动力煤走熊市

业内人士：2019年黑色系波动之源是供应端

2019年什么才是黑色系各品种的波动源头？陈斌认为，2019年，黑色系各品种指数的波动整体呈现下降趋势“如果说黑色系正在走向熊市，那么动力煤的走势就是最好的表现”陈斌表示，伴随钢材利润的回落，曾经波动剧烈的焦炭想象空间亦无法打开，对应价格波动区间缩小供应端才是2019年黑色系波动的源头，未来仍将是波动率之源 “值得注意的是，2019年全行业固投趋弱，黑色系却这边独好。

业内人士：2019年黑色系波动之源是供应端

2019年什么才是黑色系各品种的波动源头？陈斌认为，2019年，黑色系各品种指数的波动整体呈现下降趋势“如果说黑色系正在走向熊市，那么动力煤的走势就是最好的表现”陈斌表示，伴随钢材利润的回落，曾经波动剧烈的焦炭想象空间亦无法打开，对应价格波动区间缩小供应端才是2019年黑色系波动的源头，未来仍将是波动率之源 “值得注意的是，2019年全行业固投趋弱，黑色系却这边独好。

不宜过分看空动力煤

2015年全球大宗商品进入熊市底部，随着煤炭行业中小产能的退出，国有集中度增加，而且不存在外盘影响的情况下，整个行业很难再回到2015年行业整体亏损的状态，应该是回归到行业的平均利润环保政策不会对整体产能产生大的影响，只是短期用来调控供需的手段，不会影响到动力煤长期方向 从政策的角度来分析，动力煤市场是应该走弱的，是不断寻底的过程而且由于新的煤炭定价机制，动力煤波动幅度会降低 我们再看实际的供需情况。

不宜过分看空动力煤

2015年全球大宗商品进入熊市底部，随着煤炭行业中小产能的退出，国有集中度增加，而且不存在外盘影响的情况下，整个行业很难再回到2015年行业整体亏损的状态，应该是回归到行业的平均利润环保政策不会对整体产能产生大的影响，只是短期用来调控供需的手段，不会影响到动力煤长期方向 从政策的角度来分析，动力煤市场是应该走弱的，是不断寻底的过程而且由于新的煤炭定价机制，动力煤波动幅度会降低 我们再看实际的供需情况。

动力煤走势偏弱

动力煤供需脆弱的平衡状态极易被打破，密切关注春节后的基本面数据变化笔者认为，前期动力煤供应减量预期，已经在期现货煤价上有所体现，3月中旬影响将减弱，下游库存管理得宜可平稳度过，届时动力煤将重回熊市逻辑预计2月中下旬动力煤现货缓跌概率较大，期货1905合约弱于1903，走势振荡偏弱

二季度动力煤价格何去何从

目前全球宏观面最大的风险是欧美股市估值过高问题，但是回调时间点无法预测后期可能出现更大幅度的调整，但不会彻底进入熊市，因为直接“走熊”等同于爆发危机，预计会进行较长时间的多重筑顶欧日复苏进程是重要的观察点，一旦夭折，总需求会立即受到影响 在吴梦看来，2018年部分大宗商品（原油、农产品、有色）的上涨概率仍较大，包括动力煤在内的黑色系以跟随为主。

二季度动力煤价格何去何从

目前全球宏观面最大的风险是欧美股市估值过高问题，但是回调时间点无法预测后期可能出现更大幅度的调整，但不会彻底进入熊市，因为直接“走熊”等同于爆发危机，预计会进行较长时间的多重筑顶欧日复苏进程是重要的观察点，一旦夭折，总需求会立即受到影响 在吴梦看来，2018年部分大宗商品（原油、农产品、有色）的上涨概率仍较大，包括动力煤在内的黑色系以跟随为主。

黑色系领涨 铁矿石创单日涨幅

今日期货市场上，铁矿石涨3.57%，为单日涨幅最大，其余大合约中，螺钢涨2.99%、热卷涨2.00%、沪铅涨1.05%、橡胶涨2.78%、动力煤涨3.38%、郑醇涨1.69%、菜粕涨3.24%、乙烯涨3.15%、豆粕涨2.20%、鸡蛋涨2.38% 原油 油价破30美元悲观市场气氛推动金价走高 1月18日-纽约及伦敦期油大泻兼同时失守30美元大关，连同中国股市重陷熊市与美国经济数差，加深市场对环球经济前景忧虑，量度市场恐慌情绪的芝加哥交易所VIX指数曾升29.2%至30.95，远高于50天线30%，凸显投资者忧心忡忡。

全球煤炭产量继续增加 供给失衡煤价易跌难涨

据综合资讯报道：近期煤焦炭价格走势出现了分岐，焦煤、焦炭走势有底部趋稳的迹象，动力煤弱势震荡行情不改，铁矿石与钢材节节下探，熊市特征显露无疑上周末国际煤炭价格再度回落，短期矿业原料仍有进一步下跌的空间 我国煤炭总进口量继续增加 本周一，中澳签署自由贸易协定意向书，中国取消了澳洲对华煤炭出口关税。

印度煤炭进口将继续增长的五大原因

在此期间内，印度电厂将保持对进口煤的依赖 4.中国熊市促成印度牛市 国际市场上动力煤价格一直在稳步下跌，受中国需求低迷的影响，6月27日当周纽卡斯尔港动力煤价格跌至70.34美元/吨，创2009年9月以来最低水平，加之卢比走强，今年迄今为止其兑美元汇率已上扬3%，因此印度买家亲睐于进口煤。

5月30日行业随笔

煤焦钢集体重挫，基本面支撑乏力商家竞相降价出货，螺纹钢后期走势堪忧河北省钢铁煤炭下滑严重，新兴产业逆势飘红 【煤炭】：发改委核准内蒙古7个煤矿项目，总产能4220万吨多地政府推煤电互保救市措施，电煤市场化再遇阻环渤海动力煤价格指数再创新低煤炭熊市仍将延续焦炭继续下行空间不大湖南前4月电煤质量提升明显，储备充足 【矿石】：铁矿石价格一路下跌。