动力煤国庆节

Mysteel：近5年国庆节前后全国动力煤市场走势

Mysteel：枯水期外购电成本提高 带动10月电解铝成本上移

内蒙17家样本煤矿坑口价较9月底环比下跌70至上涨100元/吨，平均上涨3.9元/吨新疆两家样本煤矿坑口价环比上涨34-53元/吨港口动力煤车板价环比下跌15-35元/吨，印尼矿环比下跌50元/吨 10月，动力煤市场呈先强后弱国庆节后产地及港口迎来了一波下游集中补库，煤价上涨较为明显，“黄金十月”特征逐步显现但全国气温未出现明显下降，多地“入秋失败”，电厂日耗处于低位，加之电厂库存较高等影响，购需求难以得到进一步释放，市场煤价上涨支撑不足，市场开始疲软，10月中下旬坑口、港口出货困难，煤价开始下跌，库存同步累积。

Mysteel：10月制造业供给指数（MMSI）为143.11点，环比上升0.03%【2023年10月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

制造业不仅直接体现了一个国家的生产力水平，更是作为区别发展中国家和发达国家的重要因素，由此可见制造业在国民经济中的地位举足轻重据上海产业转型发展研究院、上海钢联电子商务股份有限公司联合发布数据显示，2023年10月，中国制造业供给指数（MMSI）为143.11点，同比上升0.60%，环比上升0.03%（数据起点2014年1月指数为100点） 能源方面，10月份，煤矿事故频发，安全检查形势严峻，部分矿点尚未恢复至正常水平，后续焦煤市场供应逐步恢复，但阶段性需求随着市场情绪降温而下移，焦煤价格先涨后跌；动力煤方面，10月市场在国庆节后迎来了下游集中补库，“银十”特征逐步显现，但因全国高温天气未出现明显下降，电厂日耗处于低位，需求难以进一步释放，价格先扬后抑。

Mysteel：10月大宗商品价格指数环比下跌，11月或先扬后抑

10月，动力煤市场呈先强后弱国庆节后产地及港口迎来了一波下游集中补库，煤价上涨较为明显，“黄金十月”特征逐步显现。

Mysteel月报：11月动力煤市场价格或将区间震荡偏强运行

概述：回顾10月，动力煤市场呈先强后弱国庆节后产地及港口迎来了一波下游集中补库，煤价上涨较为明显，“黄金十月”特征逐步显现但全国气温未出现明显下降，多地“入秋失败”，电厂日耗处于低位，加之电厂库存较高等影响，购需求难以得到进一步释放，市场煤价上涨支撑不足，市场开始疲软，10月中下旬坑口、港口出货困难，煤价开始下跌，库存同步累积。

Mysteel月评：基本面有边际改善预期 11月铝价高位宽幅震荡为主

受进口货源补充、国庆期间铸锭量增加及国庆节铝加工企业放假天数较长影响，社库及厂库表现显著累库而兰新线的检修在月内完成，受此影响少部分积压货物也已重新流入市场需求后面各终端板块对铝需求的带动表现出显著差异，关注11-12月铝加工企业订单情况从季节性规律来看，四季度的累库压力一般在10月份体现，叠加云南电解铝产能减产预计带动铸锭量显示下降为主，预计带动铝锭库存有季节性下降预期 数据来源：Mysteel 原材料价格变动分析 10月电解铝主要原材料价格涨跌不一，详情如下： 动力煤价格上涨明显，据Mysteel样本数据，截至10月31日，陕西14家样本煤矿坑口价较9月底环比持平至下降157元/吨，均值为环比下降46元/吨。

Mysteel节后预测：动力煤市场节后或将震荡偏强运行

市场概述：九月以来市场煤价迎来了一波冲高回落的倒“V”型行情十一假期即将开始，市场开始趋稳运行节后市场是延续跌势还是企稳反弹？市场到底将何去何从？请跟随笔者，以陕西动力煤为中心，浅谈节后市场 一、节前市场 随着国庆节临近，以及非电行业预期较好，市场迎来了一波终端、煤厂的双重补库浪潮，市场煤价出现了宽幅上调，但因下游企业利润不及预期，高成本的原料煤成为企业负担，加之库存已到一定仓位，导致下游补库节奏发生变化，市场煤价开始回落，截至今日，价格出现出现企稳态势。

Mysteel：口岸煤价涨幅超4%，库存连续三周下降

近期蒙古国进口炼焦煤市场向好运行，贸易企业拉运积极，考虑到国庆假期期间口岸将放假闭关，虽然具体放假时间未定但各企业已提前进车备货叠加下游焦钢企业采购态度积极，国庆节前多有补库意向，口岸整体出货情况良好，各煤种价格都有不同程度的上涨据Mysteel统计数据显示，上周（9月11日-9月17日）监管区整体入库80.30万吨，环比增长7.7万吨，增幅10.61%其中蒙5#原煤、蒙4#原煤、蒙3#精煤等炼焦煤进口68.5万吨，进口量占比85.31%，风化煤、ER中煤等动力煤用途煤种进口量占比小幅增加，比例接近15%。

Mysteel：10月PMI指数重回荣枯线以下，制造业恢复态势尚不稳定【2022年10月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

动力煤方面，下游电厂日耗季节性回落，拉运以长协兑现为主，市场交投活动清冷，动力煤市场呈现供需双弱格局焦煤方面，国庆节后焦煤主产地疫情扩散，物流周转压力增大，运输费用上涨，部分煤种紧缺，产地炼焦煤供给缩减蒙煤受疫情影响运输受阻，进口防疫检查较为严格，通关车数小幅减少，炼焦煤供给偏紧，导致价格偏强运行 10月汽车产销环比小幅回落，但同比维持高增长，行业依然维持高景气。

Mysteel早读：市场风险偏好抬升 美元指数连跌两日 有色金属多数收跌

分企业规模来看，大型企业 2022年10月的产能利用率为55.89%，较9月环比下降3.14%，10月国庆节后铜价走势偏强，下游企业对价格短期看涨，企业节前原料库存较低 据Mysteel调研，2022年10月中国电解铝行业加权平均完全成本17737元/吨，较9月增加307元/吨与上海钢联10月铝锭现货均价18562元/吨对比，全行业盈利825元/吨各成本项中，氧化铝、阳极成本涨跌不一、幅度不大，而受动力煤价格上涨及外购电电价上涨影响，电解铝综合电力成本涨幅明显。

Mysteel：长治沁源市场主流煤种价格回落 修路影响运费或继续上涨

长治沁源市场炼焦煤价格趋弱运行今日唐山个别钢厂对焦炭提降100-110元/吨，下游利润较差，亏损为主，终端需求较差，炼焦煤受传导影响承压下行 供应方面，除去动力煤之外，长治地区主要以潞安矿业的优质贫瘦煤和沁源一带的低硫瘦主焦煤为主自国庆节后，炼焦配煤价格一直趋稳运行，然低硫主焦煤价格开始回落，今日低硫主焦煤价格跌至2350元/吨，自节后累计跌幅240-270元吨不等 运输方面，近期沁源地区受修路影响，拉运车辆需绕道拉运，导致近期运费翻倍不止。

百年建筑：“稳增长”带动两广需求向好，水泥价格国庆节后再度上涨

据百年建筑网监测，10月14日，华南两广地区水泥价格节后再度开启涨价模式，其中珠三角广州、佛山、东莞、深圳等地主流品牌水泥价格推涨10-15元/吨而广西区域部分品牌水泥价格也同样在国庆节之后首轮推涨，结合9月份的涨价情况，累计上涨60-80元/吨 自9月以来，两广地区水泥行情持续强势运行，受四季度停窑以及动力煤价格上涨影响，不管是从供应端还是成本端来看，对水泥价格都有一定的支持作用，但后续市场走向如何，百年建筑网进行了一系列市场调研。

百年建筑周报：国庆节后首周混凝土量价均现小幅走高

10月14日起，山东部分主流品牌水泥价格通知陆续上涨50元/吨主要还是因为近期煤炭价格上涨，加之10月中旬山东省电价涨幅近20%，水泥生产成本增加10月14日，华南两广地区水泥价格节后再度开启涨价模式，其中珠三角广州、佛山、东莞、深圳等地主流品牌水泥价格推涨10-15元/吨而广西区域部分品牌水泥价格也同样在国庆节之后首轮推涨，结合9月份的涨价情况，累计上涨60-80元/吨自9月以来，两广地区水泥行情持续强势运行，受四季度停窑以及动力煤价格上涨影响，不管是从供应端还是成本端来看，对水泥价格都有一定的支持作用。

Mysteel：主产区疫情防控严格 动力煤价平稳运行

据调研数据显示，本周陕西煤矿样本均库存15万吨，周环比增8.2万吨，节后全国多地疫情蔓延，榆阳区受疫情影响，部分煤矿处于停产停销，恢复时间待定陕西部分区域实行为期三天的静态管理实战演练，煤矿只产不销，具体管控情况还需等待官方进一步通知因当地疫情防控检查严格，下游用户拉运受阻，部分煤矿销售不畅，开始有库存堆积，多数煤矿对市场持观望态度，价格暂稳运行 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 二、内蒙古区域煤矿产销情况 据本周Mysteel动力煤矿山数据显示，内蒙古地区样本开工率为87.3%，周环比降0.7%，国庆节后，内蒙古疫情形势相对严峻，区域煤矿生产、运输双重受阻，个别煤矿出现确诊病例，导致周边煤矿、煤厂停产停销，整体开工较上周有所下降。

Mysteel节后预测：动力煤节后供需或将维持紧平衡状态

进口价格持续高位，中卡价格一度倒挂内贸市场，叠加国内市场十月中下旬预期偏弱，进口煤价格遇冷回调，尤其是中卡煤种价格下跌明显有进口商表示，近期汇率的不断下跌，也加剧后期拿货风险，多数进口商操作偏谨慎现印尼Q3800FOB价报99美元/吨 五、节后预测 综上所述，国庆节后，产地煤炭供应量或将维持正常偏紧状态，大秦线秋检进行期间港口垒库进程阶段性受限，但随着政策调控信号增强，市场观望情绪升温，下游企业将以刚需补库为主，预计节后动力煤供需维持紧平衡状态，市场煤价将在合理区间内震荡运行，后期还需关注港口库存变化、冬储需求释放程度以及政策端对市场的调控等。

Mysteel：临汾市场动力煤震荡趋稳运行

23日，临汾市场动力煤震荡趋稳运行产地方面，目前国有煤矿仍以保供为主，市场煤资源依旧偏紧部分煤矿销售情况良好，产销平衡暂无库存，煤炭价格小幅波动下游方面，目前部分中小型电厂刚需补库，非电企业积极备货，叠加冬储逐步开始，煤炭需求或有阶段性释放，对煤炭价格起到一定支撑作用据Mysteel统计，截止23日全国72家电厂样本区域存煤总计1069.1万吨，日耗48.04万吨，可用天数22.3天 近期山西地区事故频发，加之临近国庆节日及重大会议，山西全省将开展为期2个月的矿山安全生产综合督查，9月16日-23日，国家矿山安全监察局第一综合督察组来晋督导检查矿山安全生产工作，对晋中市、忻州市、临汾市进行督察，部分煤矿表示产量受到一定影响，但辐射影响较为有限。

锌价上冲动能受限

近一个月以来，锌成为有色板块中弹性最大的品种国庆节后新星和嘉能可宣布减产欧洲产能，叠加国内煤价上涨的带动，锌直线上冲至2018年以来的高位2.7万元/吨一线随后在动力煤的强调控和地产弱需求的双重打压下，商品普遍大幅下行，锌也在两周内迅速回吐涨幅本周嘉能可再度宣布减产，欧洲“北溪二号”天然气项目搁置，市场对海外能源短缺的忧虑再起，多头大幅增仓拉动沪锌冲击2.4万元/吨一线。

煤炭、钢材等板块阶段性见顶

在突破往年的高点600元/吨之后，国庆节前动力煤主力合约已涨至1408元/吨；10月8日，日盘回调，但夜盘再度拉涨；10月11日，开盘直冲涨停此时，全国多地已经开始拉闸限电，主因是煤价暴涨而电价不涨导致的煤电价格倒挂在市场上空头看来，动力煤价格上涨已经影响到民众生活，动力煤注定要演绎“最后的疯狂”！10月19日，动力煤期货主力合约拉升至1982元/吨，直逼2000元/吨大关。

Mysteel：全国粗钢产量分析及11月预判

国庆节后归来，下游用户集中补库，钢材库存去化顺畅，推动钢价进一步上涨随着市场恐高情绪加重，国家严查资本恶意炒作动力煤期货等因素，导致黑色期货获利盘抛售，钢市成交量明显萎缩，钢价也大幅回调 据笔者测算，9月底唐山长流程钢厂螺纹钢吨钢毛利（成本不包含三项费用、折旧等）300元/吨左右10月华北地区钢厂限产较严，南方地区限电限产放松，预计当月全国粗钢日均产量高于9月下旬（限电限产最严时刻），但低于9月全月。

成本支撑，PTA暂难深跌

国庆节后，商品市场整体氛围继续偏多，PTA价格也经历了一波上涨，期货主力2201合约创出2019年8月以来新高不过，相比其他化工品动辄创出历史新高的表现，PTA相对来说更弱些，这与其自身产业特点有很大关系上周煤炭价格大跌带动商品整体回调，但PTA暂不具备大跌的基础 作为石油化工产品，成本主要受原油影响 与国内PP、PE、MEG等化工品上游既有煤化工也有石油化工不同，PTA上游主要是石油化工，也就是PTA成本端只跟石化产业有关，所以今年煤炭价格的持续上涨，特别是国庆节后动力煤价格上涨40%，给MEG等化工品带来较大提振，但对PTA的影响有限。