炼焦煤后市如何

Mysteel调研：2024年春节期间炼焦煤矿放假安排及后市研判

概述：2024年春节，是疫情结束之后全国煤矿生产生活全面恢复正常的第一个春节随着各地煤矿陆续发布春节期间放假以及生产排班计划，今年的春节假期煤矿的生产会发生哪些变化，Mysteel对全国523家炼焦煤矿山展开调研，监测全国炼焦煤矿山在春节假期期间产量的变化情况，研判产量的变化会对年后市场造成怎样的影响。

Mysteel：长治炼焦煤矿生产情况简析及后市研判

龙年伊始，山西省发布《关于开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治的通知》，市场反复传出减产消息，焦煤期货接连大涨，而目前正处于节后产地煤矿复产阶段，文件对山西长治煤矿的复产及今年的生产计划会造成怎样的影响？各大集团能否按照文件要求严格落实？各地煤炭产量开年是否有明显缩减？笔者针对以上问题对部分煤企进行了调研，具体如下： 据我网调研，区域部分集团煤矿产量虽然会相应减少，但具体生产计划和限产方案还未明确，实际减量还有待商榷，短期对区域炼焦煤资源供应基本影响不大。

广发期货：焦煤盘面偏强震荡，关注后市产地供给变化

【期现】主力合约基差环比-17.5至116元/吨主焦煤（蒙5）沙河驿现货价格折算仓单1912元，环比-10元/吨焦煤主力合约期货价格1796元/吨，环比+7.5元/吨 【供给】截至1月11日，汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比大幅增加22.1万吨至580.29万吨，精煤产量周环比增加9.9万吨至231.95万吨新年开始，煤矿积极复产 【需求】截至1月11日，247家钢厂焦炭日均产量46.8万吨，周环比上涨0.1万吨，全样本独立焦化厂焦炭日均产量68.1万吨，周环比减少0.4万吨。

广发期货：下跌后市场情绪尚可，焦煤盘面有所企稳

截至12月6日，主力合约收盘价报2018元，环比上涨28元，主焦煤（介休）沙河驿2350元，环比持平，期货贴水332元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驿2065元，环比下跌10元，主焦煤（蒙5）沙河驿2085元，环比持平，期货贴水（蒙3）47元，贴水（蒙5）67元，产地煤矿出货顺畅，煤价相对坚挺，线上竞拍涨跌互现 【供给】截至11月29日，汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比下降23.9万吨至563.2万吨，精煤产量周环比下降13.12万吨至219.93万吨。

广发期货：当前焦煤减产明显，后市关注复产动向

【期现】截至11月29日，主力合约收盘价报2090元，环比上涨5元，主焦煤（介休）沙河驿2350元，环比持平，期货贴水260元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驿2065元，环比上涨10元，主焦煤（蒙5）沙河驿2096元，环比持平，期货升水（蒙3）25元，贴水（蒙5）6元，山西主流煤企竞拍成交多数上涨，部分低硫主焦价格再创年度新高 【供给】截至11月29日，汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比下降23.9万吨至563.2万吨，精煤产量周环比下降13.12万吨至219.93万吨。

广发期货：焦煤后市供给难有明显回升

【期现】截至11月23日，主力合约收盘价报2015元，环比下跌14元，主焦煤（介休）沙河驿2235元，环比持平，期货贴水220元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驿2055元，环比上涨60元，主焦煤（蒙5）沙河驿2065元，环比持平，期货贴水（蒙3）40元，贴水（蒙5）50元，产地煤价偏强运行，但下游观望情绪渐起，线上竞拍有所降温 【供给】截至11月23日，汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比下降9.2万吨至587.2万吨，精煤产量周环比下降3.46万吨至229.59万吨。

广发期货：焦煤短期需求继续回落，后市关注供给变化

【期现】截至10月23日，主力合约收盘价报1673元，环比下跌29元，主焦煤（介休）沙河驿2080元，环比持平，期货贴水407元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驿1875元，环比下跌50元，主焦煤（蒙5）沙河驿1861元，环比下跌20元，期货贴水（蒙3）202元，贴水（蒙5）188元，市场情绪转弱，煤矿报价开始松动，线上竞拍涨跌互现，但是流拍增加明显 【供给】截至10月19日，汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比增加3.1万吨至601.7万吨，精煤产量周环比下降0.11万吨至235.8万吨。

广发期货：焦煤短期偏强运行，后市关注供给变化

【期现】截至10月16日，主力合约收盘价报1786元，环比上涨54元，主焦煤（介休）沙河驿2130元，环比持平，期货贴水344元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驿1925元，环比持平，主焦煤（蒙5）沙河驿1881元，环比下跌20元，期货贴水（蒙3）139元，贴水（蒙5）95元煤价整体偏稳，部分区域小幅降价 【供给】截至10月12日，汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比增加7.62万吨至598.6万吨，精煤产量周环比增加2.19万吨至235.9万吨。

Mysteel：河北炼焦煤市场持稳运行 后市价格难有大幅度跌幅

河北炼焦煤市场持稳运行近期山东河北等地主流焦化焦炭提涨，下游多数钢厂对本轮涨价并未有明显抵触焦炭涨价推动因素主要有几项：其一受主产地山西煤矿安全检查趋严影响下，炼焦煤整体供应量偏紧，进而推动了近期炼焦煤市场价格上涨，焦炭受原料价格上涨影响，支撑偏强；其二近期钢厂生产开工率仍然处于偏高位置，炼焦煤需求偏强；其三国庆期间假期影响，近期钢厂焦化补库量偏高。

广发期货：后市补库预期叠加铁水高位，利好焦煤走强

【期现】 截至9月6日，主力合约收盘价报1726元，环比上涨12元，主焦煤（介休）沙河驿1840元，环比上涨70元，期货贴水56元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驿1595元，环比持平，主焦煤（蒙5）沙河驿报1656元，环比持平，期货升水（蒙3）131元，升水（蒙5）70元下游补库预期支撑，煤价维持强势，产地竞拍溢价较大 【供给】 截至8月31日，汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比减少0.09万吨至608.95万吨，精煤产量周环比减少1.91万吨至240.5万吨。

Mysteel：河北炼焦煤市场价格暂时持稳 预计后市行情有继续走弱趋势

上周河北炼焦煤市场稳中偏弱运行现唐山低硫主焦精煤A<11，V<21，S<0.8，G>85报1935元/吨；中硫肥煤A<11，V<35，S<1.2，G>90报1920元/吨邢台市场低硫1/3焦精煤价格A<9.0，V<38，S<0.5，G>85报1725元/吨；低硫主焦精煤，A<11.0，V<25，S<0.8，G>85，Y>15报1920元/吨。

广发期货：后市焦煤供需面仍将逐步走向宽松

【期现】 截至8月17日，主力合约（2401）收盘价报1402元，环比上涨35元，主焦煤（介休）沙河驿报1710元，环比下跌30元，期货贴水308元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驿1535元，环比持平，主焦煤（蒙5）沙河驿报1585元，环比下跌20元，期货贴水（蒙3）133元，贴水（蒙5）183元投机情绪减弱，产地开始逐步降价 【供给】 截至8月17日，247家钢厂焦炭日均产量46.3万吨，周环比增加0.7万吨，全样本独立焦化厂焦炭日均产量69.8万吨，周环比增加0.6万吨。

广发期货：后市近月将持续承压，建议在01合约上多热卷空焦煤

【期现】 截至8月16日，主力合约（2401）收盘价报1367元，环比下跌33元，主焦煤（介休）沙河驿报1740元，环比下跌10元，期货贴水373元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驿1535元，环比持平，主焦煤（蒙5）沙河驿报1605元，环比下跌31元，期货贴水（蒙3）168元，贴水（蒙5）238元投机情绪减弱，产地开始逐步降价 【供给】 至8月10日，产地部分前期因安全检查及事故等因素停减产的煤矿逐步恢复生产，整体看后市产地供给仍将逐步增加。

Mysteel：河北炼焦煤市场偏稳运行 焦炭第五轮提涨后市场观望情绪浓厚

本周河北炼焦煤偏稳运行焦炭第五轮提涨后钢厂尚未有接受意愿，炼焦煤价继续看涨情绪低落，部分主产地炼焦煤已经小幅回调上周Mysteel 247家钢厂铁水日均产量再增2.62万吨到243.6万吨，当前需求仍然处于偏强水平，炼焦煤向下空间有限 山西市场煤矿事故影响，目前供应偏紧张态势尚未有明显缓解钢材淡季出货情况较差，钢价继续走低，原料市场看空情绪偏强钢厂在利润倒挂情况加持下，减产欲求增加，焦炭需求减弱，进而影响炼焦煤价格走势。

Mysteel盘点：炼焦煤弱势运行，后市看法偏悲观

【炼焦煤】6日国内市场炼焦煤弱势运行，后市看法偏悲观供应方面，煤矿端多维持正常生产，焦煤供应整体偏宽松需求方面，下游钢企在焦炭十轮降价落地之后，利润得到修复，钢坯有望进一步震荡反弹，对焦煤市场也存在一定的提振作用然现阶段建材成交偏弱，需求未得到明显改善，对原料煤的采购仍维持刚需采购外加炼焦煤大矿季度长协基价下调，对后市的看法仍偏悲观整体上看，国内市场炼焦煤呈现弱势运行 价格方面，淮南炼焦煤市场价格下调600元/吨，1/3焦煤淮河1#精煤（A10，S0.5，G90）报1790元/吨，淮河2#精煤（A10，S0.3，G80）报1550元/吨，均为车板承兑含税价(季度长协，6月1日起执行)；淮北市场炼焦煤价格下调500-600元/吨，现低硫主焦煤（A11，S0.5，G75）下调500元/吨报1895元/吨，低硫肥煤（A11，S0.6，G85）下调500元/吨报1890元/吨，1/3焦煤（A9.5，S0.3，G70）下调600元/吨报1760元/吨，均出矿现汇含税价(季度长协，6月1日起执行) ；长治沁源市场炼焦煤价格小幅上涨。

Mysteel：炼焦煤供需演变因素分析及后市预判

相应地，与动力煤相关的炼焦煤等跨界煤种，可能难以形成支撑 六、后市预判 供应端，产地煤企响应6月安全生产月，部分煤矿因检查限产，少数高成本和个别股权问题影响煤矿停产等，整体产地煤矿生产有所缩量；进口蒙煤通关恢复高位，但能否延续高位值得观察海运煤中澳煤在国际格局重塑，发往我国澳煤量暂不足以影响整体供应结构；而俄煤矿山报价相对坚挺，叠加人民币加速贬值，贸易商拿货利润空间有限，整体海运进口增量十分有限。

Mysteel：本周港口进口炼焦煤市场解读及后市走势分析

本周港口炼焦煤市场弱势运行强预期及弱现实愈演愈烈，双焦矛盾逐渐转向消费端，原料端深度让利，成材端需求仍较低迷钢厂低利润、高产量趋势下已开始主动检修减产，负反馈传到至焦煤端，港口炼焦煤市场承压下行 价格方面，以北方港口市场为例，本周港口进口炼焦煤呈40-150元/吨降幅，各煤种均跌至本年度最低点与年度最高点相比，跌幅为480-560元/吨而截止目前，产地安泽市场低硫主焦精煤A9.5，S0.45，V20，G88，Mt10较前期高点累计已下跌750元/吨。

广发期货：关注后市电煤情况，焦煤建议观望为主

【供给】主产地个别煤矿因库存高位被迫减产，但多数煤矿生产稳定，供应端整体小幅波动，汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比下降2.13万吨至614.98万吨，精煤产产量周环比增加0.49万吨至244.38万吨110家洗煤厂日均产量为63.4万吨，周环比基本持平进口煤方面，上周甘其毛都口岸通关4天，日均通关866车，较上周同期日均通关减少53车策克口岸通关4天，日均通关272车，较上周同期日均增加2车 【需求】截至4月20日，247家钢厂焦炭日均产量47万吨，环比持平，全样本独立焦化厂焦炭日均产量70.4万吨，环比上涨0.4万吨。

Mysteel：市场情绪回暖下的炼焦煤后市预判

供需双增下，下游企业利润也在逐步修复中 综合来看，炼焦煤市场稳步回升，且重大会议即将召开叠加昨日内蒙矿山安全事故影响，各地区将会对矿山安全加强检查力度和扩大检查范围，届时安全环保等因素预计将影响原料端供应有所收紧，多数企业现在对炼焦煤后市持稳中看涨心态，预计后期炼焦煤市场稳中偏强运行。

广发期货：关注后市需求，焦煤建议暂且观望

【期现】截至3月27日，主力合约收盘价报1844元，环比下跌15元，主焦煤（介休）沙河驿报2115元，环比持平，期货贴水271元汾渭主焦煤（蒙3）沙河驿报1955元，环比持平，主焦煤（蒙5）沙河驿报2085元，环比持平，期货贴水（蒙3）62元煤矿出货不畅，报价继续下行 【供给】煤矿继续复产，供应端继续稳步增量，汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比增加10.87万吨至933.58万吨，产能利用率周环比上升1.08%至92.72%。