90年代炼焦煤

全球煤炭贸易格局加速重构

进入21世纪之后，全球煤炭生产和贸易迎来了新一轮的复苏，其间全球煤炭产量快速增加，主要的原因有三方面：全球经济平稳发展、洁净煤技术发展以及石油天然气等能源价格不断上涨 值得注意的是，20世纪70年代之后，不仅煤炭贸易出现了质的改变，贸易的煤炭种类、生产的国家以及出口方向都发生了本质变化从煤炭贸易的种类来看，动力煤的贸易增长始于20世纪70年代，此前的煤炭贸易多以炼焦煤为主，1970年，动力煤贸易占煤炭总贸易量的30%；1980年占比接近一半；1990年占比超过55%。

调研：山西焦化行业兼并重组任务艰巨

调研背景 中国是炼焦煤资源大国，今年探明储量已达661.95亿吨，而在我国的炼焦煤资源大省中，山西省储量最大，达到358.45亿吨，约占全国储量的54.2%得天独厚的有利条件使得山西成为了中国最适合发展焦化行业的地方但过去山西地区焦化行业发展缺乏政府的引导和监管，先是上世纪80、90年代土焦、改良焦滋生，最终通过政府的强行取缔基本已经消失；但此后在21世纪初虽然机械化焦炉发展起来了，但准入机制不完善、产能布局凌乱、环境污染等问题仍然十分突出。

调研：山西焦化行业兼并重组任务艰巨

调研背景 中国是炼焦煤资源大国，今年探明储量已达661.95亿吨，而在我国的炼焦煤资源大省中，山西省储量最大，达到358.45亿吨，约占全国储量的54.2%得天独厚的有利条件使得山西成为了中国最适合发展焦化行业的地方但过去山西地区焦化行业发展缺乏政府的引导和监管，先是上世纪80、90年代土焦、改良焦滋生，最终通过政府的强行取缔基本已经消失；但此后在21世纪初虽然机械化焦炉发展起来了，但准入机制不完善、产能布局凌乱、环境污染等问题仍然十分突出。

山西焦化行业兼并重组任务艰巨

调研背景 中国是炼焦煤资源大国，今年探明储量已达661.95亿吨，而在我国的炼焦煤资源大省中，山西省储量最大，达到358.45亿吨，约占全国储量的54.2%得天独厚的有利条件使得山西成为了中国最适合发展焦化行业的地方但过去山西地区焦化行业发展缺乏政府的引导和监管，先是上世纪80、90年代土焦、改良焦滋生，最终通过政府的强行取缔基本已经消失；但此后在21世纪初虽然机械化焦炉发展起来了，但准入机制不完善、产能布局凌乱、环境污染等问题仍然十分突出。

进入科学发展、产业优化升级新时期

到2007年，全国焦炭出口量达到1530万吨，相当于上世纪90年代初期平均出口量的10多倍，约占当年世界焦炭贸易总量的41%2008年，受世界金融危机冲击，全球焦炭需求急剧萎缩和我国对焦炭出口加征40%关税影响，我国全年出口焦炭1213万吨，同比下降21%，在世界焦炭贸易中的比重下降至约32% 焦炭产量的快速增长，使得国内炼焦煤资源紧缺凸现，价格不断攀高，矛盾日益突出，焦化企业开始从澳大利亚、加拿大、蒙古、印尼等国家进口炼焦煤。

中国因素主导 高煤价时代已经成为一种趋势

国际油价上涨，带动进口煤炭价格上扬 王静认为，政策因素推动了中国向煤炭净进口国转化上世纪90年代末期，我国开始对煤炭出口实施退税到2007年6月1日时，我国先后取消了炼焦煤、焦炭、动力煤、无烟煤的出口退税，并征收5%-15%不等的出口关税同时，相关产品进口关税降为零 据统计，2006年我国煤炭出口减少，进口增加，全年全国煤炭出口6191.7万吨，同比减少890.2万吨，下降12.6%。

中国因素主导 高煤价时代已经成为一种趋势

国际油价上涨，带动进口煤炭价格上扬 王静认为，政策因素推动了中国向煤炭净进口国转化上世纪90年代末期，我国开始对煤炭出口实施退税到2007年6月1日时，我国先后取消了炼焦煤、焦炭、动力煤、无烟煤的出口退税，并征收5%-15%不等的出口关税同时，相关产品进口关税降为零 据统计，2006年我国煤炭出口减少，进口增加，全年全国煤炭出口6191.7万吨，同比减少890.2万吨，下降12.6%。

净出口变净进口 中国因素主导高煤价时代

国际油价上涨，带动进口煤炭价格上扬 王静认为，政策因素推动了中国向煤炭净进口国转化上世纪90年代末期，我国开始对煤炭出口实施退税到2007年6月1日时，我国先后取消了炼焦煤、焦炭、动力煤、无烟煤的出口退税，并征收5％－15%不等的出口关税同时，相关产品进口关税降为零 据统计，2006年我国煤炭出口减少，进口增加，全年全国煤炭出口6191.7万吨，同比减少890.2万吨，下降12.6%。

煤炭出口应顾及强劲的国内需求

一出一进，造成了国家资源和财富的重复损失和浪费 既然煤炭资源紧张已经对国民经济的发展形成制约，出现了电力机组因为缺煤而停机现象，我们就应该分清主次，采取必要措施，调整政策取向，优先保障国民经济增长对煤炭的需求，保证人民生产生活对电力、对煤炭的需求 上世纪90年代末期，我国开始对煤炭出口实行退税，自2003年以来，由于能源紧张，我国首先将稀缺的炼焦煤及下游产品焦炭半焦炭的出口退税率由13%下调到5%。

全球钢铁行业发展大扫描：日本篇

日本的第一座洋式高炉在釜石铁矿成立是因为釜石铁矿具有铁矿石、燃料木炭、粘土原料、石材以及作为水车动力源的水力条件等方面的优越条件作为现代钢铁工业成立标志的八幡制铁所，为原、燃料运输方便，选择八幡村的临海区域配置工厂区，使日本钢铁工业企业开始了从内陆铁山转为临海配置其后1907年在北海道的输西（室兰），建起了以北海道石狩煤田的炼焦煤为依托的另一原料地指向的大型钢铁工业企业在本世纪初期（日本明治、大正年代）的钢铁工业是明显的原料地（燃料地）指向，代表的制铁所有八幡，釜石和室兰。

我国煤炭关税政策调整一览

（1）上世纪90年代末期，我国开始对煤炭出口实行退税； （2）自2004年1月1日起，煤炭出口退税率由13％调整为11％，焦炭或半焦炭出口退税率由15％调整为5％，炼焦煤出口退税率由13％调低到5％； （3）从2005年5月1日起，煤炭出口退税率由11％调整为8％； （4）自2006年9月15日起，取消煤炭出口退税； （5）自2006年11月1日起，煤炭的进口税率由3%-6%降低为0-3%。

煤炭行业：外资将重点投资煤化工

记者获悉，全世界最大的煤制油企业南非沙索公司已经来华投资煤制油，此外还有许多美国企业酝酿进入而在煤制甲醇、烯烃行业，已经出现正大集团、香港建滔、陶氏化学等国际巨头身影 由于地方政府更希望外资进入投资大、技术门槛高的煤化工领域，故国内企业在煤化工领域将迎来强大的外来竞争对手 中国入世5周年行业盘点之七 我国煤炭关税政策调整一览 （1）上世纪90年代末期，我国开始对煤炭出口实行退税； （2）自2004年1月1日起，煤炭出口退税率由13％调整为11％，焦炭或半焦炭出口退税率由15％调整为5％，炼焦煤出口退税率由13％调低到5％； （3）从2005年5月1日起，煤炭出口退税率由11％调整为8％； （4）自2006年9月15日起，取消煤炭出口退税； （5）自11月1日起，煤炭的进口税率由3%-6%降低为0-3%。

出口退税归零煤炭出口速冻

财政部14日公布的出口退税新政策取消了执行近10年的煤炭出口退税，煤炭主要分为炼焦煤和非炼焦煤(包括动力煤和无烟煤)上世纪90年代末期，我国开始对煤炭出口实行退税，自2003年以来，由于能源紧张，我国首先将稀缺的炼焦煤及下游产品焦炭半焦炭的出口退税率由13%下调到5%，紧接着第二年进一步取消了炼焦煤的出口退税，只有非炼焦煤(包括动力煤和无烟煤)仍然享受出口退税政策，但税率已经由13%降到8%，这次则取消了煤炭的出口退税政策，也就是说动力煤和无烟煤的出口退税也降为零。

出口退税调整或比升值更有效 贸易顺差有望缓解

国际煤炭专家、CLT公司总经理黄腾称，这体现了国家有意减少资源性产品出口的意图 上世纪90年代末期，我国开始对煤炭出口实行退税，自2003年以来，由于能源紧张，我国首先将稀缺的炼焦煤及下游产品焦炭半焦炭的出口退税率由13%下调到5%，紧接着第二年进一步取消了炼焦煤的出口退税，只有电煤仍然享受出口退税政策，但税率由13%降到8%，这次则取消了煤炭的出口退税政策。

出口退税调整或比升值更有效 贸易顺差有望缓解

国际煤炭专家、CLT公司总经理黄腾称，这体现了国家有意减少资源性产品出口的意图 上世纪90年代末期，我国开始对煤炭出口实行退税，自2003年以来，由于能源紧张，我国首先将稀缺的炼焦煤及下游产品焦炭半焦炭的出口退税率由13%下调到5%，紧接着第二年进一步取消了炼焦煤的出口退税，只有电煤仍然享受出口退税政策，但税率由13%降到8%，这次则取消了煤炭的出口退税政策。

出口退税调整或比升值更有效 贸易顺差有望缓解

国际煤炭专家、CLT公司总经理黄腾称，这体现了国家有意减少资源性产品出口的意图 上世纪90年代末期，我国开始对煤炭出口实行退税，自2003年以来，由于能源紧张，我国首先将稀缺的炼焦煤及下游产品焦炭半焦炭的出口退税率由13%下调到5%，紧接着第二年进一步取消了炼焦煤的出口退税，只有电煤仍然享受出口退税政策，但税率由13%降到8%，这次则取消了煤炭的出口退税政策。

未来五年世界钢铁市场和贸易的发展趋势

在第四届中国国际钢铁大会上,美国国际钢铁协会主席Davidphelps就世界钢铁市场发展趋势发表了看法｡ 大事件概览 市场预测通常以展望钢铁需求的趋势开始｡然而,本文将首先关注我们的主要兴趣点,即全球钢铁贸易,包括未来几年的贸易量､消费份额及其在今后几年的走向｡接着,我们将对过去,尤其是最近5年来的钢铁消费趋势以及中国对世界需求的影响进行探讨｡第三个话题将着眼于全球钢铁市场的供应变化,特别强调钢铁工业在世界各地的产业联合问题｡本文的最后一个话题将是钢铁工业的产业联合与寻求价格稳定之间的关系,欧盟和美国的经验将作为参照｡ 全球钢铁贸易的过去与现状全球钢铁贸易量(不包括欧盟内部贸易,包括钢铁半成品)从1950年的1300万吨迅猛增长到1974年的9000万吨｡经过几年的停滞,全球钢铁贸易恢复其增长势头,到2000年时已增长到2.2亿吨｡经历再次下滑之后,继续发展并于2005年突破2.5亿吨大关｡欧盟内部的钢铁贸易均不计算在这些数字以内,这是因为,从贸易商的观点看来,欧盟内部的贸易与一个国家的内部贸易几乎没有什么不同｡欧盟禁止任何针对联盟内部其他成员国出口的排外､歧视或实行反倾销程序｡而在北美自由贸易区成员国问或其它自由贸易区成员国之间的钢铁贸易,则不会出现这种情况｡ 钢铁贸易量在成品钢材产量中所占的百分比已经从1950年的10%增加到1974年的18%,预计在2005年将进一步增加到26%｡同时,国际钢铁贸易的产品结构也在慢慢发生改变｡在20世纪70年代,冷轧薄板､中厚板和管材是主打产品｡而目前贸易量排在第一位的是半成品钢材,热轧薄板紧随其后排在第二位,两者均将冷轧薄板和中厚板远远甩在了身后｡镀锌板也同样赶超了中厚板,并且在几年后还可能赶上冷轧薄板｡长材类产品尽管仍有相当的生产规模,但其在整个贸易量中所占的比例,已经从上个世纪70年代的四分之一下降到2005年的大约五分之一｡ 全球贸易的预期结构变化我们没有理由怀疑今后五年中,无论是钢材贸易总量还是其在全球成品钢材产量中的份额都会持续增长｡然而,正如随后将详细说明的那样,大型合并的形成以及钢铁企业在世界矿石丰富的区域建造大型半成品厂都将影响独立钢铁商的作用｡这些变化将会产生以下结果:首先,钢材生产商与客户间的直接贸易比例将增加;其次,在半成品交易中,企业内部转移将比通过国际交易所进行贸易出现更快速度的增长｡ 周期性波动多年来,无论是钢材生产还是贸易都未能稳定增长,而是经历了周期性的波动｡就钢材贸易而言,长期趋势的偏离有时会被过多的贸易事件放大,这一现象可以追溯到20世纪70年代末｡钢材表观消费量和钢材贸易量也会受到钢材生产商､服务中心以及钢材使用部门的库存量的大幅波动的影响｡无需多言,这些波动也会对主流价格产生重大影响｡ 全球钢材消费/生产趋势详解有些时候,全球钢材产量的趋势走向是迫于强大的结构变化的压力｡这样的变化在20世纪70年代的后五年发生过｡主要成因是全球钢材消费的增长率猛然下跌并随后导致供应方面的严重混乱｡这一下跌趋势一直持续到20世纪90年代早期｡供应商必须适应经常性的需求停滞,这就强迫主要的钢材生产商,尤其是在美国和欧洲,进行艰难的改组｡幸运的是,在20世纪90年代的后五年中,全球钢材消费再次上扬,主要归功于中国经济的神奇扩张｡但是1998年,由于一些东亚国家的金融危机,全球钢材市场的供应经历了一次恐慌｡那些国家用出口淹没了世界市场,引发了主要进口国的防御行为｡ 尽管如此,全球钢产量于1999年恢复增长,虽然没有能够超越两年前已经达到的水平｡2000年,产量创造了空前的纪录,随后两年中再次回落,这期间传统钢材生产区域的紧缩并未能抵消中国的快速增长｡然而,在2002年后,全球产量以惊人的速度上升,中国居首位｡无人相信这一速度将会保持到2007/2008后,主要原因如下:(1)如果要提高国内市场价格并且减少对国际市场的出口压力,中国的消费必须与产量持平;(2)全球主要的钢材生产资源出现紧张态势,而新资源的开发需要时间和大量的资金投入｡当然,如果中国政府能够致力于消除所报道的8000万一1亿吨的低效产能,这一状况将被改变｡ 专题:印度钢材的未来一一消费､产出和贸易｡即使全球钢材生产在以后五年中能保持2.5%一3%的适度增长速度,按历史标准计算,这也是有力的增长｡这其中考虑了印度较快增长的钢材消费的可能性,相比较而言,该国过去六年中的表现平平｡在钢材消费方面,印度不可能追随中国的步伐｡从1999年到2005年这6年来,印度的钢材消费量从2510万吨上升到3450万吨｡要在2012年达到预想的6000万吨,印度的国内经济发展必须有显著增长｡即便达到这一目标,全部的增加量还是少于从这个世纪开始后每年中国钢材消费的增加量｡此外,中国钢材消费的飞速增长极大地依赖于进口钢材｡中国仍在进口高质量的薄板产品｡相反,印度提高产量的长期雄伟计划中设想增加的产量中25%是用来出口的｡ 考虑到近来铁矿石价格的飙升,印度拥有铁矿的钢材生产商完全能够在低成本投入的基础上提高出口量｡然而,铁矿石广泛分布于地球表面,长期来说,发现新的铁矿将会破坏目前由于印度国内铁矿石矿藏的比较优势｡另外,像许多发展中国家的出口一样,从印度的钢材出口虽然上涨,但大部分局限于所谓的商品出口｡要生产像汽车面板这样的高质量钢材产品,还需要多年经验的积累以及大量的额外资金投入｡2005年日本和几个欧洲国家钢材生产商所获得的高额利润表明,高质量产品的溢价可以抵消要支付的膨胀的铁矿石､炼焦煤以及运费成本｡ 全球钢材需求及贸易,1999/2000—2004/2005 1999/2000年消费预测与实际消费的比较｡如果我们回顾以往这些年所做的钢材市场预测,“人无完人,孰能无过｡”这句古老的格言是再真实不过了｡这些预测所犯的共同的严重错误是未能料想到中国需求和产出的巨大增长｡请看下面的两个例子: (1)在其年会上,国际钢铁协会发布了全球以及主要钢材消费地区及国家未来五到六年的钢材消费预测｡2000年秋公布的预测比当年的实际消费略低,与2001年的实际消费量持平,比2005年的实际消费量要少1.5亿吨｡按区域来看,这一预测也低估了独联体国家以及中东国家的需求｡国际钢铁协会曾预测2005年消费量(指的是钢材产品)将达到1.65亿吨,包含中国在内,但是,实际数字接近2.9亿吨,相差了1.25亿吨｡ (2)2000年7月,钢铁信息咨询机构世界钢动态公司公布,2005年中国(以及北朝鲜)成品钢材的消费预计将达1.325亿吨｡按照国际钢铁协会的说法,当时北朝鲜的钢材消费不足50万吨,这样计算可知中国的消费量为1.32亿吨,远低于国际钢铁协会给出的数字｡这也再次表明,在对中国的预测上,自认为处于领先地位的观察家们离预测的目标差了很大一截｡ 展望鉴于以上的情况,我们将尽量避免在对今后五年的全球消费的展望中涉及任何数字｡我们的总体预测是全球钢材消费和产出将继续保持增长态势,但要比近年来的速度放缓｡另外,就钢材市场本身而言,仅观察趋势很难做一个五年的短期可靠预测｡主要是因为钢材需求的周期性,像之前指出的,这一周期性在很大程度上受到钢材使用者､分销商和服务中心库存的显著变动的影响｡不幸的是,这些波动的发生时间并不能被准确预知｡ 展望今后五年中,世界钢材贸易量将稳步增长,预计增幅略大于3000万吨｡然而,这一增长将减少三分之一,如果计算时不包括扩大后的欧盟内部钢材贸易｡贸易/消费比率将继续保持25%的水平,或者稍低于此水平,如果排除扩大后的欧盟内部钢材贸易｡ 中国钢材贸易的世界影响力如前所述,中国钢材产能的迅速形成并没有导致泛滥其他钢材生产国市场的出口浪潮｡尽管诸多带钢厂仍在建设中,中国薄板的出口于2004年增加了三倍,2005年又有进一步增加,这引起了包括日本在内的东南亚国家的关注｡到目前为止,中国的薄板贸易仍有1500万吨的赤字,虽然2005年的赤字要低于2004年,并且只有2003年的一半｡总的来说,中国在扁平材方面的赤字并不能使这些产品的未来进口国放心｡同样地,中国对美国的出口也在增长｡就标准输油管这一品种而言,美国生产商根据贸易法案(该法案专门针对从中国的进口)的421.条款提出了贸易诉讼｡然而,布什总统拒绝对这些进口强加配额,尽管这在贸易法案中是允许的｡我们认为,中美之间热轧薄板价格的巨大差距在很大程度上导致了从中国出口到美国市场的增加｡ 回顾以往数据,展望未来需求虽然我们并不能信心十足地预知未来,但是我们可以通过观察需求和供应两方面来得出市场的走向｡具体包括近期发展､当前形势以及引起重大变化的任何因素｡某些因素可以暗示市场的未来走向,更加重要的是,可以暗示这一走向对整体钢材贸易的未来特别是专业化的国际贸易商意味着什么｡ 因果关系链开始于需求证明这一点的例子有很多,但只选择一个就够了｡2004年到2005年间,需求奇高使得世界许多地区的钢材生产商以惊人的速度提升价格｡钢材的高需求和高价格又使得采矿公司过度提高铁矿石和炼焦煤的价格｡然而,如果不是当时强大的钢材市场,任何大幅度提高原材料价格的尝试都将以失败告终｡可能肯定的是,钢材生产商更愿意颠倒起因一结果的次序｡在他们的声明中,总是将较高的钢材价格归因于材料和能源价格的上涨,而不考虑是他们试图将价格在成本提高前提升,以将其利润达到前所未有的水平｡换句话说,钢材生产商和采矿公司的巨额收入都得益于近年来全球钢材消费的显著增长,这一增长是由中国对钢材的无限需求促成的｡ 全球钢材市场的供应变化 1997年的秋天,一些东南亚国家遭遇了一场金融危机,严重影响了他们的经济发展并最终影响了钢材的消费｡由于急需现金周转,他们不顾一切地开始大量出口到美国､欧盟和其他地区｡迫于前苏联(多年来,前苏联国家致力于恢复其大型钢厂的产能)的钢材生产商的日益增加的压力,同样的市场也出现了｡ 美国钢铁产业合并的典型案例｡美国的联合钢铁企业已经处于财务不稳定的状态,原因包括来自大量在建短流程钢厂的激烈竞争以及许多与员工相关的障碍｡这其中,最主要的是所谓的遗留成本,比如大量退休职工的养老金和医疗费用｡另外,运行费用也因为严格的工会工作制度和大量的工作分类而增加｡ 1999年和2000年,受大量钢材的支撑,美国钢厂的产品成交量以及半成品钢材(由美国钢厂加工成成品钢材)的进口都达到了很高的水平｡不过,价格下降了,部分是由短流程钢厂产能的快速扩大造成的｡但总体而言,价格的下降是因为一些联合生产商——急需资金周转——开始互相挤压直到某些生产商被迫破产｡同时,进口发挥了具有历史意义的作用,填补了美国钢材需求和其国内生产力不足之间的缺口｡这与美国市场上的价格下跌没有关系｡ 详细提及这一案例的原因是因为破产为美国钢铁产业的合并中大量的合并以及成本的猛然下降创造了条件｡成本的节省是有代价的,包括现在和以往钢铁产业工人的利益以及对破产钢铁企业将其未完成的职工养老金债务转移到的共同基金做出贡献的美国其他产业的利益｡ 产业合并如何帮助稳定价格?高需求和近来的产业合并是2004年美国以及其他地区的钢材生产商可以大幅度提高价格的关键因素｡随后的那一年,新合并的钢铁产业设法防止价格在2005年中期疲软市场中急速下跌｡对于由高度集中的工业部门卖出的产品,包括回火中厚板､大型材､硅板坯和某些管材产品,价格全年保持强劲｡ 钢材生产商面临的一个主要问题是,他们任何时候都无法控制钢材采购商的需求量｡对钢材的需求很不稳定而且不可预知｡即使是市场需求与供应量之间的微小差距都会导致价格的不稳定｡在需求稳定时对市场投放额外的量将会使价格(和供应商的利润)大幅下跌｡相反,在需求稳定时保留一些数量不投放市场会提高价格以及供应商的收入｡ 库存能够缓冲价格波动造成的影响｡但是,如果经销商和钢材消费者错误判断了疲软市场的持续时间,他们就会惊慌并因为将库存投放市场而加剧价格的下滑｡解决价格的重复不稳定的妙方就是高度的产业合并｡当主要的生产商联合将综合销售量调整到市场的需求量水平,价格的不稳定性将被消除｡这不仅要求高度的产业集中,而且是要求销售商有丰富的经验并且相互信任｡ 在一个高速扩张的市场里,消费者对钢材有额外需求,保持价格稳定——甚至是保持稳步上升—一将不需要技巧和外交能力｡但是稳定物价在市场低迷时期将不再稳定｡在疲软的市场中,主要的销售商不仅需要由于需求的减少降低自己的销售量,而且需要留出一定额度便于边际生产者提高产量｡并且,他们还需进一步减少销售量以补偿几个月前市场活跃时预订进口的延迟｡困难在于所有销售商要根据需求的波动迅速调整总体供应量｡ 普遍的钢铁产业合并 如前所述,大型钢铁企业间合并的主要目的是应用数量法则达到价格的稳定｡在紧随1997年亚洲金融危机发生的损失惨重的价格变动以后,欧洲和美国的钢材生产商终于认识到,激烈的价格战将对他们的收入产生极严重的负面效应｡这两个地区的有作为的企业家意识到想要控制价格的唯一途径就是高度的产业集中(或合并)｡ 美国 由于沉重的社会成本､繁琐的工作制度以及来自短流程钢厂的有力竞争,几家联合公司走向了破产｡一个国外的金融家从这次危机中看到了机遇｡他成功地以低价收购了破产公司的资产,并且通过摆脱大部分的社会义务和工会工作制度大幅度减少了经营成本｡米塔尔(MittalSteel)在世界各地都有其经营的钢铁厂,并且已经控制了位于芝加哥东部的内陆钢厂(InlandSteel)后来完全收购了由这位金融家组合的国际钢铁集团(ISG)的全部｡同样地,美钢联(USS)与工会协商大幅降低成本｡未组织工会的纽柯(Nucor)并购了一些美国的短流程钢厂｡盖尔道(Gerdau),本部在巴西的一家大型长材和半成品钢材的生产商也采取了同样的做法｡结果是两到三家主要生产商控制了美国钢铁输出总量中从热轧卷板到钢筋的每一种主要产品类别的75%到90%｡ 欧盟 不佳的市场条件和较低的利润率促使法国､西班牙､比利时和卢森堡的主要扁平材生产企业合并组成了欧洲钢铁巨人阿赛洛(Arcelor)｡在米塔尔(Mittal)收购了国际钢铁集团(ISG)之前,阿赛洛一直是世界最大的钢材生产商｡阿赛洛通过控制巴西长材公司BelgoMineira并于1998年收购半成品以及热轧卷材的大型生产商(图巴朗)CST和专业生产商Acesita,一举成为巴西最大的钢材生产商｡在德国,合并的结果是产生了蒂森克虏伯(ThyssenKrupp)｡一些先前由联合公司控制的法国和德国长材生产商被卖给意大利的短流程钢厂,其他卖给了米塔尔(Mittal)｡ 其他地区 日本和巴西也发生了大型的并购,结果是这两个国家内出现了两个主导扁平材市场的大型钢材生产商｡许多东欧国家的钢铁产业被国外商家收购,以米塔尔(Mittal)为首,还包括美钢联(USS),俄罗斯和意大利的公司｡在大部分的长材市场上,包括型材和铁轨,日本､欧盟和巴西的产业都出现了同样的集中化｡前面提及的巴西Gerdau公司不仅收购了美国的长材厂,还包括加拿大､南美和欧盟的长材厂｡目前,长材主要由短流程钢厂生产｡发达国家的大部分联合钢厂(除了米塔尔)撤销了长材生产部门,专门生产高质量板材｡在巴西,阿塞洛一家控制了扁平材和长材市场的大部分份额｡ 国际合并和财团 在历史上,钢铁生产被认为是涉及国家利益的｡跨国界的钢铁投资､收购和合并仍然是外国钢材生产商和投资者的禁忌｡然而,也有例外｡85年前,卢森堡的Arbed投资了巴西MinasGerais州的一个钢铁厂,生产线材和盘条｡在20世纪50年代,德国的管材专家Mannesmann在同一个州建造了一个钢管厂,意大利的得兴(Techint)在阿根廷和墨西哥建造了无缝管和焊管厂｡随后的10年中,德国短流程的先驱WillyKorf在巴西､美国和特立尼达岛修建了短流程钢厂的同时,新日铁(NipponSteel)和川崎在巴西投资了联合钢铁企业｡印度的L.Mittal于20世纪70年代在印度尼西亚建造了一家钢铁厂,并于20世纪80年代收购了WillyKorf建于特立尼达岛的Iscott线材厂｡这就是收购热的开始,并最终使得米塔尔(Mittal)成为世界最大的钢铁生产商,在亚洲､非洲､欧洲(西欧和东欧)和北美都有附属钢厂｡20世纪90年代,得兴将总部迁至阿根廷,控制了意大利钢管制造商Dalmine,在巴西､加拿大､日本､罗马尼亚以及委内瑞拉收购或修建了钢管制造厂｡近些年来,得兴成立了Ternium财团,它是由阿根廷､墨西哥和委内瑞拉的中型钢厂联合组成的｡该公司还购买了一些钢铁厂和钢铁设备制造商｡ 本年度,阿赛洛其在巴西的收购前面已讨论过,在对加拿大联合生产商多发斯科(Dofasco)投标中战胜德国的蒂森克虏伯,竞标成功｡这家加拿大公司年产能达到500万吨,最为吸引人的是,它控制着几家大型铁矿｡阿赛洛本身成为米塔尔恶意收购的对象,如果成功,米塔尔将成为历史上首个亿吨钢铁生产商｡阿赛洛的一些意大利大客户已经提出他们的焦虑,并购一旦成功,他们将再也享受不到阿赛洛的长期合同的可靠性以及研发支持｡米塔尔以其现货市场交易以及突然的价格变化闻名｡对米塔尔而言,这次并购将要求其经营方式的巨大转变,但钢铁产业中有谁认为这家公司经不起挑战?好象不多｡ 亿吨钢铁企业在何种程度上能帮助稳定全球出口价格还很难预测｡国际市场上定价一直以来都极富竞争性,主要归因于甩掉暂时国内盈余的“机会主义”钢铁生产商的不断进入｡这些企业必须与“专注的”出口商分别开,后者是指传统的西欧和日本企业,他们保持着全球供应商的永久地位｡一些拉丁美洲和东南亚的国家也加入进来,成为“1/2或3/4专注的”出口商,这一比例要看国内需求的强势｡ 海外钢铁投资的另一特征可以追溯到20世纪70年代早期,那时,欧洲生产商建议将钢铁生产的"热端"转移到钢铁生产资源丰富的国家去｡后来全球钢铁消费的减速将这些建议划上了句号,只有一个除外,即在巴西图巴朗建造一家联合板坯厂一一由日本川崎､意大利Finsider和巴西政府的Siderbras组成的合资企业｡该公司现在的名称为CST(在Arcelor控制下)｡ 近年来,铁矿石价格的迅猛上涨引发了在铁矿藏丰富的两个国家巴西和印度修建大规模板坯厂工程的热潮｡韩国的Dongkuk､意大利的建厂商达涅利(Danieli)和巴西铁矿石生产商CVRD达成协议要在巴西北部的Ceará州修建一家以直接还原铁为基础的150万吨板坯厂｡蒂森克虏伯也承诺要在里约热内卢附近的一个深海港口修建一家400万吨的板坯厂｡浦项､米塔尔和塔塔也宣布将在印度一些省份修建在1000万一1200万吨范围内的更大的工程｡ 中国目前粗钢的产量几乎是美国的四倍,扩大后的欧盟(25个成员国)的近两倍｡不幸的是,2005年产量似乎超过了需求｡由于中国是世界剩余的少数几个由供求关系决定钢铁定价的地区之一,所以国内价格垂直下跌(至少到2005年秋天),利润率也陡降,并在有些情况下,甚至变为负数｡ 中国钢铁产业结构的另一问题是工厂位置､年代以及规模的不平衡｡生产力过剩的区域处于水资源缺乏的北方,以及污染严重的河北省｡同时,快速工业化的东南部,如浙江——福建——广东一带,钢铁制造的生产力｡不足｡由于铁路运输和船运系统不能满足扩张的钢铁工业的运输需求,钢铁企业不得不选择花费更高的卡车运输,这加重了地区间的不平衡｡这不仅仅是将钢铁产品运送给较远客户的问题,更重要的是,它涉及到如何将原材料(铁矿石､炼焦煤和废料)从中国的生产地或港口拖运｡运输量很大,很大程度上造成了中国运输体系目前的紧张态势｡ 到目前为止,中国的钢铁工业是全世界规模最大的｡考虑到中国出现的一些合并,再参考世界范围内合并的等级和公司的规模,我们可以明显看到中国还需要更多的合并｡我们注意到中国的一些并购已经是跨省的,这是合并过程中的必要一步｡但是,省级政府似乎是真正的掌权者,这可能是因为他们在权限内可以更直接地控制钢材生产商的作为,并利用其法律和政治影响推动或阻挠公司的计划｡ 然而,这看起来又似乎合乎道理,中国将根据自己的历史和国情找出解决的办法｡目前最迫切要做的可能就是缓解过去五年里一直占主导的扩张再扩张的紧张状态｡在这段缓冲时间内,效率高的企业有机会巩固自己的市场地位和收入,而效益差的企业会被否定并逐渐失去财政支持,甚至是省政府的支持｡生存下来的企业迟早会观察到稳定的价格对收入的积极作用｡从而,这些企业将不愿再通过攻击本国市场的竞争者来将自己的销售额最大化｡如果企业并没有认识到这点,报复行为就会不断发生,尤其是当两到三个竞争者结成报复联盟｡这种方式可以允许20个大公司并存｡他们仍然会竞争客户,但不会再像强盗似地从竞争者手中抢客户｡ 同时,市场上剩余的竞争对手足够多,也推动经营者进行加工程序和产品的创新｡外商投资的中国钢材生产商以及以协助技术改进和产品升级为目的的参股形式都可以作为选择｡这样做的结果是保持中国钢铁工业的持久活力,而不至于变得僵化,毕竟这是由三到四个大型企业长期控制市场后不可摆脱的命运｡无疑,高度的产业合并也有缺点,包括决策的官僚主义,对变化的市场条件反应速度慢,也可能不能及时回应客户的需求｡我们只需要观察电子产品巨人西门子､索尼和东芝在日新月异的消费产品市场上与弱小但灵活的对手竞争时表现的无力就可以明白｡ 欧盟和美国稳定钢铁价格的实践 将销售者看成一个集体,价格永远优先于数量｡所以,主要的销售商之间发扬集体精神是很重要的｡美国和欧盟的主要钢材生产商似乎在某种程度上认识到了这一点｡不过,他们是否在市场下滑时能齐心协力保持价格不下跌还不得而知｡ 欧盟的价格规则由于2004年10个新成员国的加入受到了影响｡目前美钢联､米塔尔和俄罗斯钢铁公司都加入了薄板和中厚板产品的定价过程,结果便不如扩大前明朗,那时四个大生产商控制了大部分的扁平材销售｡长材市场也一样,欧盟市场上参与竞争的公司要比美国市场上多｡欧盟的多数钢材产品售价比美国的低｡ 美国也同样面临在市场疲软时保持价格稳定的问题｡其中一个原因是对原材料和能源的附加费征收体系的不一致｡联合和未联合的薄板生产商采用不同的价格计算原理,最后结果往往不匹配｡因此,2005年中期板坯价格的陡降就导致热轧卷材的价格猛跌,虽然板坯价格主要是影响短流程钢厂的成本｡不过,某些产品线如剪切板和大型材,两到三个生产商占据了美国市场的多数份额,这些产品的价格一直保持是中国价格的两倍高的水平｡ 这一高于国际水平的高价引起大家的质疑,钢铁工业的合并对一国的钢铁使用部门将会产生怎样的长期影响呢?比如,美国钢铁生产商是不是将价格推得太高,对美国制造业的某些部门造成了不可挽回的伤害呢?难道美国钢铁生产商眼光短浅,只看到了下一季度的利润吗?难道他们常常提及的对服务于客户的完美“供应链”的关注只是充当大会和公共演讲内容的空泛言辞? 针对2004年对高扬的钢材价格的种种抱怨,美国钢材生产商给出的一种慷慨激昂的回应是钢铁购买者长期以来都是在生产商的损失基础上享受了低价格,现在应该由生产商来享受这种优待了,购买者只是得到了自己应得的｡另一种回应提到了钢铁使用者的警告,说他们的客户拒绝接受高价格并威胁要从钢铁价格相对合理的国家购买钢铁产品｡美国的钢铁生产商表示很同情使用钢铁的厂商输给国外竞争者造成的商业损失,但却将这损失归罪于国外厂商的不公平竞争｡他们宣称问题的根源在于国外政府特别是中国政府所给的补贴以及对货币的操控｡ 幸好,2003年末201条款取消后,美国总统办公室并未答应钢铁工业要求增加贸易干涉的请求｡美国国会中有相当多的人支持保护主义,所以并不能保证总统会在长时间内,甚至是下一个五年内不愿更多地保护钢铁工业｡中国钢铁出口商应该充分考虑美国贸易政策的政治背景,不要突然问大量出口,以免打破自由贸易的脆弱安宁｡ 这些评论并不是想要警告大家｡唯一的目的就是提醒大家不能放松对美国保护主义的警惕｡这一领域与政治和传统是相关联的｡对美国钢铁贸易的预测应该不仅仅限于趋势走向和周期性变化｡还应该判断将对未来美国贸易政策产生影响的政治力量的强弱｡就像在中国,对贸易的政治性有充分的了解对任何想要成功的出口商都是非常必要的｡ 。

未来五年世界钢铁市场和贸易的发展趋势

在第四届中国国际钢铁大会上,美国国际钢铁协会主席Davidphelps就世界钢铁市场发展趋势发表了看法｡ 大事件概览 市场预测通常以展望钢铁需求的趋势开始｡然而,本文将首先关注我们的主要兴趣点,即全球钢铁贸易,包括未来几年的贸易量､消费份额及其在今后几年的走向｡接着,我们将对过去,尤其是最近5年来的钢铁消费趋势以及中国对世界需求的影响进行探讨｡第三个话题将着眼于全球钢铁市场的供应变化,特别强调钢铁工业在世界各地的产业联合问题｡本文的最后一个话题将是钢铁工业的产业联合与寻求价格稳定之间的关系,欧盟和美国的经验将作为参照｡ 全球钢铁贸易的过去与现状全球钢铁贸易量(不包括欧盟内部贸易,包括钢铁半成品)从1950年的1300万吨迅猛增长到1974年的9000万吨｡经过几年的停滞,全球钢铁贸易恢复其增长势头,到2000年时已增长到2.2亿吨｡经历再次下滑之后,继续发展并于2005年突破2.5亿吨大关｡欧盟内部的钢铁贸易均不计算在这些数字以内,这是因为,从贸易商的观点看来,欧盟内部的贸易与一个国家的内部贸易几乎没有什么不同｡欧盟禁止任何针对联盟内部其他成员国出口的排外､歧视或实行反倾销程序｡而在北美自由贸易区成员国问或其它自由贸易区成员国之间的钢铁贸易,则不会出现这种情况｡ 钢铁贸易量在成品钢材产量中所占的百分比已经从1950年的10%增加到1974年的18%,预计在2005年将进一步增加到26%｡同时,国际钢铁贸易的产品结构也在慢慢发生改变｡在20世纪70年代,冷轧薄板､中厚板和管材是主打产品｡而目前贸易量排在第一位的是半成品钢材,热轧薄板紧随其后排在第二位,两者均将冷轧薄板和中厚板远远甩在了身后｡镀锌板也同样赶超了中厚板,并且在几年后还可能赶上冷轧薄板｡长材类产品尽管仍有相当的生产规模,但其在整个贸易量中所占的比例,已经从上个世纪70年代的四分之一下降到2005年的大约五分之一｡ 全球贸易的预期结构变化我们没有理由怀疑今后五年中,无论是钢材贸易总量还是其在全球成品钢材产量中的份额都会持续增长｡然而,正如随后将详细说明的那样,大型合并的形成以及钢铁企业在世界矿石丰富的区域建造大型半成品厂都将影响独立钢铁商的作用｡这些变化将会产生以下结果:首先,钢材生产商与客户间的直接贸易比例将增加;其次,在半成品交易中,企业内部转移将比通过国际交易所进行贸易出现更快速度的增长｡ 周期性波动多年来,无论是钢材生产还是贸易都未能稳定增长,而是经历了周期性的波动｡就钢材贸易而言,长期趋势的偏离有时会被过多的贸易事件放大,这一现象可以追溯到20世纪70年代末｡钢材表观消费量和钢材贸易量也会受到钢材生产商､服务中心以及钢材使用部门的库存量的大幅波动的影响｡无需多言,这些波动也会对主流价格产生重大影响｡ 全球钢材消费/生产趋势详解有些时候,全球钢材产量的趋势走向是迫于强大的结构变化的压力｡这样的变化在20世纪70年代的后五年发生过｡主要成因是全球钢材消费的增长率猛然下跌并随后导致供应方面的严重混乱｡这一下跌趋势一直持续到20世纪90年代早期｡供应商必须适应经常性的需求停滞,这就强迫主要的钢材生产商,尤其是在美国和欧洲,进行艰难的改组｡幸运的是,在20世纪90年代的后五年中,全球钢材消费再次上扬,主要归功于中国经济的神奇扩张｡但是1998年,由于一些东亚国家的金融危机,全球钢材市场的供应经历了一次恐慌｡那些国家用出口淹没了世界市场,引发了主要进口国的防御行为｡ 尽管如此,全球钢产量于1999年恢复增长,虽然没有能够超越两年前已经达到的水平｡2000年,产量创造了空前的纪录,随后两年中再次回落,这期间传统钢材生产区域的紧缩并未能抵消中国的快速增长｡然而,在2002年后,全球产量以惊人的速度上升,中国居首位｡无人相信这一速度将会保持到2007/2008后,主要原因如下:(1)如果要提高国内市场价格并且减少对国际市场的出口压力,中国的消费必须与产量持平;(2)全球主要的钢材生产资源出现紧张态势,而新资源的开发需要时间和大量的资金投入｡当然,如果中国政府能够致力于消除所报道的8000万一1亿吨的低效产能,这一状况将被改变｡ 专题:印度钢材的未来一一消费､产出和贸易｡即使全球钢材生产在以后五年中能保持2.5%一3%的适度增长速度,按历史标准计算,这也是有力的增长｡这其中考虑了印度较快增长的钢材消费的可能性,相比较而言,该国过去六年中的表现平平｡在钢材消费方面,印度不可能追随中国的步伐｡从1999年到2005年这6年来,印度的钢材消费量从2510万吨上升到3450万吨｡要在2012年达到预想的6000万吨,印度的国内经济发展必须有显著增长｡即便达到这一目标,全部的增加量还是少于从这个世纪开始后每年中国钢材消费的增加量｡此外,中国钢材消费的飞速增长极大地依赖于进口钢材｡中国仍在进口高质量的薄板产品｡相反,印度提高产量的长期雄伟计划中设想增加的产量中25%是用来出口的｡ 考虑到近来铁矿石价格的飙升,印度拥有铁矿的钢材生产商完全能够在低成本投入的基础上提高出口量｡然而,铁矿石广泛分布于地球表面,长期来说,发现新的铁矿将会破坏目前由于印度国内铁矿石矿藏的比较优势｡另外,像许多发展中国家的出口一样,从印度的钢材出口虽然上涨,但大部分局限于所谓的商品出口｡要生产像汽车面板这样的高质量钢材产品,还需要多年经验的积累以及大量的额外资金投入｡2005年日本和几个欧洲国家钢材生产商所获得的高额利润表明,高质量产品的溢价可以抵消要支付的膨胀的铁矿石､炼焦煤以及运费成本｡ 全球钢材需求及贸易,1999/2000—2004/2005 1999/2000年消费预测与实际消费的比较｡如果我们回顾以往这些年所做的钢材市场预测,“人无完人,孰能无过｡”这句古老的格言是再真实不过了｡这些预测所犯的共同的严重错误是未能料想到中国需求和产出的巨大增长｡请看下面的两个例子: (1)在其年会上,国际钢铁协会发布了全球以及主要钢材消费地区及国家未来五到六年的钢材消费预测｡2000年秋公布的预测比当年的实际消费略低,与2001年的实际消费量持平,比2005年的实际消费量要少1.5亿吨｡按区域来看,这一预测也低估了独联体国家以及中东国家的需求｡国际钢铁协会曾预测2005年消费量(指的是钢材产品)将达到1.65亿吨,包含中国在内,但是,实际数字接近2.9亿吨,相差了1.25亿吨｡ (2)2000年7月,钢铁信息咨询机构世界钢动态公司公布,2005年中国(以及北朝鲜)成品钢材的消费预计将达1.325亿吨｡按照国际钢铁协会的说法,当时北朝鲜的钢材消费不足50万吨,这样计算可知中国的消费量为1.32亿吨,远低于国际钢铁协会给出的数字｡这也再次表明,在对中国的预测上,自认为处于领先地位的观察家们离预测的目标差了很大一截｡ 展望鉴于以上的情况,我们将尽量避免在对今后五年的全球消费的展望中涉及任何数字｡我们的总体预测是全球钢材消费和产出将继续保持增长态势,但要比近年来的速度放缓｡另外,就钢材市场本身而言,仅观察趋势很难做一个五年的短期可靠预测｡主要是因为钢材需求的周期性,像之前指出的,这一周期性在很大程度上受到钢材使用者､分销商和服务中心库存的显著变动的影响｡不幸的是,这些波动的发生时间并不能被准确预知｡ 展望今后五年中,世界钢材贸易量将稳步增长,预计增幅略大于3000万吨｡然而,这一增长将减少三分之一,如果计算时不包括扩大后的欧盟内部钢材贸易｡贸易/消费比率将继续保持25%的水平,或者稍低于此水平,如果排除扩大后的欧盟内部钢材贸易｡ 中国钢材贸易的世界影响力如前所述,中国钢材产能的迅速形成并没有导致泛滥其他钢材生产国市场的出口浪潮｡尽管诸多带钢厂仍在建设中,中国薄板的出口于2004年增加了三倍,2005年又有进一步增加,这引起了包括日本在内的东南亚国家的关注｡到目前为止,中国的薄板贸易仍有1500万吨的赤字,虽然2005年的赤字要低于2004年,并且只有2003年的一半｡总的来说,中国在扁平材方面的赤字并不能使这些产品的未来进口国放心｡同样地,中国对美国的出口也在增长｡就标准输油管这一品种而言,美国生产商根据贸易法案(该法案专门针对从中国的进口)的421.条款提出了贸易诉讼｡然而,布什总统拒绝对这些进口强加配额,尽管这在贸易法案中是允许的｡我们认为,中美之间热轧薄板价格的巨大差距在很大程度上导致了从中国出口到美国市场的增加｡ 回顾以往数据,展望未来需求虽然我们并不能信心十足地预知未来,但是我们可以通过观察需求和供应两方面来得出市场的走向｡具体包括近期发展､当前形势以及引起重大变化的任何因素｡某些因素可以暗示市场的未来走向,更加重要的是,可以暗示这一走向对整体钢材贸易的未来特别是专业化的国际贸易商意味着什么｡ 因果关系链开始于需求证明这一点的例子有很多,但只选择一个就够了｡2004年到2005年间,需求奇高使得世界许多地区的钢材生产商以惊人的速度提升价格｡钢材的高需求和高价格又使得采矿公司过度提高铁矿石和炼焦煤的价格｡然而,如果不是当时强大的钢材市场,任何大幅度提高原材料价格的尝试都将以失败告终｡可能肯定的是,钢材生产商更愿意颠倒起因一结果的次序｡在他们的声明中,总是将较高的钢材价格归因于材料和能源价格的上涨,而不考虑是他们试图将价格在成本提高前提升,以将其利润达到前所未有的水平｡换句话说,钢材生产商和采矿公司的巨额收入都得益于近年来全球钢材消费的显著增长,这一增长是由中国对钢材的无限需求促成的｡ 全球钢材市场的供应变化 1997年的秋天,一些东南亚国家遭遇了一场金融危机,严重影响了他们的经济发展并最终影响了钢材的消费｡由于急需现金周转,他们不顾一切地开始大量出口到美国､欧盟和其他地区｡迫于前苏联(多年来,前苏联国家致力于恢复其大型钢厂的产能)的钢材生产商的日益增加的压力,同样的市场也出现了｡ 美国钢铁产业合并的典型案例｡美国的联合钢铁企业已经处于财务不稳定的状态,原因包括来自大量在建短流程钢厂的激烈竞争以及许多与员工相关的障碍｡这其中,最主要的是所谓的遗留成本,比如大量退休职工的养老金和医疗费用｡另外,运行费用也因为严格的工会工作制度和大量的工作分类而增加｡ 1999年和2000年,受大量钢材的支撑,美国钢厂的产品成交量以及半成品钢材(由美国钢厂加工成成品钢材)的进口都达到了很高的水平｡不过,价格下降了,部分是由短流程钢厂产能的快速扩大造成的｡但总体而言,价格的下降是因为一些联合生产商——急需资金周转——开始互相挤压直到某些生产商被迫破产｡同时,进口发挥了具有历史意义的作用,填补了美国钢材需求和其国内生产力不足之间的缺口｡这与美国市场上的价格下跌没有关系｡ 详细提及这一案例的原因是因为破产为美国钢铁产业的合并中大量的合并以及成本的猛然下降创造了条件｡成本的节省是有代价的,包括现在和以往钢铁产业工人的利益以及对破产钢铁企业将其未完成的职工养老金债务转移到的共同基金做出贡献的美国其他产业的利益｡ 产业合并如何帮助稳定价格?高需求和近来的产业合并是2004年美国以及其他地区的钢材生产商可以大幅度提高价格的关键因素｡随后的那一年,新合并的钢铁产业设法防止价格在2005年中期疲软市场中急速下跌｡对于由高度集中的工业部门卖出的产品,包括回火中厚板､大型材､硅板坯和某些管材产品,价格全年保持强劲｡ 钢材生产商面临的一个主要问题是,他们任何时候都无法控制钢材采购商的需求量｡对钢材的需求很不稳定而且不可预知｡即使是市场需求与供应量之间的微小差距都会导致价格的不稳定｡在需求稳定时对市场投放额外的量将会使价格(和供应商的利润)大幅下跌｡相反,在需求稳定时保留一些数量不投放市场会提高价格以及供应商的收入｡ 库存能够缓冲价格波动造成的影响｡但是,如果经销商和钢材消费者错误判断了疲软市场的持续时间,他们就会惊慌并因为将库存投放市场而加剧价格的下滑｡解决价格的重复不稳定的妙方就是高度的产业合并｡当主要的生产商联合将综合销售量调整到市场的需求量水平,价格的不稳定性将被消除｡这不仅要求高度的产业集中,而且是要求销售商有丰富的经验并且相互信任｡ 在一个高速扩张的市场里,消费者对钢材有额外需求,保持价格稳定——甚至是保持稳步上升—一将不需要技巧和外交能力｡但是稳定物价在市场低迷时期将不再稳定｡在疲软的市场中,主要的销售商不仅需要由于需求的减少降低自己的销售量,而且需要留出一定额度便于边际生产者提高产量｡并且,他们还需进一步减少销售量以补偿几个月前市场活跃时预订进口的延迟｡困难在于所有销售商要根据需求的波动迅速调整总体供应量｡ 普遍的钢铁产业合并 如前所述,大型钢铁企业间合并的主要目的是应用数量法则达到价格的稳定｡在紧随1997年亚洲金融危机发生的损失惨重的价格变动以后,欧洲和美国的钢材生产商终于认识到,激烈的价格战将对他们的收入产生极严重的负面效应｡这两个地区的有作为的企业家意识到想要控制价格的唯一途径就是高度的产业集中(或合并)｡ 美国 由于沉重的社会成本､繁琐的工作制度以及来自短流程钢厂的有力竞争,几家联合公司走向了破产｡一个国外的金融家从这次危机中看到了机遇｡他成功地以低价收购了破产公司的资产,并且通过摆脱大部分的社会义务和工会工作制度大幅度减少了经营成本｡米塔尔(MittalSteel)在世界各地都有其经营的钢铁厂,并且已经控制了位于芝加哥东部的内陆钢厂(InlandSteel)后来完全收购了由这位金融家组合的国际钢铁集团(ISG)的全部｡同样地,美钢联(USS)与工会协商大幅降低成本｡未组织工会的纽柯(Nucor)并购了一些美国的短流程钢厂｡盖尔道(Gerdau),本部在巴西的一家大型长材和半成品钢材的生产商也采取了同样的做法｡结果是两到三家主要生产商控制了美国钢铁输出总量中从热轧卷板到钢筋的每一种主要产品类别的75%到90%｡ 欧盟 不佳的市场条件和较低的利润率促使法国､西班牙､比利时和卢森堡的主要扁平材生产企业合并组成了欧洲钢铁巨人阿赛洛(Arcelor)｡在米塔尔(Mittal)收购了国际钢铁集团(ISG)之前,阿赛洛一直是世界最大的钢材生产商｡阿赛洛通过控制巴西长材公司BelgoMineira并于1998年收购半成品以及热轧卷材的大型生产商(图巴朗)CST和专业生产商Acesita,一举成为巴西最大的钢材生产商｡在德国,合并的结果是产生了蒂森克虏伯(ThyssenKrupp)｡一些先前由联合公司控制的法国和德国长材生产商被卖给意大利的短流程钢厂,其他卖给了米塔尔(Mittal)｡ 其他地区 日本和巴西也发生了大型的并购,结果是这两个国家内出现了两个主导扁平材市场的大型钢材生产商｡许多东欧国家的钢铁产业被国外商家收购,以米塔尔(Mittal)为首,还包括美钢联(USS),俄罗斯和意大利的公司｡在大部分的长材市场上,包括型材和铁轨,日本､欧盟和巴西的产业都出现了同样的集中化｡前面提及的巴西Gerdau公司不仅收购了美国的长材厂,还包括加拿大､南美和欧盟的长材厂｡目前,长材主要由短流程钢厂生产｡发达国家的大部分联合钢厂(除了米塔尔)撤销了长材生产部门,专门生产高质量板材｡在巴西,阿塞洛一家控制了扁平材和长材市场的大部分份额｡ 国际合并和财团 在历史上,钢铁生产被认为是涉及国家利益的｡跨国界的钢铁投资､收购和合并仍然是外国钢材生产商和投资者的禁忌｡然而,也有例外｡85年前,卢森堡的Arbed投资了巴西MinasGerais州的一个钢铁厂,生产线材和盘条｡在20世纪50年代,德国的管材专家Mannesmann在同一个州建造了一个钢管厂,意大利的得兴(Techint)在阿根廷和墨西哥建造了无缝管和焊管厂｡随后的10年中,德国短流程的先驱WillyKorf在巴西､美国和特立尼达岛修建了短流程钢厂的同时,新日铁(NipponSteel)和川崎在巴西投资了联合钢铁企业｡印度的L.Mittal于20世纪70年代在印度尼西亚建造了一家钢铁厂,并于20世纪80年代收购了WillyKorf建于特立尼达岛的Iscott线材厂｡这就是收购热的开始,并最终使得米塔尔(Mittal)成为世界最大的钢铁生产商,在亚洲､非洲､欧洲(西欧和东欧)和北美都有附属钢厂｡20世纪90年代,得兴将总部迁至阿根廷,控制了意大利钢管制造商Dalmine,在巴西､加拿大､日本､罗马尼亚以及委内瑞拉收购或修建了钢管制造厂｡近些年来,得兴成立了Ternium财团,它是由阿根廷､墨西哥和委内瑞拉的中型钢厂联合组成的｡该公司还购买了一些钢铁厂和钢铁设备制造商｡ 本年度,阿赛洛其在巴西的收购前面已讨论过,在对加拿大联合生产商多发斯科(Dofasco)投标中战胜德国的蒂森克虏伯,竞标成功｡这家加拿大公司年产能达到500万吨,最为吸引人的是,它控制着几家大型铁矿｡阿赛洛本身成为米塔尔恶意收购的对象,如果成功,米塔尔将成为历史上首个亿吨钢铁生产商｡阿赛洛的一些意大利大客户已经提出他们的焦虑,并购一旦成功,他们将再也享受不到阿赛洛的长期合同的可靠性以及研发支持｡米塔尔以其现货市场交易以及突然的价格变化闻名｡对米塔尔而言,这次并购将要求其经营方式的巨大转变,但钢铁产业中有谁认为这家公司经不起挑战?好象不多｡ 亿吨钢铁企业在何种程度上能帮助稳定全球出口价格还很难预测｡国际市场上定价一直以来都极富竞争性,主要归因于甩掉暂时国内盈余的“机会主义”钢铁生产商的不断进入｡这些企业必须与“专注的”出口商分别开,后者是指传统的西欧和日本企业,他们保持着全球供应商的永久地位｡一些拉丁美洲和东南亚的国家也加入进来,成为“1/2或3/4专注的”出口商,这一比例要看国内需求的强势｡ 海外钢铁投资的另一特征可以追溯到20世纪70年代早期,那时,欧洲生产商建议将钢铁生产的"热端"转移到钢铁生产资源丰富的国家去｡后来全球钢铁消费的减速将这些建议划上了句号,只有一个除外,即在巴西图巴朗建造一家联合板坯厂一一由日本川崎､意大利Finsider和巴西政府的Siderbras组成的合资企业｡该公司现在的名称为CST(在Arcelor控制下)｡ 近年来,铁矿石价格的迅猛上涨引发了在铁矿藏丰富的两个国家巴西和印度修建大规模板坯厂工程的热潮｡韩国的Dongkuk､意大利的建厂商达涅利(Danieli)和巴西铁矿石生产商CVRD达成协议要在巴西北部的Ceará州修建一家以直接还原铁为基础的150万吨板坯厂｡蒂森克虏伯也承诺要在里约热内卢附近的一个深海港口修建一家400万吨的板坯厂｡浦项､米塔尔和塔塔也宣布将在印度一些省份修建在1000万一1200万吨范围内的更大的工程｡ 中国目前粗钢的产量几乎是美国的四倍,扩大后的欧盟(25个成员国)的近两倍｡不幸的是,2005年产量似乎超过了需求｡由于中国是世界剩余的少数几个由供求关系决定钢铁定价的地区之一,所以国内价格垂直下跌(至少到2005年秋天),利润率也陡降,并在有些情况下,甚至变为负数｡ 中国钢铁产业结构的另一问题是工厂位置､年代以及规模的不平衡｡生产力过剩的区域处于水资源缺乏的北方,以及污染严重的河北省｡同时,快速工业化的东南部,如浙江——福建——广东一带,钢铁制造的生产力｡不足｡由于铁路运输和船运系统不能满足扩张的钢铁工业的运输需求,钢铁企业不得不选择花费更高的卡车运输,这加重了地区间的不平衡｡这不仅仅是将钢铁产品运送给较远客户的问题,更重要的是,它涉及到如何将原材料(铁矿石､炼焦煤和废料)从中国的生产地或港口拖运｡运输量很大,很大程度上造成了中国运输体系目前的紧张态势｡ 到目前为止,中国的钢铁工业是全世界规模最大的｡考虑到中国出现的一些合并,再参考世界范围内合并的等级和公司的规模,我们可以明显看到中国还需要更多的合并｡我们注意到中国的一些并购已经是跨省的,这是合并过程中的必要一步｡但是,省级政府似乎是真正的掌权者,这可能是因为他们在权限内可以更直接地控制钢材生产商的作为,并利用其法律和政治影响推动或阻挠公司的计划｡ 然而,这看起来又似乎合乎道理,中国将根据自己的历史和国情找出解决的办法｡目前最迫切要做的可能就是缓解过去五年里一直占主导的扩张再扩张的紧张状态｡在这段缓冲时间内,效率高的企业有机会巩固自己的市场地位和收入,而效益差的企业会被否定并逐渐失去财政支持,甚至是省政府的支持｡生存下来的企业迟早会观察到稳定的价格对收入的积极作用｡从而,这些企业将不愿再通过攻击本国市场的竞争者来将自己的销售额最大化｡如果企业并没有认识到这点,报复行为就会不断发生,尤其是当两到三个竞争者结成报复联盟｡这种方式可以允许20个大公司并存｡他们仍然会竞争客户,但不会再像强盗似地从竞争者手中抢客户｡ 同时,市场上剩余的竞争对手足够多,也推动经营者进行加工程序和产品的创新｡外商投资的中国钢材生产商以及以协助技术改进和产品升级为目的的参股形式都可以作为选择｡这样做的结果是保持中国钢铁工业的持久活力,而不至于变得僵化,毕竟这是由三到四个大型企业长期控制市场后不可摆脱的命运｡无疑,高度的产业合并也有缺点,包括决策的官僚主义,对变化的市场条件反应速度慢,也可能不能及时回应客户的需求｡我们只需要观察电子产品巨人西门子､索尼和东芝在日新月异的消费产品市场上与弱小但灵活的对手竞争时表现的无力就可以明白｡ 欧盟和美国稳定钢铁价格的实践 将销售者看成一个集体,价格永远优先于数量｡所以,主要的销售商之间发扬集体精神是很重要的｡美国和欧盟的主要钢材生产商似乎在某种程度上认识到了这一点｡不过,他们是否在市场下滑时能齐心协力保持价格不下跌还不得而知｡ 欧盟的价格规则由于2004年10个新成员国的加入受到了影响｡目前美钢联､米塔尔和俄罗斯钢铁公司都加入了薄板和中厚板产品的定价过程,结果便不如扩大前明朗,那时四个大生产商控制了大部分的扁平材销售｡长材市场也一样,欧盟市场上参与竞争的公司要比美国市场上多｡欧盟的多数钢材产品售价比美国的低｡ 美国也同样面临在市场疲软时保持价格稳定的问题｡其中一个原因是对原材料和能源的附加费征收体系的不一致｡联合和未联合的薄板生产商采用不同的价格计算原理,最后结果往往不匹配｡因此,2005年中期板坯价格的陡降就导致热轧卷材的价格猛跌,虽然板坯价格主要是影响短流程钢厂的成本｡不过,某些产品线如剪切板和大型材,两到三个生产商占据了美国市场的多数份额,这些产品的价格一直保持是中国价格的两倍高的水平｡ 这一高于国际水平的高价引起大家的质疑,钢铁工业的合并对一国的钢铁使用部门将会产生怎样的长期影响呢?比如,美国钢铁生产商是不是将价格推得太高,对美国制造业的某些部门造成了不可挽回的伤害呢?难道美国钢铁生产商眼光短浅,只看到了下一季度的利润吗?难道他们常常提及的对服务于客户的完美“供应链”的关注只是充当大会和公共演讲内容的空泛言辞? 针对2004年对高扬的钢材价格的种种抱怨,美国钢材生产商给出的一种慷慨激昂的回应是钢铁购买者长期以来都是在生产商的损失基础上享受了低价格,现在应该由生产商来享受这种优待了,购买者只是得到了自己应得的｡另一种回应提到了钢铁使用者的警告,说他们的客户拒绝接受高价格并威胁要从钢铁价格相对合理的国家购买钢铁产品｡美国的钢铁生产商表示很同情使用钢铁的厂商输给国外竞争者造成的商业损失,但却将这损失归罪于国外厂商的不公平竞争｡他们宣称问题的根源在于国外政府特别是中国政府所给的补贴以及对货币的操控｡ 幸好,2003年末201条款取消后,美国总统办公室并未答应钢铁工业要求增加贸易干涉的请求｡美国国会中有相当多的人支持保护主义,所以并不能保证总统会在长时间内,甚至是下一个五年内不愿更多地保护钢铁工业｡中国钢铁出口商应该充分考虑美国贸易政策的政治背景,不要突然问大量出口,以免打破自由贸易的脆弱安宁｡ 这些评论并不是想要警告大家｡唯一的目的就是提醒大家不能放松对美国保护主义的警惕｡这一领域与政治和传统是相关联的｡对美国钢铁贸易的预测应该不仅仅限于趋势走向和周期性变化｡还应该判断将对未来美国贸易政策产生影响的政治力量的强弱｡就像在中国,对贸易的政治性有充分的了解对任何想要成功的出口商都是非常必要的｡ 。

世界钢铁工业进入“新连续性周期”

一､世界钢铁工业已从 “旧连续性时代"进入“新连续性周期” 从旧连续性向新连续性转变的时期,即表示“旧连续性周期”终止､“新连续性周期”开始的时期｡在这一时期,充满了危机和机遇｡国外研究机构认为钢铁工业的“新连续性周期”始于2003年年中｡其根据如下｡ 第一,在2003年6月份,世界热轧板卷市场价格下降幅度和下降持续时间比原先预测的要小得多和短得多,其价格下降幅度远小于2001年年底曾经出现的下降幅度｡ 第二,到2003年夏季末,世界钢铁生产用原料货源供应开始呈紧俏态势｡ 第三,到2003年四季度,世界钢铁工业陷入钢材供应严重短缺状态,钢材用户部门以恐慌价格抢购钢材,他们认为各钢铁公司不可能获取钢铁生产用原料,生产出满足2004年需求的钢材｡事实果然如此,从2003年年中至2004年全年,几乎18个月时间里,世界钢铁工业的确陷入“钢材货源供应短缺”时代｡ 导致钢铁工业进入所谓“新连续性周期”的驱动力是什么?美国世界钢动态公司认为其中有三方面因素｡ 第一,中国钢铁工业高速度发展,需要庞大的钢铁生产用原料作坚实后盾,可以说,中国钢铁工业大量挤占世界钢铁生产原料货源,导致全球钢铁生产原料供应全面紧张｡ 第二,1995年､1998年和2001年世界热轧板卷出口市场价格三次陷入“螺旋式死亡”低谷点,其价格下跌至许多钢铁厂边际生产成本或低于其边际生产成本水平｡不仅使一些钢铁公司陷入破产困境,而且促使世界各地区许多钢铁公司不得不寻求并购方式,加大资产规模,规避自身内部竞争,以求重新从其对手夺取“钢材定价权”,变买方市场为卖方市场｡ 第三,信息技术渗透到全球经济各个方面｡其表现:一是可以随时发现尚未投入生产的设备生产能力｡二是加大一些产业部门的竞争激烈程度,有助于降低通货膨胀率｡三是极大地提高产品质量及改善售后服务质量｡四是可以迅速及时为市场参与者提供市场价格行情发展变化的信息｡五是使一项技术从一个国家向另一个国家转让极为快捷简便,并促进新技术诞生｡六是信息渗透到各生产环节,极大地提高劳动牛产率｡ 在工业革命和信息革命时代,钢铁材料起着巨大的作用｡事实上,在钢铁工业钢材产品系列中,20%钢材产品用于高级耐用消费产品制造,40%钢材产品用于固定设备或生产资料制造,40%钢材产品用于建筑业部门｡因此,如果要推进全球经济更快发展,那么要通过增加固定资产投资额来推动,而固定资产投资则包括资本支出和建筑业部门经营活动｡ 在中国,1美元固定资产投资的钢材消费量(即单位固定资产投资额的钢材消费量)是1美元家用高级耐用消费品钢材消费量的12倍｡据国外研究机构估计,2004年中国固定资产投资达到8050亿美元,其钢材消费量达到2.42亿吨;每百万美元固定资产投资的钢材消费量为301吨｡ 二､世界钢铁工业进入“新连续性周期"的表现特征 世界钢铁工业进入“新连续性周期”的一个极其重要表现特征是生产薄板产品的钢铁厂在世界薄板市场周期性波动时期销售利润总体上有很大提高,也就是说,在世界薄板产品市场价格处在周期性波动最兴旺高峰点时,这些生产薄板产品的钢铁厂销售利润率上升到创纪录高水平;当世界薄板产品市场价格处在周期性波动最疲软谷底点时,钢铁厂销售利润率也不会下降到财务上亏损或恶化水平上｡从工业历史上来看,钢铁工业在“旧连续性周期”的上世纪90年代至本世纪初,当世界薄板产品市场价格陷入周期性波动最疲软谷底时,钢铁厂销售利润率曾下降至财务亏损水平｡现在来详细讨论世界钢铁工业进入“新连续性周期”25方面表现特征｡ 第一,在世界薄板市场周期性波动时期,其价格上下波动幅度将比“旧连续性周期”要小一些｡同时,在“新连续性周期”里,世界薄板市场价格走向变化更加频繁,其价格走向更加不稳定,其原因是,世界各地区钢材市场基本上接轨并拢､大致上融为一体,其价格波动,可以说接近于同时发生｡钢材用户更经常在其钢材库存保有量方面改变自己意图,以求其保有的钢材库存量最佳化｡ 第二,全球钢铁工业集中化步伐和力度在“新连续性周期”里将大大加快和加大,特别是薄板生产部门,因此,在“新连续性周期”里,加快并购速度和加大并购力度则将成为世界上许多钢铁公司高层管理人员急切的愿望和基本思路｡ 第三,在薄板销售总量中,一年期薄板销售合同所占的份额越来越大｡在签约一年期薄板产品销售合同时,很多薄板产品生产厂将特别加入额外的价格调整条例,以避免钢铁生产用原料价格变化所带来的损失｡钢铁厂实施并购加大集中力度,将越来越大地限制买方在钢铁厂处在极端不利条件下进行交易的能力,也就是说,钢铁厂实施并购加大产钢规模创立钢铁集团,在这种情况下,出现买方市场机会越来越少｡ 第四,当一个国家,包括国内钢材市场和钢材出口市场在内,钢材表观需求减少时,这个国家的钢铁厂将比在“旧连续性周期”更加迅速削减钢材产量｡钢材产量削减速度越快,那么,世界钢材市场价格陷入“螺旋式死亡”谷底点的机会越少｡ 第五,每一个国家国内薄板产品市场价格同世界薄板产品出口市场价格联系将更加紧密｡当世界薄板产品出口市场需求疲软､价格下跌时,这个国家国内薄板产品市场价格也将随之下降｡也就是说,在“新连续性周期”,在许多地区薄板市场上生产薄板的钢铁厂数目减少了｡ 第六,钢材购买者和销售商将越来越关注废钢市场价格走向变化,其原因是,废钢市场价格走向变化轨迹是反映未来3个月至6个月钢材市场价格走势最好的指标｡除了废钢市场价格动向这一最好指标之外,还有一个很好的指标是世界热轧板卷出口市场价格走势｡ 第七,世界钢材出口市场价格陷入周期性波动“螺旋式死亡”谷底点水平,也就是世界热轧板卷出口市场价格跌至钢铁厂边际生产成本,在“新连续性周期”里,这种情况远远少于“旧连续性周期”｡ 第八,在钢材市场价格周期波动整个时期里,处在良好阶段时间和最兴旺高峰阶段时间所占的比重比旧连续性周期大得多｡反之处在低迷不振阶段时间和最疲软低谷阶段时间所占的比重,比旧连续周期小得多｡ 第九,在“新连续性周期”里,中国钢材需求量增长速度将放慢,因此,在未来若干年里,中国将持续面临薄板产品生产能力过剩局面｡中国薄板需求量从2000年以来年增长率达到15%,而未来相当长一段时间里,其薄板需求量年增长率将下降至5%｡ 第十,在“新连续性周期”里,中国政府在推动本国钢铁工业并购和结构优化以及限制钢材出口方面将起重要作用,因此,中国钢铁工业产能过剩将会基本上得到解决｡ 第十一,除中国之外世界其它地区钢材需求量,在未来10年里,即2006年至2015年期间,每年至少增长2.5%｡印度､中东､南美和独联体在未来10年里钢材需求量将会大幅度增加｡ 第十二,在“新连续性周期”里,钢铁工业的“金属入炉料短缺”将继续存在下去｡世界上一些钢铁厂经常感到生产用原料供应不足,其价格过高｡特别值得关注的是,在钢材市场处在最兴旺时间,废钢价格将立即大幅度攀升至最高峰点,同时在“新连续性周期”里,世界钢材需求量百分比数适度增长,将引发金属人炉料(即生铁､废钢和废钢代用品)实际需求绝对量大幅度增加,其原因是目前至未来相当长时间世界产钢规模相当巨大｡如在未来10年里,即2006年至2015年期间,世界钢材产量年复合增长率将达到3.1%,那么,到2010年世界金属入炉料需求量将增加5亿吨,达到18.5亿吨｡ 第十三,在“新连续性周期”里,钢铁厂生产成本将受到更好的控制｡市场分析人士认为,2004年至2005年期间,全球出现铁矿石､炼焦煤和焦炭市场价格大幅度攀升局面是一时的,不可能持续｡其原因是,世界铁矿石､炼焦煤和焦炭市场价格大幅度高涨,以致引发钢铁生产用原料生产能力迅速地扩大｡事实上,全球焦炭生产能力已大幅度增加｡市场分析人士认为,随着钢铁生产用原料货源供应量逐渐增多,在未来年代里,将可制约铁矿石和炼焦煤市场价格进一步上升｡世界各地区钢铁厂将继续努力降低其产品生产成本｡许多钢铁厂将不断地提高钢铁工人的生活水平,通过增加钢铁工人收入来提高劳动生产率｡ 第十四,在“新连续性周期”里,为了确保廉价铁矿石和炼焦煤充足供应,一些钢铁厂对“上游”生产环节投资额越来越大｡一些投资者将更加倾心于那些拥有自己原料基地的钢铁公司｡ 第十五,钢铁工业技术革命将继续取得大进展｡一些新技术将要实施工业化生产,特别是一些生铁新冶炼技术和薄板产品生产新工艺将会投入工业化生产｡ 第十六,目前美元汇率趋强将不会持续下去,美元兑许多国家货币汇率将呈弱势｡在美国财政和进出口贸易呈赤字情况下,美元汇率不会呈强势｡美元汇率越呈弱势,那么在美国之外世界其他地区钢铁厂按美元计算的生产成本将越大,因此,世界钢铁出口市场价格则将越高｡ 第十七,中国鉴于巨大的进出口贸易顺差和高水平外国直接投资,市场分析人士认为在2006年至2010年期间里,人民币兑美元汇率将至少上升20%｡ 第十八,跟随中国之后,印度钢铁工业也将获得巨大发展｡印度拥有极其丰富的高品位铁矿石资源､低劳务工资､优良深水港码头,印度政府承诺加大对基础设施投入,在未来15年里,印度钢铁生产能力将会出现大幅度增加｡印度钢铁厂不断扩大产量规模并且又拥有低廉生产成本优势,将会使日本､中国台湾地区和韩国一些现有钢铁厂失去继续生存下去的价格｡印度钢铁工业拥有潜在的竞争优势将吸引包括韩国浦项钢铁公司和跨国的米塔尔钢铁公司在内的国际钢铁公司在印度建设大型新钢铁厂｡ 第十九,世界钢材进出口贸易格局将发生变化｡中国将不再是钢材进口大国｡欧洲联盟一些钢铁厂因生产成本太高,不可能再大量出口钢材｡独联体各国因国内钢材市场需求增加也将减少钢材出口｡日本目前是中国最大钢材出口国,未来日本向中国钢材出口量将大幅度减少｡美国依然是一个重要的钢材进口国｡ 第二十,在未来年代,世界上将不会出现超低生产成本钢铁集团｡1998年因独联体国家货币大幅度贬值,曾引发和造成了当地钢铁厂生产成本处于超低水平上｡一些国家存在钢铁生产能力过剩状态,成为沉重负担,不管世界钢材出口市场价格高低,都必须加大钢材出口力度｡ 第二十一,世界许多钢铁厂都认识到建立新的上游生产环节,如炼铁和炼钢工序,资金利用率或回报率远低于依靠进口海外板坯,即自产远不如进口合算,因此,在未来年代里,世界商品板坯需求将呈强劲势头｡ 第二十二,一些主要产钢国家本国不拥有足够丰富的金属人炉料,因此,需要大量进口,这样世界废钢､废钢代用品及生铁进出口贸易量将会增加｡ 第二十三,包括世界级钢铁公司在内“盈利”钢铁公司数目将要增多｡这些“盈利”钢铁公司对世界钢铁工业“工业结构”发展产生重大的影响｡ 第二十四,许多商机将继续青睐于那些积极采取各种措施来提高其“经济纯利”的竞争力强､财务状态良好的钢铁公司,尤其当钢铁工业陷人不稳定状态中更是如此｡所采取各种措施将包括并购､合资经营､扩大产钢规模､降低成本､优化钢材品种系列､上游生产环节加大投资以及采用各种新技术等｡ 第二十五,经营业绩好的钢铁公司将在其高层领导者中拥有一位强有力的领军人物｡这位领军人物将使用内紧外松方式来管理钢铁公司｡在钢材市场陷入周期性波动最疲软低谷阶段,将为钢铁公司领军人物提供廉价收购钢铁设备固定资产的商机｡ 。

世界钢铁工业进入“新连续性周期”

一､世界钢铁工业已从 “旧连续性时代"进入“新连续性周期” 从旧连续性向新连续性转变的时期,即表示“旧连续性周期”终止､“新连续性周期”开始的时期｡在这一时期,充满了危机和机遇｡国外研究机构认为钢铁工业的“新连续性周期”始于2003年年中｡其根据如下｡ 第一,在2003年6月份,世界热轧板卷市场价格下降幅度和下降持续时间比原先预测的要小得多和短得多,其价格下降幅度远小于2001年年底曾经出现的下降幅度｡ 第二,到2003年夏季末,世界钢铁生产用原料货源供应开始呈紧俏态势｡ 第三,到2003年四季度,世界钢铁工业陷入钢材供应严重短缺状态,钢材用户部门以恐慌价格抢购钢材,他们认为各钢铁公司不可能获取钢铁生产用原料,生产出满足2004年需求的钢材｡事实果然如此,从2003年年中至2004年全年,几乎18个月时间里,世界钢铁工业的确陷入“钢材货源供应短缺”时代｡ 导致钢铁工业进入所谓“新连续性周期”的驱动力是什么?美国世界钢动态公司认为其中有三方面因素｡ 第一,中国钢铁工业高速度发展,需要庞大的钢铁生产用原料作坚实后盾,可以说,中国钢铁工业大量挤占世界钢铁生产原料货源,导致全球钢铁生产原料供应全面紧张｡ 第二,1995年､1998年和2001年世界热轧板卷出口市场价格三次陷入“螺旋式死亡”低谷点,其价格下跌至许多钢铁厂边际生产成本或低于其边际生产成本水平｡不仅使一些钢铁公司陷入破产困境,而且促使世界各地区许多钢铁公司不得不寻求并购方式,加大资产规模,规避自身内部竞争,以求重新从其对手夺取“钢材定价权”,变买方市场为卖方市场｡ 第三,信息技术渗透到全球经济各个方面｡其表现:一是可以随时发现尚未投入生产的设备生产能力｡二是加大一些产业部门的竞争激烈程度,有助于降低通货膨胀率｡三是极大地提高产品质量及改善售后服务质量｡四是可以迅速及时为市场参与者提供市场价格行情发展变化的信息｡五是使一项技术从一个国家向另一个国家转让极为快捷简便,并促进新技术诞生｡六是信息渗透到各生产环节,极大地提高劳动牛产率｡ 在工业革命和信息革命时代,钢铁材料起着巨大的作用｡事实上,在钢铁工业钢材产品系列中,20%钢材产品用于高级耐用消费产品制造,40%钢材产品用于固定设备或生产资料制造,40%钢材产品用于建筑业部门｡因此,如果要推进全球经济更快发展,那么要通过增加固定资产投资额来推动,而固定资产投资则包括资本支出和建筑业部门经营活动｡ 在中国,1美元固定资产投资的钢材消费量(即单位固定资产投资额的钢材消费量)是1美元家用高级耐用消费品钢材消费量的12倍｡据国外研究机构估计,2004年中国固定资产投资达到8050亿美元,其钢材消费量达到2.42亿吨;每百万美元固定资产投资的钢材消费量为301吨｡ 二､世界钢铁工业进入“新连续性周期"的表现特征 世界钢铁工业进入“新连续性周期”的一个极其重要表现特征是生产薄板产品的钢铁厂在世界薄板市场周期性波动时期销售利润总体上有很大提高,也就是说,在世界薄板产品市场价格处在周期性波动最兴旺高峰点时,这些生产薄板产品的钢铁厂销售利润率上升到创纪录高水平;当世界薄板产品市场价格处在周期性波动最疲软谷底点时,钢铁厂销售利润率也不会下降到财务上亏损或恶化水平上｡从工业历史上来看,钢铁工业在“旧连续性周期”的上世纪90年代至本世纪初,当世界薄板产品市场价格陷入周期性波动最疲软谷底时,钢铁厂销售利润率曾下降至财务亏损水平｡现在来详细讨论世界钢铁工业进入“新连续性周期”25方面表现特征｡ 第一,在世界薄板市场周期性波动时期,其价格上下波动幅度将比“旧连续性周期”要小一些｡同时,在“新连续性周期”里,世界薄板市场价格走向变化更加频繁,其价格走向更加不稳定,其原因是,世界各地区钢材市场基本上接轨并拢､大致上融为一体,其价格波动,可以说接近于同时发生｡钢材用户更经常在其钢材库存保有量方面改变自己意图,以求其保有的钢材库存量最佳化｡ 第二,全球钢铁工业集中化步伐和力度在“新连续性周期”里将大大加快和加大,特别是薄板生产部门,因此,在“新连续性周期”里,加快并购速度和加大并购力度则将成为世界上许多钢铁公司高层管理人员急切的愿望和基本思路｡ 第三,在薄板销售总量中,一年期薄板销售合同所占的份额越来越大｡在签约一年期薄板产品销售合同时,很多薄板产品生产厂将特别加入额外的价格调整条例,以避免钢铁生产用原料价格变化所带来的损失｡钢铁厂实施并购加大集中力度,将越来越大地限制买方在钢铁厂处在极端不利条件下进行交易的能力,也就是说,钢铁厂实施并购加大产钢规模创立钢铁集团,在这种情况下,出现买方市场机会越来越少｡ 第四,当一个国家,包括国内钢材市场和钢材出口市场在内,钢材表观需求减少时,这个国家的钢铁厂将比在“旧连续性周期”更加迅速削减钢材产量｡钢材产量削减速度越快,那么,世界钢材市场价格陷入“螺旋式死亡”谷底点的机会越少｡ 第五,每一个国家国内薄板产品市场价格同世界薄板产品出口市场价格联系将更加紧密｡当世界薄板产品出口市场需求疲软､价格下跌时,这个国家国内薄板产品市场价格也将随之下降｡也就是说,在“新连续性周期”,在许多地区薄板市场上生产薄板的钢铁厂数目减少了｡ 第六,钢材购买者和销售商将越来越关注废钢市场价格走向变化,其原因是,废钢市场价格走向变化轨迹是反映未来3个月至6个月钢材市场价格走势最好的指标｡除了废钢市场价格动向这一最好指标之外,还有一个很好的指标是世界热轧板卷出口市场价格走势｡ 第七,世界钢材出口市场价格陷入周期性波动“螺旋式死亡”谷底点水平,也就是世界热轧板卷出口市场价格跌至钢铁厂边际生产成本,在“新连续性周期”里,这种情况远远少于“旧连续性周期”｡ 第八,在钢材市场价格周期波动整个时期里,处在良好阶段时间和最兴旺高峰阶段时间所占的比重比旧连续性周期大得多｡反之处在低迷不振阶段时间和最疲软低谷阶段时间所占的比重,比旧连续周期小得多｡ 第九,在“新连续性周期”里,中国钢材需求量增长速度将放慢,因此,在未来若干年里,中国将持续面临薄板产品生产能力过剩局面｡中国薄板需求量从2000年以来年增长率达到15%,而未来相当长一段时间里,其薄板需求量年增长率将下降至5%｡ 第十,在“新连续性周期”里,中国政府在推动本国钢铁工业并购和结构优化以及限制钢材出口方面将起重要作用,因此,中国钢铁工业产能过剩将会基本上得到解决｡ 第十一,除中国之外世界其它地区钢材需求量,在未来10年里,即2006年至2015年期间,每年至少增长2.5%｡印度､中东､南美和独联体在未来10年里钢材需求量将会大幅度增加｡ 第十二,在“新连续性周期”里,钢铁工业的“金属入炉料短缺”将继续存在下去｡世界上一些钢铁厂经常感到生产用原料供应不足,其价格过高｡特别值得关注的是,在钢材市场处在最兴旺时间,废钢价格将立即大幅度攀升至最高峰点,同时在“新连续性周期”里,世界钢材需求量百分比数适度增长,将引发金属人炉料(即生铁､废钢和废钢代用品)实际需求绝对量大幅度增加,其原因是目前至未来相当长时间世界产钢规模相当巨大｡如在未来10年里,即2006年至2015年期间,世界钢材产量年复合增长率将达到3.1%,那么,到2010年世界金属入炉料需求量将增加5亿吨,达到18.5亿吨｡ 第十三,在“新连续性周期”里,钢铁厂生产成本将受到更好的控制｡市场分析人士认为,2004年至2005年期间,全球出现铁矿石､炼焦煤和焦炭市场价格大幅度攀升局面是一时的,不可能持续｡其原因是,世界铁矿石､炼焦煤和焦炭市场价格大幅度高涨,以致引发钢铁生产用原料生产能力迅速地扩大｡事实上,全球焦炭生产能力已大幅度增加｡市场分析人士认为,随着钢铁生产用原料货源供应量逐渐增多,在未来年代里,将可制约铁矿石和炼焦煤市场价格进一步上升｡世界各地区钢铁厂将继续努力降低其产品生产成本｡许多钢铁厂将不断地提高钢铁工人的生活水平,通过增加钢铁工人收入来提高劳动生产率｡ 第十四,在“新连续性周期”里,为了确保廉价铁矿石和炼焦煤充足供应,一些钢铁厂对“上游”生产环节投资额越来越大｡一些投资者将更加倾心于那些拥有自己原料基地的钢铁公司｡ 第十五,钢铁工业技术革命将继续取得大进展｡一些新技术将要实施工业化生产,特别是一些生铁新冶炼技术和薄板产品生产新工艺将会投入工业化生产｡ 第十六,目前美元汇率趋强将不会持续下去,美元兑许多国家货币汇率将呈弱势｡在美国财政和进出口贸易呈赤字情况下,美元汇率不会呈强势｡美元汇率越呈弱势,那么在美国之外世界其他地区钢铁厂按美元计算的生产成本将越大,因此,世界钢铁出口市场价格则将越高｡ 第十七,中国鉴于巨大的进出口贸易顺差和高水平外国直接投资,市场分析人士认为在2006年至2010年期间里,人民币兑美元汇率将至少上升20%｡ 第十八,跟随中国之后,印度钢铁工业也将获得巨大发展｡印度拥有极其丰富的高品位铁矿石资源､低劳务工资､优良深水港码头,印度政府承诺加大对基础设施投入,在未来15年里,印度钢铁生产能力将会出现大幅度增加｡印度钢铁厂不断扩大产量规模并且又拥有低廉生产成本优势,将会使日本､中国台湾地区和韩国一些现有钢铁厂失去继续生存下去的价格｡印度钢铁工业拥有潜在的竞争优势将吸引包括韩国浦项钢铁公司和跨国的米塔尔钢铁公司在内的国际钢铁公司在印度建设大型新钢铁厂｡ 第十九,世界钢材进出口贸易格局将发生变化｡中国将不再是钢材进口大国｡欧洲联盟一些钢铁厂因生产成本太高,不可能再大量出口钢材｡独联体各国因国内钢材市场需求增加也将减少钢材出口｡日本目前是中国最大钢材出口国,未来日本向中国钢材出口量将大幅度减少｡美国依然是一个重要的钢材进口国｡ 第二十,在未来年代,世界上将不会出现超低生产成本钢铁集团｡1998年因独联体国家货币大幅度贬值,曾引发和造成了当地钢铁厂生产成本处于超低水平上｡一些国家存在钢铁生产能力过剩状态,成为沉重负担,不管世界钢材出口市场价格高低,都必须加大钢材出口力度｡ 第二十一,世界许多钢铁厂都认识到建立新的上游生产环节,如炼铁和炼钢工序,资金利用率或回报率远低于依靠进口海外板坯,即自产远不如进口合算,因此,在未来年代里,世界商品板坯需求将呈强劲势头｡ 第二十二,一些主要产钢国家本国不拥有足够丰富的金属人炉料,因此,需要大量进口,这样世界废钢､废钢代用品及生铁进出口贸易量将会增加｡ 第二十三,包括世界级钢铁公司在内“盈利”钢铁公司数目将要增多｡这些“盈利”钢铁公司对世界钢铁工业“工业结构”发展产生重大的影响｡ 第二十四,许多商机将继续青睐于那些积极采取各种措施来提高其“经济纯利”的竞争力强､财务状态良好的钢铁公司,尤其当钢铁工业陷人不稳定状态中更是如此｡所采取各种措施将包括并购､合资经营､扩大产钢规模､降低成本､优化钢材品种系列､上游生产环节加大投资以及采用各种新技术等｡ 第二十五,经营业绩好的钢铁公司将在其高层领导者中拥有一位强有力的领军人物｡这位领军人物将使用内紧外松方式来管理钢铁公司｡在钢材市场陷入周期性波动最疲软低谷阶段,将为钢铁公司领军人物提供廉价收购钢铁设备固定资产的商机｡ 。