动力煤瑞茂通

【瑞茂通】预计动力煤一季度港口价格大概率先抑后扬

回顾2020年，动力煤成为市场关注热点；当下2021春节将至，动力煤市场价格是否将持续下跌？针对此疑问，我们有幸邀请了嘉宾—瑞茂通动力煤分析师李德扬为我们解析 李总认为寒冬叠加工业用电需求旺盛，2020年冬季出现了煤价的暴涨行情近期，随着“拉尼娜”带来的寒冬用电高需求的减退，气温偏暖于往年，电厂日耗已经持续走低，在春节“被动累库”的预期下，市场采购积极性明显降低。

【财联社】2022年动力煤价或高位运行，部分上市煤企股息率望超6%

瑞茂通易煤网研究院总监张飞龙在2022年动力煤市场变化及展望会议中表示：“伴随着市场供需改善，今年动力煤价格中枢也将有所回落，但同时考虑到长协基准价的提高，市场估值得到一定的提升，价格将在600-1000元/吨之间运行” 今明两年上市煤企业绩乐观 高股息率引投资者关注 受益于煤炭价格的上涨，上市煤企近日也陆续发布了业绩大幅预增公告，其中靖远煤电（000552.SZ）预期2021年度归母净利润为7.2亿元，比上年同期增长61.78%；中煤能源（601898.SH）实现归母净利润为117.7-143.8亿元，同比增长99-143%；而晋控煤业（601001.SH）预期盈利达48.68亿元，同比增加455.84%。

崔春光：动力煤期货及期权套保案例分析

2020年11月25－26日，由中国石油和化学工业联合会、中国氮肥工业协会、中国煤炭运销协会、郑州商品交易所联合主办，上海钢联电子商务股份有限公司、山东隆众信息技术有限公司承办的“2020中国煤及煤化工产业大会”杭州雷迪森铂丽大饭店隆重召开 26日下午动力煤专场上，瑞茂通供应链管理股份有限公司期货部经理崔春光以《动力煤期货及期权套保案例分析 》为题发表了精彩演讲。

动力煤期货缓解电厂燃“煤”之急

”瑞茂通相关负责人介绍，在期货业务的保驾护航下，瑞茂通持续做大做强，煤炭贸易量从2013年的2000万吨提升至2019年的8000万吨 据了解，该公司依托煤炭行业经营经验及供应链优势，积极运用动力煤期货对冲现货价格波动带来的贸易风险，保障公司国内外业务快速健康发展，实现了连年盈利同时，公司利用仓单或港口库存，通过专业风险管理公司、银行完成直接融资，为公司提供资金支持。

动力煤期权上市 五大新品种正在路上 商品期权迎新一轮扩容潮

数据还显示，最新上市的动力煤期权也运行良好，交投活跃6月30日，动力煤期权共有ZC009等4个合约月份的104个期权合约上线交易 从成交情况看，动力煤期权首日总成交量为12288手，持仓量5339手其中看涨期权最活跃合约为ZC009C570，成交量为3009手，持仓量1313手，成交额152.77万元动力煤相关产业企业成交首单花落深圳前海瑞茂通供应链平台服务有限公司。

动力煤期权上市首日运行平稳

从成交情况来看，动力煤期权首日总成交量为12288手，持仓量5339手其中看涨期权最活跃合约为ZC009C570，成交量为3009手，持仓量1313手，成交额152.77万元；看跌期权最活跃合约为ZC011P490，成交量为652手，持仓量64手，成交额18.49万元其中交易量最活跃月份为2009合约，总交易量为9879手，占总成交量的80.40% 据悉，动力煤相关产业企业成交首单花落深圳前海瑞茂通供应链平台服务有限公司。

贸易企业善用动力煤期货助其基业常青

作为郑商所动力煤期货品种“产业基地”，瑞茂通供应链管理股份有限公司（简称瑞茂通）是国内最早重视并参与动力煤期货的企业之一，其通过不断学习、研究并运用动力煤期货，多次化解内、外部风险，为公司实现基业常青提供了有力保障 煤炭作为全球性大宗商品，价格影响因素众多，波动幅度较大2003年至今，秦皇岛港下水5500大卡煤炭价格最低仅有250元/吨，而最高近1000元/吨。

市场人士：动力煤价格中枢中期将下调

近日，由郑商所、瑞茂通主办，华泰期货协办的“2019年动力煤产业基地瑞茂通市场培育会议”在广州举行 期货日报记者了解到，作为郑商所产业基地之一，瑞茂通在业内深耕细作，拥有丰富的期现结合投资经验此次市场培训活动旨在帮助产业中下游相关企业了解动力煤期货，运用期货工具更好地进行风险管理和企业经营来自华南区域主要的电厂、动力煤贸易商等相关产业企业100余名代表莅临会场，就期现市场及衍生品的应用经验进行讨论和交流。

市场人士：动力煤价格中枢中期将下调

近日，由郑商所、瑞茂通主办，华泰期货协办的“2019年动力煤产业基地瑞茂通市场培育会议”在广州举行 期货日报记者了解到，作为郑商所产业基地之一，瑞茂通在业内深耕细作，拥有丰富的期现结合投资经验此次市场培训活动旨在帮助产业中下游相关企业了解动力煤期货，运用期货工具更好地进行风险管理和企业经营来自华南区域主要的电厂、动力煤贸易商等相关产业企业100余名代表莅临会场，就期现市场及衍生品的应用经验进行讨论和交流。

市场人士：动力煤需求下降三季度价格看跌

”瑞茂通期货部经理崔春光表示，当前来看正处于动力煤下行周期，但可预见变量仍较多，风险较大进口煤政策是否出台，何时出台？当现货价格持续下行时，煤企是否会联合挺价？今年冬季华北地区煤炭需求是否提升？这都是影响ZC2001合约的重要因素

市场人士：动力煤需求下降三季度价格看跌

”瑞茂通期货部经理崔春光表示，当前来看正处于动力煤下行周期，但可预见变量仍较多，风险较大进口煤政策是否出台，何时出台？当现货价格持续下行时，煤企是否会联合挺价？今年冬季华北地区煤炭需求是否提升？这都是影响ZC2001合约的重要因素

市场人士：动力煤需求下降三季度价格看跌

”瑞茂通期货部经理崔春光表示，当前来看正处于动力煤下行周期，但可预见变量仍较多，风险较大进口煤政策是否出台，何时出台？当现货价格持续下行时，煤企是否会联合挺价？今年冬季华北地区煤炭需求是否提升？这都是影响ZC2001合约的重要因素

市场人士：动力煤需求下降三季度价格看跌

“行情不是一蹴而就的，时间越长，意外事件越多，对ZC2001合约持观望态度更好”瑞茂通期货部经理崔春光表示，当前来看正处于动力煤下行周期，但可预见变量仍较多，风险较大进口煤政策是否出台，何时出台？当现货价格持续下行时，煤企是否会联合挺价？今年冬季华北地区煤炭需求是否提升？这都是影响ZC2001合约的重要因素

动力煤产能已到相对高位

”王康杰表示 在瑞茂通供应链管理股份有限公司期货部经理崔春光看来，动力煤产能已经到了一个相对的高位他表示，在进口煤严格限制不放松的情况下，坑口环保叠加汽运费上涨成本端支撑明显，贸易商持续处于微利或倒挂状态，现货价格难有大跌空间中游和下游库存处于高位，倘若需求不及预期，电厂价格可能会在12月份开启主动去库存模式，从而使价格承压他建议，1901合约贴水时不宜做空，若需求转好，更宜逢低做多。

动力煤产能已到相对高位

”王康杰表示 在瑞茂通供应链管理股份有限公司期货部经理崔春光看来，动力煤产能已经到了一个相对的高位他表示，在进口煤严格限制不放松的情况下，坑口环保叠加汽运费上涨成本端支撑明显，贸易商持续处于微利或倒挂状态，现货价格难有大跌空间中游和下游库存处于高位，倘若需求不及预期，电厂价格可能会在12月份开启主动去库存模式，从而使价格承压他建议，1901合约贴水时不宜做空，若需求转好，更宜逢低做多。

动力煤期货完成国内最大单月交割

期货日报记者昨日从郑商所获悉，以150万吨创下国内商品期货单个合约最大交割记录的动力煤期货1805合约，已于日前完成全部交割 本次150万吨交割量中买卖双方委托交易所结算的有142万吨，自行结算的有8万吨交割卖方为伊泰渤海能源有限责任公司、厦门象屿物流集团有限责任公司、中电投先融（天津）风险管理有限公司等15家机构；买方为浙江浙能富兴燃料有限公司、深圳前海瑞茂通供应链服务有限公司等4家机构。

二季度动力煤价格何去何从

”瑞茂通期货部负责人崔春光在上周四于杭州的“动力煤产业链及期货投资研讨会”上介绍“此外，高利润情况下企业复产比较积极，不少小型煤矿正月初七、初八就复产了，由于前期要做一些准备工作，十二、十三、十四后才开始慢慢上量，十五之后放量值得注意的是，跟以往比起来，在坑口高利润的前提下，煤矿复产时间提早一周” 数据显示，1—2月全国原煤产量5.16亿吨，同比增长5.7%，涨幅较为明显。

二季度动力煤价格何去何从

”瑞茂通期货部负责人崔春光在上周四于杭州的“动力煤产业链及期货投资研讨会”上介绍“此外，高利润情况下企业复产比较积极，不少小型煤矿正月初七、初八就复产了，由于前期要做一些准备工作，十二、十三、十四后才开始慢慢上量，十五之后放量值得注意的是，跟以往比起来，在坑口高利润的前提下，煤矿复产时间提早一周” 数据显示，1—2月全国原煤产量5.16亿吨，同比增长5.7%，涨幅较为明显。

二季度动力煤价格何去何从

”瑞茂通期货部负责人崔春光在上周四于杭州的“动力煤产业链及期货投资研讨会”上介绍“此外，高利润情况下企业复产比较积极，不少小型煤矿正月初七、初八就复产了，由于前期要做一些准备工作，十二、十三、十四后才开始慢慢上量，十五之后放量值得注意的是，跟以往比起来，在坑口高利润的前提下，煤矿复产时间提早一周” 数据显示，1—2月全国原煤产量5.16亿吨，同比增长5.7%，涨幅较为明显。

煤炭行业：盈利大幅提升 估值仍在低位

总体来看,预计动力煤价格有望逐步止跌,而焦煤压力小于前期近期由于市场对经济的悲观预期,煤炭板块表现一般,特别是某些焦煤龙头公司调整明显,预计随着6月中下旬煤价止跌企稳,板块的悲观情况有望得到缓解,目前行业各公司估值普遍不高,龙头公司价值显现公司方面,我们看好低估值龙头,包括动力煤公司兖州煤业,陕西煤业（601225）、及部分央企龙头,炼焦煤公司西山煤电（000983）、潞安环能以及盘江股份等,同时建议关注煤层气及供应链管理低估值公司蓝焰控股、易见股份和瑞茂通。