我国动力煤供给

我国动力煤的供给格局

如图9所示，为我国主要北方港口煤炭吞吐量 如图10所示，从最新公布的中国沿海煤炭运价指数(CBCFI)来看，近段时间，动力煤价格企稳上涨，夏季电厂日耗攀升，沿海煤炭运输市场行情明显改善，CBCFI呈上涨趋势 四、动力煤近期供给局面 从煤炭供应看，2021年，发改委发布一系列政策要求煤企在保证安全的条件下增产增供，优质产能逐步释放、煤矿手续办理和产能核增加快推进、煤炭运输保障能力提升、煤炭进口增加等因素将使煤炭供应保持增长。

Mysteel：动力煤矿山处于节后复产周期，“三超”整治影响较小

需求压力短期不会传导到供给端 同时，能源稳产稳供是2024年山西省能源工作会议的重要议题，此次文件针对的是矿山本身超过其生产能力的行为因此，长期供给有减量预期，但2023年动力煤港口库存同比长期位于历史极值，表明我国煤炭供给相对宽松，边际供给的少量退出，有利于缓解下游库存压力，供需紧张发生的概率较小。

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先是对2023年动力煤供给变化进行了分析：供应方面，2023年国内在产动力煤产能33.1亿吨，同比2022年增9819万吨年产能，较2021年核增2亿吨动力煤产能 2023年进口动力煤总量4.7亿吨，达到历史峰值，同比增长超60%，但由于进口关税的恢复以及铁路运力的紧张，预计难以继续保持增长其次从需求变化进行了分析：2023年我国水电发电累计同比弱于往期，火电出力占比稳定，压舱石功能突出，但在“双碳”目标下，火电装机占比开始逐渐下降，随着厄尔尼诺现象的出现，预计明年将是水电大年。

Mysteel月报：2月动力煤市场煤价或将窄幅震荡运行

主要有几方面原因：其一，中国恢复煤炭进口关税，除印尼、澳大利亚外其余国家进口动力煤将收取6%关税；这将增加煤炭进口成本，阻碍进口量大幅增长其二，俄罗斯方面由于铁路运力紧张，煤炭由矿区运输至出口港将受限，将会极大程度影响我国进口量 六、总结 综上所述：供给方面，目前电煤保供工作推进良好，产地煤矿积极保障长协资源发运，虽月底受春节假期影响，产地供应将稍有缩减，加之非电春节补库影响，煤价出现阶段性上涨局面港，但除刚性需求外，大部分终端对高价接受度一般，市场成交依然冷清，价格上行驱动不足；需求方面，随着气温普降，电厂日耗仍稳定在高位水平，库存继续保持去库状态，但大多数电厂采购节奏并未受到干扰，继续主拉长协及进口煤，对市场煤采购意愿偏低，整体需求未出现明显增长；随着春节的临近，下游部分工业企业陆续停产放假，工业用电负荷的回落，将加速电厂日耗下行，届时存煤可用天数回升，其补库压力再度缩小，因此终端采购积极积极性整体欠佳；非电方面，淡季之下水泥、化工等非电终端观望情绪浓厚，市场采购积极性明显不足，市场需求难有实质性提升；整体来看，后期随着供给进一步收缩和工业企业开工率下降，动力煤市场将进入供需两弱的状态，预计2月动力煤市场或将继续稳中偏弱运行，后期重点产地供应恢复情况及天气情况。

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先对2023动力煤产能供给变化作出分析，我国动力煤主要集中在华北和西北地区，其中2023年1-11月陕西动力煤产量6.9亿吨然后从全国动力煤供应角度解释了，保供政策稳步实施背景下，产量供给的时段前置；下半年，安全检查力度持续加码，也不改产地供给持续高位走势，11月起陆续有煤矿完成年度生产计划，被动退出生产序列，预计2024年在产能变动不大的情况下，总供给维持今年的强度随后从国际动力煤供应角度分析：今年6月动力煤港口总库存升至0.75亿吨，达历史年度库存最高水平，同期进口动力煤同比去年增0.83亿吨；可以确定进口动力煤是今年供给宽松，港口价格下行的直接推手。

煤炭市场供需趋稳，行业龙头“多业并举”谋转型

对于未来煤炭市场供需情况，兖矿能源相关负责人预计，未来国内煤炭供给增量有限，煤电需求仍会进一步增加，动力煤需求将维持旺盛 煤炭市场整体供应充裕 2023年以来，我国宏观经济持续恢复向好，工业企业稳中复苏，全社会用电量持续攀升，煤炭需求也随之增长同时，随着国内煤炭先进产能陆续释放以及进口煤炭数量攀升，煤炭市场整体供应充裕 海关总署1月12日公布的数据显示，2023年全年，中国进口煤炭4.74亿吨，同比增长61.8%，这一数据突破了2013年创下的3.27亿吨最高纪录。

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陕西省是我国主要的煤炭能源供给区之一，其优质的动力煤、化工煤，在我国的煤炭供应上发挥着举足轻重的作用2023年动力煤价格利润有何变化？2024年供需平衡又应如何预测？ 动力煤产业链上中下游各个环节的企业如何把握新的市场机遇? 让我们相聚神木，解读动力煤供需数据，展望区域动力煤市场贸易发展方向。

2023中国国际煤炭贸易年会·2024动力煤市场供需交流座谈会同期活动圆满落幕

3、预计2024年我国产量增速进一步下滑 上海钢联电子商务股份有限公司动力煤部分析师张雯雯作《动力煤坑口利润变化及2024年供给情况展望》的主题演讲。

2023年铁合金期价震荡下行，预计2024年需求增幅不大

此外从政策面来说，环保减产政策没有落地，但是出现了两轮锰硅的收储，锰元素进口依存度高，在锰元素价格相对低迷时收储有利于稳定我国的锰供给 2023年影响硅铁价格的3个主要因素分别为：电力改革、出口走弱、需求偏弱 在2023年电力改革下，铁合金的电价频繁变动从供给面来说，硅铁产能过剩，政策面直接限产较少，影响供给的主要因素在于成本从成本角度来看，由于电力市场化改革，电价的波动与供给端电厂成本直接相关，而2023年初海外能源危机解除，动力煤价格下行导致电厂成本下降和电价回落，导致2023年第2季度硅铁成本一路走低，价格也一路走低。

央企能源保供火力全开暖万家

在优质产能稳步释放、煤炭进口维持高位情况下，预计我国煤炭供应保障将比较充足，煤炭供需关系可能相对平衡，煤炭市场行情或将波动运行 机构认为，目前北方地区已全面供暖，随着全国多地气温明显下降，电厂日耗逐步回升，部分下游冬储用煤需求开始释放供给方面，市场煤供应基本稳定，预计动力煤价格整体以稳为主 来自国家发展改革委的信息显示，当前，全国能源供应总体平稳，煤炭生产供应平稳有序，运输得到有力保障，全国统调电厂存煤超过2亿吨、可用33天，处于历史最高水平。

Mysteel：新疆能否成为全国煤炭供给发力点？——基于新疆动力煤产量新高的分析及展望

根据 Mysteel动力煤团队周度调研数据显示，9月以来，新疆动力煤日均产量在不断提高，尤其是和其他地区相比，走出了较为独立的增产走势，是近期产地煤价震荡向下的重要原因，引发市场热议我国的动力煤供给不仅是均衡价格机制反馈以及市场预期博弈下的表现，还存在政策层面的指挥引导探究本次新疆日产新高背后的形成机制，做出以下判断：根本原因是规划产能的释放，直接原因是迎峰度冬时期表外产能释放的政策许可，以及价格整体回升和供给方式多样化都给疆煤增产带来动能。

Mysteel数据：全球煤炭发运数据(8.14 - 8.20)

澳煤纽卡斯尔6000卡现货价格环比增142美元/吨，环比增4个百分点南非理查德湾产6000卡动力煤价格环比增6美元，目前是111美元/吨本周澳大利亚因为工人运动与劳资协议再商判，直接影响了澳洲的天然气供给情况，短期预计影响约10%的天然气供给量，而原油方面继续维持上涨态势长期看，全球煤炭供给宽松，我国煤炭能源依赖度也将逐渐降低，价格或许将弱势震荡下行，但短期国际能源价格，尤其是原油与天然气一路上行，和煤炭价差继续扩大，煤炭的成本优势越发凸显，或带动国际煤价走高，继而支撑起国内煤炭价格。

骆铁军：建议国家宏观调控部门将冶金煤纳入国家调控机制

面对国内外复杂的能源供需形势，国家及时对动力煤保供稳价综合施策，保障了我国能源总体供给的稳定性和成本基础，但在一定程度上对钢铁等未纳入双轨管理的非电行业的供给和用煤成本造成了明显影响为此，建议国家有关部门应统筹考虑电力和非电行业用煤需求，政策调控上一视同仁，将冶金煤纳入国家调控机制同时，进一步加强对焦煤市场的监管，对个别企业通过竞拍平台哄抬价格等影响市场正常运行的行为予以查处和打击；加强对期现货市场联动操作行为的监管，坚决遏制资本过度投机和恶意炒作。

新湖期货：双焦底部恐继续下移

今年上半年，双焦价格的下跌分为三个阶段：第一阶段为供给修复，一季度随着蒙煤通关修复与内矿复产，3月中旬碳元素转为小幅累库，盘面开始转弱下杀估值；第二阶段为3月下旬成材旺季需求不及预期，盘面加速下跌，4月中旬出现小反弹，随后继续下行，并在蒙煤通关受利润与政策压制下阶段性反弹；第三阶段为5月中旬随着动力煤大跌，双焦估值重心继续下行近期稳增长政策预期升温，双焦止跌并开启反弹走势 蒙煤通关量存在变数 今年以来，蒙煤三大口岸日均通关量不断增加，3月份达到20万吨左右，1—4月我国累计进口较去年上半年同期大幅增长。

Mysteel：4月PMI指数环比回落2.7个百分点，已降至荣枯线以下【2023年4月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

4月煤炭行业供给指数为161.66，同比增长5.14%，环比减少8.57%焦煤方面，供应端，1-3月份，生产原煤11.5亿吨，同比增长5.5%；3月进口焦煤964.7万吨，同比增长156.4%，供应逐渐趋于宽松；需求端，焦钢企业对后市较为悲观，多减缓采购节奏，煤矿库存周环比增加9.9万吨，供应压力开始显现，价格下跌；动力煤方面，供给端，内贸煤炭产量已创历史新高，表明我国有足够的煤炭供给能力应对需求变动，煤炭供应较为充足；需求端，步入夏季，居民制冷用电需求继续北移，加上我国经济持续向好，工业增长对电煤消费形成有力拉动，火力发电大概率增强。

Mysteel：以2016年后煤炭行业复苏类比2023年地产前景合适吗？

2013年我国经济进入调整期，煤炭需求疲软，同时之前建设的产能过多导致煤炭供过于求现象严重，价格连续下跌以秦皇岛5500大卡动力煤从2013年初的620元/吨下跌至2015年末的365元/吨在此期间，煤炭行业积极减产以减缓库存压力：煤炭产量从2013年的39.74亿吨下降到2015年的37.47亿吨，库存也从2009年起连续6年的累库转为2015年的去库 2015年11月，国家提出供给侧改革：2016年2月明确提出，“用3-5年时间，再退出煤炭产能5亿吨左右、减量重组煤炭产能5亿吨左右”，实际2016年就已经完成去产能3亿吨，占2015年末煤炭产能的5%以上，至2018年合计完成去产能8.1亿吨/年。

银河证券：短期煤价承压，仍需关注供需变化积极因素

银河证券研报表示，动力煤港口价继续下降2023年3月份，我国进口煤炭4116.5万吨，较去年同期的1642.3万吨增加2474.2万吨，增长150.65%；较2月份的2917万吨增加1199.5万吨，增长41.12%供给偏宽松格局延续，短期煤价承压，但考虑到进口煤性价比收缩，水电表现持续低迷，部分采购需求仍有望释放，预计煤价下跌幅度有限个股推荐动力煤龙头中国神华、中煤能源、陕西煤业、兖矿能源；焦煤龙头山西焦煤、焦炭煤化工行业龙头中国旭阳集团。

广汇能源：动力煤价格仍具向上动能

广汇能源在互动平台表示，后期动力煤供给方面，预计产量增量仍存在不确定性，春节前后煤矿开工率仍处于低位；需求方面，春节过后工厂企业逐步复工复产，且冬季取暖需求高，同时疫情影响也逐渐减弱，2023年我国二产三产有望快速恢复，电煤日耗将有望抬升，动力煤价格仍具向上动能

东吴期货：黑色产业链利润格局将变

2022年1—11月，我国累计原煤产量为409408万吨，同比增加了41981.4万吨，甚至较2021年全年仍有2272万吨增量，2022年国内的原煤供给显著高于2021年数据显示，2023年预计还有2200万吨左右的煤炭净新增产能另外，2023年国内动力煤产能或有所释放，待动力煤供应压力缓解后，受保供影响的转产动力煤销售的煤种将回流至焦煤生产 此外，我国不仅是世界第一产煤大国，也是世界第一煤炭进口国。

Mysteel：2022年中国动力煤供需格局回顾

根据Mysteel动力煤矿山调研，我国煤炭产量呈现持续增长态势，国内先进产能释放以及主产区产能核增持续落地，据Mysteel统计测算，2022年全国动力煤产能预计31.7亿吨，同比2021年增加1.5亿吨 供给方面： 国内总供给：2022年动力煤产量约28.5亿吨2022年受保供稳价政策影响，煤炭产量高位运行，预计全年总供给量约28.5亿吨。