动力煤上涨动作

Mysteel周评：国内动力煤市场一周评述（9.11-9.15）

现秦皇岛港Q5500动力煤平仓价900元/吨，Q5000平仓价800元/吨 【进口】：国际市场动力煤偏强运行进口煤因外矿报价偏强及海运费上涨，进口成本依旧高位，印尼Q3800报价54-55美元/吨，澳煤Q5500报价90-92美元/吨虽近日内贸市场快速升温，但现阶段市场参与者多以观望为主，国内终端电厂招采积极性亦有所降低对进口煤价带动作用有限预计短期内进口煤市场将稳中偏强运行。

Mysteel成本：12月电解铝行业利润有所提升

Mysteel对全国电解铝企业自备电厂煤炭到厂价格进行调研并综合考虑煤炭的采购和发运周期后进行测算，同时对铝厂的综合发电成本进行调研，最终得到12月国内电解铝全行业加权平均自备电价环比上涨0.0042元/度至0.4589元/度，对于使用自备电生产的产能而言，电力成本平均上涨57元/吨 国内煤炭主产区动力煤价格走势图（元/吨） 数据来源：Mysteel 据Mysteel统计，截止12月30日全国203家电厂样本区域存煤总计3185.7万吨，日耗193.4万吨，可用天数16.5天，12月以来，在寒冷天气持续下，取暖用电需求的增加带动电厂耗煤负荷小幅抬升，为民用电负荷继续带来季节性底部支撑，但由于目前冷空气强势仍未达至极点，加之全国疫情影响工业企业开工率大幅下滑，工业用电需求增速缓慢，对电厂整体耗煤负荷的推动作用并不明显，在传统用煤旺季期间，终端需求疲软态势难改。

Mysteel周报：黑色系原燃料价格涨跌互现（11.14-11.18）

本周国产矿主产区部分地区市场价格上涨生铁市场价格趋强调整，成交一般成品需求不佳，废不锈钢短期承压期市先扬后抑，全国钢坯价格整体趋强运行煤焦方面，国内喷吹市场基本持稳，长治市场主流大矿价格补跌100元/吨，市场整体观望情绪较浓；疫情形势略有缓解，煤矿生产好转，动力煤供应较前期有所增加，受下游需求整体疲软影响，终端询货采购积极性不高；海运炼焦煤市场弱势下行；焦炭市场暂稳运行，部分焦企开启第一轮价格提涨，个别下游有接涨现象，主流钢厂暂无接涨动作；兰炭市场偏弱运行。

Mysteel：兰炭首轮上涨落地 价格普涨50-100元/吨

首先来看，原料块煤价格是否会继续上涨，答案是肯定的，因为兰炭企业开工处于恢复阶段，加上价格上涨拉动作用，总体块煤需求将进一步增加，夏季用电高峰对动力煤存在较强刚需，挤压块煤供应其次兰炭企业库存将如何变化，现阶段兰炭高库存下企业议价能力较低，兰炭价格上涨后企业出货清库意愿进一步提升，下游买涨不买跌情绪下需求也会增加，届时兰炭清库进度也将加快最后从需求端来看，电石价格已经进入瓶颈，上涨已无明显动力，反而出现小幅下跌，主要是终端需求偏多，这将主要影响中小料价格，焦面方面则是看钢厂的生产恢复情况，短期预期不会有较大变化。

兖煤澳大利亚产生现金超百亿，平均煤价一年升3倍

此外，对于此次市场关注的大股东兖矿能源(01171.HK)收购股份事宜，兖煤澳大利亚指出，迄今为止尚未收到兖矿能源有关潜在交易的任何正式要约或建议，目前并不确定潜在交易是否将会继续进行、落实或完成 首创证券指出，2022年上半年，纽卡斯尔动力煤均价为268.95美元/吨，同比上涨170.87%，且澳洲板块煤价不受国内限价政策影响，在当前国际煤炭供需紧张的局面下，价格弹性大，可以充分发挥拉动作用，持续推动公司业绩增长。

Mysteel晚餐：钢坯毛利大幅下跌，15个钢铁项目有新动态

意见提出，在智慧能源、能源互联网、风电、太阳能、地热能、生物质能、储能、氢能等新兴领域，率先推进新型标准体系建设，发挥示范带动作用稳妥推进电力、煤炭、油气及电工装备等传统领域标准体系优化，做好现行标准体系及标准化管理机制与新型体系机制的衔接和过渡 ◎ 商务部：上周（12月21日至27日）煤炭价格以涨为主，其中动力煤、二号无烟块煤价格分别为每吨610元和943元，分别上涨1.3%和0.1%，炼焦煤价格为每吨770元，下降0.3%。

黑色系“霸屏” 盛宴正酣还是强弩之末

但相对来说，中游如焦化、炼钢等企业受成本上升影响，即使下游产品价格上涨，盈利未必能改善，因为成本可能上升更多，也会部分侵蚀盈利随着黑色系商品价格上涨，上游焦煤、动力煤企业将会明显受益 牵一发动全身 黑色金属作为一个完整的产业链条，各品种之间有很强的联动性，可谓牵一发而动全身 从宏观角度来看，国投安信期货黑金研投团队张贺佳表示，美国、日本、欧洲等海外主要经济体部分先行经济指标持续好转，对于黑色系等大宗商品“补库”存在拉动作用。

煤市全面复苏还有多久？

春节至今，沿海煤炭市场经历了供应不足、煤价上涨，到补库结束、煤价下跌的两个过程；目前，煤炭上下游产业都在加快复产复工，煤市处于缓慢的复苏期随着疫情受控，各省份密集推出庞大的投资计划，新一轮大规模基建开始启动，另进口煤管控力度有所收紧，其对市场产生强有力的拉动作用二季度，沿海煤市供需两旺将再现 1.目前处于消耗库存阶段 当前沿海动力煤市场已由春节期间的供给收缩主导上涨行情转为下游需求不足促使看空行情；随着供给能力的恢复，环渤海港口供需偏紧状况逐渐缓和。

沿海电厂日耗持续高位 月底煤价仍有上涨机会

去年12月以来，受强冷空气来袭和水电运行减弱影响，多地电厂火电负荷继续稳中攀升，浙能、上电等主要发电企业的耗煤水平逐渐提高，带动电厂拉运积极性不断提高；加之环渤海港口优质低硫现货出现紧缺以及部分煤矿发运量减少等因素导致铁路运力，资源短缺对内贸煤价格产生一定支撑和推动作用，助推港口动力煤价格在12月份最后一周出现小幅上涨 受季节性提振影响，民用电负荷增加，各环节发运和拉运积极性均有所提高，环渤海港口煤炭运输形势有所转好，尤其拉运同煤、中煤的船舶增多。

钢联资讯一周热点点评（10.17-21）

据10月19日公布的环渤海动力煤价格指数，其中5500K动力煤的离岸报价已涨至585元/吨，较年初的371元/吨上涨了214元，涨幅高达57.68% 钢联点评：由于煤价涨幅较大，大多煤炭生产企业已经重新开始盈利，针对陕西、山西和内蒙古等煤炭能源省份而言，煤价上涨对经济亦有一定的拉动作用现在煤价上涨榆林市煤炭企业有利润了，一方面相关产业从业者收入提高；另一方面地方财政收入相应也会有好转。

钢联资讯10月20日热点点评

据10月19日公布的环渤海动力煤价格指数，其中5500K动力煤的离岸报价已涨至585元/吨，较年初的371元/吨上涨了214元，涨幅高达57.68% 钢联点评：由于煤价涨幅较大，大多煤炭生产企业已经重新开始盈利，针对陕西、山西和内蒙古等煤炭能源省份而言，煤价上涨对经济亦有一定的拉动作用现在煤价上涨榆林市煤炭企业有利润了，一方面相关产业从业者收入提高；另一方面地方财政收入相应也会有好转。

8月30日炉料盘点

进口喷吹煤参考价格如下：俄罗斯双10无烟煤喷吹煤CIF88美元/吨；澳大利亚瘦煤喷吹煤A10.5V14-17报CFR不含税90美元/吨 【动力煤】30日，全国动力煤市场价格上涨，市场成交较好局部煤炭资源紧张造成价格上涨过快，且预计下游用户今年提前进入“冬储”动作，对煤炭的需求在淡季也许会表现不错，预计煤价整体仍有偏强的意向。

8月30日动力煤市场行情盘点

30日，全国动力煤市场价格上涨，市场成交较好局部煤炭资源紧张造成价格上涨过快，且预计下游用户今年提前进入“冬储”动作，对煤炭的需求在淡季也许会表现不错，预计煤价整体仍有偏强的意向 港口：秦皇岛港煤炭价格:5800大卡480-485元/吨，5500大卡465-475元/吨，5000大卡425-435元/吨，4500大卡360-370元/吨。

动力煤稳中有升

港口方面，根据我的钢铁网数据监测，秦皇岛港库存336万吨，环比减少5万吨曹妃甸港库存243万吨，环比增加4万吨，随着夏季炎热天气的来临，民用电需求较之前会有明显的提升，在资源供应面持续偏紧的情况下，季节性需求对于市场的拉动作用会好于去年，对煤价上涨起到了一个较强的支撑作用 海关总署公布的最新数据显示，5月份，中国进口动力煤(包含烟煤和次烟煤，但不包括褐煤，下同)761万吨，同比增加292万吨，增长62.26%，环比增加50万吨，增长7.03%。

6月份动力煤市场价格上调10元

其中4月利润增长4.2%，增速比3月回落6.9%工业利润增速回落主要在于经济需求和非主营活动收入放缓4月的投资、消费、出口等增速均有所回落，难以对工业生产和销售形成有力支撑，企业主营业务收入同比增长2%，较3月回落2.6个百分点同时，非主营活动收入对利润的拉动作用未能持续 二、国际动力煤市场 从国际港口来看，本月国际三大港口动力煤价格指数均出现不同幅度的上涨，但理查德湾港煤炭价格在出现上涨后出现回调。

“4+1”会议将在本周召开 市场预计涨10-15元

本月中旬以来海上煤炭运价出现较强的反弹走势，受到短期因素影响的倾向较为明显，其对环渤海动力煤需求的拉动作用尚未完全传导，拉动的持续性也有待观察 业内分析认为，由于限产力度还在加大，预计后期坑口煤价仍有继续上涨可能，产地煤价上涨将逐步传导至港口但下游水电发电还在大幅增加，终端采购需求仍显低迷，可能对于煤炭价格的上涨幅度产生抑制预计下月港口下水煤价格有一定上涨可能，但涨幅不会太大。

“世纪大寒潮”来袭 短期煤价有望获支撑

由于持续受到西伯利亚地区冷空气影响，我国大范围地区气温骤降如此恶劣的气候环境，对煤炭的运输造成一定影响，同时对电力生产及煤炭的消费产生一定的拉动作用，业内预计在短期内可支撑疲弱煤价 数据显示，1月20日当周，环渤海5500大卡动力煤价格为372元/吨，较前一周上涨1元/吨分析称，近期全国大范围内已经出现较为强烈寒潮低温天气，将对电力生产及动力煤消费产生拉动作用，增加了动力煤的需求预期。

1月大宗商品指数（MyBCIC）同比跌幅扩大

美原油1月份的价格走势以先抑后扬为主，最低在9日触及每桶91.24美元，目前走势已触底反弹1月仍属于取暖油需求旺季，这对于消费和价格都将起到一定带动作用，但另一方面，美国的页岩油生产日趋活跃，本国供给充足，料将压制原油价格的反弹动能煤炭市场方面，环渤海动力煤价格在去年12月的大幅上涨之后，本月陷入跌势春节前后，诸如煤炭等高耗能产业已经相继停产放假，消费终端采购需求减弱，对能源价格指数构成一定压力2月份，节日效应仍未散去，料指数以弱势偏稳为主。

华泰周报：电煤谈判结束后煤价走弱概率增大

1-9月秦皇岛港下水煤中，神华、中煤、同煤等重点煤企占总量的86%；在黄骅港，优质神华煤占下水煤总量约95%神华、中煤、同煤等主要煤炭生产企业挑起的煤炭价格战使得其在市场的集中度大幅提高，有了大幅提价的资本新年临近，电煤合同谈判再度展开，煤企们为赢得话语权近来冲刺动作频频尤其值得注意的是，大煤企还有意控制到港货源及发运节奏，支持动力煤价上涨，神华等大型煤企掌控力大增 目前电厂库存已至高位，下游补库行情将逐步减弱，在“煤电博弈”结束之后，随着港口库存反弹，动力煤价格走弱概率较大。

焦炭期货早盘震荡走低 午间收跌0.61%

今日焦炭市场全线上涨，市场涨价预期得到兑现，虽然钢厂接受程度不太相同，但市场价格及信心均得到有效恢复，独立焦化厂开工积极性增加 基本面上，目前整个煤炭行业依旧在漫漫寒冬期中徘徊随着环渤海动力煤价格指数半年多时间来的持续下跌，部分煤炭生产企业的利润甚至都已经退至成本线以下为了挽救颓势，整个煤炭行业也是动作不断，继取消了存在多年的煤炭生产许可证和经营许可证、降低了行业准入门槛和一系列行政成本之后不久，煤炭大省山西省日前又率先推出20条新政策，将分别从短、中、长期来帮助煤炭企业降低成本。