动力煤基础

瑞达期货：动力煤价格不存在大幅上涨的基础

上周ZC109合约震荡偏涨上周动力煤市场偏稏运行临近7.1建党100周年庆典加之月底煤管票不足，安全和超产检查处于高压态势，各省停产、检修煤矿数量增多受北港动力煤库存总量继续减少叠加主产地煤价上涨等因素影响，对北斱港口现货价格支撑力度加强，而终端高价接受市场煤意愿度丌高，港口拉运总体以长协采贩为主随着全国气温升高，电厂日耗逐渐攀升，民用电负荷提高，叠加今年水电収力丌如往年目前部分区域电厂库存仍处于中低位水平，后期补库意愿亦强烈。

广发期货：动力煤大跌基础不牢，多单仍可持有

【现货】截止5月17日，大同5500报价780（-10）；朔州5000报价690（-10）；榆林6200报价903（-35）；榆林5800报价879（-11）；鄂尔多斯报价5500报价740（-）；鄂尔多斯5000报价636（-8）少数大矿价格低，销售还可以，当地中小矿由于涨幅较大，下游客户接受度降低，观望居多，少数矿出现流拍，矿区拉煤车明显减少，开始有库存积压 【供给】截止5月12日，“三西”地区66家煤矿平均开工率环比下降0.76%，其中山西地区企稳，陕西地区企稳，内蒙地区开工率下降1.94%，总库存减少3.96%。

动力煤上行基础不牢固

产区安全检查形势严峻，叠加强降雪，民营煤炭有提前停产意图，同时港口库存迅速消耗，加剧了市场对供应的担忧，报价走强而需求逐步走弱，主要以消化库存为主，企业采购谨慎，动力煤价格上行乏力 短期供应收紧 去年四季度以来，煤矿产区安全检查进一步严格，制约煤矿生产积极性近期陕西、内蒙古、山西等地普降大雪，煤炭外运不畅，民营煤矿有提前停产放假意愿，产区供应进一步收紧。

动力煤上行基础不牢固

产区安全检查形势严峻，叠加强降雪，民营煤炭有提前停产意图，同时港口库存迅速消耗，加剧了市场对供应的担忧，报价走强而需求逐步走弱，主要以消化库存为主，企业采购谨慎，动力煤价格上行乏力 短期供应收紧 去年四季度以来，煤矿产区安全检查进一步严格，制约煤矿生产积极性近期陕西、内蒙古、山西等地普降大雪，煤炭外运不畅，民营煤矿有提前停产放假意愿，产区供应进一步收紧。

动力煤09合约不具备大幅下跌基础

周四（8月15日）郑煤09合约窄幅震荡我们认为，临近交割，09合约低位盘整，逐步止跌当前，现货动力煤市场价格稳中偏弱运行市场货盘少量释放，需求主要集中在小船，受台风影响，港口运力周转滞缓，运价上涨南方气温逐步回升，电厂日耗上涨进口煤方面，受汇率及需求的低迷影响，进口煤需求较差，价格持续下行就短期而言，考虑发运成本支撑、安全生产检查、旺季需求存有一定不确定性、进口煤限制等因素的影响，9月交割的动力煤价格很难出现大幅下跌，郑煤近月合约仍不宜过分看空。

动力煤09合约不具备大幅下跌基础

周二（8月13日）郑煤09合约下跌近1%，夜盘回升至前一日收盘点我们认为，临近交割，09合约低位盘整，逐步止跌当前，现货动力煤市场价格稳中偏弱运行，“三西”主产地需求转弱，煤价稳中有降港口方面，受台风降雨影响，港口运力周转滞缓，库存回升电厂日耗下降，需求走低，市场出现供需两弱现象进口煤方面，受汇率及需求的低迷影响，进口煤需求较差，价格持续下行就短期而言，考虑发运成本支撑、安全生产检查、旺季需求存有一定不确定性、进口煤限制等因素的影响，9月交割的动力煤价格很难出现大幅下跌，郑煤近月合约仍不宜过分看空。

动力煤：09合约不具备大幅下跌基础

周五郑煤09合约小幅下跌，夜盘回升我们认为，09合约以弱势窄幅震荡为主，但短期下行空间较为有限当前，煤价稳中小幅调整港口方面，近日六大电厂日耗中位持续，但预计可持续性较差，仍以去库存为主，受台风“利奇马”影响，运力周转滞缓，目前供需两弱的情况下，运价暂稳为主港口价格持续下跌，库存上升，市场暂无转好现象，煤价仍有下跌空间总体而言，从电厂需求看，8月或有一定回升，但很难拉动煤价大幅上涨。

动力煤：09合约不具备大幅下跌基础

周四（8月8日）郑煤09合约低位震荡我们认为，09合约以弱势窄幅震荡为主，但短期下行空间较为有限当前，煤炭港口价格稳中下跌，下游库存继续高位运行，沿海煤运形势较悲观目前电厂接货意愿较差，仍以去库存为主；中国电力企业联合会近日发布报告称，下半年我国电力供需总体平衡当前正值迎峰度夏关键期，高峰时段部分地区将存在电力缺口，但整体仍低于去年水平，且后期高温天气或有所缓解总体而言，从电厂需求看，8月或有一定回升，但很难拉动煤价大幅上涨。

动力煤：09合约不具备大幅下跌基础

周二（8月6日）郑煤09合约冲高回落，夜盘地位震荡我们认为，09合约以弱势窄幅震荡为主，但短期下行空间较为有限当前，煤炭价格稳中调整，部分矿开始上调煤价港口方面，近日由于降雨天气运输不通畅，导致部分港口调入量下降，贸易商出货积极，报价继续下降目前电厂仍以去库存为主，迎峰度夏已进入后半场，电厂压力并不大；随着炎热天气来袭，沿海电厂日耗上升，需求有所好转，但整体仍低于去年水平，且后期高温天气或有所缓解。

动力煤反弹基础不牢固

政策稳价压力较大，加之近期坑口报价回落以及铁路等中间环节成本下滑影响，成本端支撑明显减弱尽管目前港口报价趋稳，但上行难度加大 总之，动力煤期价反弹基础不牢固，加之期现价差收窄，上行空间有限

动力煤缺乏持续大涨基础

电厂及港口煤炭高库存，说明长协机制对于补充电厂库存发挥了积极作用，也意味着后期需要一定时间来消化当前的电厂和港口高库存 总之，煤炭供应稳定增长，叠加电厂与北方港口的高库存有待消化，动力煤市场缺乏进一步大涨的基础，后期仍有可能重回下行趋势

动力煤缺乏持续大涨基础

电厂及港口煤炭高库存，说明长协机制对于补充电厂库存发挥了积极作用，也意味着后期需要一定时间来消化当前的电厂和港口高库存 总之，煤炭供应稳定增长，叠加电厂与北方港口的高库存有待消化，动力煤市场缺乏进一步大涨的基础，后期仍有可能重回下行趋势 （作者单位：中信建投期货） 。

动力煤缺乏持续大涨基础

电厂及港口煤炭高库存，说明长协机制对于补充电厂库存发挥了积极作用，也意味着后期需要一定时间来消化当前的电厂和港口高库存 总之，煤炭供应稳定增长，叠加电厂与北方港口的高库存有待消化，动力煤市场缺乏进一步大涨的基础，后期仍有可能重回下行趋势 （作者单位：中信建投期货） 。

动力煤上行基础并不牢固

后市若环保检查力度与去年类似，将冲击煤炭供应的稳定性，三季度供应缺口或有所扩大 总之，尽管动力煤1809合约在585—600元/吨区间上方维持偏强运行，但在基本面的制约下，上行基础并不牢固

动力煤上行基础并不牢固

后市若环保检查力度与去年类似，将冲击煤炭供应的稳定性，三季度供应缺口或有所扩大 总之，尽管动力煤1809合约在585—600元/吨区间上方维持偏强运行，但在基本面的制约下，上行基础并不牢固（作者单位：宝城期货）

动力煤上行基础并不牢固

后市若环保检查力度与去年类似，将冲击煤炭供应的稳定性，三季度供应缺口或有所扩大 总之，尽管动力煤1809合约在585—600元/吨区间上方维持偏强运行，但在基本面的制约下，上行基础并不牢固（作者单位：宝城期货）

3月内蒙古能源价格有涨有跌

分热值看，3800、4500、5000、5500热值动力煤坑口平均折标价格分别为每吨366.88元、378.33元、505.00元、615.00元，环比价格分别下降1.54%、9.56%、7.34%、6.82%，同比价格分别下降0.44%、22.84%、18.55%、9.56% 4月15日，北方供暖大部分结束，加之气温快速回升，煤炭需求进一步减少，虽然国内供应小幅回落，但进口量在去年高位的基础上保持快速增长，供强需弱局面延续，且电厂库存仍普遍偏高，预计短期内价格延续下行走势。

贵州省加强煤炭价格监测和成本调查工作

各市（州）发展改革委（局），有关煤炭生产企业、燃煤发电企业： 健全煤炭市场价格监测制度和生产成本调查制度，是夯实煤炭价格调控能力、评估完善煤炭价格合理区间的基础性保障为切实加强我省煤炭市场价格监测和成本调查工作，根据《国家发展改革委关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》（发改价格〔2022〕303号）、《国家发展改革委办公厅关于印发<煤炭市场价格监测方案>和<煤炭生产成本调查方案>的通知》（发改办价格〔2022〕149号）等规定，结合我省实际，现就有关事项通知如下： 一、价格监测 （一）组织实施 全省煤炭（动力煤，下同）市场价格监测工作由省发展改革委统筹组织，涉及的市（州）发展改革部门、列为价格监测定点单位的煤炭生产企业和燃煤发电企业共同做好相关工作。

国能准能集团生产块煤超30万吨提前完成首季任务

针对所属两个露天煤矿原煤热值整体偏高的情况，公司转变思路，动态调整产品结构，在保证动力煤稳产稳供的原则下，积极协调国家能源集团总调度室、销售集团，抓实抓细块煤生产组织选煤厂及时关注两个露天煤矿原煤煤质变化情况，充分利用高热值原煤，调整块煤系统生产工艺，最大限度发挥块煤生产系统效能，优先保障块煤装运；统筹优化洗选方案，合理调整块煤、电煤生产结构，保证各项工作齐头推进，为圆满完成首季块煤任务奠定坚实基础。

准能集团生产块煤超30万吨提前完成首季任务

针对所属两个露天煤矿原煤热值整体偏高的情况，公司转变思路，动态调整产品结构，在保证动力煤稳产稳供的原则下，积极协调国家能源集团总调度室、销售集团，抓实抓细块煤生产组织选煤厂及时关注两个露天煤矿原煤煤质变化情况，充分利用高热值原煤，调整块煤系统生产工艺，最大限度发挥块煤生产系统效能，优先保障块煤装运；统筹优化洗选方案，合理调整块煤、电煤生产结构，保证各项工作齐头推进，为圆满完成首季块煤任务奠定坚实基础。