炼焦煤成本分析

Mysteel：本周晋中市场炼焦煤大体持稳，部分煤种成交表现好转

下周预测分析：煤价的企稳回升，导致焦企亏损程度加深，而钢厂催到货现象增加，成本推动之下，焦企下周有新一轮的提涨预期，若能够顺利落地，市场情绪或将进一步得到升温，煤价仍会向上探涨，若终端需求不见明显好转，建材成交有所回落，或将影响钢材价格不稳，煤价反弹的高度亦有限整体上看，本周晋中市场炼焦煤大体平稳运行，情绪端得到好转，市场成交量有所增加

东海期货：我国炼焦煤进口或维持“蒙煤+俄煤”结构

在此基础上，如果2024年从年初开始稳定出口，相信2024年煤炭出口量将达到6000万吨 整体来看，我们认为从进口利润、通关服务不断优化、中蒙政策综合分析，2024年蒙煤依旧是我国第一大炼焦煤进口国，且进口量相较2023年存在增量预期，在乐观假设下，预计蒙煤进口量或在5500万—6000万吨 影响俄煤进口利润，俄煤进口维持中性 从俄煤进口利润来看，进口关税的上调对俄煤成本的增加幅度为80—90元/吨，此成本的增加使得俄煤进口利润所剩无几，压缩至盈亏平衡线附近。

Mysteel：海运炼焦煤去库效率不显，节后价格弱稳为主

港口海运炼焦煤现货市场，受下游终端节前补库，假日氛围等因素影响，基本回归安全库存，市场整体成交效率一般贸易商前期采购的远期资源逐渐到港，现货库存有所增加整体上，贸易环节“成本支撑”积极出货回笼资金的情绪走弱，对节后市场谨慎乐观，焦化钢厂以消化库存、利润控制为主，需求仍未有明显变化本文将从价格、供需等因素来分析梳理 现货价格上来看，节前港口现货价格走弱，走势上在23年12月上半期走出深“V”后，进入回调阶段。

炼焦煤关税恢复对进口煤价影响几何

分析人士表示，在我国主要炼焦煤进口国中，澳大利亚以及印尼的协定税率为零，蒙古国、俄罗斯、加拿大、美国将实行3%的最惠国税率因此，从2024年1月1日起，这些国家的进口炼焦煤成本将上升3%按照截至2023年12月29日的价格计算，蒙古国炼焦煤进口成本将上升58.8元/吨，俄罗斯炼焦煤进口将上升73.5元/吨，美国炼焦煤进口将上升10.05美元/吨，加拿大进口成本将会上升9.57美元/吨根据市场报价来看，现在成本大多由出口煤矿或贸易商来承担，此次炼焦煤进口关税的恢复，虽然对目前焦煤市场的影响不大，但从远期来看，进口关税成本在卖方市场下将逐渐转移给下游焦化厂和钢厂。

Mysteel：海运焦煤被动逆向选择，关税增加背景下利润承压

而海运炼焦煤中终端及贸易环节作为主体，整体营收情况不及预期，在利润导向下对海运焦煤进口煤种的需求以及进口选择，更倾向于在有限条件下的优质焦煤品种选择的成本控制本文从，供需、价格及其他因素方面来进行分析梳理 正文： 一、供给 根据Mysteel进口海运焦煤的数据显示，1-11月我国海运焦煤进口总量4322.81万吨同比增长58%，俄罗斯累计进口2381.09万吨同比增加23%，澳煤累计进口228.32万吨同增5%，美国焦煤进口549.78万吨同比增加31%。

Mysteel：原料端情绪转弱，双焦观望情绪浓厚

至12月14日焦企尝试提涨第四轮后，截止今日，已有两周之久目前主流钢厂暂无回应，四轮提涨基本落空市场情绪开始由强转弱，且近期流传钢厂有意提降，观望情绪渐浓为此，小编将从以下三个方面分析焦炭市场走向 一、焦煤市场偏弱运行，焦价成本支撑变弱 供应方面，煤矿安全检查依旧严峻，多数矿点以保安全生产为主，年前炼焦煤供应难有大的增量，库存方面无太大压力然线上竞拍整体情绪下沉，流拍率接近三成，多数煤矿成交价小幅下探，高价煤种成交回落50-100元/吨左右。

Mysteel：原料端看涨情绪上升，焦炭首轮提涨预计明日落地

回顾近期焦炭市场行情，经10月31日，焦炭首轮降价100-110元/吨后，焦炭市场暂稳运行，11月10日山西某焦企对焦炭价格提出上调，干熄焦幅度110元/吨，湿熄焦幅度100元/吨，13日主流焦企相继提涨，焦炭提涨范围扩大，然截止目前主流钢厂暂无回应焦炭首轮提涨能否落地，焦炭又有几轮上调预期？为此小编将从以下三个方面进行分析 一、焦煤价格持续上调，焦炭成本承压 近期炼焦煤价格偏强运行。

Mysteel解读：俄罗斯增收煤炭出口关税对中国进口煤炭市场影响简析

按照当前1美金约等于95.9卢布，假定俄罗斯煤炭出口关税税率为7%基准从影响成本来看，进口动力煤成本约增加7.8美元/吨，进口炼焦煤成本约增加13.58美元/吨，进口喷吹煤成本约增加11.9美元/吨 二、进口俄罗斯动力煤成本分析 1.中国进口俄罗斯动力煤概述 今年1-8月份进口动力煤2.3亿吨，其中进口印尼动力煤1.4亿吨、俄罗斯动力煤4040万吨、澳大利亚动力煤2820.3万吨级及蒙古国动力煤975.8万吨，分别占比63%、17%、12%及4%。

供需基本面偏紧，双焦估值攀升

海通期货双焦高级分析师魏亚如也表示，今年以来下游焦钢企业的利润始终处于低位水平，原料价格的波动对钢厂利润影响较大，下游钢厂对焦煤焦炭的库存控制在较低水平因此，在目前焦煤焦炭需求旺盛的阶段，钢厂的原料库存又处于低位，便使得近期焦煤焦炭价格支撑较强，盘面重心不断抬升 在三立期货研发部部长乔乔看来，近期双焦的大涨可追溯至今年6月初，彼时由于成本端炼焦煤国内产量增长2.5%，进口量增长80%，疫后第一个终端旺季需求平淡不及预期，成本坍塌叠加需求不及预期，双焦价格出现了40%左右的降幅。

双焦大涨，焦炭行业再掀波澜

“焦化行业抵触的底气主要在于：一、下游钢厂的高铁水产量提供支撑；二、前期暴雨影响阶段性运输，部分区域钢厂的焦炭库存过低，仍待补库；三、炼焦煤矿近期事故不断，主焦煤为首的煤价阶段性表现强势，导致焦炭成本端不降反升所以本就利润微薄的焦化企业对本轮钢厂提降的抵触情绪十分浓重”分析师说 国投安信黑色金属首席分析师曹颖告诉记者，目前焦炭供应自前期低点有了小幅的持续回升，主要得益于前期连涨4轮后焦化利润稍有修复至吨焦百元以上。

Mysteel：焦炭第五轮提涨能否落地

二、第五轮提涨现状分析： 继8月3日第四轮提涨落地后，焦炭涨幅300/340元/吨，主流焦企于8月7日提涨第五轮，目前尚未得到钢厂回应，本次提涨为何迟迟没有落地，据小编分析1.焦炭供需条件：供应仍呈现紧张趋势，近期钢厂焦炭库存 538.42 减 13.8，钢厂库存仍处于历史地位，库存压力并无好转，反而因前期气候因素影响，运输受限，焦炭拉运不畅，持续减库，焦炭现货紧缺情况并无见有所好转；2..焦炭成本压力：近期线上竞拍方面，下游焦钢企业恐高心态开始显现，对高价煤采购愈发谨慎，产地炼焦煤竞拍涨跌互现，流拍率有所升高，部分洗选及贸易企业反馈出货困难，部分高价煤资源呈现有价无市状态。

双焦大涨，原因找到了？

对于后市，冯艳成认为，目前焦煤、焦炭价格主导因素在于需求端，供应端总体呈现稳增趋势，短期的边际收紧预计不会改变供需向松的格局价格上焦煤相对焦炭更强势，成本抬升推动焦价提涨，刚需旺盛支撑焦价提涨落地策略上，现阶段焦煤、焦炭处于底部振荡反弹阶段，下方受到估值偏低以及刚需高位的支撑，但考虑到后期需求存在回落空间，不具备持续反弹的驱动，煤焦价格反弹后仍可考虑作为空配品种 不过，国投安信黑色金属首席分析师曹颖认为，近期的煤矿事故主要影响的是炼焦煤市场的整体情绪，叠加此前下游钢厂、焦化厂的炼焦煤库存持续处于极低位运行，市场情绪的好转会导致中下游的阶段性集中补库，进而形成正向反馈。

Mysteel：预计下半年炼焦煤价格总体震荡偏弱运行

在价格下跌之前，炼焦煤保有着相当不错的利润，根据主要炼焦煤上市公司财报以及对部分煤矿企业调研了解，多数煤矿炼焦煤吨原煤平均成本在300-600元/吨，吨精煤平均成本在600-1200元/吨；在经历了大幅下跌后，炼焦煤还有一定的利润 二、炼焦煤市场分析预测 （一）预计国内炼焦煤产量保持稳定 预计2023年6-12月炼焦精产量为30000万吨左右，同比增加400万吨左右，全年炼焦精煤产量50600万吨，同比增加600万吨左右。

酒钢铁前联动全力压降生铁成本

作为高炉燃料的保障单位，焦化厂根据原燃料市场变化及炼铁对焦炭质量在不同阶段的要求，及时调整配煤方案，在科学评价炼焦煤的基础上，优化配煤研究，制定合理、便捷的配煤方案，进一步降低生铁成本 铁前系统及各成员单位通过分析下山矿及周边矿的比例构成和成本情况等方式，力保高炉稳定顺行、成本不断降低，努力实现“产量最高、指标最优、质量改善、成本最低”的目标。

乔景君：原料端兰炭等价格变化对硅铁生产成本的影响

乔景君女士首先对原料端兰炭等市场回顾进行分析焦化产能过剩，焦企利润偏低，2022年焦炭综合开工率不足80%产业链利润都集中在上游煤矿和铁矿，3月炼焦煤市场逐步下跌，而焦炭价格一直持稳，成本下跌焦价稳定情况下，焦企盈利率逐步上升，焦企提产积极性随之上升。

【证券时报】煤价年内弱势运行，供应宽松格局或延续

”广州金控期货研究中心副总经理程小勇认为 上海钢联煤炭分析师任丽娟认为，延长煤炭零进口关税，将间接增加国内煤炭供应，有利于压低国内煤炭价格延长零关税对炼焦煤和动力煤进口量的增加有积极意义，更多进口资源流向国内，提高国内供应的边际增量 “进口零关税，将降低进口成本。

2023（第五届）华东地区煤焦钢暨进出口市场研讨会圆满落幕

印尼金瑞新能源科技有限责任公司销售部长宋亚琪女士做《2023焦炭进出口市场分析》主题演讲她判断2023年，全球焦炭产能将呈现继续增长的局面国内大型焦炉逐步取代小焦炉，受粗钢消费下降影响，焦炭需求将随着钢材需求的减弱将继续收缩，今年的焦炭供应宽松的迹象明显钢材端若持续保持亏损或者低利润，钢企维持低焦炭的库存意愿将不会有大的改善海外动力煤价格的下行，中间煤种回流炼焦煤的情况不断改善，海外炼焦煤供应持续缓和，焦炭成本有望降低。

Mysteel：从开工库存看山西市场焦炭价格走势

回顾年后焦炭市场，焦钢企业处于持续博弈阶段，涨跌均未落地，山西市场冶金焦价格平稳运行但近期炼焦煤供应趋于宽松，且多数煤种价格有不同程度回调，影响焦炭现货成本支撑走弱与此同时，上周钢价触底反弹，且成交也有所好转，钢厂利润开始修复那么之后钢厂还会继续提降吗？焦炭市场又将如何演变？笔者将从以下几个方面来分析： 供应方面，上图数据可以看到，节后山西焦企呈现缓慢上升态势。

Mysteel：进口炼焦煤格局变动下 港口俄煤走势分析

但长期看，若澳大利亚矿山2023年能够完成增产计划，且国内终端企业无成本压力情况下，俄罗斯炼焦煤中国市场仍将受到一定挤压 2.蒙煤进口对俄煤的影响分析 据Mysteel与主要贸易企业交流获悉，2023年策克口岸将增加进口量，预期通关目标2000万吨，日均通关8万吨，累计全年进口量4000-4500万吨。

Mysteel：本周产地供应加速释放 炼焦煤弱势难改

节后至今，焦炭第三轮依然没有定论，市场不断传言钢厂提降，从当前供需面来看，焦炭需求并无明显起色，近期虽然上游原料价格持续下跌弥补焦企亏损程度，但钢厂利润依旧高于焦企，提降基础较弱从另一个角度分析，电煤跌幅较大，刺激气煤等配焦煤价格下跌，而焦钢采购需求本身偏弱，炼焦煤对焦炭的成本支撑同样较弱，焦炭价格同步弱稳运行 【下周预测】 供应端：随着下游库存逐渐消耗，阶段性补库需求仍然存在，上游成交陆续好转，煤矿及独立洗煤厂生产环节继续恢复，炼焦煤供应持续抬升； 需求端：建材日均成交量逐步上移，需求回暖较为确定，贸易及下游补库择机进行。