欧美炼焦煤

山西探索“世界稀缺煤种”炼焦煤保护性开采

山西焦煤集团董事长赵建泽说，多年来，因对炼焦煤资源的独特性、稀缺性认识不足，加之近年受国际市场影响，中国炼焦煤面临开采综合回收率偏低、入洗率低等问题，造成资源浪费 2015年，中国科学院院士何满潮发明切顶留巷“110工法”采煤法(即回采1个工作面，只需掘进1条顺槽，保留0个煤柱，实现工作面间无煤柱开采)，改变了自二十世纪五六十年代开始沿用的欧美传统方法。

宝城期货：焦煤偏弱运行

由于近期国内炼焦煤市场供需乏力，预计后市仍将延续偏弱下跌姿态运行 近期欧美国家陆续公布的制造业数据表现乏力，全球经济下行压力依然存在美国供应管理协会（ISM）当地时间3月1日最新公布数据显示，美国2月制造业采购经理人指数（PMI）为47.8，低于1月的49.1与此同时，美联储公布的半年度货币政策报告显示，美国通胀“明显”放缓，但仍高于目标水平2%虽然劳动力需求缓和了，但劳动力市场仍然“相对紧张”。

Mysteel宏观周报：中央政治局会议提出大力推动我国新能源高质量发展

周环比来看，本周Mysteel调研247家高炉开工率下降0.44%，全国110家洗煤厂开工率提高7.3%；螺纹钢、铁矿石、炼焦煤、电解铜、水泥、混凝土价格均下跌；乘用车日均零售3.9万辆，下降38%；BDI提高15.9% 金融市场：本周主要商品期货价格多数上涨，其中，原油价格大幅上涨4.19%全球股市中，中国股市全部上涨，科创50涨幅最大，达6.67%；欧美股市涨跌互现。

Mysteel宏观周报：全面推进美丽中国建设，2023年我国外贸规模稳中有增

周环比来看，本周Mysteel调研247家高炉开工率提高0.5%，全国110家洗煤厂开工率提高4.57%；螺纹钢、铁矿石、炼焦煤、电解铜、水泥、混凝土价格均下跌；乘用车日均零售5.4万辆，提高21%；BDI下降30.8% 金融市场：本周主要商品期货价格多数下跌仅铅、锡价格小幅上涨全球股市中，中国股市全部下跌，科创50跌幅最大，达3.64%；欧美股市大多上涨。

Mysteel宏观周报：11月国民经济持续回升向好，京沪优化调整楼市政策

周环比来看，本周Mysteel调研247家高炉开工率下降0.4%，全国110家洗煤厂开工率上升1.1%；炼焦煤、电解铜、水泥价格上涨，螺纹钢、铁矿石价格下跌；乘用车日均零售4.7万辆，提高7%；BDI下降5.4% 金融市场：本周主要商品期货价格全部上涨其中，铝、锌价格涨幅逾5%全球股市中，中国股市全部下跌；欧美股市多数上涨，仅德国DAX30小幅下跌0.05%。

Mysteel宏观周报：政治局会议部署明年经济工作，国务院发文严禁新增钢铁产能

周环比来看，本周Mysteel调研247家高炉开工率下降2.1%，全国110家洗煤厂开工率上升0.6%；螺纹钢、铁矿石、电解铜、水泥价格上涨，炼焦煤、混凝土价格持稳；乘用车日均零售16.8万辆，提高46%；BDI下降22.2% 金融市场：本周主要商品期货价格多数下跌其中，白银价格跌幅最大，逾9%全球股市中，中国股市大多下跌，仅科创50小幅上涨0.08%；欧美股市全线上涨。

Mysteel宏观周报：中国经济总体回升向好，美联储加息预期下降

周环比来看，本周Mysteel调研247家高炉开工率下降1.3%，全国110家洗煤厂开工率提高3.3%；螺纹钢、铁矿石、炼焦煤、电解铜、水泥、混凝土价格均上涨；乘用车日均零售5万辆，提高26%；BDI提高10.8% 金融市场：本周主要商品期货价格涨跌互现其中，白银价格涨幅最大，逾6%全球股市中，中国股市大多上涨，仅创业板指小幅下跌0.93%；欧美股市全线上涨。

Mysteel宏观周报：中国将加快建设金融强国，美联储再度暂停加息

周环比来看，本周Mysteel调研247家高炉开工率下降2.4%，全国110家洗煤厂开工率下降2.4%；螺纹钢、铁矿石、电解铜、水泥价格上涨，炼焦煤、混凝土价格持稳；乘用车日均零售6万辆，提高11%；BDI下降6.5% 金融市场：本周主要商品期货价格涨跌互现其中，原油价格跌幅逾5%全球股市中，中国股市和欧美股市全线上涨其中，纳斯达克涨幅最高，达6.61%。

Mysteel宏观周报：中国经济持续恢复向好，美联储暂停加息呼声渐高

周环比来看，本周Mysteel调研247家高炉开工率提高0.1%，全国110家洗煤厂开工率下降3.9%；螺纹钢、电解铜、水泥价格上涨；铁矿石、炼焦煤、混凝土价格下跌；乘用车日均零售5.4万辆，提高5%；BDI上涨5.2% 金融市场：本周主要商品期货价格涨跌互现其中，白银价格涨幅逾3%全球股市中，中国及欧美股市全部下跌，中国创业板指跌幅最大，下跌4.99%。

Mysteel宏观周报：央行要求加大已出台货币政策实施力度，9月制造业重回扩张区间

周环比来看，本周Mysteel调研247家高炉开工率下降0.3%，全国110家洗煤厂开工率下降4.6%；螺纹钢、铁矿石、电解铜、混凝土价格下跌，炼焦煤、水泥价格上涨；乘用车日均零售6.4万辆，提高18%；BDI上涨6.8% 金融市场：本周主要商品期货价格涨跌互现其中，锌价格大幅上涨3.87%全球股市中，中国股市全部上涨；欧美股市全线下跌，德国DAX30跌幅最大，为1.59%。

Mysteel宏观周报：7月金融数据低于预期，CPI同比阶段性回落

周环比来看，本周Mysteel调研247家高炉开工率提高0.4%，全国110家洗煤厂开工率提高0.6%；铁矿石、炼焦煤价格上涨，螺纹钢、电解铜、水泥、混凝土价格下跌；乘用车日均零售4.0万辆，下降1%；BDI下降0.6% 金融市场：本周主要商品期货价格大多下跌，仅原油价格小幅上涨0.50%全球股市中，中国股市全部下跌，其中，深证成指跌幅最大，达3.82%；欧美股市涨跌互现。

Mysteel宏观周报：国常会研究提出一批政策措施，央行年内首次降息

周环比来看，本周Mysteel调研247家高炉开工率提高1%，全国110家洗煤厂开工率74.25%；炼焦煤、电解铜价格上涨，螺纹钢、铁矿石、水泥、混凝土价格下跌；乘用车日均零售5.8万辆，下降2%；BDI提高2% 金融市场：本周主要商品期货价格多数下跌其中，镍价格跌幅逾6%全球股市中，中国股市涨跌互现；欧美股市全线下跌，德国DAX30跌幅最大，达3.23%。

Mysteel宏观周报：央行行长重磅发声，商务部组织开展汽车促消费活动

周环比来看，本周Mysteel调研247家高炉开工率持稳，全国110家洗煤厂开工率下降2.6%；螺纹钢、铁矿石、电解铜价格上涨，炼焦煤、水泥、混凝土价格下跌；乘用车日均零售12.2万辆，提高94%；BDI上涨14.8% 金融市场：本周主要商品期货价格多数上涨，但原油价格跌幅逾2%全球股市中，中国股市大多下跌，创业板指跌幅最多达4.04%；欧美股市涨跌互现。

大有期货：双焦2023年运行重心将下移

蒙、俄煤进口继续增长，澳煤进口重启存变数 自2021年我国澳煤进口按下暂停键之后，我国焦煤进口格局开始重塑，虽然澳煤的缺口一时难以完全弥补，但蒙煤、俄煤等其他资源在加速涌入今年前10个月，我国共进口炼焦煤5167万吨，虽与2019年历史峰值仍有一定差距，但较2021年同期大幅增长31.09%从主要进口来源来看，在俄乌冲突爆发之后，欧美等国减少了俄罗斯煤采购，俄煤开始将目光转向中国等亚太市场，1—10月我国自俄罗斯进口炼焦煤1731万吨，同比增幅达到104%左右，俄煤在进口焦煤总量中的占比约为34%。

Mysteel盘点：远期FOB价格跌至300美金/吨 港口炼焦煤暂稳运行

CFR报298美金/吨，日环比下跌2美金/吨由于澳洲最具竞争力的炼焦煤品牌globalCOAL报价是305美金/吨，受此影响远期炼焦煤价格出现大幅度降价再加上钢铁市场表现低迷，东南亚以及欧美很多国家钢材需求差导致钢厂开工率出现不同幅度下降，再加上钢材价格一直处于低位，整体利润下滑严重，对于原材料需求有限，贸易商纷纷离场观望，远期炼焦煤价格难以继续保持高位水平，导致远期炼焦煤价格下跌严重中国钢铁市场的疲软，终端用户需求减弱，港口码头价格下降，导致远期CER价格呈下跌趋势，整体市场较为悲观。

Mysteel数据：全球煤炭发运数据(10.17 - 10.23)

以南非为例，6000卡动力煤价格已由今年400美元区间高点腰斩至200美元价格区间，相较九月高点跌落三成环热带地区持续受困于拉尼娜气候等极端天气影响，并以热带地区雨季气候影响和欧美发达地区工会议资行动迭起，煤炭后续供给情况有待观望国际冶金煤市场价格与动力煤走势正好相反，显示持续上升的动力比较强劲中国市场炼焦煤企业在产业链条中利润占比较多 二、全球主要煤炭发运国家 （1）印尼 本期印尼总发运量586.9万吨，环比增2.1%。

Mysteel周报：炼焦煤远期现货价格指数（4.11-4.15）

本周进口炼焦煤市场运行总体呈上升趋势具体表现为，澳煤受海外补库需求推动，价格水平经过一轮回调后又迅速反弹；非澳煤受唐山生产预期好转影响，价格水平有所上涨 供应端：澳煤方面，随着欧美对俄罗斯能源出口限制程度加剧，国际海运煤市场供应收紧，不少买家开始转向寻求澳洲焦煤，以弥补俄罗斯煤炭供应的缺失 非澳煤方面，受政治局势影响，近两周俄罗斯对华煤炭出口明显增加，并且今后有进一步增加的可能。

商品做空时机来临

随着欧美等经济体的经济复苏，后期流动性大概率边际收紧以抑制通胀，并且国储铜铝锌持续投放市场，以缓解国内阶段性供应偏紧局势再来看焦煤，近期其价格快速拉涨的原因在于疫情影响下的供需扭曲随着疫情好转，全球炼焦煤产量及物流运输量也会逐步恢复，澳煤被限制的进口份额也会逐步被其他国家所取代近期煤炭价格不跌反涨，后续预计国家会进一步出台保供政策随着疫情好转与货币宽松政策的退出，商品当下的上涨不过是空头明修栈道，暗度陈仓而已。

9月大宗商品价格指数连续五个月上涨，后期或易涨难跌

预计10月国际原油市场价格或小幅上涨，但上探空间有限，仅底部支撑好于9月虽疫情难以缓和，但欧美出现大面积封锁的概率依然偏低，同时OPEC+减产整体进程顺利预计WTI或在38-45美元/桶的区间运行，布伦特或在40-47美元/桶的区间运行 9月炼焦煤市场较为平稳，除个别优质低硫煤种价格小幅上调外，其余煤种多持稳运行供应方面，本月内，主产地煤企开工总体处于较高水平，由于库存较高，出货较为积极。

炼焦煤长协模式是否还有优化空间？

去年，受全球经济增速下行的影响，钢材终端需求下行，钢铁行业盈利能力大幅下降，欧美部分钢铁企业普遍限产、停产，对煤炭的需求下降2020年，新冠肺炎疫情对全球经济的影响更使钢铁行业雪上加霜IMF（国际货币基金组织）最近预计，2020年全球GDP增速为-3%，此前预期为3.3%在全球经济陷入衰退的大背景下，从传导顺序而言，钢铁行业受到的冲击整体上要先于煤炭行业，进而对焦煤的需求总体下降 煤炭供给增加，炼焦煤供给最紧张的时期已过去。