欧洲动力煤市场

Mysteel快讯：欧洲市场供应过剩致美国动力煤价格趋于分化

过去两周以来，由于高热值动力煤价格不断下滑，且暂无9月出口新报价，美国动力煤出口价格出现分化趋势 在欧洲地区，阿姆斯特丹、鹿特丹和安特卫普三个主要煤炭集散港长期供应过剩，是造成大西洋动力煤价格持续走弱的主要原因 据统计，本周初荷兰鹿特丹、阿姆斯特丹和弗利辛恩三港口煤炭库存总计629万吨，相比去年同期增加16%而欧洲燃煤电厂当前也面临下行压力，因为过去几个月以来天然气大量充斥西欧地区，价格一跌再跌，鉴于与煤炭相比明显的价格优势，电厂纷纷将招标投向天然气市场，独留动力煤在一边备受冷遇。

欧洲动力煤需求驱动美国煤炭出口市场

综合媒体讯：美国出口到亚洲煤炭不断上升已成热门话题，尤其是冶金品种出口，这种趋势掩盖了美国煤炭增长最快的市场：欧洲动力煤市场 据EIA6月19日公布的数据显示，2011年，欧洲对美国动力煤进口量增加两倍之多，增长124% EIA表示，由于天然气现货价格约增长35%，欧洲对美国动力煤进口量从2010年870万短吨增至2011年的1960万短吨。

标普下调欧洲评级影响RB-ARA动力煤市场下滑

总体来看，国际煤炭市场处于亚太和欧洲市场低迷需求状态 欧洲电力企业近年来使用更多的燃气发电机组来取代燃煤机组的政策也使得动力煤需求持续疲软，莱茵河和多瑙河水位处于历史性德低位也导致ARA三港往欧洲内陆运输状况不佳 另外，一份南非三月份的动力煤招标中的竞标价格为104.8，投标价格则为103.25美元。

Mysteel月报：4月动力煤市场或将弱势震荡运行

回顾1-2月份，在春节前后市场煤价相对坚挺，下游用户补库需求释放对煤价形成有力支撑；然正月十五过后，需求端开工率恢复缓慢，且由于利润空间挤占，生产积极性下降，故煤价延续下跌国际方面，受俄罗斯新一轮制裁影响，个别煤炭生产商出口受限，部分市场参与者担忧高卡煤供应减量，拉动澳洲、欧洲高卡煤价快速上行，但在实际采购需求疲软下，煤价由涨转跌因此在进口煤价格空间优势存在下，终端电厂采购量保持增长在进口低卡煤价有一定价差下，终端用户或将继续采购进口煤，因此预计3月份进口动力煤量或呈小幅增长态势。

Mysteel解读：2024年1-2月进口动力煤5489.4万吨 同比增长23.3%

一、进口动力煤高性价比，促使进口量继续增长 据海关数据显示，2024年1-2月进口动力煤5489.4万吨，同比增长23.35%；回顾1-2月份，在春节前后市场煤价相对坚挺，下游用户补库需求释放对煤价形成有力支撑；然正月十五过后，需求端开工率恢复缓慢，且由于利润空间挤占，生产积极性下降，故煤价延续下跌国际方面，受俄罗斯新一轮制裁影响，个别煤炭生产商出口受限，部分市场参与者担忧高卡煤供应减量，拉动澳洲、欧洲高卡煤价快速上行，但在实际采购需求疲软下，煤价由涨转跌。

Mysteel：国际动力煤供应受限 煤价快速上涨

由于以上两方面原因，带动国际高卡煤市场快速上涨，澳洲动力煤Q6000FOB报价127美元/吨，周环比上涨4美元/吨；欧洲动力煤Q6000CIF报价104美元/吨，周环比上涨9美元/吨 印尼煤方面，由于斋月及降水影响，市场现货流通依然有限；且中国沿海电厂采购热情不减，集中对低卡煤询货，外矿报价继续高位现印尼Q3800FOB报价60-61美元/吨，折算到岸价格为576元/吨。

Mysteel：2023年国际动力煤市场回顾与2024年展望

此阶段印尼Q3800FOB报价维持在71-80美元/吨；澳大利亚Q5500FOB报价104-130美元/吨 第三阶段，5月下旬-9月初煤价继续下跌，接近生产成本线由于中国市场需求不断下滑，动力煤价格持续走低；而部分欧洲市场煤炭低价转运中国港口，更加速国内外煤价下跌至年内地位印尼矿方由于市场价格不断下跌，部分接近于生产成本，部分煤炭生产商以调整产量来保持煤价稳定，但效果相对有限。

Mysteel早报：国内建筑钢材市场价格或稳中小幅偏强运行

宏观&行业热点： 1、据海关数据显示，2023年11月份，中国进口动力煤3191.1万吨，环比增长20%，同比增长23.5%分国别来看，11月份除俄罗斯由于季节性影响进口环比减量外，其余国家均有不同程度增长一方面欧洲天然气价格稳定库存充足，煤价需求减进而抑制进口量，海运煤炭转转向亚洲需求国另一方面中国市场煤价低位徘徊，叠加终端库存高企，进口煤价具有高性价比，吸引中国买家采购，进口量月环比增长。

Mysteel解读： 11月中国进口动力煤3191.1万吨 环比增长20%

一、进口煤高性价比优势，环比增长20% 据海关数据显示，2023年11月份，中国进口动力煤3191.1万吨，环比增长20%，同比增长23.5%分国别来看，11月份除俄罗斯由于季节性影响进口环比减量外，其余国家均有不同程度增长一方面欧洲天然气价格稳定库存充足，煤价需求减进而抑制进口量，海运煤炭转转向亚洲需求国另一方面中国市场煤价低位徘徊，叠加终端库存高企，进口煤价具有高性价比，吸引中国买家采购，进口量月环比增长。

2023中国国际煤炭贸易年会·2024动力煤市场供需交流座谈会同期活动圆满落幕

演讲内容从国际市场与国内市场两方面展开：国际市场方面，中国、印度、印尼等新兴经济体产量增量明显，欧洲、日本、韩国等发达国家进口量下降具体国家来看，中国23年承接了全球的富余煤炭，预计24年进口量小幅增加2000-3000万吨；印度动力煤产量高，但炼焦煤资源匮乏，需求更加强劲；欧洲由于能源结构的调整，煤炭需求持续下降；印尼产量受煤价影响、税率高导致成本高澳大利亚预计产量略有增加，但受限于运力国内市场方面中国在双碳背景下能源结构将持续优化，达峰阶段煤炭消费有小幅增长空间。

Mysteel：进口动力煤市场弱稳运行 投标价倒挂约20元/吨

回顾11月进口动力煤市场震荡趋弱运行国内外气温同比偏高，暖冬预期较强，欧洲天然气及煤炭库存充足，需求不足煤价下滑中国市场窄幅震荡，港口去库缓慢，需求表现疲态 一、国际煤炭需求短期难以提振，煤价延续弱势 欧洲方面寒冬并未预期到来，需求释放不足，加之欧洲ARA三港煤炭库存延续高位，11月21日库存达至640万吨在需求疲软下，天然气价格继续下跌，并拉动煤价回落另德国煤炭进口商协会呼吁演唱燃煤备用发电厂的运行时间。

Mysteel：进口动力煤成本支撑报价上移 终端用户采购力度有限

一、印尼外盘报价坚挺，市场成交冷清 回顾本月进口动力煤市场，外矿报价坚挺，而需求进入用煤淡季，成交氛围表现一般分煤种来看，高卡煤月中因天然气价格上涨，及澳洲天然气工人计划罢工事件影响，导致海外高卡煤开始走强，欧洲Q6000CIF报价从月初的114美元/吨上涨至123美元/吨，涨幅9美元/吨。

Mysteel盘点：动力煤市场暂稳运行 实际成交有限

目前海外低卡煤报价稳定，而高卡煤因欧洲天然气价格走强进而报价有所上涨，Q5500FOB报价86美元/吨国内沿海电厂继续采购进口煤，因人民币汇率收至7.29，贸易商投标价暂稳；10月初交期Q3800到岸含税价470-475元/吨，折算CFR57-58美元/吨 综上所述，今日煤炭供应端基本保持稳定，需求端仍没有明显起色，市场情绪主要以观望为主，预计短期内动力煤市场仍将延续窄幅震荡运行。

Mysteel数据：全球煤炭发运数据（8.7-8.13）

本周各主要煤炭发运国发运量涨跌不一，澳大利亚环比降7%，印尼环比降13.4%，俄罗斯环比降11.1%，美国环比增27.7%，加拿大环比增11.9% 价格方面，全球动力煤市场价格普遍出现不同程度的上涨，欧洲煤价涨，南非、哥伦比亚涨，美国、澳大利亚部分动力煤价格也都出现上涨，俄罗斯煤价基本持平，印尼的市场价格有所回落；国际炼焦煤价格继续呈现稳定上升的态势，澳大利亚和美国主流主焦煤价格环比上涨接近一个百分点。

Mysteel盘点：动力煤市场暂稳运行 实际需求有限

目前海外低卡煤报价稳定，而高卡煤因欧洲天然气价格走强进而报价有所上涨，Q5500FOB报价86美元/吨国内沿海电厂继续采购进口煤，因人民币汇率收至7.29，贸易商投标价暂稳；10月初交期Q3800到岸含税价470-475元/吨，折算CFR57-58美元/吨预计短期内进口煤市场将暂稳运行 综上所述，目前在供应端相对稳定，需求端仍显疲软的情况下，动力煤价格缺乏上行支撑，短期内煤价仍将震荡运行。

Mysteel数据：全球煤炭发运数据(7.24 - 7.30)

与此同时，印尼当局计划在7月至9月推动拖延已久的专门设立的煤炭管理机构建设计划落地，以解决煤炭生产商向国内销售因煤炭限价而造成收入损失的担忧而6000卡纽卡斯尔港动力煤环比持平上周，依旧为130美元/吨澳洲动力煤近两个月来反复130美元上下震荡南非理查德湾产6000卡动力煤价格环比降2美元，目前是91美元/吨由于目前中国市场庞大的动力煤库存，印度自身供给的大幅提高以及欧洲地区低于预期的煤炭能源需求，在供给不减的情况下，煤价尚有下行空间。

Mysteel半年报：2023下半年国内动力煤价格或将维持震荡下行

第三阶段，海外需求回落煤价大幅下调，带动国内煤价下调5月下旬因海外欧洲、日韩等市场需求低迷，高卡煤价格快速下滑；且在进口动力煤数量新高下，内贸市场信心不足，煤价跌至长协限价附近6月2日秦皇岛Q5500报价765元/吨，为近三年来的最低水平 第四阶段，动力煤市场波动幅度缩小，下行仍是主旋律动力煤市场在高库存低需求下，煤价以震荡弱势运行为主6月25日秦皇岛港动力煤Q5500报价825元/吨，波动幅度维持在70元/吨左右。

Mysteel参考丨动力煤供需格局宽松，煤价回落至近两年低位

2月下旬受产地煤矿事故影响，市场参与者担心煤矿供应将受此影响开始减量，因此市场看涨情绪蔓延，煤价开始反弹上涨2月27日，秦皇岛港Q5500报价1220元/吨，为1-5月份以来价格最高点 虽然各地煤矿安全检查力度有所趋严，但整体供应方面并无明显减量；煤价上涨预期被证伪，市场风向因此转变，此后维持震荡下跌行情5月中旬因海外动力煤需求下降，高卡煤价格大幅回调，且部分国际贸易商将原本出口至欧洲、印度煤炭转卖中国，导致进口煤价快速下跌；亦对内贸市场带来冲击，此轮下跌幅度近200元/吨，秦皇岛Q5500报价765元/吨，为近三年来的最低水平。

Mysteel：煤炭进口零关税政策继续实施 预计全年进口量再创新高

分国别来看印尼、俄罗斯及蒙古国动力煤进口量较为稳定，月均进口量分别为1900万吨、400万吨、100万吨主要变量体现在澳大利亚煤，今年3-4月份在放开后增量明显一方面欧洲市场天然气库存上升，对煤炭需求大幅下降，并带动国际市场煤价下跌另一方面，正是由于澳煤价格的回落，增加了澳煤重回中国市场的优势近两年来由于煤炭价格居高不下，终端电力企业亏损严重，因此采购时更注重价格优势另澳煤热量偏高，能缓解中国市场煤源结构性不均衡问题，因此逐月进口增量显著。

Mysteel：炼焦煤反弹告一段落 后期依然面临下行压力

5月中旬以来，产地部分炼焦煤价格上涨50-150元/吨，市场成交活跃，炼焦煤流拍比例也明显降低，不过此次炼焦煤价格反弹高度有限一是下游焦化厂和钢厂利润一直处于较低水平，炼焦煤价格上涨往下游传导有较大难度二是炼焦煤供需基本面没有质的改变中下旬的反弹主要原因是是部分贸易商入场抄底以及焦钢企业的小幅补库拉动后期炼焦煤市场依然承压，继续震荡下跌概率较大 一、动力煤价格快速下跌对炼焦煤配煤形成拖累 欧洲方面因电力需求下降，天然气库存同比上升，且发电厂一直青睐天然气非煤炭，从而对煤炭需求量下降。