院宣布上海建设“两个中心”的国家战略以来,目前上海国际金融中心建设根基已定,“上海坐标”在国际金融版图上日见清晰｡ 2020年基本建成国际金融中心,这是中央赋予上海的历史使命｡距离完成这一国家战略目标,上海还有10年时间｡为此,上海市委､市政府创造性地实施国家战略,按照中央的战略部署,推出一项项新探索,开展一个个新试点｡ 站在新世纪又一个10年的起点上,上海建设国际金融中心的工作已经渐入攻坚期,上海明确了发展路径确立在全球的人民币资产交易､定价､清算中心地位,建设名副其实的国际金融中心｡ “上海坐标”正在崛起 在最近一期的伦敦金融城“全球国际金融中心竞争力指数”中,上海排名第六,创下这项指数发布四年来的位次新高｡这也是继“新华—道琼斯国际金融中心发展指数”之后,国际权威的金融中心排行榜再次将上海列入全球前十｡ 在上海金融界人士看来,没有哪一年像2010年这样,金融创新和金融改革密集出台沪深300股指期货合约平稳推出,中国跨入金融期货时代;外资银行首次在中国境内发行人民币债券;信贷风险缓释凭证在外汇交易中心交易;银行间贷款转让市场､非上市公众公司股权转让市场纷纷落户上海;信托资产登记转让市场､保险交易市场等也在积极筹备中…… 日前,财政部和国家税务总局下发《关于上海期货交易所开展期货保税交割业务有关增值税问题的通知》,明确批准上海可以试点推出期货保税交割｡ “这一金融创新将大大提升"上海价格"在国际上的话语权,并推动更多国际客商在上海洋山港等保税区里建交割库,从而进一步提升上海国际航运中心地位｡”上海期货交易所总经理杨迈军说｡ 今年1-10月份,上海金融市场(不含外汇市场)交易总额307.9万亿元,同比增长52.6%;其中,上海证券交易所股票成交金额23.2万亿元,在全球排名第三;商品期货市场累计成交102.1万亿元,同比增长76.1%,上海期货交易所已跨入全球十大衍生品交易所行列;上海黄金交易所黄金现货交易量排名全球第一｡ 集聚能量加强创新 “密集的金融创新,对上海国际金融中心建设来说,其价值并不仅仅在于一个个单点的突破｡每一个产品创新,背后都可能带动一个市场,一个金融产业,一批金融机构｡在产品､市场､机构的集聚中,上海国际金融中心正逐步形成网络效应｡”上海市金融服务办公室主任方星海说｡ 事例最具说服力｡国务院将中资“方便旗”船特案减免税政策期限延长至明年6月30日,中国人保和中国太保随即就在上海成立航运保险事业营运中心;继兴业银行之后,广发银行和深圳发展银行也相继把资金营运中心放到上海;股指期货上市后,新湖期货等纷纷把公司总部迁至上海;国际最大的专注资产管理的银行纽约梅隆与西部证券合资成立的基金公司也落户上海…… “上海国际金融中心建设,关键之一是要实现政府优势向市场优势的转换｡”上海市委常委､副市长屠光绍说,“上海国际金融中心建设从中央政府到地方政府都在全力推进,也出台了一系列优惠政策,这在一定条件下､一定时间内是必要的｡但是如果政府推动和政策优势不能最后转换成市场主体的力量,就难以长久,所以一定要发挥市场主体的创新作用｡” 2010年上海世博会的“成功､精彩､难忘”,深深镌刻在7000多万游客心上｡极少有人知道,世博轴上绚烂的灯光秀､中国馆令人惊叹的动画版《清明上河图》,其背后都有上海金融创新､扶持输血的影子｡ “科技创意类企业主要的财富就是"大脑",很少有抵押物,申请银行贷款时往往会遇到困难｡上海银行近年来对这些既有创意又有制作､生产能力的"鼠标+水泥"的企业给予重点扶持｡上海创新信贷产品,并成立了具有金融许可证的总行级持牌运营的小企业金融服务专营机构,在上海浦东先行探索｡”上海银行董事长宁黎明说,“新的产业业态和企业形态不断涌现,银行金融服务也必须不断创新,这也是上海国际金融中心建设的内涵之一｡” 瞄准人民币定价中心目标 以人民币国际地位提升为契机,“基本确立上海在全球的人民币资产交易､定价､清算中心地位”这是上海国际金融中心进一步崛起的路线图｡ 日前,上海抢先获得境外投资PE试点资格,外币将可直接兑换成人民币,参与私募股权基金投资｡“尽管首期额度有限,但对于中国资本项目开放进程而言,却是迈出了关键一步｡”上海交通大学高级金融学院常务副院长张春教授说｡ “中国要崛起,人民币肯定要走向国际化,这必然伴随着中国本土产生很大的金融中心城市,那就是上海｡”在最近一个论坛上,国务院发展研究中心金融所所长夏斌表示｡ 今年8月,央行发布《关于境外人民币清算行等三类机构运用人民币投资银行间债券市场试点有关事宜的通知》,允许境外中央银行或货币当局､港澳人民币业务清算行和境外参加银行使用依法获得的人民币资金投资银行间债券市场｡ “这是人民币国际化的重要一步｡”上海市政府金融服务办副主任徐权说,“这不仅意味着人民币获得回流的重要渠道｡允许境外央行投资银行间债券市场､购买人民币国债,也意味着人民币成为其储备货币之一｡人民币从贸易结算到投资货币再到储备货币,在功能上已经齐全｡” 在中国资本市场即将迎来20周年之际,上海证券交易所日前发表2011-2020年战略规划,提出到2020年跻身全球最具影响力的交易所之列;未来3年内大力推进国际板市场建设,并丰富包括跨境ETF在内的证券产品品种｡ “国际板筹备已取得实质性进展,在法律和会计准则等方面均已扫清障碍,上海期待明年能顺利推出｡”方星海说,毋庸置疑,一旦上海获准对境外公司发行人民币计价股票,将大大提升人民币的资产定价权,助推人民币国际化｡ 离目标任务还有10年｡“10年的时间,既"短"又"长"放在历史长河里,十年一瞬,我们必须抢抓机遇,只争朝夕;而着眼当下,路漫漫其修远兮,国际金融中心建设不能毕其功于一役,需要长远规划,循序渐进｡”屠光绍说｡ 。

水泥行业：新一轮景气期到来 广东市场调研

广发证券认为，在更为严厉有效的措施出台之前，落后产能淘汰进度将趋缓，而水泥价格上升，落后产能还可能复产，冲击低端市场 水泥需求：将持续旺盛 调研发现，广东水泥需求在09年8月后开始明显上升2009年广东省重点交通运输体系工程项目76项中有35个项目是2009年才开工建设的，并且2010年投资额同比2009年大幅增长60.9%，主要为高速公路项目投资增长拉动。

水泥行业行业三重压力再现 历史不会重演

综上所述，我们认为：1、2008年固定资产投资将小幅下降，水泥需求有所放缓，但不会急剧减少2、尽管水泥固定资产投资反弹，但是2.5亿吨的落后产能淘汰将使产能增长得到有效控制3、供需关系改善和行业集中度的提高使行业具备了一定的议价能力，在煤炭价格飙升的情况下，行业保持盈利能力的关键在于由成本控制转向价格控制（来源：广发证券） 。

水泥上市公司享受行业增长“高速度”

广发证券研究员周德昕表示，截至8月份，水泥需求没有受到大的影响，价格也没有明显下跌，预计在第四季度，调控将压制住固定资产投资增速持续加速势头，使固定资产投资增速保持前三季度水平，但明年宏观经济增速和固定资产增速将会减缓，水泥需求增长不会再出现出人意料的“高速度” 利润将增长50% 需求旺盛已带动水泥类上市公司走出低谷。

2006散装水泥商机倍现

据相关专家近日分析指出，水泥行业逐渐接近调整尾声，并有望逐渐走出低谷，今年水泥价格将小幅回升5%，散装水泥也将迎来更大商机 政策为散装水泥导航 近日，中国散装水泥推广发展协会召开了2006中国散协年度工作座谈会会议指出2006年是国家实施“十一五”规划的第一年，也是散装水泥持续快速发展的关键性的一年，并表示要认真贯彻国务院关于建设节约型社会的要求，开展关于在新时期进一步完善推进散装水泥发展政策的课题研究，加大宣传力度，积极探索散装水泥的发展，这也预示着2006年，水泥业也将迎来崭新的一年。