高盛预测动力煤

高盛调高2010年铁矿石和动力煤预测价格

由于中国和其他买家的强劲需求，高盛银行调高了热力煤和铁矿石的现货预测价格 高盛银行首席分析师马尔科姆索思伍德先生将2010年铁矿石的预计价格调高了20％，预计现货价格111美元/吨 2010年动力煤价格现货预测价格提高到86美元/吨。

高盛调高2010年铁矿石和动力煤现货预测价格

由于中国和其他买家的强劲需求，高盛银行调高了热力煤和铁矿石的现货预测价格 高盛银行首席分析师马尔科姆索思伍德先生将2010年铁矿石的预计价格调高了20％，预计现货价格111美元/吨 2010年动力煤现货预测价格提高到86美元/吨。

煤价同比回落近三成，火电企业盈利有望修复

在高产量、高库存“压制”下，煤炭价格加速下跌数据监测，截至5月29日，北方港口5500K动力煤为880元/吨左右，同比下跌约380元/吨，跌幅近30%有市场人士预测，随着港口和电厂库存加快积累以及下游采购积极性下降，煤价在6月上旬下行速度可能会加快，预计此轮煤价将跌至800至850元/吨 煤炭价格的回落也缓解了火电企业的成本压力从A股市场看，电力板块近期持续走强，5月29日，电力板块指数盘中达1600.238点，创今年以来新高，华电国际、桂东电力、恒盛能源等个股涨停，杭州热电更是走出了“10天9板”的行情。

2022年世界经济形势展望：近忧远虑仍存，复苏之路难平

摩根士丹利公司预测，美国通胀压力将在2022年年初见顶，并随着能源价格回落和供应链不畅问题改善而缓解高盛集团则认为，2022年大部分时间，美国消费者价格指数涨幅将保持在4%以上的高位 国际货币基金组织（IMF）指出，尽管大部分国家面临的通胀压力有望在2022年缓解，但部分新兴市场经济体由于疫情影响更持久，通胀形势将更加严峻 能源困局能否破解 新年伊始，全球最大动力煤出口国印度尼西亚宣布，2022年1月期间禁止本国煤炭出口，以缓解国内煤炭供应短缺引发的电力危机。

高盛称中国动力煤进口将急剧下滑

然而，在产能过剩的同时需求却难以改善中国电力企业联合会预计今年用电增在将在2%左右，将创17年来的新低意味着未来煤炭价格仍将易跌难涨早在2014年下半年，中国政府针对煤炭行业全面亏损已经出台了一系列救市政策，其中就包括提高进口煤进入中国市场门槛的政策 值得注意的是，高盛集团此前针对全球动力煤进出口市场还曾预测认为，动力煤需求仍将增长但增速较慢，在2018年前增长速度仅为2%，原因同样指向中国因素。

焦煤焦炭：偏空思路 0929

该投行认为，煤炭需求峰值要比预期来得更早鉴于现有的生产能力能够满足疲软的需求，这个行业不需要新的投资，随着通缩周期仍在继续，煤炭的价格仍将承压不仅是煤炭需求增长将会下降，绝对需求也将会下降高盛预测，用于发电的动力煤的全球消费总量将从2013年的61.5亿吨下降到2019年的59.8亿吨这个下降并不巨大，但考虑到在不久前全球煤炭生产商预计未来几十年会出现强劲增长，煤炭需求下滑是非常显眼的 【技术分析】 焦煤JM1601合约高开低走，震荡下行，收阴线。

今年全球动力煤平均价将达75美元/吨

美洲银行预测称，四季度动力煤价格将持稳在71美元/吨，而瑞士信贷银行预测称，四季度动力煤平均价格将环比持平，保持在75美元/吨 高盛集团公司在7月23日的一份报告中称，动力煤需求将温和增长，价格仍将接近于边际生产成本该银行预测称，今年动力煤平均价格将达75美元/吨，2015年将达到78美元/吨

今年年底前全球动力煤价格不会有太大变化

美洲银行预测称，四季度动力煤价格将持稳在71美元/吨，而瑞士信贷银行预测称，四季度动力煤平均价格将环比持平，保持在75美元/吨 高盛集团公司在7月23日的一份报告中称，动力煤需求将温和增长，价格仍将接近于边际生产成本该银行预测称，今年动力煤平均价格将达75美元/吨，2015年将达到78美元/吨

高盛集团：澳大利亚煤矿压力山大

有分析家认为，每有一座煤矿关闭，离市场平衡就更近了一步但是，这些增量的削减还不足以改善目前煤炭市场供应过剩的状况 高盛集团分析，澳大利亚面临的现状是，在市场企稳以前，情况会变得更糟，因为煤矿实际关闭的速度远不够缓解市场供应过剩的状况因此，他们不得不继续下调价格据预测，2014年动力煤价将降至每吨77美元，炼焦煤价将降至每吨124美元。

国际煤炭市场一周综述（2.17-2.21）

高盛投资预计今年中国的煤产能利用率将受到环保政策影响，降至89%；并预测年尾环渤海指数降至540元/吨 未来近期内价格支撑因素包括铁路价上调和中国天气短期转寒，两者可适度加速电厂动力煤消耗，但这些因素均显短期性偏弱不过，有贸易商因此表示，可考虑于当前价位接货以供二季度销售 本周国际海运市场小幅上行，波罗的海指数受海岬型船运价带动有涨。

华泰香港：对煤炭行业前景仍相对乐观

我们因此下调两家公司的盈利预测10%-20% 中国秦发业绩上涨幅度最大：回顾2011年，下游的需求仍保持旺盛，使得煤炭价格维持相对高位秦皇岛动力煤现货价较10年上涨9.6%，而焦煤的价格由于钢铁行业的萎靡，上涨幅度仅为2.4%因此我们测算上市公司的核心盈利均有所增长，幅度介于10%-52%（但是兖州煤业由于澳币贬值带来汇兑损失，净利润将同比下跌）其中中国秦发由于煤炭贸易量量价均有大幅上涨，外加收购煤矿的利润贡献，同比上涨幅度最高，达到52%。

煤电“鹬蚌争利”或将致中国南方再现“电荒”

拿到限电通知,犹如拿到一块"烫手的山芋",贵州省六盘水双元铝业公司总经理姚鸿神情凝重,在办公室来回踱着步｡ "每天限电60多万度,厂里已经停了10个电解槽,再停的话,年初的生产目标肯定完不成｡"姚鸿说,选择在贵州投资,看中的是这里煤炭产量大､电力供应充足｡没想到,"煤窝子里"闹起了"煤荒"､"电荒"｡ 受持续干旱､需求旺盛､电煤供应紧张影响,入夏以来,广东､广西､贵州､云南等中国南方五省区电力缺口持续扩大,供应形势严峻｡黔桂两省区更进入"红色预警状态",被迫对黄磷､铁合金､铝､钢铁等高耗能行业实施限电｡ 据南方电网公司预测,今冬明春,电力供应形势仍不容乐观｡第四季度南方五省区电力缺口将达到1400万千瓦,明年上半年将达到1000万至1500万千瓦｡ 贵州省经济和信息化委员会经济运行处处长张全毅说,火电受困于电煤不足而供应紧张,发电机组长期疲惫运行需要停下检修,水电因旱难以发力｡明年雨季前的近10个月时间里,电力运行面临诸多不确定性,也将会越来越困难｡ 刚刚卸下一车煤的司机蔡师傅说,现在最恼火的是无煤可运｡以前,距离近的话,一天可给电厂运几车煤,现在几天还拉不到一车煤,很多煤矿根本看不到存煤｡ "我们最担心的是冬季再次出现'电荒'｡"首钢水钢公司总经理张槐祥说,供不应求,导致煤炭价格不断上涨,加上限电,企业当前面临的压力丝毫不逊于2008年低温雨雪凝冻灾害造成的影响｡ 2008年,贵州､广西､湖南等地发生严重凝冻灾害,人们对于当时电网瘫痪､城市无电可用的情景至今仍记忆犹新｡今年初,南方再现持续凝冻天气,由于准备充分､有效应对,居民用电基本未受影响,但企业用电仍紧张｡ 有"江南煤海"之称的贵州省,煤炭产量位居中国江南诸省之首,也是"西电东送"的重要基地之一｡在严重缺煤的形势下,还承担着"西电东送"的重要任务｡据统计,广东省内每用电10千瓦时,其中1.2千瓦时由贵州供给｡ 为维系电力运行,保障冬春用电,贵州实施阶段性电煤供应指令性计划､约谈相关负责人,甚至"封关"控制电煤外流｡ 对此,煤炭企业､发电厂颇有意见,均表示"有苦衷"｡煤炭企业主认为,供应电煤每吨损失上百元,生产越多,损失也就越大｡ 长江以南最大的动力煤供应企业,贵州水城矿业公司副总经理张仕明说,过去,供应电煤的同时,还可销售部分商品煤,通过"拉高补低",能够保持经营业绩稳定增长｡现在,产煤全部用于供应电煤,企业损失比较大,生产积极性受挫｡ 而电厂负责人则认为,持续上涨的煤炭价格导致"生产不如停产"而消极存煤｡发耳电厂总经理林跃说,目前,4台机组中只有2台运转,日均耗煤1.8万吨,存煤水平在7天以下｡煤量不足的同时,煤质也急剧下滑,电厂为此被迫使用柴油助燃｡ 尽管双方都在叫苦,但记者调查发现,部分煤企和电厂仍有盈利,但盈利空间在萎缩｡与之相比,电网则获利颇丰｡ "一块蛋糕､煤电争吃,结果就是矛盾不断,供应紧张｡"贵州省社科院区域经济研究所所长宋明说｡ 宋明认为,体制机制不顺导致煤电争利是"电荒"发生的根本原因｡只有改变"市场煤､计划电"的现状,才能促进煤电平稳发展｡ 业内专家建议,理顺体制机制需要一个长期过程｡当前,各地已经逐步从"低煤价､高电价"进入"高煤价､低电价"时代,应适当提高上网电价｡同时,清理地方乱收费,减少行政干预,稳定煤炭产业发展政策,鼓励增加生产,应对可能到来的"电荒"｡ 。

高盛上调2010年铁矿石和煤现货价格涨幅预测

高盛分析师JBWere日前上调2010年动力煤及铁矿石现货价格的预测值，即涨幅较之前上调20%2010年铁矿石现货价格将升至111美元/吨 此报告6日公布后，澳大利亚煤和三大铁矿石生产厂家的股价随之攀升FMG上涨2.9%，为5.35澳元，来宝集团控股的Gloucester煤公司升3.2%，收于每股10.10澳元。

河北省电煤供应续紧 10家主力电厂低于警戒线

新华社周日报导,河北省电煤供应持续紧张,电厂存煤一直低位运行,截至上周二(22日),河北南网10家主力电厂存煤仅供消耗4.3天,处于警戒线以下.为此,河北省积极组织省内重点煤矿在保证安全的前提下增加产量,并优先保证省内需求. 报导引用河北省工业工作会议中公布的数字称,今年上半年,河北省煤炭市场运行受原材料价格上涨、市场需求旺盛等多种因素影响,煤炭价格持续攀升,特别是迎峰度夏以来,电煤需求量明显增加,电煤价格上扬,上半年平均售价为248.95元/吨,同比上升19.17%. 截至6月底,全省煤矿存煤172.77万吨,平均可供天数为7.2天,低于煤矿正常存煤天数.电厂存煤低位运行,河北省南部电厂平均可供3.5天,最少的石家庄电厂仅可供1.8天. 中国国家电网公司的研究人员曾预测,中国今夏因缺煤造成的电力缺口最高可能达到1,800万千瓦. 受煤价上涨影响,中国发电企业今年一季度已陷入全行业亏损,为抑制电煤价格的上涨,6月19日,中国国家发展和改革委员会对全国发电用煤实施临时价格干预措施,但其后又出现合同兑现率下降、部分非重点合同电煤价格出现不同程度上涨情况.为此,发改委上周四发文,要求进一步加强和完善电煤价格临时干预措施,包括对主要港口和集散地动力煤实行最高限价.（来源：路透社） 。

国际价格走高驱动 国内能源产品价格全面上扬

其中，石油、煤炭、天然气价格分别较前一周上涨3.1%、2.9%和1.3%分品种看，动力煤、精煤、20#燃料油价格涨幅居前，分别较前一周上涨9.8%、9.5%和7.3% 上周，高盛集团调高今年下半年原油价格预测由于美元兑欧元下跌和市场担忧石油供应，纽约商交所原油价格再创新高，也推高国内石油价格此外，煤炭价格连续上涨，也受煤炭产量增长放缓、煤炭企业生产成本增加以及国际价格上涨等因素影响。

国内能源产品价格全面上扬

其中，石油、煤炭、天然气价格分别较前一周上涨3.1%、2.9%和1.3%分品种看，动力煤、精煤、20#燃料油价格涨幅居前，分别较前一周上涨9.8%、9.5%和7.3% 上周，高盛集团调高今年下半年原油价格预测由于美元兑欧元下跌和市场担忧石油供应，纽约商交所原油价格再创新高，也推高国内石油价格此外，煤炭价格连续上涨，也受煤炭产量增长放缓、煤炭企业生产成本增加以及国际价格上涨等因素影响。

国内能源产品价格全面上扬

其中，石油、煤炭、天然气价格分别较前一周上涨3.1%、2.9%和1.3%分品种看，动力煤、精煤、20#燃料油价格涨幅居前，分别较前一周上涨9.8%、9.5%和7.3% 上周，高盛集团调高今年下半年原油价格预测由于美元兑欧元下跌和市场担忧石油供应，纽约商交所原油价格再创新高，也推高国内石油价格此外，煤炭价格连续上涨，也受煤炭产量增长放缓、煤炭企业生产成本增加以及国际价格上涨等因素影响。

澳大利亚动力煤现货价格保持坚挺

然而，无可否认价格保持在高位上，年初时动力煤仅为40美元 一大贸易商认为只有过了夏季需求高峰，才能预测未来动力煤市场走势；而一消费商却认为冬季开始时候才能知道市场走势中国动力煤出口可能减少一直困扰着消费商目前来看，中国按照计划出口，保持正常但是由于中国国内需求旺盛，减少出口的可能性还存在 假如中国和印尼动力煤供应正常，消费商就不用被迫应急从澳大利亚采购现货，这样澳大利亚动力煤供应商将降低价格。