动力煤平仓大涨

Mysteel钢铁产业链周度观察：基建推动需求释放 坐实预期仍需耐心

焦煤自身基本面强于焦炭，如复产力度大有继续走强预期，否则将维持在目前已超涨的价格水平，提示留意潜在控价风险 除了铁矿石，动力煤最近也是被频繁关注的重点大宗商品品种动力煤秦港Q5500平仓价已从2月初1180元/吨高点回落至当前900元/吨水平在合理合法的价格引导下，对快速高涨的动力煤价格进行纠偏24、25两日发改委对煤炭价格形成机制进一步完善做了相关介绍和解读，总体上明确了中长协重点区域出矿煤价的合理区间，有效预防了价格的大涨大落，而电价也明确了在此价格基础上不会进一步上涨。

关注螺纹钢1-5合约反套机会

上半年部分商品因供应偏紧而价格大涨，国家积极采取多项“稳价保供”措施保障市场供应，煤炭价格的大幅下跌就是供应矛盾缓解的重要信号，“多头抱团”逐渐瓦解根据国家发改委消息，10月中下旬以来，全国煤炭日均产量连续多天保持在1150万吨以上，比9月底增加近110万吨，最高达到1172万吨，创近年来日产量峰值港口5500大卡动力煤平仓价已经下降到1500元/吨以下，坑口5500大卡动力煤价格下降到1200元/吨以下，一周内下跌接近千元。

8月大宗商品价格指数连续四个月上涨，后期或仍有上涨空间

截至8月28日秦皇岛港5500大卡动力煤主流平仓价551元/吨左右，较上月同期相比下跌23元/吨左右，跌幅4.0%，加之月底兑现长协调港口出量明显改善的情况下，对后续补库有一定需求，以及长协价出台，对市场有一定指导作用，目前上下游市场双方均保持观望态势等待新一轮价格出台 预计9月份煤炭市场整体需求有限，煤价不会出现大涨或者大跌现象，其中，上半旬煤价有望小幅探涨，进入下半旬市场需求转弱下，煤价或将保持趋稳态势，也不排除个别偏紧煤种资源将挺价或小幅反弹，但仍要持续关注国家政策、突发事件、疫情情况以及进口煤政策的影响。

国内动力煤市场一周概览（06.08-06.12）

现5500大卡动力煤主流平仓价在555-560元/吨左右，5000大卡平仓价505-510元/吨左右截止6月12日秦港场存435万吨(↑13)，曹妃甸港787.6万吨(↑6.7)；京唐港511.3万吨(↓6.4) 产地方面，近期受下游港口煤价上涨及需求好转情况下，带动产地市场发运积极，目前煤矿及站台库存维持低位，整体产销顺畅加上主产地煤管票限制仍严格，受安全生产检查的影响，产量供应偏少，矿上拉煤车较多，导致煤价继续扩大涨幅。

24日Mysteel动力煤重点关注：坑口价格再涨10-20元/吨 港口煤市供需两弱

港口方面，当前秦港库存大涨至552万吨，其余北方港口库存偏下行，现货资源结构性紧缺，优劣煤报价高低分化，成交颇为冷清，短期供需两弱仍将维持现5500大卡动力煤主流平仓价在575-580元/吨，5000大卡平仓价515-520元/吨截止23日环渤海三港总库存为1356.4（+7.9）万吨，秦皇岛库存552万吨，锚地29船，预到25船；曹妃甸港区合计库存433.5万吨，锚地10船，预到5船；京唐港区库存370.9万，锚地7船，预到10船。

Mysteel :港口煤价小幅回调，下游温和补库为主

港口方面，尽管逐渐进入传统消费淡季，但下游采购需求并没有出现明显下降，产地煤炭供应减少，运费上调，港口价格也出现一定上涨，市场情绪趋于乐观，5500大卡动力煤平仓价升至630-640元/吨 周末市场磋商频繁，买卖双方博弈持续，中卡热值动力煤寻货增加，多以水泥厂和中小私营电厂采购为主，带动煤价继续稳中有涨，大型电企多采购长协煤，少量限价采购现货，市场普遍预期现货价格大涨的可能性不大。

弘业期货：动力煤日报180202

长期来看，上方空间也有限 二、相关资讯 近日四大发电集团电煤保供形势严峻，联名向发改委求助的新闻引起了市场的广泛关注目前电煤价格处于相对高位，以秦皇岛港5500大卡动力煤为例，现平仓价格为750元/吨，与去年同期相比价格涨幅高达25%，这个价格不仅远远高于盘面价格，也远远高于电厂盈亏平衡线所能接受的价格，受高煤价影响，电厂面临大面积亏损，亏损面已高达60%，在此背景下，现又处于冬季用煤高峰季，煤炭供不应求！ 另外北方供暖、南北方普降雨雪、耗电量大增、导致耗煤量大涨；在此情况下，电厂又出现采煤难、运煤难现象，导致电厂电煤库存持续低位，电煤保供形势严峻。

弘业期货：动力煤油料日报0131

二、相关资讯 近日四大发电集团电煤保供形势严峻，联名向发改委求助的新闻引起了市场的广泛关注目前电煤价格处于相对高位，以秦皇岛港5500大卡动力煤为例，现平仓价格为750元/吨，与去年同期相比价格涨幅高达25%，这个价格不仅远远高于盘面价格，也远远高于电厂盈亏平衡线所能接受的价格，受高煤价影响，电厂面临大面积亏损，亏损面已高达60%，在此背景下，现又处于冬季用煤高峰季，煤炭供不应求！ 另外北方供暖、南北方普降雨雪、耗电量大增、导致耗煤量大涨；在此情况下，电厂又出现采煤难、运煤难现象，导致电厂电煤库存持续低位，电煤保供形势严峻。

弘业期货：动力煤日报180130

二、相关资讯 近日四大发电集团电煤保供形势严峻，联名向发改委求助的新闻引起了市场的广泛关注目前电煤价格处于相对高位，以秦皇岛港5500大卡动力煤为例，现平仓价格为750元/吨，与去年同期相比价格涨幅高达25%，这个价格不仅远远高于盘面价格，也远远高于电厂盈亏平衡线所能接受的价格，受高煤价影响，电厂面临大面积亏损，亏损面已高达60%，在此背景下，现又处于冬季用煤高峰季，煤炭供不应求！ 另外北方供暖、南北方普降雨雪、耗电量大增、导致耗煤量大涨；在此情况下，电厂又出现采煤难、运煤难现象，导致电厂电煤库存持续低位，电煤保供形势严峻。

弘业期货：动力煤日报0129

二、相关资讯 近日四大发电集团电煤保供形势严峻，联名向发改委求助的新闻引起了市场的广泛关注目前电煤价格处于相对高位，以秦皇岛港5500大卡动力煤为例，现平仓价格为750元/吨，与去年同期相比价格涨幅高达25%，这个价格不仅远远高于盘面价格，也远远高于电厂盈亏平衡线所能接受的价格，受高煤价影响，电厂面临大面积亏损，亏损面已高达60%，在此背景下，现又处于冬季用煤高峰季，煤炭供不应求！ 另外北方供暖、南北方普降雨雪、耗电量大增、导致耗煤量大涨；在此情况下，电厂又出现采煤难、运煤难现象，导致电厂电煤库存持续低位，电煤保供形势严峻。

内蒙古动力煤：雨雪天气影响减弱 短期价格稳中上涨

受恶劣天大风封航和港口冻煤增加影响，发运效率不高综为合考虑，正值寒冬时节，下游需求持续高位，预计短期内内蒙古地区煤炭价格稳中上涨，大涨概率不大近期重点关注雨雪天气变化和各大国企煤价同时下调平仓下水煤价变化 现内蒙古地区地区动力煤价格如下：鄂尔多斯地区动力煤价格现Q5500，A<10，V37，S<1，MT16报370-380/吨坑口含税价；赤峰地区末煤Q3600-3800，A<27，V>40，S<1，MT<30报430元/吨坑口含税价；包头地区Q5000，A20，V30，S0.2，MT16报395-405元/吨车板含税价；呼伦贝尔地区褐煤现Q3900-4200，A20-23，V40，S0.6，MT20-28报360元/吨坑口含税价。

亏损加剧 钢厂减产

首先是运费的涨价，不仅公路、铁路运费上调，而且长假过后，市场船舶相对紧缺，船少货多推高了煤炭海运费用秦皇岛至广州港5万—6万吨船的煤炭运价升至43.9元/吨，比节前大涨43.9% 其次，虽然先进产能有所释放，但焦煤的产能增量很少，增加的主要是动力煤产量，这使得现货焦煤和焦炭价格继续不断上行10月18日，天津港准一级冶金焦平仓价较前一日大涨105元/吨至1710元/吨，比9月初上涨了33%。

亏损加剧 钢厂减产

其次，虽然先进产能有所释放，但焦煤的产能增量很少，增加的主要是动力煤产量，这使得现货焦煤和焦炭价格继续不断上行10月18日，天津港准一级冶金焦平仓价较前一日大涨105元/吨至1710元/吨，比9月初上涨了33%短期来看，现货焦煤、焦炭的强势仍将持续，支撑钢铁生产成本 运费原料双双涨价，钢厂由盈转亏 自9月下旬起，汽车运费全面涨价，货车、司机紧缺，多数钢厂的汽运费用提高了40%以上，有些甚至提高80%—100%。

黑色系大面积转弱 动力煤一枝独秀

近日，黑色系大面积转弱，动力煤却一枝独秀昨日，动力煤期货主力合约在前一日大涨的基础上继续上攻，截至收盘，主力1701合约涨0.82%，报收514.6元/吨；前一日涨幅为3.94%，且日增仓42184手 现货市场上，周三，秦皇岛港山西优混平仓价（含税）报480元/吨，持平；山西晋城贫煤坑口价（含税）报275元/吨，持平；广州港内蒙优混港提价（含税）报560元/吨，较上一日上涨90元/吨；澳大利亚褐煤CIF（不含税）报62.5美元/吨，持平。

12月21日炉料盘点

进口喷吹煤参考价格如下：俄罗斯双10无烟煤喷吹煤CIF70美元/吨；澳大利亚瘦煤喷吹煤A10.5V14-17报CFR不含税68美元/吨 【动力煤】21日，国内动力煤市场平稳运行近期港口库存大幅下滑，拉涨期货估值，今日动力煤期货1605午后大涨，冲击涨停，终收311.6，较结算价涨4.01%，港口：秦港动力煤Q5500报370-375元/吨，Q5000报315-320元/吨，Q4500报290-295元/吨，平仓含税价，成交一般；广州港动力煤维稳，内贸煤山西大混Q5000V27S1.1船提价400元/吨，成交一般。

4月8日大宗商品早盘预测早知道

昨日期货市场早盘商品涨跌互现，部分品种受隔夜原油大涨提振走势强劲受PX工厂爆炸和原油上涨反弹影响，PTA上午以涨停位开盘，但因大量空头平仓逃逸，下午临近收盘时再度封印涨停有色金属品种呈现小幅震荡，黑色金属中铁矿石大幅反弹涨幅超2%另外能化品种中的橡胶超1%，玻璃午后涨幅收窄焦煤和动力煤则小幅走低农副板块油脂走势较强，三大油脂品种全部收红，鸡蛋、豆粕和棉花跌幅较大。

12月8日炉料盘点

宁夏：宁夏无烟市场维稳，石嘴山无烟洗大块A8S0.2FC80Q7700车板含税价为1030元/吨进口无烟煤方面：越南5000大卡无烟粉煤防城港提货含税为530元/吨，粉煤供不应求朝鲜无烟煤:A13丹东港平仓含税550-560元/吨，A16无烟煤日照港提货价500-510元/吨 【动力煤】8日，国内动力煤市场平稳运行，成交不畅主流煤企年度订货会日程基本敲定，煤价大涨之后煤市遇冷，年度煤电博弈高潮观望氛围浓厚。

12月8日炉料盘点

宁夏：宁夏无烟市场维稳，石嘴山无烟洗大块A8S0.2FC80Q7700车板含税价为1030元/吨进口无烟煤方面：越南5000大卡无烟粉煤防城港提货含税为530元/吨，粉煤供不应求朝鲜无烟煤:A13丹东港平仓含税550-560元/吨，A16无烟煤日照港提货价500-510元/吨 【动力煤】8日，国内动力煤市场平稳运行，成交不畅主流煤企年度订货会日程基本敲定，煤价大涨之后煤市遇冷，年度煤电博弈高潮观望氛围浓厚。

瑞达期货：煤企先后上调煤价 动力煤呈上行趋势

秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓价（含税）报525元/吨，涨10元/吨；山西晋城贫煤（Q5500S1V12)坑口价（含税）报400元/吨，持平；广州港内蒙优混（Q5500V24S0.5）港提价（含税）报597.5元/吨，涨2.5元/吨；澳大利亚褐煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CIF（不含税）报65美元/吨，持平 消息面：（1）本周环渤海动力煤价格指数大涨8元/吨，最新报收于521元/吨，创出5个月以来新高。

炉料一周概览（12.01-12.05）

进口无烟煤方面：越南11A无烟煤空干基低位5200-5500大卡防城港港口自提含税价位530元/吨；朝鲜无烟煤:A13报550-560元/吨，A15报530元/吨，均为丹东港港口平仓价 【动力煤】本周动力煤市场呈现大涨行情：12月1日零点起神华电煤现货价格上涨15元/吨，具体如下神混5800-579元/吨，神混1-5500报539元/吨，神混2-5200报503元/吨，神混5000报479元/吨，神混3-4800报459元/吨，神混4-4500报429元/吨，准2-4900报469元/吨，准5-4300报417.2元/吨，石炭1-5500报539元/吨，石炭2-5200报503元/吨，石炭3-4800报459元/吨，石炭4-4500报429元/吨。