关注动力煤反弹

Mysteel动力煤重点关注：3日北港库存止跌反弹 进口煤价格略有低走

Mysteel动力煤讯：产地方面，陕北地区下游用户采购积极，较多竞拍价仍有上行，但民用块煤需求和价格均有走弱，另外两会后汽运费小幅下降，上站台及火运依然良好；晋蒙地区煤市变化不大，其中蒙西矿方月初重新领取煤管票，其缺票情况稍有缓解，矿上拉煤车仍有排队现象，整体贸易发运较前期增加，目前煤价平稳居多，高卡煤价格稳中有涨 港口方面，铁路检修结束后调入量恢复较快，加之终端询货稍有降温，使得北港库存止跌反弹，另外鉴于市场供需整体平缓，各方观望和僵持心态持续，多数报价平稳，成交一般，继续等待后市行情驱动。

11月14日Mysteel动力煤重点关注：进口煤通关限制加强 煤价能否乘势反弹

Mysteel动力煤讯：产地方面，陕蒙地区下游需求一般，整体产销放缓，其中陕北矿区煤矿开工率下降，煤价暂稳居多；晋北煤市继续偏弱，矿上拉运不佳，各环节库存累积，部分煤价稳中有降10元/吨 港口方面，目前市场交投小有回暖，现货报价多数维稳，但也偶有探涨，鉴于下游需求弱势及观望情绪持续，叠加近日冷空气南下及进口煤限制加强，短期煤价或有偏弱震荡空间，现5500大卡动力煤报价549-554元/吨，5000大卡报价480-485元/吨。

11月12日Mysteel动力煤重点关注：下游观望及需求弱势 煤价反弹受限

Mysteel动力煤讯：产地方面，陕蒙地区下游需求稳中稍显分化，多数煤矿及煤场销售一般，不同矿区煤价涨跌平互现，观察后续供暖季用煤需求释放节奏；晋北煤市有所走弱，地销出货欠佳，市场户贸易发运持低，煤价小幅下调 港口方面，虽然近日市场活跃度相较提升，且有少量货盘成交，但下游需求弱势及观望情绪再起，各报价多数平稳，煤价上涨难度较大，现5500大卡动力煤报价548-553元/吨，5000大卡报价479-484元/吨。

国泰君安期货黑色观点4月15日

铁矿石：预期反复，宽幅震荡 螺纹钢：成交改善，震荡偏强 热轧卷板：震荡偏强 硅铁：反弹受限，关注需求 锰硅：观望加剧，震荡反复 焦炭：期现走势背离，震荡反弹 焦煤：期现走势背离，低位震荡 动力煤：淡季现实背景下，震荡偏弱

国泰君安期货黑色观点4月12日

铁矿石：宏微观预期共振，偏强震荡 螺纹钢：成交改善，震荡偏强 热轧卷板：震荡偏强 硅铁：反弹受限，关注需求 锰硅：观望加剧，震荡反复 焦炭：低位震荡 焦煤：低位震荡 动力煤：需求疲弱，震荡偏弱

宝城期货：焦炭偏强振荡

4月上旬，焦炭主力合约最低跌至1907元/吨，随后开始向上反弹随着动力煤、焦煤价格接近去年低点，以及焦炭第八轮调降落地，市场看空情绪得到较好释放，叠加近期焦炭基本面逐渐改善，焦炭期货筑底回升笔者认为，现阶段，产业链中下游企业拿货积极性提升，短期内焦炭价格将偏强运行目前期货市场已给出2—3轮提涨预期，不过后续进一步走强仍需其他利多支撑，重点关注焦煤供应以及铁水产量情况 焦炭首轮提涨开启 清明后的第一个交易日，钢厂开启第八轮提降，于4月9日全面落地，港口准一级湿熄焦平仓价跌至1740元/吨，折合期货仓单成本约1906元/吨。

国泰君安期货黑色观点4月11日

铁矿石：宏微观预期共振，偏强震荡 螺纹钢：成交改善，震荡偏强 热轧卷板：震荡偏强 硅铁：反弹受限，关注需求 锰硅：观望加剧，震荡反复 焦炭：低位震荡 焦煤：低位震荡 动力煤：需求疲弱，震荡偏弱

Mysteel朝闻铝市: 电解铝基本面支撑仍在 预计对铝价带来支撑。

据Mysteel统计，截止3月14日，中国主要市场铝合金锭库存1.54万吨，较上期减少0.16万吨中国铝合金锭厂内库存6.85万吨，较上期减少0.47万吨 【要点小结】宏观方面，美国通胀顽固，2月PPI同比超预期涨1.6%，美债加速下跌，美元指数加速反弹、创一周新高近日关注国内将发布的金融数据 基本面方面，成本端，本周港口动力煤价合计下降20-25元/吨，坑口价样本大部分持平为主，部分环比下跌。

【苏美达国际贸易】预计节后无烟煤市场偏弱运行

按照往年规律来说，需关注7-8月国内矿和钢厂库存变化，包括钢材市场成交情况、动力煤走势变化，或许9-10月迎来一波反弹机会 总体来说，目前这个经济周期钢焦博弈愈发强烈，无烟喷吹涨势不一定会如人意 公司介绍：苏美达股份有限公司（苏美达）成立于 1978 年，系国机集团的重要成员企业经过40多年的蓬勃发展和几代苏美达人的接续奋斗，业已发展成为一家在产业链拓展与供应链运营领域颇具市场规模和品牌影响力的国际化、多元化企业集团。

Mysteel：长治市场炼焦煤竞拍涨幅明显

受利润影响，焦企开工略有下滑，焦企虽然仍实行低库存策略，但18日焦炭第一轮提涨全面落地，且市场仍有第二轮提涨预期，叠加传统的冬储补库时间节点，采购相对积极钢厂端，17日调研数据247家日均铁水产量235.47万吨，环比下降3.25万吨，同比增加10.61万吨虽然有所减少，但对比往年数据仍处高位，叠加下游钢厂成材价格反弹，利润有所修复，对原料需求较好 综合来看，近期长治炼焦煤竞拍价格涨幅明显，当前市场看涨情绪浓厚，或将带动矿方报价上行，后期需关注煤焦价格走势及动力煤行情变化对炼焦配煤的影响。

Mysteel煤焦：11月14日主要市场烧结煤价格行情

14日烧结煤价格弱稳运行受动力煤触底反弹情绪带动，主产区个别矿点烧结精煤有所涨幅，矿山出货一般，市场交投氛围平稳中间贸易商投机心态较弱，刚需拿货规避风险但动力煤社会库存高位，无疑会压制煤价的反弹幅度，上旬煤价维持弱平衡下旬市场能否继续转好，需关注去库速度、天气影响等多方面因素下游方面，钢厂利润修复，钢价强势，提涨落地预期较大主要城市烧结煤价格如下：晋城市场烧结精煤Q≥6600、A≤12、V≤7、S≤0.4、MT≤10出厂价现金含税1130元/吨；邯郸市场精煤Q≥6200、A≤14、V3-4、S≤0.6、MT≤9出厂价现金含税1215元/吨。

Mysteel：俄罗斯喷吹煤窄幅震荡运行

Mysteel进口喷吹煤讯：7日俄罗斯喷吹煤远期现货价格指数157美元/吨本月初，俄罗斯喷吹煤指数震荡运行，经过10月份的下跌，俄罗斯喷吹煤指数来到一个相对低位的水平，11月的走势主要关注动力煤与成材价格变动 11月份是北方传统的供暖季，随着冷空气的到来，气温迎来一个阶梯性的下降，动力煤日耗的增加，使得本就低价动力煤价格逐渐企稳，甚至出现小幅反弹，但冬季同时也是钢材需求淡季，随着雪季的到来，工地开工率逐渐降低，政策刺激利好殆尽，钢材价格出现疲软，动力煤价格利好与钢材需求疲软博弈激烈，市场震荡运行为主。

Mysteel：华东区域动力煤淡季特征明显 港口快速累库

综上所述，华东区域动力煤库存攀升，个别港口高库存面临疏港压力现阶段市场交投氛围较为冷清，目前贸易商对后期价格分歧较大，部分贸易商认为本周多地开始大幅度降温对后市煤价有一定的支撑作用，且在发运到挂情况下已经暂停报价；也有部分贸易商认为煤价基于当前港口高库存的情况下反弹机会较小，对后市持悲观心态，出货意愿较强报价逐渐走低后期需持续关注天气影响及港口实际情况情况，预计煤价短期内仍将偏稳运行。

国信证券：化工煤需求大涨，关注四季度焦煤长协定价

国信证券研报指出，煤价继续上涨，化工煤需求大涨，关注四季度焦煤长协定价日耗高位超预期，但预期回落，煤企库存低位，电厂库存维持高位，港口库存反弹，煤化工用煤大幅上升钢厂开工保持高位，刚需低库存下焦煤价格反弹动力煤方面，近期日耗维持，高于去年同期，长协供应充足，进口煤边际减弱，电厂维持高库存策略，沿海电厂库存回落，预计维持采购；焦煤库存整体偏低，价格易涨难跌，四季度焦煤长协价格有望上涨，焦炭第二轮提涨开始；化工品价格涨跌互现，用煤需求大幅上涨，支撑港口煤价。

中州期货：焦煤成本不断上升，双焦震荡偏弱运行

①随着上游焦煤成本上升，河北某大型焦企决定于6月21日0时起，湿熄焦上调50元/吨、干熄上调60元/吨，这是从三月初至今共计10轮提降后的首轮提涨，钢厂抵触意愿较强本轮提涨主要是由于近期动力煤价格的反弹从而导致的焦煤成本上升总的来说，焦炭目前由于上游焦煤价格的反弹，焦化利润受到挤压，部分焦企陷入亏损，于今日开启了首轮提涨，但下游钢厂抵触情绪较强，焦钢企业正在博弈现在盘面乐观情绪逐渐消退，建议轻仓布置空单，但需要关注刺激性地产政策的风险。

中州期货：焦煤供应宽松格局未变，震荡运行

③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性 市场研判：单边：反弹做空；套利：做多焦化利润 风险提示：关注地产刺激性政策、动力煤价格

中州期货：双焦震荡偏强运行

③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性 市场研判：单边：反弹做空；套利：做多焦化利润 风险提示：关注地产刺激性政策、动力煤价格

中州期货：焦化利润尚可，焦企生产积极性小幅回升

③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性 市场研判：单边：反弹做空；套利：做多焦化利润 风险提示：关注地产刺激性政策、动力煤价格

中州期货：钢厂利润小幅回升，双焦震荡运行

市场研判：反弹做空 风险提示：关注市场传闻真实性、动力煤需求

Mysteel：炼焦煤供需演变因素分析及后市预判

数据来源：钢联数据 五、其他因素：动力煤走势暂不明朗 边际煤种支撑动力不足 随着港口动力煤跌至长协煤附近，近日沿海终端日耗提升和部分补空单需求对市场情绪形成一定的提振，价格带动稍有反弹，但鉴于港口库存处于同期高位，及电厂库存也处于高企的情况下，动力煤即使逐渐步入旺季，也要关注动力煤各环节库存消化的速度，如在旺季库存消化预期难兑现，动力煤价格大概率会跌多涨少。