中国炼焦煤指数

Mysteel：进口煤炭观察-税率篇

表: 俄罗斯-中国煤炭出口涉及税率 俄罗斯于2021年11月底确定矿产开采权(MET)的细则，具体措施为炼焦煤MET与新加坡交易所澳大利亚（FOB）优质焦煤场外期货/期权指数（TSI）挂钩。

Mysteel解读：1-2月中国进口炼焦煤同比增长36.52% 澳煤进口量大幅提升

澳洲煤3月指数下滑，加之印度大选，印度部分工厂停工停产，澳洲炼焦煤需求下滑，部分具性价比煤种转而流入中国市场，预计进口量达120万吨以上蒙古国煤为突破全年通关车数，同时弥补2月进口量缺陷，3月通关量或可达600万吨俄罗斯炼焦煤方面，3月产地市场走势不明，俄罗斯作为配焦煤种，3月市场流通性一般，叠加俄罗斯地缘政治影响，港口发运不畅，3月进口或存边际增量加拿大煤国内多以终端长协为主，部分主流煤种如克奴马次之，美国煤以百丽占主导，且港口多有堆积，预计3月进口量环比2月小幅下移。

Mysteel：2月制造业供给指数（MMSI）录得119.57点，环比下降15.61%【2024年2月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

制造业不仅直接体现了一个国家的生产力水平，更是作为区别发展中国家和发达国家的重要因素，由此可见制造业在国民经济中的地位举足轻重据上海产业转型发展研究院、上海钢联电子商务股份有限公司联合发布数据显示，2024年2月，中国制造业供给指数（MMSI）为119.57点，同比下降1.87%，环比下降15.61%（数据起点2014年1月指数为100点） 能源方面，2月，炼焦煤市场成交冷清，价格震荡下行，随着节后煤矿陆续复工复产，产地端确定新增量明显，而需求端依旧偏弱，钢厂暂无明显复产预期，供强需弱下，上游压力传导更明显；动力煤方面，2月中上旬因春节到来，市场煤炭供应整体收紧，且需求端表现疲软，补库采购节奏放缓，市场情绪阶段性低迷，整体供需格局呈现双弱态势。

Mysteel参考丨海运炼焦煤现状与2024上半年展望

同时，美国焦煤到我国的船期相对较长，平均45-50天才能到达我国北方港口，隐形的时间成本与拿货风险相对较高 （3） 澳大利亚焦煤 图10为澳大利亚焦煤的主要流向国家，可以明晰，澳洲焦煤在与我国的“空白两年”后的供需结构的变化优质澳洲焦煤主要流向地区依次为，印度、日本、欧盟、韩国、中国、巴西 东南亚市场和南亚市场的代表国，印度与印尼2024年1月的制造业PMI指数为56.5%与52.9%左右，仍处扩展增长的态势，侧面反映出其对原料海运炼焦煤的需求仍然相对旺盛。

Mysteel：1月制造业供给指数（MMSI）为141.69点，环比下降3.22%【2024年1月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

制造业不仅直接体现了一个国家的生产力水平，更是作为区别发展中国家和发达国家的重要因素，由此可见制造业在国民经济中的地位举足轻重据上海产业转型发展研究院、上海钢联电子商务股份有限公司联合发布数据显示，2024年1月，中国制造业供给指数（MMSI）为141.69点，同比上升1.38%，环比下降3.22%（数据起点2014年1月指数为100点） 能源方面，1月煤矿陆续复产，因钢厂亏损加剧，对原料端压价意愿较强，焦炭连续提降两轮，但下游加快冬储补库节奏，煤矿销售状况改善，煤价开始止跌反弹，整体来看，炼焦煤价格先跌后涨；动力煤方面，主产地供应维持常态，需求端延续刚需采购，煤炭市场供需关系仍偏宽松，加之终端库存处于高位以及暖冬格局未改，需求并未大范围释放，动力煤价格震荡偏弱。

Mysteel：12月制造业供给指数（MMSI）为146.40点，环比上升1.09%【2023年12月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

制造业不仅直接体现了一个国家的生产力水平，更是作为区别发展中国家和发达国家的重要因素，由此可见制造业在国民经济中的地位举足轻重据上海产业转型发展研究院、上海钢联电子商务股份有限公司联合发布数据显示，2023年12月，中国制造业供给指数（MMSI）为146.40点，同比上升1.83%，环比上升1.09%（数据起点2014年1月指数为100点） 能源方面，12月炼焦煤受产地事故影响供应减少，加之需求端季节性淡季，钢厂检修减产逐渐释放，供需双弱下，价格震荡运行为主，不同品种炼焦煤价格涨跌互现；动力煤方面，12月以来煤矿开工环比下降，长协煤发运稳定，社会库存始终处于偏高水平。

Mysteel：焦煤国内外市场变动对我国钢材出口的影响

11月澳洲-中国主焦煤价差收窄至273元/吨，月环比下降56%一方面，中国近期煤矿安全事故频发，安全检查趋严，导致多个煤矿停工，影响炼焦煤供应，带动炼焦煤价格上涨，11月中国低硫主焦煤价格指数2310元/吨，月环比上涨2%另一方面，印度进入钢铁消费淡季，钢铁生产预计开始下降，澳煤进口减少，导致澳煤价格下降，11月澳洲峰景主焦煤CFR均价301美元/吨，月环比下降10%于此同时，在美国加息周期预计结束，中国稳增长政策发力的背景下，人民币升值、美元贬值，进一步加速了价差的收窄。

钢协召开2023年三季度信息发布会：钢铁行业运行基本平稳，高质量发展有序推进

钢材出口同比增长，进口同比大幅下降据海关总署公布的数据，前三季度，全国累计出口钢材6681.8万吨，同比增长31.8%；累计进口钢材569.8万吨，同比下降31.7% 钢材价格同比下降，进口矿价降幅较小据中国钢铁工业协会监测，前三季度，CSPI中国钢材价格指数平均值为111.91点，同比下降11.67%；重点钢铁企业进口粉矿、炼焦煤、冶金焦、喷吹煤、废钢采购成本同比分别下降1.36%、20.24%、24.7%、17.24%、17.04%。

Mysteel：9月制造业供给指数（MMSI）为143.06点，环比上升2.25%【2023年9月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

制造业不仅直接体现了一个国家的生产力水平，更是作为区别发展中国家和发达国家的重要因素，由此可见制造业在国民经济中的地位举足轻重据上海产业转型发展研究院、上海钢联电子商务股份有限公司联合发布数据显示，2023年9月，中国制造业供给指数（MMSI）为143.06点，同比下降2.18%，环比上升2.25%（数据起点2014年1月指数为100点） 能源方面，9月份，受到政策端利好影响，全品种炼焦煤均呈现出强势上涨的旺市行情，加之“金九银十”旺季特征明显，市场成交氛围火热，下游拿货积极性较高，推动炼焦煤价格上涨；动力煤方面，9月市场因安全检查市场预期供应减量，推动煤价快速上涨，处于年内次高水平运行，但现阶段需求本处于季节性用煤淡季，难以支撑价格持续上涨，最终价格回归弱现实。

Mysteel：8月制造业供给指数（MMSI）录得139.91点，环比上升2.09%【2023年8月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

制造业不仅直接体现了一个国家的生产力水平，更是作为区别发展中国家和发达国家的重要因素，由此可见制造业在国民经济中的地位举足轻重据上海产业转型发展研究院、上海钢联电子商务股份有限公司联合发布数据显示，2023年8月，中国制造业供给指数（MMSI）为139.91点，同比上升1.69%，环比上升2.09%（数据起点2014年1月指数为100点） 能源方面，8月份，随着煤矿事故频繁发生，炼焦煤供应收缩不减，相比需求而言，供应矛盾更为突出，虽情绪降温，下游拉货积极性不高，在刚性需求下，价格震荡下行；动力煤方面，8月上旬市场表现疲态，加之台风天气扰动，市场交易整体处于供需两弱状态，中下旬港口现货报价小幅探涨，叠加坑口事故影响，进一步提振市场情绪，传导至产地煤价出现小幅回升。

06月26日LME基本金属综述

上周伦铜下跌2%左右，主要就是因为中国迄今出台的经济刺激措施未及预期，加上目前正值工业金属需求的淡季，令金属期货再次承压SPAngel金属合伙人亚瑟?帕里亚表示，金属价格再次走软，因为中国出台更大规模经济刺激措施的希望正在减弱炼焦煤和焦炭价格已经跌至年度低点 交易商在等待本周中国公布官方采购经理人指数，以便更好了解全球最大金属消费国的需求前景。

Mysteel：5月制造业景气指数环比录得48.8%，回落0.4个百分点【2023年5月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

第三，供需转弱趋势放缓，偏上游化工品开工负荷下降略多，综合对化工品价格略有支撑近油端化工品因跟跌原油导致生产意愿略有降低，而偏下游化工品受需求复苏支撑，对成本向下传导形成一定阻滞 5月全国煤炭供应宽松，价格偏弱运行5月煤炭行业供给指数为163.36，同比上升4.79%，环比上升1.05%焦煤方面，供应端，国内焦煤供应多正常生产，进口焦煤增加明显，1-4月份中国累计进口炼焦煤3114.38万吨，同比增加88.56%，供应逐渐趋于宽松；需求端，焦钢企业对后市较为悲观，多减缓采购节奏，煤矿库存月环比增加59.5万吨，供应压力凸显，价格下跌。

BDI指数连跌16日创三个月新低！散货船市场复苏乏力

中国国家统计局的数据显示，由于需求疲软，5月份中国工厂活动收缩速度快于预期，官方制造业PMI指数为48.8，低于扩张与收缩的50分界线，5月PMI较4月的49.2下降0.4个基点，也低于外界原本预期的49.4 与此同时，根据中国物流与采购联合会（CFLP）钢铁物流专业委员会（CSLPC）的数据，5月份钢铁行业PMI环比下降9.8个基点至35.2，自3月下旬以来的这一轮下跌趋势中，炼焦煤和焦炭的跌幅大于铁矿石；相比之下，铁矿石尽管也普遍下跌，但仍表现出更多弹性。

Mysteel: 澳大利亚煤矿调研活动报告

市场方面，疫情影响煤矿产量基本恢复正常，涉及到炼焦煤矿井少，主要是动力煤煤矿为主，多以长协订购，炼焦煤市场零售资源非常有限，价格定价多和指数挂钩，禁运之前有近100万吨的量流向中国 企业B：每年操作大约700万吨炼焦煤，总销售额为10亿澳元，新交所所有焦煤纸货中大约有15-20%的量是该企业操作的，是世界上最大的操作焦煤纸货的贸易商之一，已经开始从哥伦比亚的小煤矿购买炼焦煤，储存在港口，然后出口到亚洲和南美洲，也是哥伦比亚焦煤的最大的出口商之一，制定了全球PCI季度基准价格。

一季度九成钢企盈利下降，钢铁行业下行周期何时见底？

另据中国钢铁工业协会数据，一季度重点钢铁企业炼焦煤平均采购成本同比下降4.70%；62%铁矿石指数为127.06美元/吨，折合人民币价格同比下降9.13% 业内人士表示：“一季度生产成本跌幅相对钢价跌幅更小，钢企生产利润缩窄，造成钢铁行业盈利同比大幅下降” 二季度成材、成本螺旋下降钢企纷纷主动减产 钢铁终端供需失衡也带动了产业链上游原燃料价格的下跌。

中钢协：大力推进钢铁企业联合重组，提高产业集中度

3月份，我国出口钢材789万吨、同比增长59.6%，进口钢材68.2万吨、同比下降32.5% 钢材价格降幅较大，原燃料价格降幅较小据中国钢铁工业协会监测，一季度，重点钢铁企业炼焦煤平均采购成本同比下降4.70%；一季度62%铁矿石指数为127.06美元/吨，折合人民币价格同比下降9.13%今年初以来，尽管钢材价格逐月有所回升，3月末CSPI为118.54点，比去年末上涨2.88%，但同期进口铁矿石价格也呈逐月上涨态势，3月份达到117.70美元/吨，比去年末上涨27.8%。

后期焦炭价格承压将有所显现

国内冶金焦综合价格指数显示，自2月初至3月末以来，焦炭价格始终维持在2680—2690元/吨截至3月27日，冶金焦综合价格指数为2690，环比上月持平 中国煤炭运销协会炼焦煤专委会统计数据显示，3月中旬，重点监测的钢焦企业炼焦煤消耗量456.3万吨，旬度日均耗煤环比增幅0.5%，同比增幅2.9%截至3月中旬，重点监测的50家钢焦企业累计消耗炼焦煤0.36亿吨，同比增加1.4%。

Mysteel盘点：远期海运炼焦煤FOB持稳 港口市场交投情绪一般

【进口煤炭】13日海运炼焦煤市场暂弱稳运行远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报375.5美金/吨，日环比持平，CFR报341美金/吨，日环比下跌1美金/吨市场供应较为充足，鉴于前期市场以363美金/吨价格成交某准一线主焦，需求端对市场观望态度颇多汉普顿路美国东海岸低挥发硬焦煤评估值为FOB330美金/吨，跟随指数小幅下滑在中国市场，国际国内市场价差尚不支持CFR价格继续持稳，买家多持观望态度，CFR跌1美金/吨。

8场Mysteel线下会议 把脉2023煤焦行业动向

2022年全年国内生产总值突破120万亿元，同比增长3%，在百年变局和世纪疫情叠加的复杂局面下，面对诸多超预期因素冲击，彰显了中国经济强大的韧劲和旺盛的活力在国内外多重因素影响下，煤焦价格总体震荡走低，但全年均价处于高位：2022年炼焦煤价格指数均价2319元/吨，同比上涨443元/吨，焦炭价格指数均价3009元/吨，同比上涨132元/吨全年炼焦煤供需处于紧平衡状态，炼焦煤利润相对丰厚，焦企由于产能相对过剩，议价能力较弱，始终处于盈亏平衡边缘。

吴勇：中国钢铁行业运行及政策分析

据钢协统计：2022年，CSPI中国钢材综合指数平均值为 122.78点，同比下降19.25点2022年重点钢企进口铁矿石 （粉矿）采购成本同比-24.2%，炼焦煤采购成本同比+24.4%，冶金焦采购成本同比上升2.16% 其次，从需求展望来看，房地产和基建方面，2022年建筑业钢材需求约5.06亿吨，同比减少约7%；预计2023年 基建投资增速将保持一定的韧性，由于上年基数偏高，增速或有所回落；房地产将继续回落，降幅收窄，建筑业钢材总体保持持平或小幅下降。